文 | 陸玖商業(yè)評論
影石的成長與短板清晰可見，唯有補(bǔ)齊技術(shù)底盤，才能在長期競爭中站穩(wěn)腳跟。
2026年開年，影石Insta360一場“送房、送車、全員重獎(jiǎng)”的年會(huì)刷遍科技圈。創(chuàng)始人劉靖康公開宣布，2025年是公司史上營收最高的一年，四季度增速創(chuàng)下近十個(gè)季度新高。這場高調(diào)的激勵(lì)，直觀展現(xiàn)了影石的增長勢能，也成為中國AI+硬件新勢力崛起的一個(gè)標(biāo)志性畫面。但熱鬧之外，更需要行業(yè)式的冷靜：增長快、賺得多、產(chǎn)品火，并不等于壁壘深、技術(shù)硬、底盤穩(wěn)。
在智能影像賽道，影石憑借全景賽道快速?zèng)_擊全球格局，可繁榮之下，短板同樣清晰。尤其影石，創(chuàng)始人風(fēng)格、產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)、底層技術(shù)積累，與大疆、華為仍存在客觀且難以短期彌補(bǔ)的差距。本文以中性視角，只聚焦影石一家，復(fù)盤其真實(shí)競爭力、全球化布局與核心短板。
01 年會(huì)送房的背后：增長亮眼，隱憂同樣明顯
影石的崛起，是典型的細(xì)分賽道突圍樣本。公司從全景相機(jī)切入，一度拿下全球超70%的市場份額，隨后拓展運(yùn)動(dòng)相機(jī)、全景無人機(jī)，海外收入占比超七成，2025年?duì)I收與利潤均創(chuàng)下新高，資本市場與機(jī)構(gòu)也對其給予樂觀預(yù)期。
但從企業(yè)特質(zhì)來看，影石是高度創(chuàng)始人驅(qū)動(dòng)的公司。劉靖康對產(chǎn)品、用戶體驗(yàn)、市場傳播敏感度極高，擅長打造爆款、快速落地，團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力與激勵(lì)力度都處于行業(yè)上游。這種模式在創(chuàng)業(yè)階段爆發(fā)力極強(qiáng)，但也自帶短板：戰(zhàn)略更偏前端產(chǎn)品，底層技術(shù)與中長期平臺(tái)化投入不足，組織體系高度依賴個(gè)人判斷。
對比大疆十幾年死磕飛控、云臺(tái)、圖傳的工程積累，對比華為在芯片、通信、全棧AI的底層布局，影石的技術(shù)厚度明顯不足。在自研芯片、獨(dú)立影像處理器、高精度運(yùn)動(dòng)控制、專利防御矩陣等核心領(lǐng)域，影石仍處在追趕位置。
反映到產(chǎn)品上，問題更加直觀：全景能力獨(dú)一檔，但運(yùn)動(dòng)相機(jī)在畫質(zhì)、低光、防抖等專業(yè)指標(biāo)上落后競品；無人機(jī)業(yè)務(wù)剛?cè)雸觯w控、避障、圖傳等核心能力尚未經(jīng)過充分驗(yàn)證；部分機(jī)型在發(fā)熱、續(xù)航、穩(wěn)定性上，仍有明顯提升空間。
換句話說：市場成功不等于技術(shù)壁壘，營收亮眼不代表底盤牢固。
影石的全球化布局具備先發(fā)優(yōu)勢，產(chǎn)品銷往全球200多個(gè)國家和地區(qū)，海外收入貢獻(xiàn)超七成，在歐美、日韓、東南亞等主流市場均建立了渠道與品牌認(rèn)知，這也是它能夠抵御大疆低價(jià)沖擊的重要底氣。但全球化同樣帶來新壓力，海外合規(guī)、專利風(fēng)險(xiǎn)、本地化運(yùn)營，都對缺乏底層技術(shù)護(hù)城河的影石提出更高要求。
02 巨頭正面交鋒：影石在突圍，也在全面承壓
影石與大疆的競爭，已經(jīng)從早期錯(cuò)位互補(bǔ)，變成全賽道正面交鋒。全景相機(jī)、運(yùn)動(dòng)相機(jī)、無人機(jī)、生態(tài)配件全面重疊，價(jià)格、渠道、營銷、技術(shù)短兵相接。
大疆依靠供應(yīng)鏈規(guī)模、成本控制、渠道壁壘與工程積累，以低價(jià)策略持續(xù)擠壓影石核心市場；影石則憑借全景差異化、AI算法與輕量化設(shè)計(jì)守住基本盤。2025年影石銷售費(fèi)用大幅增長，也從側(cè)面印證了競爭壓力之大。
一個(gè)無法回避的事實(shí)是：影石的優(yōu)勢集中在應(yīng)用層、體驗(yàn)層、算法層，更擅長把產(chǎn)品做得好用、好玩、易傳播；但在底層影像、運(yùn)動(dòng)控制、核心器件、全棧自研等決定長期競爭力的領(lǐng)域，與大疆、華為存在明顯代差。
