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本文內(nèi)容節(jié)選自國(guó)泰君安證券已經(jīng)發(fā)布的研究報(bào)告《通信：遠(yuǎn)程視訊降本增效全面提速，有望撬動(dòng)千億級(jí)協(xié)同辦公市場(chǎng)》及公開信息，具體分析內(nèi)容（包括風(fēng)險(xiǎn)提示等）請(qǐng)?jiān)斠娡暾鎴?bào)告。若因?qū)?bào)告的摘編產(chǎn)生歧義，應(yīng)以完整版報(bào)告內(nèi)容為準(zhǔn)。
2003年，當(dāng)時(shí)的全球視頻會(huì)議王者Polycom(寶利通)大概沒有想到，自己最大的一張訂單竟然來自中國(guó)。
那年春天，中國(guó)爆發(fā)非典事件，政府部門和各部委要求政府職員在家辦公不得出差。
但全國(guó)各項(xiàng)協(xié)調(diào)工作不能斷。
中國(guó)聯(lián)通借由Polycom的硬件和自己的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，建立了中國(guó)第一個(gè)視頻會(huì)議運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)——“寶視通”視頻會(huì)議網(wǎng)絡(luò)。
2003年，衛(wèi)生部通過這張視頻會(huì)議網(wǎng)絡(luò)完成了針對(duì)非典的各項(xiàng)布局和溝通工作，國(guó)資委等部委和政府部門也通過這張網(wǎng)絡(luò)設(shè)備完成了特殊時(shí)期的工作安排。
而Polycom當(dāng)年大中華區(qū)收入增長(zhǎng)超過70%，所有渠道設(shè)備賣斷，供不應(yīng)求。這一年也被認(rèn)為是中國(guó)遠(yuǎn)程視頻辦公元年。
▼ Polycom高清視頻協(xié)作
數(shù)據(jù)來源：寶利通官網(wǎng)
17年后的今天，是春節(jié)假期結(jié)束后的第一天，也是很多公司開始復(fù)工的第一天。
為了持續(xù)做好疫情防控工作，不少公司選擇為員工開啟遠(yuǎn)程辦公模式。
很多提供遠(yuǎn)程辦公工具服務(wù)的廠商也聞風(fēng)而動(dòng)：騰訊文檔免費(fèi)放開遠(yuǎn)程協(xié)作辦公功能；華為云Welink開放免費(fèi)產(chǎn)品服務(wù)功能；字節(jié)跳動(dòng)旗下的飛書，免費(fèi)開放全部遠(yuǎn)程協(xié)作辦公服務(wù)……
如果說非典吹響了遠(yuǎn)程辦公的第一聲號(hào)角，那么在技術(shù)日臻成熟的今天，加上此次疫情催化，遠(yuǎn)程辦公有沒有可能迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，被更多企業(yè)和員工接納并長(zhǎng)期采用？
本周，國(guó)泰君安證券研究推出“在線經(jīng)濟(jì)”專題，聚焦疫情之下那些必須關(guān)注的產(chǎn)業(yè)。
今天，我們和您分享的是本次專題的第一個(gè)話題——“遠(yuǎn)程辦公”。
盡管Polycom在2003年獲得了中國(guó)的大單，但由于高速網(wǎng)絡(luò)尚未完全普及，當(dāng)時(shí)的Polycom設(shè)備需要基于專線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行，應(yīng)用場(chǎng)景局限于會(huì)議室，無法提供對(duì)外服務(wù)。加之設(shè)備調(diào)試復(fù)雜，需要專人操作、專人維護(hù)等等問題，Polycom并沒有獲得后續(xù)的成功。
2016年，Polycom被私有化退市，2018年又被并入加拿大巨頭Mitel麾下。
盡管如此，Polycom在硬件設(shè)備提供商中的地位依舊——目前市面上出售的微軟Skype for Business/Microsoft Lync無縫集成的電話設(shè)備中，有70%來自Polycom。
而Polycom，也漸漸從軟件服務(wù)商漸漸轉(zhuǎn)型為一家音視頻硬件設(shè)備提供商。
歷史上的兩次技術(shù)革命，孕育了視頻會(huì)議這個(gè)行業(yè)的誕生和發(fā)展。
第一次：互聯(lián)網(wǎng)通信從窄帶到寬帶的轉(zhuǎn)移。
所謂“窄帶”，指的是網(wǎng)絡(luò)傳輸速度在4M以下的網(wǎng)絡(luò)，而“寬帶”則指?jìng)鬏斔俣仍?M以上的網(wǎng)絡(luò)。
寬帶的誕生，使得視頻通話成為可能。
