鈦媒體APP多方調(diào)研發(fā)現(xiàn)，隆基這種“自斷后路”的決絕不僅在逼自己，也在攪動整個行業(yè)，加速市場出清。
此種壓力讓原本正埋頭大吃TOPCon技術(shù)紅利的光伏廠商們不得不提早行動，在現(xiàn)有各路技術(shù)最終殊途同歸的趨同背景下，所謂技術(shù)之爭不過一席外衣，下面更多是一場殘酷的“洗腦+營銷”之戰(zhàn)。
晶硅電池（通俗也稱太陽能電池），根據(jù)硅片種類不同分為P型與N型。兩種電池發(fā)電原理無本質(zhì)差異，在P型半導(dǎo)體材料上擴(kuò)散磷元素即為P型電池片；在N型半導(dǎo)體材料上注入硼元素即為N型電池片。
P型有BSF和PERC兩種電池技術(shù)，2015年之前，BSF電池占據(jù)90%市場；2016年之后，PERC電池接棒起跑，到2020年，PERC電池在全球市場中的占比已經(jīng)超過85%?？傮w而言，P型電池制作工藝相對簡單，成本較低，P型單晶電池均已采用PERC技術(shù)。
由于P型單晶硅PERC電池理論轉(zhuǎn)換效率極限為24.5%，電池效率很難再有大幅度的提升加上未能徹底解決以P型硅片為基底的電池所產(chǎn)生的光衰現(xiàn)象，PERC電池被N型電池全面替代只是時間問題。
相比而言，N型電池具有轉(zhuǎn)換效率高、雙面率高、溫度系數(shù)低、無光衰、弱光效應(yīng)好、載流子壽命更長等優(yōu)點(diǎn)。
N型電池技術(shù)嚴(yán)格來說主要是兩種：TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸電池）、HJT（具有本征非晶層的異質(zhì)結(jié)電池）。N型TOPCon技術(shù)具有高達(dá)28.7%的轉(zhuǎn)化效率天花板，遠(yuǎn)超P型PERC電池理論極限效率24.5%，HJT電池則更為高效、環(huán)保，但技術(shù)難度、成本也更高。
從電池增效角度，BC技術(shù)也被歸為太陽能電池步入N型時代的一種路線選擇。BC電池全稱為背接觸電池，其基型是IBC電池（交叉指式背接觸電池），它與其他太陽能電池路線最大的區(qū)別，通俗講就是把電池正面柵線和其他導(dǎo)電裝置移到背面，減少遮擋增加光吸收，改進(jìn)電流提升效率，外觀也更加美觀。
“一般而言，N型效率會比P型PERC效率高，N型中HJT比TOPCon效率高，分別疊加BC后效率提升。不過，光伏發(fā)電最終比拼度電成本，我們看效率高低，也要看獲得高效率的成本高低，也就是看性價比。”中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)專家組副主任、國際半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會（SEMI）中國光伏標(biāo)委會聯(lián)合秘書長呂錦標(biāo)表示。
對“度電成本”的追逐之下，隨著PERC時代落幕，步入N型的光伏行業(yè)出現(xiàn)TOPCon、HJT、BC等多技術(shù)路線并存的格局。
其中，大舉擁抱TOPCon者陣容豪華，包括：晶科能源(688223.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)、通威股份(600438.SH)、鈞達(dá)股份（002865.SZ）、一道新能、正泰新能等；
堅(jiān)定選擇BC路線者堪稱“雙雄”，即：愛旭股份與隆基綠能；HJT方面相對單薄，目前僅東方日升、華晟新能源、愛康科技、金剛光伏、國家電投、泉為科技等企業(yè)有實(shí)際產(chǎn)能落地且遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后前兩大陣營。
