西安街頭,鈦媒體作者攝
承擔西安旅游增量酒店業(yè)務中直營部分的有兩個平臺：西安西旅逸柏酒店投資有限責任公司和成都市西旅萬澳酒店管理有限公司，前者分支機構17個、后者作為前者子公司意在拓展西南市場。
僅這兩家子公司，今年上半年合計虧損超過3600萬人民幣，占公司全部扣非虧損額（6389.24萬）的56%。其中，核心直營酒店平臺“西旅逸柏公司”上半年虧損超過3000萬，與去年全年4780余萬虧損相比，也有加速惡化意味，公司則將原因歸結為“新晉品牌”與“多數(shù)酒店仍處于爬坡期”。
事實上，西安旅游“推動增量酒店業(yè)務快速擴張”已經(jīng)4年，各類酒店數(shù)量比2022年末的38家實現(xiàn)翻倍，在2023年注冊商標密集落地基礎上，其“萬澳系”品牌矩陣也從5個增至9個，上半年酒店業(yè)務營業(yè)同比增長7.72%，今年1月還推出加碼直營酒店的6億元定增計劃，公司稱該板塊“品牌譜系持續(xù)豐富，酒店規(guī)模不斷擴大”…….
所有這一切看似繁榮的激進推動背后，鈦媒體APP注意到，都難掩西旅“萬澳系”這個匆匆拼裝起來的酒店品牌競爭乏力跡象，以及在“增收與巨虧齊飛”場面下飄散出的無法忽視的兇險味道。
如果單從盈利角度看，西安旅游是一家很“不旅游”的旅游企業(yè)。1996年上市，很快就召開董事會“決定投資365萬，在陜北成立了兩家石油開發(fā)公司（西旅定邊石油開發(fā)公司與杏子川天馬鉆采公司）”，這兩家子公司當年為其帶來的稅前利潤達287.88萬元，占當年利潤總額超過13%。
財報截圖
2009年之前，石油開采一直是公司的利潤主要來源，在二級市場上，西安旅游也長期被歸為“石油題材股”，逢世界能源格局出現(xiàn)波動就會成為游資炒作標的。
2011年，涉足石油長達15年之后，公司才徹底剝離石油業(yè)務，此間，西安旅游的盈利驅(qū)動轉(zhuǎn)而依賴商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)。
雖然早在2003年企業(yè)就宣稱“將以旅游業(yè)為主導，以石油開發(fā)、房地產(chǎn)為輔助產(chǎn)業(yè)”，但地產(chǎn)業(yè)務直到2010年才改變了“打醬油”的角色。該板塊得以成型主要來自下屬小寨飯店改造、開發(fā)的“西旅國際中心”項目。
2009年末項目開盤時，其所處區(qū)域——小寨商圈已躍升為西安所有商業(yè)中心之首，而彼時西安的地產(chǎn)業(yè)，市場對商鋪熱情要遠遠高于公寓。西旅國際中心的持續(xù)旺銷，遂帶動地產(chǎn)成為公司連續(xù)三年增長最快、增幅最高的業(yè)務。由于商鋪毛利率更高，到項目發(fā)售商業(yè)部分時，一度帶動地產(chǎn)業(yè)務毛利率從30%提高到的55.5%。
有報道引述該項目商鋪熱銷場景如下：“2011年8月項目開盤，開盤當天5層、3層便已基本售罄，當時3層均價為每平方米4萬，5層均價為2萬5左右….1層的一些黃金鋪位均價已高達10萬元/平方米，臨街稀缺位置甚至以拍賣形式出售。”
只不過，享受如此盛景的并非西安旅游：在“黃金街區(qū)”打造了“黃金商業(yè)項目”之后，西安旅游于2011年5月竟以3.05億元整體轉(zhuǎn)手了西旅國際商業(yè)項目，項目接手方僅用了9個月將如此搶手產(chǎn)品零售而出攬金6億，當年引發(fā)外界廣泛質(zhì)疑“黃金項目”遭賤賣。
早年報道截圖
“一把”賣光商業(yè)項目之后，2012年，西安旅游因房地產(chǎn)結算減少的拖累而誕生三年內(nèi)最低營收增幅。
2013年，相繼失去石油、地產(chǎn)兩大賺錢副業(yè)的西安旅游一步跨入扣非虧損時代，至今連續(xù)十一年無法“翻身”。
上市28年來，西安旅游始終念茲在茲的一件事莫過于：探索新業(yè)態(tài)。為此先后進軍參與的行業(yè)可謂五花八門，除了效益顯著的石油與地產(chǎn)兩大副業(yè)之外還包括：網(wǎng)絡電信、游艇港口、度假村、新零售、新傳媒、景區(qū)、醫(yī)養(yǎng)健康、創(chuàng)投公司、特色小鎮(zhèn)甚至洗浴城…..