第二次：遠(yuǎn)程視頻從傳統(tǒng)的專網(wǎng)通信向云視頻轉(zhuǎn)型。
基于云服務(wù)模式，視頻通話成本下降為原來的1/10，大大降級(jí)了客戶的使用門檻。
企業(yè)不再需要購買昂貴的管理系統(tǒng)設(shè)備，只需要和統(tǒng)一通信服務(wù)提供商簽訂合約，按月支付使用費(fèi)，就可以享受統(tǒng)一的通信服務(wù)。
▼ 采用云視頻技術(shù)將大幅降低使用成本
數(shù)據(jù)來源：中國(guó)采購招標(biāo)網(wǎng)，國(guó)泰君安證券研究
成本的下沉很快打開了多行業(yè)客戶的市場(chǎng)，遠(yuǎn)程辦公服務(wù)從過去封閉、大企業(yè)自建、僅供內(nèi)部交流的封閉系統(tǒng)，漸漸走向開放和普及。
▼ 云視頻技術(shù)推動(dòng)遠(yuǎn)程辦公至千億級(jí)行業(yè)應(yīng)用
數(shù)據(jù)來源：國(guó)泰君安證券研究
據(jù)中國(guó)軟件網(wǎng)旗下的研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2017年，我國(guó)智能移動(dòng)辦公的市場(chǎng)規(guī)模為194億元左右，2018年為234億元左右，同比增長(zhǎng)20.8%。
▼ 我國(guó)遠(yuǎn)程辦公市場(chǎng)過去幾年增速
維持20%以上增長(zhǎng)
數(shù)據(jù)來源：中國(guó)軟件，國(guó)泰君安證券研究
中小微企業(yè)和個(gè)人用戶的加入，讓遠(yuǎn)程辦公市場(chǎng)成為各方勢(shì)力爭(zhēng)相涌入的競(jìng)爭(zhēng)之地，僅僅從類型上來區(qū)分，我們可以將市場(chǎng)上的玩家大致可以分為三類——
1、設(shè)備硬件巨頭走向軟硬件一體化。
2、互聯(lián)網(wǎng)巨頭從C端走向B端。
3、新興垂直領(lǐng)域遠(yuǎn)程辦公服務(wù)商。
# 思科WEBEX
思科在視頻設(shè)備方面與Polycom齊名，但面對(duì)Google、亞馬遜、facebook等廠商在云服務(wù)領(lǐng)域崛起，思科也開始了云視頻服務(wù)的轉(zhuǎn)型之路。
自2011-2016年，思科先后收購了多家音視頻服務(wù)公司，其中最重要的一家是很多人都不陌生的WebExz。
在美國(guó)不少大企業(yè)中，“Let's do a WebEx”，幾乎和“讓我們Google一下”一樣，是一句正常溝通的俗語。
2007年3月14日，思科宣布以32億美元現(xiàn)金天價(jià)收購Webex。而思科也憑借這項(xiàng)收購，完美實(shí)現(xiàn)了軟硬件一體化的解決方案，一躍成為遠(yuǎn)程視頻辦公巨頭。
目前，思科收獲了全球網(wǎng)絡(luò)會(huì)議市場(chǎng)53%份額，每月約71億人參加網(wǎng)訊會(huì)議，是當(dāng)之無愧的網(wǎng)絡(luò)會(huì)議平臺(tái)領(lǐng)軍者。
▼ Cisco統(tǒng)一通信業(yè)務(wù)收入較高
國(guó)際市場(chǎng)份額全球領(lǐng)先
數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，國(guó)泰君安證券研究
# 華為云Welink
同樣在軟件領(lǐng)域發(fā)力的還有華為。
和阿里釘釘、騰訊企業(yè)微信不同，華為云Welink的主要目的在于將華為多個(gè)業(yè)務(wù)匯聚到一個(gè)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)各種辦公工具之間的融合，讓華為徹底告別此前多個(gè)煙囪式移動(dòng)APP并行造成的體驗(yàn)不一致狀態(tài)。
▼ 華為發(fā)布支持多終端超過2000人接入產(chǎn)品
數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，國(guó)泰君安證券研究
據(jù)華為官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從2017年Welink上線以來，經(jīng)受了華為全體19萬員工的辦公檢驗(yàn)，全球鏈接團(tuán)隊(duì)52萬個(gè)，聯(lián)接知識(shí)21億次/年，聯(lián)接業(yè)務(wù)700+，提高員工整體協(xié)作效率30%。
