天際科技投資創(chuàng)始合伙人張倩演講現(xiàn)場(chǎng)

在天際科技投資2025年度大會(huì)上，創(chuàng)始人張倩發(fā)表了“從追趕美國(guó)到定義規(guī)則：天際選擇All in 中國(guó)AI”的主題演講。

她指出，全球AI競(jìng)爭(zhēng)的拐點(diǎn)已至——曾經(jīng)的技術(shù)代差正在迅速彌合，而中國(guó)憑借獨(dú)特的算力基礎(chǔ)、數(shù)據(jù)密度、產(chǎn)業(yè)協(xié)同與應(yīng)用場(chǎng)景，正從規(guī)則的追隨者轉(zhuǎn)變?yōu)樾路妒降乃茉煺摺?/p>

面對(duì)一級(jí)市場(chǎng)對(duì)AI的嚴(yán)重低估與資本錯(cuò)配，天際堅(jiān)定選擇將未來十年的戰(zhàn)略重心全面押注于中國(guó)AI生態(tài)，不僅因?yàn)檫@里孕育著下一個(gè)張一鳴式的“奇才”，更因?yàn)樵谶@場(chǎng)以“人”為核心的智能革命中，真正的價(jià)值不在模型本身，而在那些能用AI重新定義行業(yè)、連接人心、創(chuàng)造生命力的創(chuàng)業(yè)者。

以下為部分精彩演講內(nèi)容，略有刪減：

在AI時(shí)代，人的價(jià)值與連接變得更加關(guān)鍵，因此我將80%到90%的時(shí)間都用于高效地鏈接和培養(yǎng)關(guān)鍵人才。

為什么“人”在AI時(shí)代如此重要？從天際的分析來看，AI正在以極快的速度加速演化。正如英偉達(dá)黃仁勛先生所言，從今年開始，未來推理能力的增長(zhǎng)不是百倍、千倍，而是“十億倍”的提升。AI帶來的不僅是前所未有的生產(chǎn)力，也會(huì)引發(fā)人類前所未有的焦慮與挑戰(zhàn)。在這樣的時(shí)代中，天際相信“奇才”將不斷涌現(xiàn)——因?yàn)锳I的高密度智能會(huì)極大放大個(gè)體的影響力。

過去兩年，新一代的AI創(chuàng)業(yè)者正以驚人的速度成長(zhǎng)，我們有理由相信未來將涌現(xiàn)更多改變世界的AI“奇才”

天際在三年前便已重點(diǎn)布局AI應(yīng)用領(lǐng)域。我們堅(jiān)信，每一個(gè)行業(yè)都將被AI重新定義，而真正的贏家必然是那些最懂用戶需求、最能解決核心痛點(diǎn)的企業(yè)。

我過去幾年中至少有三分之一的時(shí)間待在硅谷，對(duì)美國(guó)的AI發(fā)展非常熟悉。毫無疑問，美國(guó)在AI的第一階段技術(shù)上遙遙領(lǐng)先，但拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。今天，中國(guó)與美國(guó)在模型能力上的差距正在迅速縮小。在多模態(tài)領(lǐng)域，字節(jié)跳動(dòng)與谷歌的差距已不大，甚至在整體能力上已接近OpenAI。

今年的一個(gè)典型案例是豆包大模型的快速崛起。其調(diào)用量同比增長(zhǎng)了253倍，日調(diào)用量已達(dá)到谷歌全球水平的70%。要知道，豆包僅面向中國(guó)市場(chǎng)，而谷歌面向全球。這一數(shù)據(jù)意味著中國(guó)AI的潛力正在被迅速釋放。

我這次從硅谷回來后，也清楚地看到了美國(guó)AI行業(yè)中存在的瓶頸與泡沫——算力與能源已成為制約增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。中國(guó)的能源基礎(chǔ)總量是美國(guó)的兩倍，美國(guó)是分布式能源體系。這一結(jié)構(gòu)性差異使得AI發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)格局正在發(fā)生變化。

在核心AI圈層中，已有一個(gè)共識(shí)——到2030年，中國(guó)的AI實(shí)力將全面超越美國(guó)。不僅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也將在全球范圍內(nèi)取得領(lǐng)先。這一判斷的依據(jù)不僅是算力與數(shù)據(jù)的積累，還包括更高效的產(chǎn)業(yè)配套與市場(chǎng)轉(zhuǎn)化能力。

但值得警惕的是，當(dāng)前中國(guó)AI領(lǐng)域的資本投入仍嚴(yán)重不足。今年中國(guó)AI投資總額僅為美國(guó)的1/11。這意味著，中國(guó)AI賽道正被資本嚴(yán)重低估。盡管二級(jí)市場(chǎng)對(duì)AI熱情高漲，但在一級(jí)市場(chǎng)上，許多真正優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者仍面臨融資困境——這與當(dāng)年張一鳴創(chuàng)業(yè)初期如出一轍。那時(shí)，他見了一百多家VC，只有前一輪投資方SIG愿意繼續(xù)支持他。這種“剪刀差”正孕育著巨大的機(jī)會(huì)：五年后，中國(guó)AI的真實(shí)價(jià)值將被重新發(fā)現(xiàn)，而今天正是布局的最佳時(shí)機(jī)。