大疆的護(hù)城河來自十余年壓強(qiáng)式投入，華為的優(yōu)勢來自底層技術(shù)平臺(tái)，而影石目前仍以錯(cuò)位競爭為主，尚不具備全面抗衡的硬實(shí)力。從行業(yè)大局看，影石的崛起打破了海外品牌多年壟斷，但也必須清醒，靠單一爆款、單一功能、單一賽道的窗口期正在快速縮短。
03 技術(shù)投入量級差：影石與先行者的全方位代差
若把研發(fā)投入攤開對比，影石與大疆、華為的差距，是量級與維度的雙重差距。華為十年研發(fā)投入超1.2萬億元，年度投入常年超千億，近30%投向基礎(chǔ)研究，芯片、通信、影像、AI全棧自研，專利總量超15萬件，形成難以撼動(dòng)的底層壁壘。大疆年均研發(fā)投入數(shù)十億級，飛控、云臺(tái)、圖傳、電機(jī)全鏈條自研，千萬行級飛控代碼、垂直整合供應(yīng)鏈，成本與性能雙碾壓。
影石即便研發(fā)費(fèi)用率不低，但絕對規(guī)模僅為大疆的零頭、華為的百分之一量級，投入集中在全景拼接、AI剪輯等應(yīng)用層算法，底層硬件、核心器件、基礎(chǔ)軟件高度依賴外部。
這種投入差距直接轉(zhuǎn)化為技術(shù)代差：影石無自研影像芯片與獨(dú)立ISP，傳感器調(diào)校、散熱、功耗控制短板明顯；無人機(jī)飛控、圖傳、避障均為新入局水平，可靠性與大疆相差兩代以上；專利以外觀與實(shí)用型為主，發(fā)明專利覆蓋不足，面對大廠極易陷入專利糾紛。簡單講，影石是“用創(chuàng)意補(bǔ)技術(shù)”，大疆與華為是“用技術(shù)定義產(chǎn)品”，短期靠差異化能立足，長期硬碰硬完全不占優(yōu)。
04 AI是放大器，但不是影石的救命稻草
AI已經(jīng)成為智能硬件的標(biāo)配，但它既能放大優(yōu)勢，也會(huì)暴露短板。
在體驗(yàn)上，AI讓影石的自動(dòng)剪輯、智能追蹤、3D建模更易用，但AI只能優(yōu)化體驗(yàn)，補(bǔ)不了硬件底子。傳感器尺寸、光學(xué)素質(zhì)、散熱結(jié)構(gòu)、續(xù)航、穩(wěn)定性，依舊是產(chǎn)品上限的決定因素，這些只能靠長期工程積累。
在場景上，影石從消費(fèi)端進(jìn)入文旅、安防、工業(yè)等市場，但仍以硬件銷售為主，行業(yè)解決方案淺，缺乏端到云的平臺(tái)能力，一旦大疆、華為將全景能力下沉為標(biāo)配，影石的差異化空間將快速收窄。
在商業(yè)模式上，行業(yè)正從“賣硬件”轉(zhuǎn)向“硬件+算法+服務(wù)+生態(tài)”。但影石收入高度依賴硬件，軟件與服務(wù)占比低，生態(tài)閉環(huán)遠(yuǎn)弱于大疆、華為，抗價(jià)格戰(zhàn)能力有限。一句話總結(jié)：AI是重要增量，但無法彌補(bǔ)底層技術(shù)差距，也替代不了長期研發(fā)投入。
05 未來趨勢與現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)
未來幾年，AI硬件行業(yè)的方向很清晰，對影石來說，既是機(jī)會(huì)也是三道現(xiàn)實(shí)的坎。
第一，產(chǎn)品會(huì)越來越聰明，以后的設(shè)備不只是執(zhí)行命令，而是能看、能聽、能理解、能自主決策，真正變成智能體，這要求企業(yè)有更底層的AI能力，不只是做表面功能。
第二，只賣單品走不遠(yuǎn)，必須做生態(tài)、做平臺(tái)，把軟件、服務(wù)、配件、行業(yè)方案綁在一起，才能建立真正的壁壘。
第三，出海只會(huì)更難，海外專利、合規(guī)、數(shù)據(jù)安全要求會(huì)越來越嚴(yán)，不再是把產(chǎn)品運(yùn)出去就能賣，需要更成熟的體系化能力。
落到影石身上，挑戰(zhàn)非常具體：不能一直靠創(chuàng)始人個(gè)人決策，要建立體系化組織；不能只做表面體驗(yàn)，要沉下心補(bǔ)芯片、影像、飛控這些硬技術(shù)；不能只靠賣硬件賺錢，要盡快把軟件和生態(tài)做起來。跑得再快，地基不牢，規(guī)模越大風(fēng)險(xiǎn)越高。
影石的成長與短板清晰可見，唯有補(bǔ)齊技術(shù)底盤，才能在長期競爭中站穩(wěn)腳跟。
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