# 微軟TEAMS
2009年，隨著單機(jī)版office產(chǎn)品在全球市場(chǎng)營(yíng)收和占有率的下降，微軟發(fā)布o(jì)ffice 365平臺(tái)，其中細(xì)分出的核心功能就是以Skype for Businesses為代表的企業(yè)級(jí)協(xié)作通信功能，此后進(jìn)一步衍生出了Teams產(chǎn)品。
▼ 兩年來微軟Teams市場(chǎng)占有率提升明顯
數(shù)據(jù)來源：微軟官網(wǎng)，國(guó)泰君安證券研究
作為深度整合Office 365云平臺(tái)的產(chǎn)物,Teams被賦予抗衡Slack 和 Google hangouts等辦公協(xié)作軟件，保證微軟在辦公領(lǐng)域龍頭地位的重要使命，也收獲了來自O(shè)ffice 365和商業(yè)版的重要流量支持。
▼ 微軟Teams日活爆炸式增長(zhǎng)
19年已超越Slack
數(shù)據(jù)來源：微軟官網(wǎng)，國(guó)泰君安證券研究
2019年3月數(shù)據(jù)顯示，超過50萬機(jī)構(gòu)客戶使用teams產(chǎn)品，較2018年同期增長(zhǎng)超過150%。其中超過150家客戶擁有1萬人以上使用量，全球財(cái)富前100強(qiáng)中91家使用teams，在大客戶方面微軟擁有行業(yè)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
# 阿里釘釘
2013年，在集團(tuán)阿里巴巴all-in無線的前提下，原淘寶搜索業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人陳航聚攏團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)對(duì)個(gè)人社交產(chǎn)品“來往”的開發(fā)工作，但是在對(duì)陣騰訊微信的過程中失利。
2014年，在與商家的合作中發(fā)現(xiàn)企業(yè)辦公中的交流問題，團(tuán)隊(duì)將整體的工作重心折回B端，以“構(gòu)建純凈工作環(huán)境”為目標(biāo)打造了產(chǎn)品“釘釘”，1.0版本即可為客戶提供包括免費(fèi)電話、企業(yè)群等團(tuán)隊(duì)溝通工具。
活躍用戶數(shù)方面，2018年4月，釘釘活躍用戶數(shù)位居行業(yè)第一，數(shù)量超過第二名至第十名活躍用戶數(shù)之和，截至2019年10月，在釘釘?shù)?億終端用戶當(dāng)中，活躍用戶數(shù)達(dá)到7000萬，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基本和企業(yè)微信形成雙寡頭的壟斷局面。
*戳此查看相關(guān)報(bào)告：《釘釘：阿里商業(yè)閉環(huán)中的最后一塊拼圖 | 國(guó)君計(jì)算機(jī)》
# 騰訊企業(yè)微信
2016年，騰訊發(fā)布“企業(yè)微信”1.0版。截至2019年，企業(yè)微信已更新至2.8.5版。除了具有類似微信的視頻功能外，還集成了諸如公告、考勤、請(qǐng)假、報(bào)銷、審批、企業(yè)支付等多項(xiàng)功能，在功能上對(duì)標(biāo)阿里釘釘。
2019年12月，騰訊云發(fā)布“騰訊會(huì)議”，一款SaaS化遠(yuǎn)程辦公產(chǎn)品，作為其切入B端企業(yè)級(jí)通訊市場(chǎng)的排頭兵。
實(shí)用性方面，騰訊會(huì)議可以直接通過手機(jī)、電腦、電話、微信小程序、企業(yè)微信等多種方式撥入；技術(shù)方面提供了包括視頻美顏、暗場(chǎng)景增強(qiáng)、降噪等多種實(shí)用性功能；在針對(duì)跨企業(yè)開會(huì)這種復(fù)雜場(chǎng)景，提供了包括屏幕共享、在線文檔操作等便捷操作方法。
硬件方面，騰訊會(huì)議選擇億聯(lián)、小魚易連和寶利通三家廠商作為硬件合作方，為其提供包括會(huì)議室系統(tǒng)在內(nèi)的多款辦公協(xié)同硬件。
▼ 騰訊會(huì)議建設(shè)企業(yè)生態(tài)伙伴體系
數(shù)據(jù)來源：騰訊官網(wǎng)
*戳此查看相關(guān)報(bào)告：《企業(yè)微信：騰訊究竟有沒有To B的基因？| 國(guó)君計(jì)算機(jī)》
#字節(jié)跳動(dòng)飛書
