不同于大部分企業(yè)受困于國內(nèi)市場和牛奶制品，澳優(yōu)一直在積極的開拓羊奶粉這一品類和海外市場。
尼爾森IQ數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，澳優(yōu)羊奶粉市場占有率同比提升2.8個百分點至30.4%，2025年上半年，澳優(yōu)自有品牌奶粉業(yè)務(wù)整體營收約28.26億元。其中，羊奶粉業(yè)務(wù)同比增長3.1%。
更出色的是在海外，澳優(yōu)國際業(yè)務(wù)實現(xiàn)爆發(fā)式增長，其中，歐盟7.21億，同比增長69.09%；南北美洲1.83億，同比67.42；中東2.96億，同比增長49.43%，東南亞4,824.90萬，同比增長2.02%，澳洲3,852.00萬，同比增長186.48%。
目前，拳頭品牌“佳貝艾特”海外市場收入同比增加65.7%至約4.83億元，整個海外營收已經(jīng)接近13億，無論是規(guī)模還是營收占比都進(jìn)一步提升。
想要讀懂澳優(yōu)的戰(zhàn)略，就要認(rèn)清一個現(xiàn)實，奶制品行業(yè)，其實一直面臨著同質(zhì)化嚴(yán)重，即“你有我也有”的問題，當(dāng)產(chǎn)能過程，供需失衡，你可能就不得不面對同質(zhì)化的價格競爭。
想規(guī)避這種偏惡性的競爭，就要能夠提供其他人提供不了的產(chǎn)品或服務(wù)，而這種產(chǎn)品或服務(wù)又是客戶所需要的，那么你的產(chǎn)品或服務(wù)就擁有了差異性，擁有了競爭優(yōu)勢或者叫護(hù)城河。
澳優(yōu)的這兩則戰(zhàn)略，其實是繞開了雙寡頭，繞開了過剩的供給，開辟出新的戰(zhàn)場，即創(chuàng)造新的心智，搶占新的心智，從結(jié)果上看，澳優(yōu)一直在強(qiáng)化著這個過程。
綜合來看，這兩家企業(yè)是非常典型的兩個例子，伊利股份是在存量中找增量，澳優(yōu)則是直接跳出存量創(chuàng)造增量，這都需要戰(zhàn)略眼光和管理能力。
當(dāng)然，既然行業(yè)呈分化的趨勢，有持續(xù)改善基本面，向上增長的伊利股份，澳優(yōu)，新乳業(yè)等企業(yè)，也有飛鶴，蒙牛這種階段性下滑的企業(yè)。
說起蒙牛和飛鶴，頗有些難兄難弟的感覺，蒙牛年初給了市場一個巨大的“驚喜”，不少資深研究員預(yù)測“脫靶”，到了年中，飛鶴又來了一次。
財報顯示，中國飛鶴今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入91.5億元，同比下降9.36%；實現(xiàn)凈利潤10.3億元，同比下滑46.66%。
客觀的說，營收利潤雙降，在行業(yè)下行周期是多數(shù)企業(yè)都會發(fā)生的事情，對此飛鶴也表示：下滑原因是公司收到的政府補(bǔ)助減少，以及對全脂奶粉產(chǎn)品進(jìn)行減值計提。
上面我們說過，伊利已經(jīng)完成了對飛鶴的超越，嬰幼兒奶粉零售額市場份額達(dá)到18.1%，首次躍居全國第一，而能夠超越飛鶴的主因，除了多年深耕的品牌戰(zhàn)略，就是外部環(huán)境的變化。
上半年，主要乳企都響應(yīng)了國家的號召，推動了生育補(bǔ)貼，加上宏觀政策對教育、生育的有效推動，嬰配奶粉行業(yè)有探底回升的趨勢。
所以，客觀的講，上半年是搶占新用戶心智的理想時機(jī)。
但從結(jié)果的表現(xiàn)來說，飛鶴沒有跟上行業(yè)的整體節(jié)奏。
蒙牛也是類似的問題，既沒有守住液態(tài)奶的基本盤（同比-11.22%），也沒有吃到細(xì)分行業(yè)的紅利，空間進(jìn)一步被伊利等企業(yè)擠壓。
