AI的高速發(fā)展，正在沖擊過去固有的思維定勢，并逐漸變革上下游的運營邏輯。只是，任何事物的發(fā)展都有AB面，在AI的刺激下，消費電子迎來了新的活力，但上游供應鏈需求側的變動，也正在讓終端遭遇更大的壓力。
從去年以來，AI基礎設施需求激增，導致手機、PC等所使用的存儲供應短缺，價格也隨之上漲，并且勢頭不減，有機構預測這一漲勢將延續(xù)到2027年或更久。而存儲價格的變動，正在引起一系列連鎖反應，比如手機等終端價格上漲，多家品牌廠商也都調整了產品策略。
不僅如此，內存漲價也成為高通、聯(lián)發(fā)科等芯片廠商的“黑天鵝”，導致未來出現(xiàn)了諸多不確定。在剛剛發(fā)布的財報中，高通和聯(lián)發(fā)科雖然都取得了不錯的成績，但基于對未來終端需求的下挫，均給出了下滑的預期。而這，也讓多家芯片公司的股價在二級市場出現(xiàn)波動。2026年，經(jīng)營側調整應對波動外，尋找新的穩(wěn)定增長點和利潤亦成為芯片廠商的新課題。
當下，可以確定的一點是，數(shù)據(jù)中心今年將持續(xù)占據(jù)絕大部分高端內存芯片的產量，而這也就意味著整個消費電子鏈條都將重新調整，市場將遭遇進一步的收縮。同時，這一影響正在加速到來。根據(jù)亞馬遜價格追蹤平臺CamelCamelCamel的數(shù)據(jù)現(xiàn)實，在過去六個月內，Crucial Pro DDR5 64GB內存條價格從145美元快速漲至790美元。
同時，TrendForce集邦咨詢最新存儲器產業(yè)調查數(shù)據(jù)顯示，2026年第一季AI與數(shù)據(jù)中心需求持續(xù)加劇全球存儲器供需失衡，原廠議價能力有增無減，TrendForce集邦咨詢據(jù)此全面上修第一季DRAM、NAND Flash各產品價格季成長幅度，預估整體Conventional DRAM合約價將從一月初公布的季增55-60%，改為上漲90-95%，NAND Flash合約價則從季增33-38%上調至55-60%，并且不排除仍有進一步上修空間。
Omdia最新報告顯示，DRAM、NAND及其他半導體的供應端壓力不斷升級，令廠商非常擔憂。這些制約因素可能壓縮廠商利潤空間、迫使產品調整售價，并最終抑制消費者需求。
基于內存價格的上漲，多家終端廠商在開年做出了預警。其中，蘋果指出，2026年一季度的毛利率會受到一定影響。傳音控股在公告中稱，公司由于受供應鏈成本影響，存儲等元器件價格上漲較多，對公司的產品成本和毛利率造成一定影響，導致報告期內公司整體毛利率出現(xiàn)下滑態(tài)勢。此前還有報道稱，小米、OPPO和vivo等均下調了今年的出貨預期。
不止是手機，PC市場亦是如此，漲價潮已經(jīng)波及到終端的供需。到2025年12月，PC廠商已開始釋放漲價預期，而供應不足也已經(jīng)對2026年的出貨預期造成抑制。根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新筆電產業(yè)調查，全球筆電品牌自2025年下半年起面臨存儲器價格顯著上漲的壓力，預估2026年第一季筆電用DRAM與SSD的合約價格將分別季增80%、70%以上，2026年第一季全球筆電出貨季減14.8%。
Omdia首席分析師葉茂盛（Ben Yeh）表示：“從2025年第一季度到第四季度，主流PC內存與存儲成本上漲了40%至70%，導致成本壓力最終傳導至客戶。鑒于2026年供應仍然緊張，行業(yè)正提升高端產品的比重，同時精簡中低端配置以保護利潤率。”
數(shù)據(jù)中心預計將吸納今年高端內存產量的70%，進一步擠壓消費電子供應。穩(wěn)價格、保利潤，大概率是2026年消費電子終端市場的主旋律。在此背景下，難免要在元器件采購上去做減法。
內存由于處于強勢地位，自然是放在第一位，而過往成本大頭的處理器芯片，則出現(xiàn)了新的危機。一方面是整體需求的降低，另一方面則是減少了價格和利潤更高的高端芯片的采購。
前不久，聯(lián)發(fā)科和高通相繼發(fā)布了2025年第四季度財報，均交出了不錯的答卷。其中，高通營收創(chuàng)下新高達123億美元，好于分析師平均預期的121.8億美元；調整后凈利潤為37.8億美元，非通用會計準則（Non-GAAP）每股收益為3.50美元，整體業(yè)績超出市場預期。
作為核心的芯片業(yè)務QCT，收入106.13億美元，創(chuàng)下新高。其中手機收入78.24億美元，同比增長3%。但是，基于當前內存“危機”帶來的影響，高通給出的第二財季（2026年第一季度）指引顯示，手機芯片收入預計將降至約60億美元，整體營收處于102億美元至110億美元之間，不及分析師平均預期的112億美元，而這也導致高通的股價一度大跌近10%。
在業(yè)績電話會上，高通CFO Akash Palkhiwala指出，鑒于當前環(huán)境，多家手機OEM廠商，正在采取謹慎態(tài)度，減少芯片組庫存以適應縮減后的整機生產計劃。
