商業(yè)層面的變化同樣劇烈。2025年上半年，漫劇整體投流日耗剛剛突破400萬，但對應(yīng)增長已經(jīng)達(dá)到568%；到10月，日耗直接沖破千萬，12月更是突破2000萬。放在年初，很少有人會預(yù)期這個賽道能在一年之內(nèi)跑到這樣的消耗和規(guī)模。
從平臺視角看，這其實是一個非常清晰的信號：漫劇已經(jīng)被驗證為可以承載真實商業(yè)預(yù)算的內(nèi)容形態(tài)，而不是單純靠自然流量生存的實驗品。
值得注意的是，2025年下半年，漫劇賽道開始出現(xiàn)明顯分化。
11月，抖音成立短劇版權(quán)中心并同步提高審核標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)月漫劇上線量從10月峰值的14726部驟降至6829部。但整體播放量并未下滑，反而當(dāng)月新增播放量達(dá)到154.19億，其中新上線作品貢獻(xiàn)了56.82億，平均播放增量是普通作品的3–5倍。
從全年數(shù)據(jù)看，抖音上新超過3萬部漫劇，但累計播放達(dá)到百萬級的作品只占15.7%。這意味著，大多數(shù)內(nèi)容很快被市場淘汰。平臺的態(tài)度也在變得越來越清晰：不再鼓勵簡單堆量，而是開始篩選真正能留下來的內(nèi)容。
這意味著漫劇從“拼數(shù)量”到“拼質(zhì)量”的拐點已經(jīng)出現(xiàn)，從早期“鋪量換流量”的階段，進(jìn)入以精品化、差異化為核心的競爭階段。
從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，參與方主要可以分為三類：制作方、版權(quán)方和平臺方。制作方負(fù)責(zé)內(nèi)容生產(chǎn)，包括分鏡設(shè)計、角色動畫、配音合成等環(huán)節(jié)；版權(quán)方提供IP授權(quán)，決定哪些作品可以改編；平臺方則負(fù)責(zé)作品投放、運營和商業(yè)化變現(xiàn)。
在商業(yè)分賬機(jī)制上，制作方通常通過制作費和少量后期分成獲取收益，而版權(quán)方與平臺方則共享充值流水、廣告收入等主要收益。分紅比例通常由談判結(jié)果決定，一般版權(quán)方占據(jù)較大份額，因為他們承擔(dān)了制作出資和主要風(fēng)險。同時，為了分散風(fēng)險，不少版權(quán)方會選擇將同一IP授權(quán)給多個平臺，這也形成了漫劇賽道特有的“多平臺共生”模式。
在產(chǎn)業(yè)格局上，目前頭部參與方已經(jīng)初步形成。制作方中，醬油動漫、漫譚動漫等公司憑借高產(chǎn)能和成熟流程占據(jù)領(lǐng)先位置；版權(quán)方方面，閱文集團(tuán)、中文在線等掌握熱門IP，擁有改編與授權(quán)優(yōu)勢；平臺方則以抖音、快手、B站為代表，依托龐大用戶池和成熟算法實現(xiàn)作品的快速曝光和商業(yè)化變現(xiàn)。從市場投資的角度來看，2026年的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬲呷詫⒅饕性谶@些頭部公司和平臺，但不同環(huán)節(jié)受益模式各異。
一、短期紅利：流量端爆發(fā)
在短期內(nèi)，紅利幾乎全集中在流量端。流量平臺憑借龐大的用戶池、成熟推薦算法和創(chuàng)作者補(bǔ)貼，使漫劇作品能夠迅速獲得高曝光和現(xiàn)金回收。短期爆款能夠帶來可觀收益，甚至讓一些小團(tuán)隊在幾周內(nèi)賺到第一桶金。
但要注意，短期爆款生命周期有限。內(nèi)容同質(zhì)化嚴(yán)重，播放量高并不意味著長期價值能沉淀下來。很多作品的熱度只能維持幾周到一個月，過后就被新的爆款內(nèi)容取代。
因此，短期紅利更像是一場“流量盛宴”，誰上了舞臺就能迅速吃到流量蛋糕，但這個蛋糕不會一直存在，真正能留下來的，是那些在內(nèi)容、制作和IP上有長遠(yuǎn)布局的創(chuàng)作者和公司。