于是，光伏未來走向?qū)⒁?ldquo;BC與TOPCon技術(shù)之爭”結(jié)果而定的說法不脛而走，但業(yè)內(nèi)更多則認(rèn)為此種說法是一種誤讀。
“嚴(yán)格意義上講，BC電池是在結(jié)構(gòu)上做優(yōu)化的電池制作技術(shù)，不是一種單獨(dú)的電池片種類，而是一種技術(shù)平臺。無論是P型還是N型電池都可以疊加BC電池技術(shù)，做出新型電池片。比如，P型電池疊加BC技術(shù)的是PBC，N型的TOPCon疊加BC技術(shù)的就是TBC，HJT疊加BC技術(shù)的則是HBC，都會分別在原有工藝基礎(chǔ)上提升效率。”有業(yè)內(nèi)人士稱。
頗為復(fù)雜的是，隆基綠能與愛旭股份這“BC雙雄”還在通行命名（IBC、PBC、TBC、HBC）之外拋出自行定義并命名的HPBC與ABC，同時堅(jiān)稱“TOPCon只是過渡型技術(shù)”，這也讓行業(yè)內(nèi)的技術(shù)競爭走向多少蒙上些撲朔迷離。
追根溯源，最早通過公開高調(diào)“放話”，而令外界將BC與TOPCon“對立”起來理解的是隆基綠能。
2023年半年度業(yè)績電話會上，隆基綠能董事長鐘寶申突然拋出若干令行業(yè)倍感震驚的觀點(diǎn)與決定，主要包括：1、擴(kuò)產(chǎn)TOPCon的生命周期可能會顯著的短于PERC且還會變得高度同質(zhì)化，導(dǎo)致投資收益風(fēng)險很大；
2、基于此種判斷，公司選擇在技術(shù)上面尋找一個能夠有更長生命周期、更加領(lǐng)先的差異化產(chǎn)品——BC電池；
3、接下來的5至6年，BC類電池將會是晶硅電池的絕對主流，更多的頭部企業(yè)將快速過渡到此，因此隆基產(chǎn)品都會走向BC技術(shù)路線。
在外界眼里，隆基屬于一直是TOPCon、HJT、BC三條技術(shù)線同時跑，突然全面轉(zhuǎn)向、全力加碼BC，自然瞬間超出市場預(yù)期。
此舉產(chǎn)生的相關(guān)效應(yīng)是：首先，在資本市場誕生了“BC電池”概念板塊，相關(guān)概念股也一度表現(xiàn)活躍；
其次，市場一度也將行業(yè)觀察重心歸為BC與TOPCon的“技術(shù)之爭”，如果隆基BC產(chǎn)品獲得如其所言的成功，那全行業(yè)很可能也會陸續(xù)轉(zhuǎn)到BC這條技術(shù)路線上來，屆時不僅二三線企業(yè)甚至龍頭級玩家都會很慘出局。
然而，事實(shí)證明，隆基的這些論調(diào)既有一定程度“失準(zhǔn)”，還多少存在些許“誤導(dǎo)”。
比如，隆基所稱“TOPCon電池技術(shù)非常容易出現(xiàn)投資收益達(dá)不到預(yù)期的狀態(tài)，或者說出現(xiàn)未賺錢就過剩的現(xiàn)象。”最多僅對一半。
過去一年多期間，TOPCon陣營主要頭部企業(yè)在行業(yè)冰點(diǎn)背景下依然賺得相當(dāng)可觀。
以晶科能源為例，其在行業(yè)對三種技術(shù)路線觀望時就大步入場，在2022年大規(guī)模上產(chǎn)線從PERC果斷轉(zhuǎn)型TOPCon。當(dāng)年P(guān)ERC電池片市場雖有下降但仍占比88%，N型電池片占比合計(jì)約9.1%（其中TOPCon約5%）；到2023年，PERC電池片市場占比被壓縮至73.0%，N型占比合計(jì)達(dá)到約26.5%（其中TOPCon約23.0%），2024年繼續(xù)延續(xù)此種趨勢。
晶科能源憑借TOPCon一躍而起，不僅問鼎全球光伏組件出貨量冠軍，其扣非凈利潤2022、2023兩年合計(jì)超過96億。
當(dāng)然，隆基也說對了另一半：N型TOPCon很快也露出過剩苗頭。折射在晶科能源身上的顯著跡象是：2024年上半年，其歸母凈利潤雖有12億，但其中超過11億來自補(bǔ)貼，意味實(shí)際經(jīng)營利潤已現(xiàn)枯竭。
