人力成本也在逐年攀升。以美團為例，2025年Q3單均配送成本約7.5元。如果社保參保全面落地，單均成本可能突破9元。按日均7000萬單計算，僅配送成本一項，美團每年就要多支出近40億元。而無人配送在2026年的滲透率仍不足5%，大規(guī)模商用還需3-5年。這意味著，未來3-5年，人力成本將持續(xù)侵蝕外賣平臺的利潤空間。
2025年，美團預(yù)計凈虧損233億至243億元，核心本地商業(yè)從2024年盈利524億元轉(zhuǎn)為虧損約70億元。同期，阿里銷售費用激增340億元，京東新業(yè)務(wù)虧損157億元。
但最大的區(qū)別在于：阿里和京東的虧損是進攻成本，美團的虧損是防守代價。
京東2025年2月高調(diào)入局外賣，阿里整合餓了么與淘寶閃購，抖音切入到店業(yè)務(wù)。美團被迫多線作戰(zhàn)——守住外賣主戰(zhàn)場、補上即時零售短板、扛住到店酒旅沖擊、應(yīng)對AI入口爭奪。
2025年Q3，美團核心本地商業(yè)虧損141億元。王興在財報會上明確表示堅決反對內(nèi)卷式競爭，但強調(diào)投入是為了捍衛(wèi)核心市場地位。這句話的潛臺詞是：不想打，但不得不打。截至2025年第四季度，外賣市場綜合份額約為美團48%、淘寶閃購33%、京東19%。美團守住了利潤更高的中高端市場，但代價是被拖入泥潭，燒了141億。
阿里的路徑是把AI入口放在千問。
2026年春節(jié)，千問啟動30億春節(jié)請客計劃?；顒邮兹眨栈钴S用戶從707萬飆升至5848萬，暴漲727.7%。截至2月底，近1.4億用戶通過千問首次體驗AI購物。千問C端事業(yè)群總裁吳嘉說：“這是未來一定會發(fā)生的事情——AI融入百姓日常場景。”
2026年3月，阿里成立Alibaba Token Hub事業(yè)群，與電商、云智能平級，由CEO吳泳銘直接帶隊。通義實驗室、MaaS、千問和悟空被統(tǒng)一納入。這是阿里AI從項目制走向事業(yè)群制的質(zhì)變——從賣模型轉(zhuǎn)向賣Token，從諸侯分治回歸AI中心制。
抖音的路徑是內(nèi)容+AI+獨立交易。
2026年2月，抖音上線獨立團購APP“抖省省”，3月，“隨心團”更名為“抖音即送”，從到店延伸到到家。抖音的邏輯是：內(nèi)容是流量源頭，AI是匹配引擎，獨立APP是交易閉環(huán)。
京東的路徑是品質(zhì)外賣+即時零售。
上線一年，京東外賣累計拒絕100萬家黑外賣，吸引2.4億用戶下單，市場份額超15%。京東的邏輯是：外賣是高頻入口，即時零售是利潤來源。
美團的處境：被四面夾擊。
外賣主戰(zhàn)場被阿里和京東圍攻；
即時零售被京東、叮咚夾擊，為此以7.17億美元收購叮咚買菜中國業(yè)務(wù)；
到店酒旅被抖音和阿里圍攻；
AI入口被千問搶占。
出海是唯一的進攻線——Keeta已進入沙特、巴西、阿聯(lián)酋。
但美團并非沒有籌碼。700萬騎手的實時軌跡、數(shù)億用戶的消費習慣——這些是任何競爭對手都無法復(fù)制的資產(chǎn)。美團的邏輯是：用真實場景數(shù)據(jù)訓練AI，用AI優(yōu)化履約效率。這不是單純的防守，是用數(shù)據(jù)飛輪防守——別人燒錢補貼，美團燒數(shù)據(jù)訓練模型。
然而，這套數(shù)據(jù)飛輪也有風險：如果千問成為跨平臺超級入口，用戶從千問出發(fā)比較各家平臺，美團的數(shù)據(jù)閉環(huán)就可能變成數(shù)據(jù)孤島。阿里的野心不是做外賣，是做AI時代的外賣流量分配中心。美團如果只是履約方，它的數(shù)據(jù)價值就會被削弱。
阿里的AI布局是千問入口化，AI是操作系統(tǒng)。千問串聯(lián)阿里所有服務(wù)，點外賣、買東西、訂機票——用戶只需一句話。
抖音的AI布局是內(nèi)容+AI+獨立交易，AI是匹配引擎。用戶在抖音刷到火鍋視頻，AI自動推薦附近的同款餐廳，一鍵下單。
京東的AI布局是AI導(dǎo)購，AI是轉(zhuǎn)化工具。用外賣引流，用AI把用戶轉(zhuǎn)化到電商。
美團的AI布局是小美助手，AI是服務(wù)延伸。幫用戶找店、點餐、排號。這是防守性AI，但美團的優(yōu)勢在于：它擁有最成熟的用戶交互界面。用戶習慣了打開美團→搜索→選菜→下單的流程，每一步都在掌控中。AI推薦可以作為輔助，但最終確認權(quán)在用戶手里。
