截圖來自AMD官網(wǎng)
美國(guó)AI芯片巨頭正積極重返中國(guó)市場(chǎng)。在最新公布的財(cái)報(bào)及電話會(huì)議中，AMD首次披露了去年四季度對(duì)華銷售情況，并在時(shí)隔三個(gè)季度后，再次在業(yè)績(jī)指引中包含了正面的對(duì)華預(yù)期銷售收入。
2月3日，美股盤后，AMD發(fā)布2025年Q4及全年財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)打破了公司歷史上多項(xiàng)紀(jì)錄。
四季度，AMD營(yíng)收102.7億美元（同比增長(zhǎng)34%，環(huán)比增長(zhǎng)11%），非GAAP口徑25.2億美元的凈利潤(rùn)（同比增長(zhǎng)42%，環(huán)比增長(zhǎng)28%），1.53美元的稀釋每股收益，以及，全年346.4億美元的營(yíng)收（同比增長(zhǎng)34%），非GAAP口徑68.3億美元的凈利潤(rùn)（同比增長(zhǎng)26%）和4.17美元的稀釋每股收益。
AMD公司董事長(zhǎng)兼CEO蘇姿豐稱，這主要得益于“強(qiáng)勁的執(zhí)行力和市場(chǎng)對(duì)高性能計(jì)算和AI產(chǎn)品廣泛需求”。
四季度，AMD數(shù)據(jù)中心部門的營(yíng)收同比增長(zhǎng)39%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的54億美元，主要由Instinct MI350系列GPU部署加速和服務(wù)器市場(chǎng)份額增長(zhǎng)帶動(dòng)。
蘇姿豐持續(xù)看好AI需求對(duì)CPU、GPU等的提振作用，對(duì)公司下一代MI400系列和Helios平臺(tái)的市場(chǎng)前景充滿信心，重申公司在未來3到5年內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)超過35%的復(fù)合年增長(zhǎng)率，其中，數(shù)據(jù)中心部門營(yíng)收年增長(zhǎng)預(yù)計(jì)超過60%，到2027年AI業(yè)務(wù)擴(kuò)大至每年數(shù)百億美元。
但實(shí)際上，公司給出的98億美元（上下差值3億美元）的Q1營(yíng)收業(yè)績(jī)指引，不及此前市場(chǎng)的樂觀預(yù)期，再疊加“AI泡沫論”回潮，以及Anthropic最新AI法律插件導(dǎo)致的科技板塊異動(dòng)，AMD股價(jià)在盤后大跌逾8%。
在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，AMD的對(duì)華業(yè)務(wù)引發(fā)重點(diǎn)關(guān)注。
第四季度，AMD MI308在中國(guó)市場(chǎng)取得了約3.9億美元的收入。Q1業(yè)績(jī)指引中，特別提及包含1億美元的對(duì)華銷售MI308的預(yù)期收入。
自特朗普政府2025年4月對(duì)英偉達(dá)、AMD等對(duì)華出口實(shí)施限制令后，AMD的GPU就難以在中國(guó)市場(chǎng)取得規(guī)?；杖?，該公司在發(fā)布2025年一季度財(cái)報(bào)時(shí)，對(duì)未來的中國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)給出了量化負(fù)面指引，此后，業(yè)績(jī)指引也均未包括中國(guó)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。
AMD執(zhí)行副總裁兼CFO胡錦還表示，受益于先前計(jì)提的3.6億美元MI308庫存減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回，公司四季度非GAAP毛利率同環(huán)比均提升3%達(dá)到57%，如果排除相關(guān)因素，毛利率則降為55%。
蘇姿豐則表示，公司對(duì)四季度能夠在中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)一定的MI308出貨感到滿意。她透露，這些訂單實(shí)際上來自2025年更早些時(shí)候，四季度在美國(guó)政府處獲批出口許可證后才實(shí)現(xiàn)出貨。
對(duì)于AMD在中國(guó)市場(chǎng)的未來，蘇姿豐稱，“這是一個(gè)非常動(dòng)態(tài)的情況，我們?nèi)栽诘却?rdquo;，并表示“除了在Q1指引中提到的1億美元外，不預(yù)測(cè)任何額外營(yíng)收是審慎的做法”。
此外，她還透露，公司已經(jīng)為性能更強(qiáng)的MI325芯片提交了出口許可證，會(huì)繼續(xù)與客戶合作。
MI325于2024年四季度推出，是目前AMD在售AI芯片中僅次于主力產(chǎn)品MI350系列的上一代芯片，從未進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。
去年12月8日，特朗普宣布允許英偉達(dá)在繳納25%銷售所得后對(duì)華出口H200芯片，AMD、英特爾同樣適用相關(guān)規(guī)則后，AMD立即積極行動(dòng)。
一方面加強(qiáng)與中國(guó)的聯(lián)系，蘇姿豐頻繁會(huì)見政企高層，另一方面就MI325提起出口許可申請(qǐng)。
1月13日，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)與安全局出臺(tái)新規(guī)，將對(duì)華AI芯片出口由“默認(rèn)拒絕”（presumption of denial）改為“逐案審查”（case-by-case review）后，依據(jù)相關(guān)文件所列參數(shù)，H200與MI325都符合出口資格。
不過，從近期市場(chǎng)種種消息可以看出，英偉達(dá)與AMD在華開展業(yè)務(wù)的方式和面臨的環(huán)境將會(huì)有明顯差異。（作者｜胡珈萌，編輯｜李程程）
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