即便如此，這般“階段性勝利”情形也遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于隆基綠能的境遇。后者自2023年9月宣布全力轉(zhuǎn)向BC電池之后，三季度起就開始盈利驟降：當(dāng)年上半年凈利潤合計(jì)超90億，下半年僅有約35億凈利潤（三季度約25億、四季度10億出頭）；
至2024年上半年，徑直產(chǎn)生了52億元的巨額虧損，不僅名列新能源行業(yè)第一虧損大戶，而且也是A股第二虧損大戶，令其股價跌回5年前，市值跌破千億。
隆基股份將“滑鐵盧”原因歸為：“受產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)大幅下降和存貨減值計(jì)提影響。”
這種說辭當(dāng)中，“產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)大幅下降”屬于“無差別行業(yè)現(xiàn)狀”，真正的個體原因應(yīng)在于“存貨減值計(jì)提影響”。
而隆基綠能上半年高達(dá)48億的存貨減值計(jì)提，則很難不讓外界憂慮其“全身心”押寶BC路線的戰(zhàn)略選擇到底真是“一盤大棋”，還是錯失了TOPCon技術(shù)紅利期的良機(jī)？
雖然遭遇罕見經(jīng)營失利，隆基在2024半年報中首要強(qiáng)調(diào)的仍是：“BC全場景產(chǎn)品價值凸顯，以及在HPBC2.0卓越性能領(lǐng)跑高效技術(shù)下的全方位筑牢技術(shù)護(hù)城河。”
不過，若梳理完其“HPBC2.0電池技術(shù)”如何演變而來，其技術(shù)護(hù)城河的牢固程度就很值得思量一番。
對于光伏一體化企業(yè)，核心產(chǎn)品仍難脫離太陽能電池，具體到隆基綠能其核心產(chǎn)品被稱為“Hi-MO系列”。從Hi-MO1到Hi-MO5，隆基均明確稱之為“P型PERC電池”，至Hi-MO第五代，隆基研制出“高效雙面”電池的大規(guī)模量產(chǎn)效率首次突破23%。
P型PERC時代的這種技術(shù)領(lǐng)先給隆基帶來無限榮光：其股價自2020年6月正式發(fā)布Hi-MO5組件起到2021年末，一年半時間上漲近六倍，市值高峰約5500億人民幣。
2021年7月，隆基面向大型地面電站推出“Hi-MO N”，據(jù)當(dāng)時對該產(chǎn)品的技術(shù)講解，這款“高效雙面組件”采用的叫做“HPC電池技術(shù)”，2017年起開始研發(fā)。彼時，對HPC技術(shù)的解釋為：這是隆基N-TOPCon電池技術(shù)統(tǒng)稱，主要表現(xiàn)在對電池工藝細(xì)節(jié)的優(yōu)化。
然而，在N型TOPCon上“起了個大早”的隆基卻并未“一條道走到黑”，其在2022年半年報中“預(yù)報”了一種被稱為HPBC的技術(shù)：“電池組件方面，公司已研發(fā)和儲備多種新型電池組件技術(shù)，在N型TOPCon、P型TOPCon、N型HJT和P型HJT等多種新型高效電池技術(shù)方向?qū)で笸黄疲瑒?chuàng)造性地開發(fā)了HPBC結(jié)構(gòu)電池（Hybrid Passivated Back Contact）。”
HPBC電池的全稱為復(fù)合鈍化背接觸電池，據(jù)中信建投研報對HPBC技術(shù)進(jìn)行的系統(tǒng)分析，這實(shí)際上是一種基于P型硅片的IBC電池技術(shù)。
隆基綠能董事長鐘寶申則專門澄清稱：“市場傳言HPBC就是P型IBC電池技術(shù)的情況是一種曲解。”最終，HPBC被歸為一種“由隆基自行定義的新型電池技術(shù)。”在此基礎(chǔ)上，隆基后續(xù)又推出了“第二代HPBC技術(shù)”。
對此，鈦媒體APP以投資者身份從隆基方面得到的回復(fù)是：“HPBC一代以P型的襯底，但在工藝上都有許多改良；HPBC二代則是N型基底，雖然的確融合了TOPCON工藝，卻是以創(chuàng)新的技改作為支撐的。”