七年發(fā)展，高速擴(kuò)張的字節(jié)跳動(dòng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全球業(yè)務(wù)布局，而隨著公司規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)張，字節(jié)跳動(dòng)內(nèi)部溝通協(xié)作面臨很大的挑戰(zhàn)，這種挑戰(zhàn)表現(xiàn)在三個(gè)方面：?jiǎn)T工網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜性增加，跨地區(qū)跨文化的溝通增加和內(nèi)部系統(tǒng)數(shù)量的增加。公司先后嘗試多種溝通工具，最終選擇自己開發(fā)飛書產(chǎn)品。
飛書的定位是全新一代創(chuàng)作和溝通平臺(tái)。在IM基礎(chǔ)上，飛書提供了音視頻會(huì)議、云盤、智能日歷、在線協(xié)作的文檔等等，同時(shí)也提供了開放平臺(tái)，使用戶能夠基于它去跟業(yè)務(wù)的系統(tǒng)做集成，快速構(gòu)建自己的應(yīng)用，也可以去充分的去利用第三方ISV應(yīng)用。飛書的核心功能有：企業(yè)通訊錄、智能日歷、企業(yè)云盤、在線文檔、音視頻會(huì)議。
# Zoom—中小企業(yè)和教育
Zoom由來自WebEx的離職創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)辦，Zoom從中小企業(yè)和教育垂直行業(yè)切入，前期采用Free+Prime模式，培養(yǎng)用戶使用習(xí)慣，加快對(duì)B端市場(chǎng)滲透；后期采用獨(dú)立賬號(hào)定于模式，增加與會(huì)人數(shù)和時(shí)間，提高大型企業(yè)復(fù)雜會(huì)議使用頻率。
用戶以15美金/每月的價(jià)格買到賬號(hào)，即可在線上進(jìn)行視頻會(huì)議，使用簡(jiǎn)單便捷，連續(xù)多年被北美評(píng)為最受客戶滿意的企業(yè)。
# Vidyo-醫(yī)療領(lǐng)域
Vidyo盡管自身不是一家遠(yuǎn)程醫(yī)療公司，但是卻一直與醫(yī)療界合作緊密。
其他云視頻廠商不同，Vidyo的視頻通訊是加密的，符合HIPPA標(biāo)準(zhǔn)，所以受到了醫(yī)療界的青睞，與飛利浦、加州遠(yuǎn)程醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)、梅西健康和梅奧診所等都建立了合作關(guān)系。
2016年4月26日，阿里巴巴旗下釘釘宣布選擇與Vidyo建立深度合作，成為釘釘嵌入式高清畫質(zhì)和點(diǎn)擊入會(huì)的多方視頻會(huì)議的合作伙伴。
# 小魚易聯(lián)-教育、醫(yī)療
小魚易連是國(guó)內(nèi)云視頻會(huì)議領(lǐng)導(dǎo)者，主打創(chuàng)新智能硬件，兼顧云平臺(tái)服務(wù)。
公司由前Polycom團(tuán)隊(duì)創(chuàng)建，主打“云”+“端”的模式，核心競(jìng)爭(zhēng)力為高性能、低收費(fèi)的云端服務(wù)，提供電話會(huì)議、云端協(xié)助、硬件視頻會(huì)議、企業(yè)級(jí)直播等解決方案，服務(wù)于提供視頻會(huì)議、遠(yuǎn)程教育、遠(yuǎn)程醫(yī)療、遠(yuǎn)程金融及遠(yuǎn)程政務(wù)等垂直領(lǐng)域。
▼ 小魚易連ME40終端方案靈活豐富
數(shù)據(jù)來源：小魚易連官網(wǎng)
小魚易連在技術(shù)上擁有遠(yuǎn)超傳統(tǒng)專網(wǎng)視頻的優(yōu)勢(shì)。小魚易連利用AI技術(shù)，目前可以做到課堂身份識(shí)別、行為識(shí)別以及課后數(shù)據(jù)分析。
通過課堂中學(xué)生們行為識(shí)別以及學(xué)生使用答題器答題情況統(tǒng)計(jì)，老師判斷課堂效果，包括學(xué)生的專注程度、參與程度、知識(shí)點(diǎn)的掌握程度等。當(dāng)出現(xiàn)大面積數(shù)據(jù)異常時(shí)，老師可以及時(shí)調(diào)整教學(xué)方法。
# 會(huì)暢通訊-教育領(lǐng)域
會(huì)暢通訊端+云平臺(tái)+行業(yè)解決方案一體化優(yōu)勢(shì)突出，技術(shù)領(lǐng)先同業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力牢固，在雙師課堂教育及其他細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展迅速。
與其他遠(yuǎn)程辦公領(lǐng)域廠商相比，會(huì)暢通訊的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)品穩(wěn)定性好、可靠性強(qiáng)、平臺(tái)容量大且價(jià)格相對(duì)較低。
