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文 | 我們可能想錯(cuò)了

從2026年1月開始，AI風(fēng)險(xiǎn)到底算不算承保范圍將被保險(xiǎn)業(yè)寫進(jìn)條款。Verisk推動(dòng)的AGI排除背書以2026年1月開始生效，把一塊長期模糊的責(zé)任邊界變成行業(yè)文本。

這對(duì)企業(yè)意味著什么？過去，企業(yè)可以默認(rèn)沒寫就算覆蓋，至少在談判桌上還有爭議空間；現(xiàn)在，行業(yè)正在把爭議空間主動(dòng)收攏。Barron’s報(bào)道顯示，越來越多商業(yè)險(xiǎn)承保方開始在責(zé)任險(xiǎn)、董責(zé)等條款中加入更廣泛的AI排除，原因不是他們不理解AI，而是他們理解得太清楚：一旦AI的錯(cuò)誤以同一底座、同一模型接口、同一供應(yīng)鏈形式被大規(guī)模復(fù)用，保險(xiǎn)面對(duì)的就不再是一個(gè)事故，而可能是同源事故的成片發(fā)生。

2025年事實(shí)上已經(jīng)是保單大重寫之年；而從2026年開始，企業(yè)會(huì)逐步發(fā)現(xiàn)，自己買到的不是一張覆蓋一切的AI風(fēng)險(xiǎn)保單，而是一張更窄、更貴、且附帶更多前置條件的可承保風(fēng)險(xiǎn)。本文關(guān)心的不是保險(xiǎn)公司如何用AI提效，而是反過來，AI如何重寫保險(xiǎn)的經(jīng)營范式。風(fēng)險(xiǎn)從可分散變成同源聚合，黑箱把成本先推到辯護(hù)費(fèi)用，責(zé)任鏈條在供應(yīng)鏈里漂移。保險(xiǎn)會(huì)從概率生意走向治理生意，定價(jià)權(quán)會(huì)從精算遷移到審計(jì)與紅隊(duì)證據(jù)鏈。

風(fēng)險(xiǎn)開始成片兌現(xiàn)：同源底座把保險(xiǎn)的大數(shù)定律打穿

傳統(tǒng)保險(xiǎn)依賴大數(shù)定律，風(fēng)險(xiǎn)單位彼此獨(dú)立。你家著火不影響我家，某家工廠停產(chǎn)也不會(huì)讓全球同一時(shí)刻一起停產(chǎn)。AI的危險(xiǎn)在于把獨(dú)立性改寫成同源性，越來越多的企業(yè)依賴同一批基礎(chǔ)模型、同一套API、同一云與同一工具鏈。風(fēng)險(xiǎn)開始像同一場事故，在不同公司、不同流程中被復(fù)制粘貼。險(xiǎn)企擔(dān)心的不是某一次聊天機(jī)器人犯錯(cuò)，而是一類錯(cuò)誤在商業(yè)環(huán)境里被大規(guī)模復(fù)用后，帶來成片索賠與不可控的責(zé)任敞口，于是排除條款開始成為行業(yè)趨勢，甚至走向標(biāo)準(zhǔn)化。保險(xiǎn)業(yè)語言里這叫同源聚合。這個(gè)觸發(fā)源往往不是某個(gè)公司操作失誤，而是更底層的東西，包括模型邏輯缺陷、訓(xùn)練數(shù)據(jù)污染、關(guān)鍵接口被注入、代理系統(tǒng)在相似指令下出現(xiàn)系統(tǒng)性越權(quán)等。一旦同源問題通過API分發(fā)擴(kuò)散，下游成千上萬應(yīng)用可能在同一時(shí)間段出現(xiàn)相似失效。理賠就不再是點(diǎn)狀事件，而是面狀爆發(fā)。

對(duì)險(xiǎn)企來說，聚合風(fēng)險(xiǎn)最要命的不是單筆賠付，而是資本占用與再保承接能力被同時(shí)擊穿。FT 也提到，市場擔(dān)心出現(xiàn)多十億級(jí)別系統(tǒng)性索賠，因此承保傾向會(huì)走向收緊甚至排除。

