再從合規(guī)角度來，當(dāng)前監(jiān)管明確要求強(qiáng)化平臺主體責(zé)任，小紅書等平臺自持支付牌照也是優(yōu)選項(xiàng)。
而最直接的經(jīng)濟(jì)價值在于，有望持續(xù)節(jié)省支付手續(xù)費(fèi)。
據(jù)《財經(jīng)故事薈》了解，目前電商平臺的支付手續(xù)費(fèi)約在 0.1%~0.3%。錢包公司以交易流水抽成形式，向電商平臺收取手續(xù)費(fèi)，并會在電商平臺的營業(yè)成本中形成“支付處理費(fèi)用”。
據(jù)華創(chuàng)證券在其研報中披露，前幾年，拼多多的支付手續(xù)費(fèi)約為 0.1%，美團(tuán)約為 0.3%。通過倒拆關(guān)聯(lián)交易，得出支付寶向淘天集團(tuán)收取的手續(xù)費(fèi)率約為 0.2%。
考慮到小紅書電商的GMV交易規(guī)模較小，我們推測，支付寶和微信支付給其的通道費(fèi)用大概在0.2%上下。另據(jù)多家媒體報道，小紅書2024年GMV（商品交易總額）達(dá)4000億元。
樂觀情況下，假如小紅書能夠促成三成GMV由自家錢包支付，按照0.2%的費(fèi)率測算，一年妥妥節(jié)省近3億人民幣——半年就能省出并購成本。隨著小紅書電商GMV走高，節(jié)流效應(yīng)也會日趨顯著。
節(jié)流之外，還能開源。小紅書可以從支付延伸到信貸服務(wù)，要么自營放貸，要么后撤一步，為銀行拉新獲客。
據(jù)銀聯(lián)報告披露，用卡/類信用卡產(chǎn)品線上渠道的獲客成本在逐年提升，從2023年的244元，一路提升到2024年的276元，信用卡/類信用卡線下渠道獲客成本為240元（2023年213元）；大額消費(fèi)信貸線上渠道獲客成本為344元（2023年328元），大額消費(fèi)信貸線下渠道獲客成本為375元（2023年268元）。
要知道，小紅書的年輕用戶占比不低，他們之中，有不少可能之前還沒開通過銀行信用卡，這樣的優(yōu)質(zhì)人群，正是銀行求之若渴的。
小投入，大回報，小紅書這步棋走對了。
小紅書切入支付，和當(dāng)年的淘寶身段有點(diǎn)一樣，其邏輯都是“得場景得支付”。
事實(shí)也是如此，中國一度批準(zhǔn)了數(shù)百家第三方支付機(jī)構(gòu)，但他們中的大部分，迄今不為大眾所知，隱身的隱身，賣身的賣身。原因無他，把控不了支付場景，就沒有競爭力。
反觀支付寶，據(jù)華創(chuàng)證券測算，近幾年在淘天集團(tuán)中， 支付寶渠道的占有率在逐步提升，2024年財年達(dá)到了 83%，而2020財年，這一數(shù)字僅為66%。
就連曾經(jīng)的國家隊(duì)銀聯(lián)，如今其旗下的云閃付，也早就和微信支付、支付寶差距甚遠(yuǎn)了。
2013年，曾經(jīng)執(zhí)掌中國銀聯(lián)多年的前董事長時文朝，在看到場景之于支付的重要性之后，有天在某微信群里感嘆，“要能和馬云、馬化騰喝頓大酒多好”。
如今，小紅書切入支付的優(yōu)勢，恰恰也是用戶和場景。
對于電商，小紅書勢在必得，創(chuàng)始人瞿芳曾表示，“電商負(fù)責(zé)賺錢養(yǎng)家，內(nèi)容負(fù)責(zé)貌美如花”。
2024年，小紅書的電商GMV超過4000億元，同比增速高達(dá)45%。
電商業(yè)務(wù)之外，今年小紅書又切入了本地生活。
今年10月，小紅書在上海、杭州、廣州三個城市正式上線本地生活會員服務(wù)“小紅卡”，上千家門店入駐，小紅卡采用付費(fèi)會員制，目前售價為168元/年。
縱然手握場景，要再造一個“支付寶”，幾無可能。
一來，小紅書無論是電商，還是本地生活，其整個盤子的規(guī)模，目前與阿里、抖音都差距甚遠(yuǎn)。
據(jù)彭博一致預(yù)期，淘天2025財年的GMV高達(dá)8.3萬億。
另據(jù)36氪披露，2024年抖音電商GMV約為3.5萬億元，同比增幅30%。而從2024年8月到2025年7月，抖音電商繼續(xù)高增長，GMV同比增長34%。
隨著GMV的增長，抖音支付的用戶量也在提升。
根據(jù) Boku&Juniper Research 在 2023 年的調(diào)研統(tǒng)計，當(dāng)時，中國消費(fèi)者 30 天內(nèi)分別有 81%和 78%使用過微信支付和支付寶，斷層領(lǐng)先于第三名的抖音支付（略超 30%）。
如今，據(jù)抖音支付頁面顯示，抖音支付有“過億人”在使用。
不過，即便手握接近小紅書10倍的GMV，抖音支付如今也遠(yuǎn)遠(yuǎn)未能撼動支付寶和微信的雙雄地位。
二來，網(wǎng)絡(luò)支付的滲透率很高，空白新用戶難尋。
據(jù)CNNIC的報告披露，截至2025年6月，中國網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模達(dá)10.22億人，占網(wǎng)民整體的91.0%，小紅書后發(fā)入場，只能“見縫插針”了。
畢竟，說服用戶，要比改變自己難多了。在小紅書生態(tài)內(nèi)，要扭轉(zhuǎn)用戶的支付習(xí)慣已經(jīng)相當(dāng)不易了。
在抖音上，縱然有了抖音支付，支付寶、微信支付依然是絕大部分商家的標(biāo)配支付選項(xiàng)。
更何況，支付寶、微信支付的強(qiáng)大，還在于其早就超越了“內(nèi)循環(huán)”，在外部消費(fèi)場景中，同樣成為用戶習(xí)慣了。
據(jù)《陸玖商業(yè)評論》2024年的報道，淘系支付僅占支付寶總量不到6%。
互聯(lián)互通的大背景，也有利于雙寡頭強(qiáng)化地位。去年9月，淘天宣布，全面支持微信支付，微信終于啃下了淘天這塊硬骨頭。
三來，支付寶和微信支付的強(qiáng)大，在于其從支付起步，構(gòu)建一個完整的金融生態(tài)。
以支付寶為例，其業(yè)務(wù)場景覆蓋便民生活、購物娛樂、理財管理、教育公益等，幾乎滲透進(jìn)了大眾生活的方方面面，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止狹隘的金融領(lǐng)域。
僅理財管理一項(xiàng)，就覆蓋了接近30項(xiàng)細(xì)分服務(wù)，貸款、保險、股票、信用體系、跨境匯款等，無所不包。
這些面面俱到的服務(wù)，促使用戶在支付之外，也愿意把錢留存于此，這才造就了支付寶的強(qiáng)大。
或許小紅書或許從來也沒奢望，再造一個“支付寶”。眼下，小紅書的戰(zhàn)略重點(diǎn)，應(yīng)該在更前端的電商和本地生活板塊。
無論如何，購買牌照，切入支付，都是小紅書的一步好棋。
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