文｜高見pro
12月24日，港股“人形機(jī)器人第一股”優(yōu)必選發(fā)布公告，宣布擬收購A股上市公司鋒龍股份的控制權(quán)。
此次收購采用了“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+要約收購”的組合方式。根據(jù)方案，優(yōu)必選將以每股17.72元的價(jià)格，總計(jì)約16.65億元的對價(jià)，收購鋒龍股份9395.75萬股，最終持有約43%的股份。
交易完成后，鋒龍股份的控股股東將變更為優(yōu)必選，實(shí)際控制人變更為優(yōu)必選創(chuàng)始人周劍。
這筆交易遠(yuǎn)非一次單純的財(cái)務(wù)投資。
“收購現(xiàn)有上市公司是獲取A股平臺(tái)的更快途徑，還可以抓住當(dāng)前市場對機(jī)器人板塊的關(guān)注熱度。”有專業(yè)人士分析。
據(jù)公告，優(yōu)必選看中的是鋒龍股份深厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。作為一家在園林機(jī)械、液壓控制系統(tǒng)及汽車零部件領(lǐng)域擁有扎實(shí)研發(fā)制造能力和客戶資源的“專精特新”企業(yè)，鋒龍股份能為正加速人形機(jī)器人量產(chǎn)交付的優(yōu)必選，提供成熟的精密制造能力和供應(yīng)鏈體系支撐。
顯然，這能顯著加速優(yōu)必選人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化落地的進(jìn)程，并助力降低成本、拓展市場。
盡管雙方結(jié)合想象空間巨大，優(yōu)必選還是保持著一份審慎。
優(yōu)必選明確表示，未來12個(gè)月內(nèi)暫無調(diào)整鋒龍股份主營業(yè)務(wù)的計(jì)劃。同時(shí)，交易設(shè)置了“保障+激勵(lì)”機(jī)制：原股東承諾鋒龍股份2026-2028年累計(jì)凈利潤不低于4500萬元；若超額完成，現(xiàn)有業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)可獲得超額部分的20%作為獎(jiǎng)勵(lì)。若未達(dá)標(biāo)，轉(zhuǎn)讓方將按約定進(jìn)行補(bǔ)償。
優(yōu)必選自2012年成立以來，長期專注于人形機(jī)器人及智能服務(wù)機(jī)器人解決方案，雖于2023年底登陸港交所，但公司仍處于戰(zhàn)略投入期。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其2024年全年虧損11.60億元，2025年上半年虧損收窄至4.40億元，營收目前仍高度依賴消費(fèi)級(jí)及教育業(yè)務(wù)。
此次交易成功后，優(yōu)必選將形成“A+H”雙資本平臺(tái)，有助于拓寬融資渠道，應(yīng)對行業(yè)高投入的挑戰(zhàn)。
優(yōu)必選的此次行動(dòng)不知是否源于智元的啟發(fā)。
今年7月，智元機(jī)器人宣布以約21億元對價(jià)，收購科創(chuàng)板公司上緯新材約66.99%的股份。
雖然優(yōu)必選和智元收購的標(biāo)的業(yè)務(wù)性質(zhì)不同，鋒龍股份偏精密制造，上緯新材主營新材料，且控股程度存在差異，但核心策略高度一致：均采用“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+要約收購”的組合拳，以最快速度拿下A股控制權(quán)。
據(jù)近期公告，智元?jiǎng)?chuàng)新將其擁有的“ARM嵌入式軟件及通信中間件軟件代碼”授權(quán)上緯新材使用，這也意味著向上市公司注入機(jī)器人技術(shù)，探索協(xié)同。
優(yōu)必選和智元收購A股上市公司這一的選擇背后信號(hào)很清晰：一方面，技術(shù)軍備競賽打到白熱化，真金白銀的需求迫在眉睫；另一方面，搶先登陸A股，獲得寶貴的關(guān)注度和資源傾斜。
與此同時(shí)，其它機(jī)器人企業(yè)也在加速推進(jìn)IPO進(jìn)程。
12月23日，云深處宣布啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)。而在12月9日，云深處剛完成一輪超5億元融資，招銀國際和華夏基金領(lǐng)投，達(dá)晨財(cái)智、前海方舟、央視融媒體基金、北京機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、華映資本、云暉資本、中芯聚源、浙大基金會(huì)、首程控股等多家機(jī)構(gòu)跟投。
相較之下，市場預(yù)期“年內(nèi)上市”的宇樹，在IPO進(jìn)度上并沒有顯露特別優(yōu)勢。
宇樹在今年7月8日提交輔導(dǎo)備案登記材料；10月23日完成更名，“杭州宇樹科技股份有限公司”企業(yè)名稱變更為“宇樹科技股份有限公司”；11月15日，完成上市輔導(dǎo)工作。
不少投資人推測，宇樹會(huì)走“綠通”快速上市。但顯然，事實(shí)并非如此。據(jù)業(yè)內(nèi)人士推測，主要原因在于監(jiān)管層防范產(chǎn)業(yè)泡沫，落地場景缺乏等。是否適用“綠通”機(jī)制仍需以證監(jiān)會(huì)公告為準(zhǔn)。
目前，宇樹距離上市只差臨門一腳。
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