但“走馬燈”般轉(zhuǎn)型嘗試大多慘淡收場，2016、2017年還兩度宣布重大資產(chǎn)重組擬進軍廣告?zhèn)髅剑?1億收購三人行、重組北京暢行天下）也接連告吹。
轉(zhuǎn)型頻頻失利之下，“營收靠旅行社，盈利靠非經(jīng)常損益”成為公司賴以支撐的“兩條腿”。而其非經(jīng)常性損益主要依靠三大類：賣資產(chǎn)、收補貼（補償）、做理財。
主業(yè)方面，旅行社是西安旅游上市8年多之后才布局的業(yè)務，此后逐漸發(fā)展為營收“超級支柱”：2016年之前營收占比85%上下，自2016年起一直處于90%以上，2018年最高達到93.56%。雖然營收挑大梁，盈利卻不佳，甚至在2017~2019年西安旅游業(yè)持續(xù)興旺的年份持續(xù)虧損。
新冠防控三年期間，旅行社業(yè)務的營收占比驟降，最低時不到22%。不過2021、2022年該業(yè)務的毛利率卻高于新冠之前，分別為3.62%、3%。此種趨勢下，政策調(diào)增放開之后原本值得期待，誰知行業(yè)格局的變化令這種期待難有結果。
老張（化名）經(jīng)營一輛17座的依維柯，是旅行社下游個體戶。旅行社接團到西安后，會聯(lián)系他拉游客跑周邊線路。“一般每條線路各一天，游覽完最后我們和旅行社結賬“，老張（化名）回憶稱，“21年是近些年最掙錢的一年，暑期忙得根本停不下來，兩個月到手大概7、8萬元。”
原本計劃23年卯足勁干，當年春節(jié)過后他卻發(fā)現(xiàn)情況變了：“窮游的太多，像東線兵馬俑、華清池，西線法門寺、乾陵，另外延安壺口瀑布，華山等這些收費景區(qū)為主的線路，不少人就不去了或者最多自己去去兵馬俑，大家都緊著城里那些免費景區(qū)使勁逛，人看著很多但‘沒營養(yǎng)’，結果就是旅行社給我們不好好結賬了，因為他們也不賺錢。”
旅行社不僅面臨消費格局的變化，還遭遇上游的擠壓。“防控那三年，旅行社對酒店、民航的議價能力都很強，放開后需求旺盛，這些行業(yè)不愁客源，所以對旅行社價格也扳得很硬，我們利潤空間肯定會影響。”西安旅游旗下西安中旅一位從業(yè)者稱。
2023年五一過后，老張（化名）轉(zhuǎn)讓了客車，自此退出跟隨多年的旅行社行業(yè)，轉(zhuǎn)行開起出租車。
這一年，西安發(fā)布數(shù)據(jù)顯示“接待游客2.78億人次，旅游業(yè)總收入3350億元”，西安旅游的旅行社業(yè)務營收暴增270.47%，但毛利率僅3.18，低于2021年。
2024上半年，相關數(shù)據(jù)顯示，陜西省僅一季度的國內(nèi)游客量已達2.17億人次，同比2023年增長41.1%。西安旅游旅行社板塊兩大平臺——西安中旅與西安海外分別虧損520萬元、96萬元。
該板塊營收占比雖然恢復到六成，顯然難以成為“效益型主業(yè)”。這種演變，讓西安旅游將寶重新押回酒店的舉動，頗有“選無可選”的無奈。
相比之下，酒店則屬于西安旅游的“初心”型業(yè)務，96年上市募資就是用于改造旗下勝利飯店。另一方面，酒店業(yè)務的發(fā)展又呈現(xiàn)舉步維艱、命運多舛。