我想總結(jié)一下我們對(duì)AI未來的整體預(yù)判與信念。

首先，中國(guó)AI的全面崛起已經(jīng)勢(shì)不可擋，我們對(duì)此充滿信心。過去幾年中，AI投資的重心更多集中在基礎(chǔ)設(shè)施層面，而如今“應(yīng)用”正在迎來快速突破。從豆包模型253倍的增長(zhǎng)中，我們已經(jīng)清楚地看到AI應(yīng)用端的加速落地與價(jià)值釋放。

其次，AI投資的核心不在“廣度”，而在“深度”。我們不能再以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代“尋找Super APP”的邏輯去理解AI時(shí)代。未來的AI不是由一個(gè)“超級(jí)入口”定義的，而是由無數(shù)專注細(xì)分領(lǐng)域、解決具體痛點(diǎn)的創(chuàng)新企業(yè)構(gòu)成的生態(tài)系統(tǒng)。明天將有多家新一代AI公司在這里展示他們的成果，他們正代表著AI時(shí)代的新勢(shì)力。

我相信，到2030年，全球500強(qiáng)企業(yè)將經(jīng)歷一場(chǎng)深刻洗牌——約30%的現(xiàn)有企業(yè)要么倒閉，要么被淘汰出榜，而取而代之的，將是我們正在投資的這一批AI企業(yè)。未來五年，新的世界500強(qiáng)將由AI驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新者重塑。面對(duì)這樣的大變局，每一位投資人都必須重新判斷：手中的資產(chǎn)究竟是贏家，還是輸家？請(qǐng)記住，在AI時(shí)代，贏家與輸家的差距可能高達(dá)百倍。

AI正在以指數(shù)級(jí)速度重塑世界，而“人”依然是最確定的因素。通過洞察“人”，我們才能在這場(chǎng)巨變中，精準(zhǔn)識(shí)別真正具有生命力的創(chuàng)始人，從而布局未來的AI格局。

這份認(rèn)知的價(jià)值，不僅在百倍以上，更在于它會(huì)持續(xù)放大。正如我們從VC 4.0邁向VC 5.0的演進(jìn)：一方面，我們?nèi)鎿肀I工具，每位同事都在用AI提升研究與決策效率；另一方面，我們深信VC 5.0必然是國(guó)際化的。如果不理解美國(guó)AI的格局，就無法理解中國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)；同樣，如果美國(guó)VC不理解中國(guó)AI的崛起，就無法預(yù)見來自東方的顛覆。

最近在硅谷，我遇到了三位投資人，他們都問我同一個(gè)問題：“AI時(shí)代來了，VC是否會(huì)被淘汰？”

我的觀點(diǎn)恰恰相反。正如我剛才所分享的案例所證明的那樣，AI固然強(qiáng)大，但要識(shí)別像張一鳴這樣具有獨(dú)特特質(zhì)的創(chuàng)業(yè)者，AI仍無法替代人的判斷與洞察。即便今天這些極具潛力的新一代AI創(chuàng)始人就站在我們面前，AI也無法憑算法真正看懂他們的格局、激情與韌性。

在我看來，VC將是金融行業(yè)中最后被AI替代的領(lǐng)域。因?yàn)閂C的核心不是模型，而是“人”。而AI的價(jià)值在于成為VC最有力的輔助工具，幫助我們更高效地分析、學(xué)習(xí)和執(zhí)行投資決策。

值得注意的是，雖然當(dāng)前中國(guó)AI投資總額僅為美國(guó)的十分之一，但這也意味著中國(guó)市場(chǎng)尚未形成硅谷那樣的泡沫，反而蘊(yùn)含著巨大的成長(zhǎng)空間。許多創(chuàng)業(yè)者仍處于爆發(fā)前夜，這正是捕捉機(jī)會(huì)的黃金階段。

結(jié)果是顯而易見的——在過去七年中，我們的前瞻判斷不斷被驗(yàn)證，持續(xù)投出行業(yè)頭部企業(yè)。雖然過去的成功不代表未來，但系統(tǒng)性的方法論讓我們?cè)谒膫€(gè)產(chǎn)業(yè)周期中都能抓住時(shí)代機(jī)遇：從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、AI 1.0、智能汽車與新能源，再到今天的AI硬科技與AI應(yīng)用時(shí)代，我們始終保持領(lǐng)先。

這正是天際最重要的財(cái)富。我們不僅為投資人創(chuàng)造回報(bào)，更致力于賦能被投企業(yè)，幫助他們?cè)诩ち腋?jìng)爭(zhēng)中取得勝利。AI發(fā)展速度極快，許多人因此焦慮，但真正關(guān)鍵的是：如何打贏這場(chǎng)仗，如何讓創(chuàng)新企業(yè)更具韌性與持續(xù)增長(zhǎng)力。當(dāng)被投企業(yè)成功，我們的LP自然能夠同步獲得更高效的收益。

我們的十年愿景始終如，打造最懂AI的VC生態(tài)。過去七年，我們已取得階段性成果，但我相信，未來十年，在AI的賦能下，我們能夠以更高的效率沉淀出更深層的價(jià)值。（作者｜郭虹妘，編輯｜陶天宇）

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