在過去的2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國是最火熱的話題之一：3月，央行行長周小川表示支持以科技促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展；11月，“余額寶”規(guī)模接近2000億元； 12月《互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會章程》以及《互聯(lián)網(wǎng)金融自律公約》頒布。作為國內(nèi)最早的移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域個(gè)人財(cái)務(wù)管理應(yīng)用的挖財(cái)，在2013年也倍受資本市場青睞：9月份IDG資本投資千萬美元，10月鼎輝創(chuàng)投投資300萬美元。
仔細(xì)回顧這一年發(fā)生的事件，我們發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)詞并沒有一個(gè)權(quán)威的定義，似乎只要是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供金融服務(wù)，或是金融機(jī)構(gòu)提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，都會被劃歸為互聯(lián)網(wǎng)金融，研究學(xué)者和企業(yè)家對互聯(lián)網(wǎng)金融或多或少有自己獨(dú)特的見解。 這種百花齊放的理解，從側(cè)面反映出互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的事實(shí)：互聯(lián)網(wǎng)金融像是一位在迷宮入口的勇士，面前有很多條叉路，而和他一樣曾經(jīng)穿過這些叉路走出迷宮的勇士名字中有云計(jì)算、微博和電商……
我理解的互聯(lián)網(wǎng)金融，是一個(gè)“由總?cè)敕帧痹佟坝煞秩肟偂钡倪^程。就好比武俠小說中的絕世武功，它分外功內(nèi)功，而內(nèi)外兼修才能習(xí)得絕世功夫。互聯(lián)網(wǎng)金融也分“外功”互聯(lián)網(wǎng)和“內(nèi)功”金融，只有“內(nèi)外兼修”融合互聯(lián)網(wǎng)思維和金融思維，才能成就真正互聯(lián)網(wǎng)金融。
先說“外功”，即互聯(lián)網(wǎng)思維。互聯(lián)網(wǎng)思維最重要的兩點(diǎn)是“流量”和“入口”?！傲髁俊睆?qiáng)調(diào)用戶是最寶貴的資源，而“入口”更進(jìn)一步要求企業(yè)通過開放的用戶觸點(diǎn)增加用戶粘度。 在這里，我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融有3種主要的形式:
（1）“根”：自帶入口和流量的大平臺。 這些有龐大用戶量的平臺，可以通過信息和數(shù)據(jù)的優(yōu)勢切入金融服務(wù)，譬如“巨無霸”BAT、京東和蘇寧。同時(shí)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也在這一塊摸索，去年8月底問世的民生電商便是其中之一。
（2）“莖”：集中流量買賣的優(yōu)勢，做某一垂直領(lǐng)域的“搜索”或者“市場” 。這一類公司還在成長階段，不過可以預(yù)計(jì)在不久的將來，我們將會看到貸款服務(wù)的“去哪兒”，理財(cái)產(chǎn)品的“攜程”和各種“網(wǎng)上保險(xiǎn)超市”等等。
（3）“葉”：依托互聯(lián)網(wǎng)平臺的流量，展開金融產(chǎn)品服務(wù)。眾多的P2P網(wǎng)貸公司，還有在“淘寶理財(cái)”上開設(shè)網(wǎng)店的各類基金、保險(xiǎn)和理財(cái)產(chǎn)品屬于這一范疇。
再講“內(nèi)功”，即金融本身。真正的金融業(yè)務(wù)，不可能只停留在渠道的層面，必須深入到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的內(nèi)層，特別是風(fēng)險(xiǎn)識別和風(fēng)險(xiǎn)管理。這一點(diǎn)，我們可以借鑒美國的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，例如美國P2P網(wǎng)貸平臺Lending Club的用戶評級系統(tǒng)和信用評估公司ZestFinance的信貸風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。這些公司和核心競爭力，是對金融特別是金融風(fēng)險(xiǎn)的理解。反觀中國，互聯(lián)網(wǎng)的“野蠻人”也在自己最擅長的地方開始練習(xí)內(nèi)功，總結(jié)起來，也有三種模式:
（1）“水上漂”： 這種模式強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)的渠道優(yōu)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)公司通過比拼流量，扎實(shí)根基。在金融服務(wù)的市場化的驅(qū)動下，渠道成本優(yōu)勢凸顯出來，這種情況下，銀行和金融機(jī)構(gòu)會在流量需求的驅(qū)使下，把業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到“水上漂”的通道。
（2）“鐵布衫”： 這種模式的玩家主要是那些支付通道和電商平臺。除了天然的渠道優(yōu)勢，他們把握資金流，能及時(shí)知道和錢相關(guān)的信息（業(yè)務(wù)流水周轉(zhuǎn)）。這些是銀行難以比擬的優(yōu)勢，只要輔以合適的風(fēng)控技術(shù)，他們有可能在相關(guān)的供應(yīng)鏈融資、消費(fèi)信貸、貨幣市場基金等方面發(fā)展。
（3）“散打”： 這種模式魚龍混雜。許多P2P網(wǎng)貸平臺便屬于這一類。這種模式以結(jié)果為導(dǎo)向，做成生意即可，渠道和風(fēng)控并不拘泥于互聯(lián)網(wǎng)，可以由線上向線下延伸。采取這種模式的公司中有招式練得非常扎實(shí)的，比如陸金所、有利網(wǎng)這種風(fēng)控 + 擔(dān)保模式，也有不少不倫不類完全依靠局部資源的。一些金融界資深人士對這種模式持觀望態(tài)度，有人甚至詬病其為“野蠻人”的模式。
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