2020年之前，公司的酒店業(yè)務不僅未能找到盈利之道，連存在感也越來越低。2018、2019是西安因網(wǎng)紅城市而刺激旅游業(yè)發(fā)展的兩年，其酒店的營收占比僅為6.44%、6.32%，且連續(xù)虧損。
旗下勝利飯店作為酒店板塊的旗艦項目，從上市募資改造，到2013年又宣布定增募資3.6億對該飯店拆除重建，至2020年10月才重新開業(yè)，前后歷時竟達24年；
另一核心地段酒店——小寨飯店，則早早就被改建了商業(yè)地產(chǎn)；
2020年之前公司手中剩下的多為老式三星級酒店，這些酒店從設施設備、房型結構上無法與高星級酒店相提并論，在價格上又無法與快捷酒店、經(jīng)濟型酒店競爭。
軟實力方面，西安旅游曾在財報中自我總結稱：“存在的問題和瓶頸是，傳統(tǒng)酒店產(chǎn)業(yè)面對新市場形勢和變化缺乏應對措施，亟待整體升級…..”然而，“適應新市場變化、新項目開發(fā)、新業(yè)態(tài)拓展的專業(yè)人才仍然匱乏。”
2020年5月，西安旅游提升改造后的老字號酒店——解放飯店，選擇直接加盟逸柏集團旗下“銳思特.逸致”系列，側面也凸顯了“專業(yè)人才匱乏”的窘境。
軟、硬兩方面底子均薄弱情況下，西安旅游開啟酒店擴張戰(zhàn)略，顯然只能借力第三方，不僅如此，其目前全力打造的酒店品牌——“萬澳系”，也是轉(zhuǎn)讓而來。
據(jù)中國商標網(wǎng)公示信息，2019年3月，深圳市瀚達酒店投資發(fā)展有限公司（簡稱“深圳瀚達”）申請注冊“萬澳酒店”商標（以下均指43類、35類），2019年7月申請注冊“鉑金萬澳”，這兩個商標均在當年獲準申請后注冊發(fā)文。
深圳瀚達設立于2017年12月29日，工商信息中未顯示有繳納社保的員工。
2020年5月20日，深圳瀚達與西安旅游股份有限公司、逸柏酒店集團有限公司共同設立西安西旅萬澳酒店管理有限責任公司（簡稱“西旅萬澳”），后者遂成為負責西安旅游“萬澳系”品牌管理和加盟業(yè)務的平臺。
合資公司成立8天之后，深圳瀚達啟動轉(zhuǎn)讓，將“萬澳酒店”、“鉑金萬澳”兩個商標轉(zhuǎn)讓給西旅萬澳，商標轉(zhuǎn)移完成后，成為西旅“萬澳系”核心品牌。
即便在三方已合作設立了西旅萬澳公司之后，深圳瀚達還相繼注冊了“萬澳莊園”、“萬澳庭園酒店”、“萬澳青舍旅社”及相關圖形商標，都是在注冊完成后再轉(zhuǎn)讓給西旅萬澳公司，陸續(xù)構成西旅“萬澳系品牌矩陣”。
急于擴張之下，加盟酒店成色也呈現(xiàn)參差不齊。
“鉑金萬澳”是萬澳品牌矩陣中的高端系列，位于上海的“鉑金萬澳”酒店由當?shù)?ldquo;中福大酒店”加盟后重新裝修而來，掛牌顯示全稱為“鉑金萬澳中福酒店”（在線平臺地址為九江路619號）。
資料圖片
相關司法文書顯示，“中福大酒店”原本是一家普通商務酒店，其自稱新冠期間一度“已實際不營業(yè)、瀕臨破產(chǎn)”。
裁判文書截圖
“以前中福大廈整個就一家中福酒店，后來拿出其中兩層專修后加盟萬澳，其他樓層還有民宿、其他酒店等都混在一座樓里。”工作人員稱。
資料圖
財報顯示，2022年上半年，上海中福大酒店有限公司成為西安旅游列第四位的“欠款大戶”，所欠650萬款項顯示為“保證金”。
財報截圖
一家四川工程公司還將中福大酒店與西旅萬澳共同起訴，只為討要裝修工程款。