更早就選擇BC路線的愛旭股份給自己的產(chǎn)品命名為“ABC”，其解釋稱：“這主要是根據(jù)自己產(chǎn)品特點(diǎn)定的，ABC意思是希望以BC結(jié)構(gòu)來融合所有優(yōu)點(diǎn)，A意指“all”，即把所有的技術(shù)優(yōu)點(diǎn)都融合在BC結(jié)構(gòu)里邊。具體來說，最新的ABC產(chǎn)品是以N型的硅片襯底，加上BC的結(jié)構(gòu)，然后吸收一些與TOPCon類似的氧化層工藝在里邊，核心目標(biāo)是奔著轉(zhuǎn)化效率最高去的。”
在愛旭股份2022年申請取得的專利中，也明確可以看到名稱包括“P型IBC太陽能電池片”。
“BC只是結(jié)構(gòu)上的一個改變，N型時代下自然會用到TOPCon的技術(shù)；反之，采用TOPCon技術(shù)的廠商未來也可能使用一些BC結(jié)構(gòu)。它們之間的關(guān)系不像P型與N型，N型肯定會把P型淘汰掉，而是做疊加。這也意味著，無論選擇BC路線還是TOPCon，其實(shí)到最后發(fā)展的結(jié)果都趨同或者類似，相似度只能是越來越高。”一位光伏業(yè)內(nèi)人士分析稱。
“TOPCon的技術(shù)進(jìn)化可能更清楚：它先上來，良率也很高，設(shè)備投資也最經(jīng)濟(jì)，接著大批量生產(chǎn)，規(guī)模上來之后就有能力去優(yōu)化提升，電池有十幾道工序每一道都有提升空間，提升到瓶頸確定已經(jīng)無法再提升了，那就給它開始疊加上BC技術(shù)。”中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)專家組副主任、國際半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會（SEMI）中國光伏標(biāo)委會聯(lián)合秘書長呂錦標(biāo)表示，“也就是說，加BC之前首先需要產(chǎn)品很穩(wěn)定、有性價比，都不加BC情況下最有性價比的只有TOPCon”。
既然如此，早在2021年推出“Hi-MO N”時就已介入N型TOPCon的隆基為何要超前實(shí)現(xiàn)“加BC？”
一位光伏業(yè)內(nèi)資深人士分析認(rèn)為：“從市場競爭的角度講，有志要當(dāng)行業(yè)龍頭的企業(yè)總需要在可能某一個技術(shù)路線上要突出一個領(lǐng)軍者的角色設(shè)定。隆基之前一直是單晶、P型上處于龍頭，現(xiàn)在在P型向N型變化過程中，相對步伐慢了一些，所以它就需要在另外一些相對小眾的技術(shù)路線上，塑造一種領(lǐng)先者的人設(shè)，再通過產(chǎn)能結(jié)構(gòu)上的大規(guī)模布局來向市場和資金都傳遞一個信心。”
若從“立人設(shè)”角度，技術(shù)路線之爭的外衣下，更為可能的是出于營銷考慮的話術(shù)。
光伏產(chǎn)業(yè)一直就是技術(shù)戰(zhàn)與營銷戰(zhàn)并存，但在各種現(xiàn)實(shí)技術(shù)選擇未來發(fā)展趨同情況下，產(chǎn)業(yè)的競爭本質(zhì)上更傾向于營銷戰(zhàn)。鈦媒體APP調(diào)研發(fā)現(xiàn)，隨著TOPCon技術(shù)紅利的銳減，此前只顧“悶聲發(fā)大財(cái)”的TOPCon陣營廠商們，面對“BC雙雄”的頻頻“立人設(shè)”也拋下姿態(tài)、不再沉默。
今年夏季，兩方陣營的“實(shí)證數(shù)據(jù)戰(zhàn)”明顯升溫，6、7、8三個月里各方你來我往發(fā)布了多項(xiàng)“針尖對麥芒”的實(shí)證數(shù)據(jù)，晶科能源的數(shù)據(jù)表明TOPCon組件在增面發(fā)電量等方面比BC組件更具優(yōu)勢，愛旭與隆基則拋出數(shù)據(jù)欲證明BC組件的功率領(lǐng)先TOPCon組件。