另一層更致命的是責(zé)任漂移。模型輸出參與決策、代理系統(tǒng)參與執(zhí)行，過失主體更容易在供應(yīng)鏈里移動(dòng)，從部署方漂到集成商，再漂到平臺(tái)與模型提供者。巴倫指出什么算AI、什么算AI使用在司法與理賠中仍存在解釋空間，這會(huì)拉長爭議、抬高準(zhǔn)備金不確定性，也迫使承保條件更前置。

因此，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)從獨(dú)立隨機(jī)變成同源聚合，保險(xiǎn)業(yè)只剩兩條路：要么排除，要么把治理做進(jìn)承保流程。

把事故翻譯成保單：真正昂貴的是理賠灰區(qū)

AI風(fēng)險(xiǎn)不是一個(gè)新險(xiǎn)種，而是把多個(gè)傳統(tǒng)險(xiǎn)種的觸發(fā)邊界攪在一起。這也是為什么企業(yè)會(huì)同時(shí)看到兩個(gè)看似矛盾的現(xiàn)象：一方面覺得我買了網(wǎng)絡(luò)險(xiǎn)或責(zé)任險(xiǎn)就夠了；另一方面承保人卻越來越傾向于用更硬的條款把AI相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)切出去，或要求加買獨(dú)立附加險(xiǎn)。問題不在AI是否危險(xiǎn)，而在它讓很多損失同時(shí)落在多張保單的邊界線上，而保險(xiǎn)最怕邊界不清。

英國工程咨詢公司Arup香港團(tuán)隊(duì)在深偽視頻會(huì)議中被冒充的高管指示轉(zhuǎn)賬，損失約2500萬美元，涉及多次轉(zhuǎn)賬與多個(gè)賬戶。這個(gè)事件到底算欺詐險(xiǎn)，還是算網(wǎng)絡(luò)險(xiǎn)。欺詐險(xiǎn)視角強(qiáng)調(diào)員工被誘導(dǎo)轉(zhuǎn)賬，網(wǎng)絡(luò)險(xiǎn)視角強(qiáng)調(diào)數(shù)字身份被盜用、流程被操控、取證與恢復(fù)成本高企，以及可能產(chǎn)生的第三方索賠鏈條。路透社報(bào)道指出這種灰區(qū)造成的行業(yè)后果是當(dāng)同一事故可以被解釋為不同險(xiǎn)種、不同觸發(fā)條件、不同除外責(zé)任時(shí)，保險(xiǎn)公司會(huì)更傾向于提高費(fèi)率、收緊承保條件、甚至在續(xù)保時(shí)要求企業(yè)部署更強(qiáng)的身份驗(yàn)證與深偽檢測工具。

瑞士再保險(xiǎn)公司的研究表明保險(xiǎn)公司近些年面臨成本提升過快的難題，訴訟周期更長、律師費(fèi)與專家費(fèi)更高。而AI黑盒的廣泛引用進(jìn)一步放大了這一點(diǎn)，抬高了非標(biāo)爭議、算法審計(jì)、取證復(fù)雜度與專家證人的費(fèi)用。于是每一次理賠都可能是一場關(guān)于邊界與準(zhǔn)則的司法辯論，保險(xiǎn)公司的要先付出多少不可逆的辯護(hù)與審計(jì)成本。

把AI寫進(jìn)條款：沉默結(jié)束，標(biāo)準(zhǔn)化模板上桌

過去幾年，許多企業(yè)在AI風(fēng)險(xiǎn)上處于一種危險(xiǎn)但常見的默認(rèn)狀態(tài)，保單里沒寫AI，于是雙方都傾向于把它當(dāng)作包含在既有責(zé)任險(xiǎn)/網(wǎng)絡(luò)險(xiǎn)/科技險(xiǎn)里，這就是所謂的沉默條款?，F(xiàn)在，這個(gè)灰區(qū)正在被系統(tǒng)性地收攏，要么明確承保、要么明確排除。