二、中期紅利：效率驅(qū)動
中期紅利主要體現(xiàn)在制作效率上。AI工具和工業(yè)化流程降低成本、縮短周期，提高內(nèi)容供給能力，并間接提升作品的傳播穩(wěn)定性。效率提升不僅幫助流量平臺保持信息流活躍，還能讓IP平臺用漫劇測試內(nèi)容潛力或者進(jìn)行改編驗證。
同樣一部漫畫作品，用傳統(tǒng)動畫制作可能需要數(shù)月甚至半年，但用漫劇形式和AI流程，一周到兩周就可以上線一部。這種速度讓平臺可以快速試題材，也讓創(chuàng)作者能夠更快找到受眾偏好。
舉例來說，近期快手推出一站式AI漫劇生產(chǎn)、變現(xiàn)平臺——“漫劇專家”。該平臺依托AIGC技術(shù)，提供覆蓋了從劇本生成、角色設(shè)計到畫面呈現(xiàn)與特效添加的全流程能力，徹底重構(gòu)了從文字到視覺的創(chuàng)作路徑。根據(jù)快手的說法，該平臺能做到“一句話描述靈感，或直接上傳劇本，即可自動分鏡”。
效率帶來的中期紅利還體現(xiàn)在流量和收益的持續(xù)性上：作品更新快、量多，能讓平臺和創(chuàng)作者維持長期的用戶參與度，而不是一次性爆量后就消失。
三、長期紅利：IP與潛力價值
長期來看，漫劇的價值沉淀不僅取決于播放量，更和IP的跨媒介開發(fā)能力和市場認(rèn)可度相關(guān)。不同平臺和參與方對價值的理解和捕獲方式差異明顯。
IP平臺掌握源頭IP和改編權(quán)，可以嘗試多路徑開發(fā)和衍生變現(xiàn)，把短視頻里的成功內(nèi)容延展到動畫、游戲、周邊產(chǎn)品等，實現(xiàn)更深層次收益。流量平臺則憑借龐大流量和生態(tài)連接，也可能通過廣告分成、會員付費、數(shù)據(jù)運營等手段收獲長期效益。
整體來看，漫劇的發(fā)展是一場多方博弈。短期流量紅利、中期效率和長期IP潛力各自發(fā)揮作用，流量平臺、IP 平臺和創(chuàng)作者都有機(jī)會抓住不同層面的價值。誰能在未來積累更多的持續(xù)收益，取決于市場、技術(shù)和商業(yè)模式如何匹配。
對于大廠而言，入局漫劇則是戰(zhàn)略層面的必然選擇。比如閱文集團(tuán)憑借其深厚的IP資源庫和龐大的網(wǎng)文生態(tài)，為漫劇提供了豐富的原作基礎(chǔ)，并成功把部分IP改編為播放量破千萬的漫劇作品，大幅降低推廣成本并壓縮制作周期到10–13天左右?？焓謩t在平臺層面通過其可靈AI平臺和“漫劇+直播+電商”聯(lián)動路徑，嘗試把流量轉(zhuǎn)換為更廣泛的商業(yè)變現(xiàn)能力。
閱文集團(tuán)CEO侯曉楠認(rèn)為：“短劇與漫劇正成為IP視覺化的重要引擎，不僅能提升文字到視覺的轉(zhuǎn)化效率，更能為平臺帶來全新的增長極。”
但需要強(qiáng)調(diào)的是，熱度和價值，并不總是同步發(fā)生的。
從現(xiàn)實情況看，盡管爆款頻出、播放量不斷刷新紀(jì)錄，但對多數(shù)上市公司而言，漫劇相關(guān)收入目前仍然體量有限，更多體現(xiàn)為內(nèi)容補(bǔ)充或潛在布局，而非已經(jīng)清晰兌現(xiàn)的新增長曲線。
換句話說，漫劇已經(jīng)證明了“能跑起來”，但還沒有完全證明“能長期貢獻(xiàn)利潤”。它是否會成為下一個真正意義上的內(nèi)容增長引擎，還是停留在階段性風(fēng)口，仍需要時間、商業(yè)模式和資本回報的進(jìn)一步驗證。
站在2026年的起點，問題已經(jīng)不再是“要不要做漫劇”，而是“誰能把漫劇變成可持續(xù)的生意”。當(dāng)熱潮退去、流量回歸理性，最終笑到最后的，可能并不是爆款最多的參與者，而是那些在效率、IP和商業(yè)結(jié)構(gòu)上真正完成閉環(huán)的公司。
這個答案，仍有待市場給出。
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