這就引出一個深層問題：用戶真的愿意把點外賣完全交給AI嗎？外賣的核心需求是確定——30分鐘送到、菜品正確、價格清晰。AI推薦再準，只要錯一次，用戶就會切回人工操作。所以未來的形態(tài)可能是AI輔助+人工確認。
比如用戶在千問中說“幫我點一份麥當勞”，AI會列出附近門店、推薦套餐、預(yù)估送達時間，然后問用戶：“確認下單嗎？”用戶只需點一下確認，或說一聲“好”。如果用戶想微調(diào)——比如不要酸黃瓜——也可以直接說“不要酸黃瓜”，AI重新生成訂單后再確認。這個流程，比打開App少三四個步驟，但保留了用戶的最終決策權(quán)。
誰能最好地平衡自動化效率與人工掌控感，誰才能贏得用戶。
監(jiān)管的利劍：
2025年12月，國家市場監(jiān)管總局已就算法推薦管理規(guī)定征求意見，明確不得利用算法實施壟斷和不正當競爭行為。2026年很可能出臺《外賣算法公平性條例》，要求平臺公開算法邏輯、保障商戶平等曝光。
同時，數(shù)據(jù)隱私是法律紅線。千問要打通所有支付和位置數(shù)據(jù)，需要用戶授權(quán)。如果授權(quán)率低于50%，阿里的AI入口就是空中樓閣。
外賣生態(tài)是平臺-商戶-用戶的三方博弈，不是平臺-用戶的二元游戲。
2025年補貼戰(zhàn)期間，近七成商戶營業(yè)額下降，八成商戶凈利潤下滑。
調(diào)研顯示，39%的商戶開始更換價格更低廉的供應(yīng)商。補貼不是給商戶的，是給用戶的。
AI時代，如果千問成了超級入口，商戶是否徹底淪為AI推薦列表里的一個SKU？
如果美團的算法決定配送優(yōu)先級，商戶的曝光量由算法說了算，這是賦能還是壓榨？
2025年，有商戶反映，在美團的推薦算法中，愿意承擔更高配送費的商戶排名更靠前。這被解讀為算法優(yōu)先照顧利潤貢獻高的商戶。
如果這種邏輯成為行業(yè)標準，中小商戶將面臨更殘酷的生存壓力——要么接受更高的抽成，要么消失在推薦列表的深處。
面對四家不同的AI標準——阿里的Token、抖音的內(nèi)容、京東的品質(zhì)、美團的履約，中小商戶是否有能力適配？
這是不是變相的算法選，比協(xié)議選更隱蔽，也更難監(jiān)管。
而美團抽成26%，餓了么抽成25%，京東抽成18%——這些數(shù)字背后，是商戶的生存線。
無論AI多強，外賣的最后1公里依然依賴騎手。
過去，美團的護城河是騎手網(wǎng)絡(luò)，京東的護城河是自營倉儲。AI沒有改變這一點，但讓它們挖得更深：調(diào)度優(yōu)化、路徑規(guī)劃、成本管控，都是在同一套重資產(chǎn)上做增量。
過去重資產(chǎn)是壁壘，AI時代重資產(chǎn)是更深更寬的壁壘。
而抖音的輕資產(chǎn)模式——依賴第三方配送、沒有自建騎手網(wǎng)絡(luò)——在極端天氣或高峰時段暴露出穩(wěn)定性問題。用戶不會管AI推薦有多準，只會問為什么我的外賣還沒到。2025年春節(jié)期間，抖音外賣的配送準時率比美團低約15個百分點。
在履約這件事上，抖音的短板比美團的AI短板更致命。
抖音的邏輯是：用3%的抽傭換流量，用流量換訂單，用訂單換數(shù)據(jù)，用數(shù)據(jù)訓練AI，用AI優(yōu)化匹配效率，最終用效率降成本。
這個飛輪理論上能轉(zhuǎn)起來，但前提是用戶愿意等45分鐘，商家愿意承擔高配送費，騎手愿意在沒有社保的情況下一直跑。
2026年的現(xiàn)實是：都不太愿意。
過去一年，三家的組織能力都是為補貼戰(zhàn)設(shè)計的：BD團隊瘋狂拉新，運營團隊無限發(fā)券，技術(shù)團隊支持秒殺。這套組織的基因是快，不是好。
AI時代，需要的組織能力完全不同：需要的是AI產(chǎn)品經(jīng)理，不是地推鐵軍；需要的是算法工程師，不是發(fā)券專家；需要的是數(shù)據(jù)運營，不是談判高手。
阿里正在經(jīng)歷從諸侯分治向AI中心制的激進回歸。ATH事業(yè)群的成立，修正了1+6+N拆分邏輯帶來的資源分散問題——2025年財報顯示，六大業(yè)務(wù)線重復(fù)采購成本增加了12億元。阿里高層認為，AI不是一個適合分散決策的業(yè)務(wù)，模型、算力、數(shù)據(jù)、平臺接口都需要集中調(diào)度。