光伏電池兩大陣營代表廠商各自發(fā)布數(shù)據(jù)對比
8月30日集中發(fā)布中報之后，立刻步入業(yè)績說明會的宣講之戰(zhàn)，雙方陣營大佬表態(tài)均不留余地。比如天合光能董事長、總經(jīng)理高紀(jì)凡稱，“未來5年，TOPCon會保持主流技術(shù)的地位，其技術(shù)最領(lǐng)先、產(chǎn)業(yè)化成熟度最高、設(shè)備單吉瓦投資最低，更具性價比；并且TOPCon電池效率每年還能有0.5%的提升。”
隆基董事長鐘寶申則表示：“同等面積下，和TOPCon相比，隆基BC二代產(chǎn)品的發(fā)電量高6%。這些增加的發(fā)電量可以給客戶帶來更多的價值。”
在與投資者日常交流中，雙方也不再溫情。晶科、通威都表示，對于BC技術(shù)，自己“非不能，只是不為也。”
“事實(shí)上，BC大家都在研發(fā)、布局，比如像我們其實(shí)很早就已經(jīng)開始學(xué)習(xí)、儲備基于N型TOPCon的BC電池技術(shù)，雖然沒有進(jìn)行大規(guī)模的產(chǎn)能布局，在研發(fā)端我們每年都有相當(dāng)規(guī)模的資金投入，也都取得不錯效果。但最終還是要等到成本進(jìn)一步收窄，設(shè)備和生產(chǎn)的工藝以及客戶需求等更加成熟，才會投向市場，適時推進(jìn)量產(chǎn)。”晶科能源方面人士稱。
通威股份也坦言：“我們是最早的幾個做BC技術(shù)研發(fā)的企業(yè)之一，已經(jīng)很多年了。但截至現(xiàn)在還沒有覺得這個有很大成熟度與性價比，有很多問題還是沒有解決。”
“我們不輕易評價友商的行為，但是對于他們說的（BC技術(shù)）不成熟，只能說明他們還沒有做出來，而我們與隆基都是已經(jīng)量產(chǎn)并且有了相當(dāng)交付能力了，所以根本不存在成熟不成熟的問題。”愛旭股份直言不諱否定了這些認(rèn)為BC技術(shù)還“不成熟”的判斷，“而且對于中小分布式電站和工商業(yè)戶用光伏發(fā)電群體來說，大家更看重回報時間，而效率提升可以加快其投資回報，時間就是金錢。”
“口水戰(zhàn)”的另一面，是BC產(chǎn)品落地仍有待觀察的現(xiàn)實(shí)。雖然隆基董事長鐘寶申在業(yè)績會上幾乎斷言：“BC產(chǎn)品的推廣不會面臨太大的壓力。”最新數(shù)據(jù)仍未看到明確支撐。
據(jù)22家央企與59家地方企業(yè)光伏組件定標(biāo)項(xiàng)目公示中標(biāo)公開信息不完全統(tǒng)計(jì)，今年1-8月合計(jì)208個光伏組件招標(biāo)項(xiàng)目合計(jì)容量157GW。其中，N型TOPCon組件市占率高達(dá)78%；P型組件27GW，占比17%；HJT組件4GW，占比2%。這也意味著，至少在大型集中式市場中，目前還很難見到“BC雙雄”的身影。
“目前的BC組件出貨的確是占比較大。”隆基綠能方面坦言，“不過我們的二代BC電池是針對集中式市場。從發(fā)電量提升角度，在同樣條件下，二代BC實(shí)際上就比其他會更有優(yōu)勢，所以我們現(xiàn)在一個工作就是去和客戶溝通，做宣導(dǎo)。”
卷出天際的光伏行業(yè)，又一場營銷大戰(zhàn)已然拉開帷幕。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜劉敏）
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真理往往掌握在少數(shù)人手里
不管是怎樣的技術(shù)路徑，最終看的是最優(yōu)性價比
決定技術(shù)路線的往往是財(cái)務(wù)金融實(shí)力