條款模板化是最硬的信號(hào)。Verisk面向生成式AI暴露推出通用責(zé)任險(xiǎn)排除表格，并以2026年1月生效為時(shí)間錨，覆蓋范圍指向責(zé)任險(xiǎn)的核心責(zé)任區(qū)間。它把AI引發(fā)的責(zé)任是否落入傳統(tǒng)責(zé)任險(xiǎn)，從談判桌上的模糊地帶推向可復(fù)制的行業(yè)文本。

這也是為什么2025年會(huì)成為商業(yè)保險(xiǎn)的大重寫之年。模板條款一旦確定，承保流程就會(huì)系統(tǒng)更新，問卷會(huì)追問企業(yè)把生成式AI用在何處、誰負(fù)責(zé)治理、是否做紅隊(duì)、是否有監(jiān)控與日志；除外責(zé)任會(huì)變得更硬；子限額與免賠會(huì)圍繞治理證據(jù)鏈重新定價(jià)。標(biāo)準(zhǔn)化的意義不只在于更嚴(yán)，而在于它把責(zé)任邊界從個(gè)別公司各寫各的升級(jí)為行業(yè)模板。進(jìn)入模板時(shí)代，企業(yè)很難再用沒注意到來逃避治理。要么承認(rèn)暴露并把它買回來，要么用可驗(yàn)證控制把它變成可承保風(fēng)險(xiǎn)。

承保變成審計(jì)：沒有證據(jù)鏈，就拿不到好保單

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)不再可預(yù)測，保險(xiǎn)就只能把控制前置，沒有證據(jù)鏈就沒有保單。條款標(biāo)準(zhǔn)化把邊界寫清楚之后，保險(xiǎn)業(yè)真正的下一步不是簡單漲價(jià)，而是把承保流程變成準(zhǔn)入審核。投保企業(yè)能不能投保、能投多少額度、免賠多高，越來越取決于企業(yè)能不能證明自己具備一套可驗(yàn)證的AI治理機(jī)制。例如，像Armilla AI這類新玩家，它專注于為生成式AI和AI代理提供信任與安全驗(yàn)證及保險(xiǎn)服務(wù)，通過獨(dú)立模型評(píng)估與監(jiān)管級(jí)審計(jì)來承保AI暴露，覆蓋算法錯(cuò)誤、模型漂移與生成式AI幻覺等風(fēng)險(xiǎn)。

這套門檻會(huì)具體化為可檢查的控制項(xiàng)：紅隊(duì)測試、持續(xù)監(jiān)控、版本管理、權(quán)限隔離、審計(jì)日志、回滾機(jī)制。它們不再是合規(guī)裝飾，而是保險(xiǎn)公司把黑箱風(fēng)險(xiǎn)切成可定價(jià)敞口的證據(jù)鏈。定價(jià)權(quán)也隨之遷移，過去保費(fèi)主要由行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與歷史損失率驅(qū)動(dòng)，現(xiàn)在費(fèi)率與額度更像由你能證明什么驅(qū)動(dòng)。沒有證據(jù)鏈，就只能拿到更窄的承保范圍、更低的子限額、更高的免賠，甚至被排除在外。

由此出現(xiàn)準(zhǔn)入證效應(yīng)。在B端采購、合作伙伴盡調(diào)與跨境業(yè)務(wù)中，承保確認(rèn)正在變成隱性的通行證。企業(yè)不一定會(huì)因?yàn)闆]有保險(xiǎn)立刻被監(jiān)管叫停，但很可能在客戶的合規(guī)審查、采購條款與董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估里卡住，尤其當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)化排除條款把默認(rèn)覆蓋打碎之后。

這一趨勢在產(chǎn)品形態(tài)上也開始被寫進(jìn)清晰的責(zé)任語言，Chaucer與Armilla雙方推出獨(dú)立的第三方責(zé)任產(chǎn)品，面向AI系統(tǒng)的機(jī)械性欠表現(xiàn)，覆蓋幻覺與漂移，并包含法律抗辯與責(zé)任保護(hù)。它的意義不只是一張新保單，而是把承保與治理綁定成閉環(huán)：要轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，先把風(fēng)險(xiǎn)變成可審計(jì)、可監(jiān)控、可觸發(fā)。