高通CEO安蒙同樣表示，部分客戶已表示將在今年削減手機生產計劃，由于內存供應商將制造產能轉向HBM以滿足AI數(shù)據(jù)中心需求，由此導致的全行業(yè)內存短缺和價格上漲可能將決定本財年手機行業(yè)的整體規(guī)模。
聯(lián)發(fā)科也是一樣，財報顯示，其第四季度營業(yè)收入達1501.88億元新臺幣，同比增長8.8%，環(huán)比增長5.7%。營業(yè)利潤218.5億元新臺幣，同比增長2.0%。但因為內存漲價的原因，也提前給出了預警。
在財報電話會上，聯(lián)發(fā)科首席執(zhí)行官蔡力行表示，人工智能作為行業(yè)擴張的催化劑，推動需求激增，全球供應鏈在2026年將面臨難以完全滿足日益增長需求的挑戰(zhàn)，導致整個供應鏈成本上升。我們也將調整定價以反映供應鏈成本的上漲，并根據(jù)整體盈利能力在各產品間分配供應資源。
根據(jù)市場研究機構Counterpoint Research給出的預測數(shù)據(jù)，2026年全球智能手機出貨量將同比下降6.1%，而智能手機SoC出貨量預計較2025年同比下降7%。其中，聯(lián)發(fā)科出貨量預計同比下滑8%，高通出貨量預計將同比下滑9%，蘋果出貨量同比下滑6%，紫光展銳預計2026年出貨量同比下滑14%。
日前，英特爾CEO陳立武更是直言，AI相關的需求增加，已對電腦和智能手機方面的傳統(tǒng)供應帶來了壓力，導致存儲芯片短缺，價格持續(xù)上漲，在2028年前不會緩解。
不僅僅是處理器芯片，為了平衡整機的成本，中高端屏幕采購也受到了影響。Omdia指出，手機廠商，尤其是中國手機品牌，沒有信心將存儲器件上漲的成本轉嫁給消費者，或者擔心價格上漲導致銷量下跌，因此通過不斷下調2026年的業(yè)務計劃來迫使其它元器件供應商降價。因此，在產能與供應仍處于擴張階段的AMOLED面板，成為智能手機廠商為了對沖部分內存漲價壓力而重點調整的成本環(huán)節(jié)。
可以肯定的是，這一波存儲上漲的周期會比以往都要來的長，需要上下游廠商提前做好預案。對于芯片廠商來說，這次也不能獨善其身，向過去那樣“躺著賺錢”是不可能的了，需要調動更多的資源，以及針對市場的變化進行及時調整。
一方面，是拓展更多元的業(yè)務去增加收入。從目前的收入結構上來看，手機占據(jù)著多個芯片廠商的核心收入，比如高通手機芯片業(yè)務的收入占總收入的近九成。近幾年，隨著終端市場需求的增多，芯片廠商也在向更多的領域擴張，比如汽車、具身智能等?；谄囀袌龅淖兏?，聯(lián)發(fā)科在積極發(fā)力，推出多個智能座艙平臺，將AI技術與智能體AI座艙應用，用AI定義座艙體驗。
根據(jù)高通的財報數(shù)據(jù)顯示，25年四季度汽車業(yè)務的收入同比增長15%至11億美元，創(chuàng)下歷史新高。從智能座艙到自動駕駛計算平臺，高通近年來持續(xù)加速布局汽車產業(yè)，成為公司的“第二增長曲線”。安蒙指出，正在推動公司轉型，增加面向汽車、個人電腦和數(shù)據(jù)中心的芯片銷售，使業(yè)務更加多元化。
除了汽車業(yè)務外，在今年的CES期間，高通還入局機器人領域，推出了高通躍龍IQ10系列處理器，打造面向工業(yè)級自主移動機器人（AMR）和先進的全尺寸人形機器人。安蒙稱，“物理AI和機器人領域正在經(jīng)歷由邊緣AI和傳感器融合進步推動的快速增長，將通過利用我們在高性能、節(jié)能計算、連接和邊緣智能方面的優(yōu)勢，以及在ADAS和自動駕駛、工業(yè)和安全級硅片以及感知和傳感技術方面的經(jīng)驗來實現(xiàn)這一目標。”
在增收之外，為了穩(wěn)定整體業(yè)務的運營，芯片廠商將更加專注于高端市場，尋求更多的利潤。
相比較中低端市場，高端市場的消費人群對價格的敏感度較低，他們愿意為了更高的性能和更好的體驗去花更多的錢買單。過去一年，單從手機市場來看，高端機型的增長一直在持續(xù)，即便是在下行周期也是如此。
安蒙在電話會上表示，高端和超高端市場的需求超出了預期，且這部分市場對價格上漲的彈性已被證明更強。“OEM廠商很可能會像過去一樣優(yōu)先考慮高端和高層級產品，因此這意味著在內存受限的情況下，廠商會傾向于保高利潤機型。”
另外，聯(lián)發(fā)科也在持續(xù)發(fā)力高端市場，尤其在手機行業(yè)，與終端廠商共研，目前已搭載在多個品牌的高端機型上，天璣在高端市場的認可度也在提升。在內存漲價引發(fā)的連鎖反應下，聯(lián)發(fā)科也會加速沖高的步伐。
變局之下，收縮成為2026年消費電子行業(yè)的主旋律，壓力從終端傳導至芯片上游。在內存價格高企的較長時間里，左手增收，右手增利，芯片廠商的這場博弈戰(zhàn)已然開打。（文 | 志讀科技，作者 | 杜志強 編輯 | 鐘毅）
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