但代價是：千問技術(shù)負責人林俊旸因發(fā)展理念不合選擇離職創(chuàng)業(yè)。林俊旸的離職，是阿里AI從技術(shù)浪漫期進入商業(yè)兌現(xiàn)期的縮影。他在內(nèi)部被視為技術(shù)理想主義者，更關(guān)注模型能力的突破，而非商業(yè)化落地。
當ATH要求千問優(yōu)先服務(wù)電商、外賣等業(yè)務(wù)時，理念沖突不可避免。這不是阿里獨有的困境——所有AI公司在從技術(shù)驅(qū)動轉(zhuǎn)向業(yè)務(wù)驅(qū)動時，都會經(jīng)歷類似的陣痛。
抖音的優(yōu)勢是內(nèi)容流量+AI技術(shù)，天生適合AI+本地生活。但組織能力的短板同樣明顯：沒有自建履約網(wǎng)絡(luò)，依賴第三方配送。品質(zhì)外賣和即時零售的配送體驗，是抖音的命門。而且，抖省省和抖音即送能否讓用戶從內(nèi)容消費轉(zhuǎn)向主動交易，仍是未知數(shù)。
京東的優(yōu)勢是供應(yīng)鏈基因和履約能力，七鮮小廚的創(chuàng)新模式驗證了品質(zhì)外賣的可行性。但外賣體量小，即時零售的履約成本高，份額擴張受限。京東需要證明自己不只是品質(zhì)外賣的玩家，而是AI時代外賣戰(zhàn)爭的參與者。
美團的優(yōu)勢是場景最全、數(shù)據(jù)最多、履約網(wǎng)絡(luò)最強。但組織慣性最大——過去十年靠地推鐵軍打天下，現(xiàn)在要切換到AI產(chǎn)品經(jīng)理模式，團隊能轉(zhuǎn)過來嗎？同時，美團在五個戰(zhàn)場防守，資源被稀釋，AI投入能跟上嗎？王興要求員工減少哥味，推動組織扁平化，但扁平化不等于AI化。
想象2026年7月的一個暴雨周末——
阿里千問因數(shù)據(jù)授權(quán)問題無法調(diào)用部分用戶位置，用戶發(fā)現(xiàn)一句話點外賣變成一句話說不清，部分用戶切回支付寶手動下單；
抖音因第三方運力不足導(dǎo)致大面積超時投訴，用戶在內(nèi)容即交易的閉環(huán)里完成支付，卻遲遲等不來餐；
京東因高客單價篩選機制訂單量銳減，但履約完美——少數(shù)下單的用戶收到餐時附贈了免費小零食；
美團雖面臨騎手短缺，但憑借自研大模型靈犀的極致調(diào)度和自有運力，依然保持了85%的準時率，卻因人力成本飆升導(dǎo)致單筆虧損擴大。
這個暴雨周末，是四家平臺AI戰(zhàn)略的試金石。
800億補貼燒完了。但真正的戰(zhàn)爭——AI時代的外賣戰(zhàn)爭——才剛剛開始。這一次，戰(zhàn)場是數(shù)據(jù)、算法、勞動力、監(jiān)管、商戶的生存線。誰能活下來？不是補貼最多的公司，也不是技術(shù)最牛的公司，而是能在宏觀趨勢、商戶生態(tài)、監(jiān)管合規(guī)、技術(shù)落地、財務(wù)模型五個維度同時跑通的公司。
對阿里而言，挑戰(zhàn)是用戶愿不愿意為一句話點外賣授權(quán)數(shù)據(jù)；
對抖音而言，挑戰(zhàn)是輕資產(chǎn)模式能否撐過極端天氣；
對京東而言，挑戰(zhàn)是即時零售的利潤能否覆蓋外賣的虧損；
對美團而言，挑戰(zhàn)是數(shù)據(jù)飛輪不會變成數(shù)據(jù)孤島，是五線作戰(zhàn)的組織能扛住，是勞動力短缺不會吃掉所有利潤。
或許，這場戰(zhàn)爭的終局，不是某一家獨大，而是外賣行業(yè)徹底基礎(chǔ)設(shè)施化——像水和電一樣，由AI調(diào)度，由社會共擔成本，而平臺們，終將回歸到效率服務(wù)商的本質(zhì)。就像今天的電網(wǎng)，你不會在意電是從哪個電廠來的，你只在意有沒有電、多少錢一度。
外賣行業(yè)也是如此——用戶最終在意的是：餐能不能準時到、價格貴不貴、選擇多不多。誰提供的服務(wù)最穩(wěn)定、最便宜、最豐富，誰就能活下來。
至于這個服務(wù)是美團提供的，還是阿里提供的，用戶并不關(guān)心。誰先接受自己不再是流量霸主，誰可能最先活下來。
快報
根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)安全法》實名制要求，請綁定手機號后發(fā)表評論