新供給補(bǔ)缺口：用閉環(huán)把AI風(fēng)險(xiǎn)重新變得可保

所謂新供給，核心不是賣一張保單，而是交付一個(gè)閉環(huán)：評(píng)估、承保、監(jiān)控。當(dāng)傳統(tǒng)市場收縮敞口時(shí)，誰能補(bǔ)位甚至敢擴(kuò)限額，取決于誰能把AI風(fēng)險(xiǎn)變成可承保對(duì)象。

Armilla的做法很有代表性。它不是在傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)險(xiǎn)或技術(shù)過失險(xiǎn)上貼一個(gè)AI標(biāo)簽，而是把AI責(zé)任拆出來，用獨(dú)立的條款圍繞AI失效機(jī)制重寫觸發(fā)條件與邊界，并用獨(dú)立評(píng)估與審計(jì)能力支撐承保與定價(jià)。其公告提到，再Lloyd’s支持下，單一組織的獨(dú)立覆蓋最高可提升至2500萬美元。與傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司在AI風(fēng)險(xiǎn)上收緊形成對(duì)照，這是一個(gè)很強(qiáng)的市場信號(hào)：當(dāng)傳統(tǒng)市場更謹(jǐn)慎，具備治理閉環(huán)的新勢力反而敢擴(kuò)限額。

機(jī)會(huì)不在保單殼，而在可保性工程：模型評(píng)估與審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、上線后的漂移與幻覺監(jiān)控、深偽與身份驗(yàn)證的反欺詐基礎(chǔ)設(shè)施、AI治理與證據(jù)鏈留痕，以及最關(guān)鍵的去相關(guān)化能力。通過多模型、多云、隔離與回滾設(shè)計(jì)降低同源聚合帶來的再保資本壓力，一旦形成可復(fù)制標(biāo)準(zhǔn)與數(shù)據(jù)閉環(huán)，就會(huì)從風(fēng)控成本變成定價(jià)權(quán)資產(chǎn)。

因此，定價(jià)權(quán)正在從精算表遷移到代碼、流程與證據(jù)鏈。當(dāng)精算師開始查閱代碼庫，當(dāng)理賠員開始要求紅隊(duì)報(bào)告，保險(xiǎn)公司就不再只是資本的避風(fēng)港，而會(huì)成為算法世界的守門人。

真正的倒計(jì)時(shí)，不是2026，而是下一次續(xù)保談判

企業(yè)把AI引入業(yè)務(wù)流程，本意是為了降低不確定性，但它創(chuàng)造了一個(gè)連精算師都難以計(jì)算的不確定性結(jié)構(gòu)。2026年1月的標(biāo)準(zhǔn)化條款意味著邊界被強(qiáng)制寫清，企業(yè)必須把治理前置，把證據(jù)鏈前置。

當(dāng)承保越來越依賴紅隊(duì)報(bào)告、審計(jì)日志與持續(xù)監(jiān)控，保險(xiǎn)公司內(nèi)核會(huì)更像紅隊(duì)與審計(jì)機(jī)構(gòu)，通過定價(jià)與承保確認(rèn)定義什么樣的AI才能被市場接受。Lloyd’s生態(tài)里審計(jì)型承保與獨(dú)立的產(chǎn)品化落地，說明這不是概念推演，而是正在發(fā)生的市場結(jié)構(gòu)變化。

在社會(huì)通脹已經(jīng)推高責(zé)任險(xiǎn)的成本環(huán)境的背景下，任何進(jìn)一步擴(kuò)大尾部與辯護(hù)成本的變量，都會(huì)迫使保險(xiǎn)更早、更硬地介入治理。對(duì)企業(yè)來說，真正的倒計(jì)時(shí)不是2026年條款生效那一天，而是下一次續(xù)保談判開始的那一刻。