在上海灘這般搞起來的“鉑金萬澳”酒店，其在線平臺的客戶評論中，有一段時間就充斥著對酒店價格對應品質(zhì)的爭議。
公開評論截圖
不僅品牌、合作團隊等來自第三方，接下來的酒店擴張資金也需求助外部。今年1月西安旅游推出定增計劃，擬募資不超6億元，用于直營酒店拓展項目、補充流動資金及償還貸款。其中，未來“圈錢”的大頭即4.2億涉及對公司旗下“萬澳系”高、中端酒店進行擴張。
雖然募集資金用于“萬澳系”，預案中確定的實施主體卻并非“萬澳”品牌相關的兩個平臺（西旅逸柏和西旅萬澳），而是名為“陜西陽光天地酒店有限公司”的全資子公司。
鈦媒體APP梳理發(fā)現(xiàn)，該擬定的未來增發(fā)實施主體也是一件“舶來品”。
工商信息顯示，“陜西陽光天地酒店有限公司”起初股東僅有一人，2020年11月11日，新增持股比例99.9%的新股東——上海岱祁企業(yè)管理中心（有限合伙），后者成立于2020年10月21日，股東之一“謝春利”與陜西陽光天地原股東“謝軍利”先后在多家企業(yè)共同擔任股東。
公開信息截圖
西安旅游相關問詢回復稱，“ 2020年11月經(jīng)管理層決定，以自有資金 3787.10 萬元收購陜西陽光天地酒店有限公司100%股權，其中上海岱祁股權轉(zhuǎn)讓價款3,783.31萬元。”
也就是說，上海岱祁誕生僅三周就入股陜西陽光天地，然后立刻將股權以3,783.31萬元轉(zhuǎn)讓給西安旅游，2021年1月25日變更完成，兩個多月后，即2021年4月14日，上海岱祁完成注銷。
西安旅游稱，“由于收購陽光天地酒店股權交易金額未達到董事會審議和披露標準，公司未予披露。”
陽光天地公司目前負責西旅旗下“萬澳酒店（西安西部大道陽光天地購物中心店）”，酒店工作人員稱，“（成為）萬澳之前，這里是美豪酒店。”
預訂平臺上，該酒店2018年開業(yè)，相關招聘信息顯示“陜西陽光天地酒店管理有限公司加盟的是上海美豪酒店”。
顯然，原股東加盟美豪經(jīng)營約兩年后趕上新冠，在酒店業(yè)“最黑暗的時期”，轉(zhuǎn)手給了西安旅游，其中還開列了7百多萬的商譽。
后者在年報中稱，此番收購是“為確保國有資產(chǎn)保值增值。”
財報截圖
接手后，陽光天地公司兩年合計虧損374萬元，2023年與2024上半年合計盈利282萬元。
對于為何將陽光天地公司確定為擬定增募資的實施主體，鈦媒體APP以投資者獲得的公司方面回復是“因為另外兩家（西旅逸柏、西旅萬澳）都有外部股東，這家是全資子公司。”
該定增計劃于數(shù)月前已經(jīng)通過股東大會審議及上級批復，有待交易所審核。在此期間，公司稱“可根據(jù)項目實際進展情況，以自籌資金先行投入，待募集資金到位后再予以置換。”
對于投資人來說，需要掂量的是其中“含險量”有多少。
（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜劉敏）
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接不住潑天富貴，這老板真的命窮啊
負債攀升，主業(yè)連虧了11年
西安可是旅游勝地呀。
手握一手好牌打不好，說明這家企業(yè)有問題。
12元的本，何時才能回本呀？