# 蘇州科達(dá)—政府信息化服務(wù)
蘇州科達(dá)在網(wǎng)絡(luò)視訊領(lǐng)域有數(shù)十年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，公司構(gòu)建了視頻會(huì)議、視頻監(jiān)控兩條端到端完整的產(chǎn)品線，重點(diǎn)在公檢法司四個(gè)領(lǐng)域深耕行業(yè)解決方案。
此外，公司也建立了基于公有云的“摩云視訊”運(yùn)營(yíng)平臺(tái)公司在電信級(jí)機(jī)房采用“服務(wù)器+軟件”架設(shè)基于“云計(jì)算”的中心端平臺(tái)，支持電信、聯(lián)通和移動(dòng)等多運(yùn)營(yíng)商接入。
▼ “摩云視訊”主要架構(gòu)
數(shù)據(jù)來源：公司招股說明書
綜合來看，我們認(rèn)為幾大趨勢(shì)值得關(guān)注。
第一，國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)明顯。
2002年以來，我國(guó)視頻會(huì)議主要是通過采購寶利通、思科的設(shè)備為主。后來國(guó)家出于保密及信息安全方面的要求，政府部門在遠(yuǎn)程辦公系統(tǒng)采購領(lǐng)域逐漸刪除了對(duì)國(guó)外廠商的采購計(jì)劃。
2015年3月：政府調(diào)整采購名單，刪除對(duì)Cisco視頻會(huì)議的采購計(jì)劃。
2016至2017年：政府密集發(fā)布政策，網(wǎng)絡(luò)安全上升到國(guó)家戰(zhàn)略。
2017年之后，政府使用的遠(yuǎn)程辦公方案多為國(guó)內(nèi)企業(yè)制作。
從2018年中標(biāo)金額最大的十個(gè)項(xiàng)目來看，中標(biāo)企業(yè)均為國(guó)內(nèi)公司。信息安全和保密的特殊要求阻礙了國(guó)外視頻會(huì)議廠商，從而為國(guó)內(nèi)廠商帶來了廣闊前景。
▼ 華為、中興和蘇州科達(dá)
逐步占據(jù)了中國(guó)遠(yuǎn)程視頻辦公的主流
數(shù)據(jù)來源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，國(guó)泰君安證券研究
第二，中國(guó)遠(yuǎn)程協(xié)同辦公市場(chǎng)呈現(xiàn)高清化的特點(diǎn)，企業(yè)級(jí)用戶仍然貢獻(xiàn)遠(yuǎn)程辦公市場(chǎng)規(guī)模主力。
2014年，中國(guó)遠(yuǎn)程辦公市場(chǎng)正式迎來了高清時(shí)代，高清市場(chǎng)規(guī)模比例超過標(biāo)清市場(chǎng)，達(dá)到了51.5%。
遠(yuǎn)程辦公高清化帶來更好的臨場(chǎng)體驗(yàn)，其比率于2018年達(dá)76.8%。新技術(shù)的發(fā)展使得視頻融合需求的滿足逐步成為現(xiàn)實(shí)，其高清視頻內(nèi)容的占比最高達(dá)到84.7%。
政府級(jí)用戶需求集中體現(xiàn)為大規(guī)模、高質(zhì)量和價(jià)格不敏感。
隨著視頻通信技術(shù)的進(jìn)步和軟件視頻會(huì)議的興起，企業(yè)級(jí)用戶的需求持續(xù)上漲，其中中小企業(yè)的需求增長(zhǎng)更為迅速。醫(yī)療和教育領(lǐng)域需求有待進(jìn)一步開啟。
▼中國(guó)遠(yuǎn)程辦公市場(chǎng)
高清化趨勢(shì)日益明顯（億元）
數(shù)據(jù)來源：弗若斯特沙利文，國(guó)泰君安證券研究
第三，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局中，各方勢(shì)力走向較為清晰。
就國(guó)內(nèi)企業(yè)而言，我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)巨頭將聚焦在通用級(jí)應(yīng)用市場(chǎng)，即為大量的小微企業(yè)提供標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和服務(wù)。
而原有云視頻廠商將聚焦在行業(yè)級(jí)應(yīng)用場(chǎng)景，即為大型企業(yè)提供更為定制化的產(chǎn)品和服務(wù)。那些真正具備核心技術(shù)，并且能夠深入提出行業(yè)級(jí)解決方案的企業(yè)將在遠(yuǎn)程辦公市場(chǎng)中脫穎而出。
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