（1）液冷
據(jù)國元證券，新一代GB300AI服務(wù)器將采用“BlackwellUltra”架構(gòu)，性能顯著提升，導(dǎo)致功耗也大幅增加，因此或采用全液冷散熱方案。
據(jù)東北證券，UQD快速接頭是液冷系統(tǒng)核心部件，無泄漏+高流量+低流阻+熱插拔特征，能實現(xiàn)數(shù)據(jù)中心液冷系統(tǒng)接頭的無漏快速切換，確保冷卻液在系統(tǒng)中順暢流動，實現(xiàn)高效的熱交換，同時支持熱插拔，保證數(shù)據(jù)中心的不間斷運行。在市場分布方面，北美地區(qū)占據(jù)快速接頭市場的主要份額，而國內(nèi)企業(yè)隨著技術(shù)的突破，已成功進(jìn)入UQD市場。
（2）HBM
此外，GB300對HBM做了升級，采用12層堆疊的HBM3E，相比之前的8層設(shè)計，每個GPU的HBM容量將從192GB提升至288GB，高層數(shù)堆疊內(nèi)存增加了每個GPU的內(nèi)存容量。
（3）備用電池、超級電容
據(jù)悉，新Ultra架構(gòu)FP4浮點運算性能相比GB200提升1.5倍，計算性能提升50%，功耗增加17%，帶動液冷環(huán)節(jié)升級，服務(wù)器配套的光模塊也同步升級，為了穩(wěn)定電源，確保系統(tǒng)在突發(fā)情況下的安全，或增加備用電池單元BBU模組+超級電容。
（4）AEC
據(jù)光大證券，目前英偉達(dá)的Nvl72/36互連方案主要以DAC和ACC為主，尚未明確涉及AEC銅纜。與DAC相比，AEC支持更長的傳輸距離，更適合ASIC芯片下協(xié)議開放化的全新短距互連場景。
（5）光模塊
浙商證券指出，新一代GB300AI服務(wù)器對網(wǎng)卡做升級，從CX7升級至CX8，這一升級使得1.6T光模塊成為GB300的標(biāo)配。
據(jù)博通，AI網(wǎng)絡(luò)投資占比5-10%，當(dāng)集群規(guī)模擴(kuò)大至50萬-100萬時，AI網(wǎng)絡(luò)投資占比將提升至15-20%。
（6）PCB
AI服務(wù)器對傳輸速率、集成性和散熱性有更高要求，PCB在GB300NVL72相較GB200NVL72上的用量面積和價值量均有顯著增長，單GPUPCB價值量提升。
據(jù)廣發(fā)證券測算，HGXH/B系列、GB200NVL72系列、GB300NVL72系列單GPU的PCB價值量分別為175~204美金、317~376美金和382~501美金，單GPU的PCB價值量增加17%~39%。
（7）PTFE
此前，GB200機柜因機架過熱和芯片互聯(lián)失效問題導(dǎo)致交付延遲，GB300可能在架構(gòu)設(shè)計上采用新方案及新材料，其中，PTFE材料因其絕緣+耐高溫性能+不易倍高頻電波干擾+在高頻條件下有低介電性能+低損耗因子（5G通信中應(yīng)用廣泛），或是重要發(fā)展方向。
GB200機柜由18個ComputerTray和9個SwitchTray構(gòu)成，大量的高速銅纜連接引發(fā)過熱，并產(chǎn)生連接故障。GB300的TDP從1.2KW升至1.4KW，PCB板材電氣性能要求更高，開源證券表示，PTFE材料有最低的介電常數(shù)和介質(zhì)損耗，且受頻率和溫度影響極小，加工難度較大，可能導(dǎo)致批量供應(yīng)階段的低良率問題。據(jù)湘財證券，PTFE下游30%為電子電器。
此外，黃仁勛主題演講將于北京時間3月19日凌晨1點舉行，演講主題為“了解代理式AI、機器人、加速計算等領(lǐng)域的發(fā)展趨勢”。
大會多場演講還將探討AR/VR技術(shù)與機器人技術(shù)的融合，如何利用AppleVisionPro和NVIDIAOmniverse開發(fā)真實感空間計算的未來、如何將AINPC整合到3DAppStore的任何應(yīng)用程序中。
大會將介紹機器人模仿學(xué)習(xí)的前沿領(lǐng)域，展示通過NVIDIA的GR00T和IsaacLab框架遠(yuǎn)程操作收集數(shù)據(jù)，培訓(xùn)和部署自主機器人。使用AppleVisionPro收集數(shù)據(jù)，合成額外訓(xùn)練示例，并在Isaac實驗室環(huán)境中使用Robomimic訓(xùn)練機器人，英偉達(dá)沉浸式技術(shù)使機器人可以從周圍環(huán)境中學(xué)習(xí)。
英偉達(dá)計劃2025年上半年推出用于人形機器人的新一代小型計算機JetsonThor。英偉達(dá)機器人技術(shù)業(yè)務(wù)副總裁DeepuTalla表示，“物理人工智能和機器人技術(shù)的ChatGPT時刻即將到來”。
2月底，英偉達(dá)披露的2025財年四季報和全年財報顯示，數(shù)據(jù)中心業(yè)四季度收入356億美元，環(huán)比增長16%；游戲業(yè)務(wù)2024年四季度收入25億美元，環(huán)比回落22%；專業(yè)視覺業(yè)務(wù)四季度收入5.11億美元，環(huán)比增長5%；汽車業(yè)務(wù)四季度收入5.7億美元，環(huán)比增長27%。
來源：英偉達(dá)
風(fēng)險提示：市場波動加大風(fēng)險等。
本文作者｜張慧雯
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