圖片來源：天兵科技
10月18日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露，江蘇天兵航天科技股份有限公司（以下簡稱“天兵科技”）已正式報送上市輔導備案，輔導機構為中信建投證券股份有限公司。
公開資料顯示，天兵科技主要專注于新一代液體火箭發(fā)動機及中大型液體運載火箭的研制，已構建起覆蓋從火箭自研、規(guī)模制造到專屬發(fā)射工位的全產業(yè)鏈布局，具備年產30發(fā)天龍三號大運力液體火箭及500臺天火系列發(fā)動機的制造能力，為其大規(guī)模商業(yè)化交付提供了保障。
2023年4月，天兵科技旗下??天龍二號??中型液體運載火箭，實現(xiàn)首飛成功，將“愛太空科學號”衛(wèi)星送入軌道，使天兵科技成為全球少數(shù)實現(xiàn)液體運載火箭成功入軌的民營企業(yè)。
2025年9月15日，天兵科技在山東海陽東方航天港成功完成天龍三號大型液體運載火箭一級動力系統(tǒng)全系統(tǒng)海上試車，創(chuàng)下國內商業(yè)航天液體火箭發(fā)動機推力新紀錄。這也是我國商業(yè)航天首次實施海上熱試車，為天龍三號年底前實現(xiàn)首飛及后續(xù)規(guī)模化商業(yè)應用打下了基礎。
作為我國商業(yè)航天首款近地軌道運力有望突破20噸的大型液體火箭，天龍三號性能對標SpaceX獵鷹9號，箭體長72米，起飛重量約600噸，近地軌道運力可達22噸，可實現(xiàn)一箭36星組網(wǎng)發(fā)射，全面適配我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)“高可靠、高頻次、低成本”的發(fā)射需求，加速國家低軌星座的規(guī)?；渴疬M程。
這一選項的出現(xiàn)，其意義不止于運載能力的數(shù)量級提升，更在于它將從根本上改變中國商業(yè)航天產業(yè)的競爭邏輯與發(fā)展模式。在此之前，國內商業(yè)航天發(fā)射服務更多聚焦于滿足中小型、驗證型衛(wèi)星的零散、定制化需求。而天龍三號這類具備“一箭多星”群發(fā)能力、并以重復使用和批量化生產為目標的運載火箭，將推動發(fā)射服務從滿足零散需求，轉向支撐規(guī)?；?、標準化、常態(tài)化的星座組網(wǎng)部署。
這不僅為下游的衛(wèi)星制造與應用企業(yè)打開了商業(yè)閉環(huán)的關鍵瓶頸，也標志著我國商業(yè)航天正式具備了支撐國家“新基建”戰(zhàn)略的產業(yè)化能力，從單一的技術競爭，邁入由產業(yè)模式和生態(tài)效率主導的全新發(fā)展階段。
在啟動上市輔導前，天兵科技剛剛完成Pre-D輪和D輪合計近25億元融資，投資方包括國裕高華、濟鋼集團、東方資產、申萬投資、中銀資產等多家知名機構。本輪融資將主要用于火箭批產的備產備料、新一代發(fā)動機與火箭的研制。
2024年4月，天兵科技還首次登上胡潤《2024全球獨角獸榜》，排名全球第495位，位居中國商業(yè)航天榜首。
值得一提的是，天兵科技啟動IPO之際，中國商業(yè)航天行業(yè)也在進入爆發(fā)前夜。
《2025中國商業(yè)航天創(chuàng)新生態(tài)報告》顯示，2024年商業(yè)航天市場迅速升溫，融資事件達138起，披露融資金額202.39億元，創(chuàng)歷史新高。其中，衛(wèi)星應用、火箭制造、衛(wèi)星制造成為最熱門的融資領域。
同時，二級市場也在為商業(yè)航天輔以政策性支持。
證監(jiān)會發(fā)布《關于在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層 增強制度包容性適應性的意見》，提出“根據(jù)產業(yè)發(fā)展和市場需求，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經濟等更多前沿科技領域企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標準，加大對新興產業(yè)和未來產業(yè)的支持力度”。
換言之，證監(jiān)會明確了商業(yè)航天企業(yè)未盈利可上市。這意味著，需要長周期發(fā)展的商業(yè)航天有了更多的融資通道。（文 | 科技潛線，作者 | 饒翔宇 編輯 | 鐘毅）
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