文 | 產(chǎn)聯(lián)社，作者 | 初一
曾以“員工不內(nèi)卷”聞名網(wǎng)絡(luò)的樂視網(wǎng)，似乎不甘于只“躺平”收租了。
近日，樂視網(wǎng)發(fā)布一則公告，再次引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。公告稱，為獲得投資效益，在不影響主營(yíng)業(yè)務(wù)的前提下，公司擬利用自有資金購(gòu)買股票等金融產(chǎn)品以獲得額外收益。這已是該公司今年內(nèi)第二次公告此類投資計(jì)劃。
與此同時(shí)，樂視網(wǎng)還面臨著超230億元債務(wù)壓力。那么，從“版權(quán)養(yǎng)老”到主動(dòng)“炒股理財(cái)”，樂視網(wǎng)又能否借此續(xù)寫新的故事？
額度飆升，資金加碼涌入股市
根據(jù)公告內(nèi)容，樂視網(wǎng)此次投資品種包括北京證券交易所新股認(rèn)購(gòu)、二級(jí)市場(chǎng)自由買賣的股票、國(guó)債逆回購(gòu)。其中，任意時(shí)點(diǎn)累計(jì)投資本金總額不超過人民幣1.8億元。
具體配置上，二級(jí)市場(chǎng)自由買賣的股票總市值不超過3000萬元，且規(guī)定了嚴(yán)格的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)：銀行股比例不低于50%，滬深300指數(shù)成份股不低于80%。同時(shí)，用于北京證券交易所新股認(rèn)購(gòu)和國(guó)債逆回購(gòu)總金額不低于1.5億元。
資金可以滾動(dòng)使用，任一時(shí)點(diǎn)獲得的累計(jì)凈收益可進(jìn)行再投資。自公司2025年第一次臨時(shí)股東會(huì)審議通過之日起36個(gè)月內(nèi)資金可循環(huán)使用。
值得關(guān)注的是，這已是樂視網(wǎng)今年第二次公告此類計(jì)劃。今年4月，樂視網(wǎng)公告稱擬參與北交所新股認(rèn)購(gòu)、二級(jí)市場(chǎng)自由買賣股票、國(guó)債逆回購(gòu)，投資額度不超過5000萬元。這意味著在短短幾個(gè)月內(nèi)，樂視網(wǎng)將計(jì)劃用于“炒股”的資金額度提升超過了兩倍。
回溯樂視網(wǎng)的發(fā)展歷程，據(jù)公開資料，樂視網(wǎng)成立于2004年，后于2010年8月登陸創(chuàng)業(yè)板，風(fēng)光無限。但2016年末資金鏈問題集中爆發(fā)，2019年因涉嫌信息霹靂違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，2020年7月正式摘牌退市，隨后轉(zhuǎn)入新三板交易并長(zhǎng)期處于停牌狀態(tài)。截至目前，樂視網(wǎng)總市值僅為12億元，與巔峰時(shí)期相去甚遠(yuǎn)。
“活著比還債更重要”
計(jì)劃買賣股票的舉動(dòng)迅速引發(fā)了網(wǎng)友質(zhì)疑：公司有錢炒股，為何不先償還巨額債務(wù)？
公開資料揭示了樂視網(wǎng)沉重的財(cái)務(wù)現(xiàn)實(shí)。目前，樂視網(wǎng)的主要營(yíng)收來源于為網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)、短視頻運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)、版權(quán)業(yè)務(wù)及電視劇發(fā)行收入等，例如知名的影視劇《甄嬛傳》《羋月傳》等。
據(jù)審計(jì)報(bào)告，近年來，樂視網(wǎng)的負(fù)債總額一直處于高位，從2020年的213.71億元增至2024年的237.63億元。截至2025年第三季度，負(fù)債總額仍高達(dá)230.09億元，而與之形成慘烈對(duì)比的是，同期公司資產(chǎn)從僅剩8.62億元。
經(jīng)營(yíng)方面同樣艱難，2023年、2024年，樂視網(wǎng)營(yíng)業(yè)收入分別為2.45億元、1.88億元，同期歸母凈利潤(rùn)分別為-21.85億元、-9710萬元，持續(xù)虧損。2025年前三季度，樂視網(wǎng)實(shí)際營(yíng)收1.15億元，同比下降2.88%。
面對(duì)網(wǎng)友的質(zhì)疑，樂視網(wǎng)回應(yīng)稱，公司一直處于高負(fù)債經(jīng)營(yíng)狀況，“不是不還，是不知該怎么還。”公司解釋，當(dāng)前的資金在考慮保留基本的運(yùn)營(yíng)流動(dòng)資金后，計(jì)算的清償率不會(huì)高于1.5%。“比起還債，公司活著是第一重要的事。”樂視網(wǎng)方面表示，“如果公司沒了，債權(quán)人、投資人和用戶的溝通渠道也都沒了。”
目前，公司持有的貨幣資金僅為4.59億元。
投資理財(cái)外的其他嘗試
除了投資理財(cái)，近年來樂視網(wǎng)為尋求生路，也曾進(jìn)行過其他跨行業(yè)嘗試，試圖構(gòu)建多元增長(zhǎng)曲線。
據(jù)樂視網(wǎng)公告，2024年4月，其全資子公司樂視樂嗨文化傳媒（北京）有限公司，擬向北京王道漢堡有限公司及其控股股東提供不超過1億元的財(cái)務(wù)資助。該資助對(duì)象擁有在中國(guó)境內(nèi)部分地區(qū)開設(shè)、經(jīng)營(yíng)漢堡王特許餐廳的非排他性許可。
樂視網(wǎng)旨在通過此形式投資漢堡王加盟商，并稱這是一次策略性的跨行業(yè)嘗試，希望借此快速進(jìn)入快餐市場(chǎng)，拓寬業(yè)務(wù)范圍。
2025年4月，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，擬投資自有IP和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，計(jì)劃三年內(nèi)累計(jì)投資不超過1億元，專注于智能健康服務(wù)賽道的機(jī)器人研發(fā)，以探尋新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
然而，與如今高達(dá)1.8億元的證券投資計(jì)劃相比，這些實(shí)體業(yè)務(wù)的投資規(guī)模顯得相形見絀。
從版權(quán)運(yùn)營(yíng)到快餐行業(yè)投資，再到智能機(jī)器人領(lǐng)域布局，如今又加碼股票投資，樂視網(wǎng)的多元化嘗試覆蓋了多個(gè)不同賽道，但截至目前尚未出現(xiàn)能夠支撐公司業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的核心業(yè)務(wù)。
結(jié)語
今年11月，樂視網(wǎng)在一則公告中透露，近年來公司與賈躍亭本人已無直接通訊或郵件聯(lián)系。
這位曾喊出“回國(guó)還債”口號(hào)的前掌門人，近年來將主要精力投入在海外造車項(xiàng)目上，與樂視網(wǎng)的日常經(jīng)營(yíng)已然割裂。他的身影，更像是一個(gè)停留在股權(quán)結(jié)構(gòu)表上的符號(hào)，訴說著這家公司昔日輝煌與今日困頓的復(fù)雜歷史。
面對(duì)超過230億元的巨額債務(wù)，以及主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)萎縮，樂視網(wǎng)的各項(xiàng)投資和“炒股”計(jì)劃，都可以看作是在債務(wù)壓力下的冒險(xiǎn)和嘗試。它的未來，便取決于這超過兩百億債務(wù)的解決方式。
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