總的來說，在經(jīng)過幾年的蟄伏之后，一些乳企已經(jīng)進(jìn)化出了一條在惡劣環(huán)境中前進(jìn)的體系，股價和利潤完全有可能在持續(xù)好轉(zhuǎn)的宏觀環(huán)境下迎來戴維斯雙擊。
另外一部分還沒有找到特色化道路的企業(yè)，則需要再度蟄伏一段時間。
不過好在，在上半年我們看到不少積極樂觀的變化，這些變化或許會加速下一周期的到來。
根據(jù)我們的跟蹤和觀察，上半年整個行業(yè)出現(xiàn)了不少亮點，其中管理生產(chǎn)上引入AI技術(shù)，上游奶源國產(chǎn)化自主化加強(qiáng)，高附加值產(chǎn)品增長這三點尤其令人關(guān)注。
AI的加入，給乳企從上游到下游的管理提供了極大的便利，并且，頭部企業(yè)的經(jīng)驗完全可以向下復(fù)用，在將來競爭激烈的環(huán)境下，留下了降本增效的空間。
上游牧場：在牧場環(huán)節(jié)，AI技術(shù)得到了深入應(yīng)用，奶牛們佩戴著智能項圈，這些設(shè)備可以24小時監(jiān)測奶牛的體溫、步數(shù)、反芻次數(shù)、躺臥時間，甚至心情狀態(tài)?；谶@些數(shù)據(jù)，管理系統(tǒng)能夠及時預(yù)警奶牛疾病，并優(yōu)化飼喂方案。
比如飛鶴就構(gòu)建了智能飼喂平臺，通過機(jī)器學(xué)習(xí)分析奶牛個體的產(chǎn)奶量、泌乳周期、營養(yǎng)需求等參數(shù)，動態(tài)調(diào)整飼料配方。這種 “一牛一策” 的精準(zhǔn)飼喂模式，使飛鶴自有牧場的生牛乳蛋白質(zhì)含量穩(wěn)定在國際頂尖水平，純凈度也數(shù)一數(shù)二。
中游生產(chǎn)：在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，AI技術(shù)主要用于提升質(zhì)量管控水平和生產(chǎn)效率。比如蒙牛通過AI視覺識別技術(shù)，對產(chǎn)品包裝和質(zhì)量進(jìn)行實時檢測，有效降低了次品率。
同時，蒙牛還利用AI算法優(yōu)化能源管理系統(tǒng)，根據(jù)生產(chǎn)負(fù)荷實時調(diào)整設(shè)備能耗，實現(xiàn)了單噸產(chǎn)品能耗降低10%? 的目標(biāo)。
下游供應(yīng)鏈：在供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，AI技術(shù)主要用于優(yōu)化物流路徑、預(yù)測市場需求和實現(xiàn)智能調(diào)度。
比如光明乳業(yè)，通過智能化系統(tǒng)中350萬個家庭訂閱數(shù)據(jù)，公司可自動優(yōu)化產(chǎn)品配比，使低溫奶復(fù)購率增長40%。
另外，還能依托AI支撐的高度柔性供應(yīng)鏈，用戶可隨時變更配送時間、品類與頻次，日產(chǎn)量2600噸的工廠能精準(zhǔn)執(zhí)行上百種定制化訂單。
說起來，AI的興起也就是這幾年的時間，爆發(fā)性的增長在上半年才有所體現(xiàn)，能夠迅速的將AI融入到生產(chǎn)環(huán)節(jié)當(dāng)中，可見這些傳統(tǒng)乳企的管理理念并不落后。
奶源方面，雖然上游企業(yè)面臨著供給過剩的窘?jīng)r，但不為人知的是，我們的種牛仍需要進(jìn)口。
這就像過去的芯片，汽車，手機(jī)等行業(yè)走過的路一樣，國內(nèi)的乳業(yè)也需要完成國產(chǎn)化的進(jìn)程。
上半年，光明乳業(yè)取得了一定的突破，起核心種源技術(shù)領(lǐng)域取得歷史性突破：成功培育出綜合育種值（GTPI）3000以上種公牛48頭，其中種公牛“冠軍侯”的GTPI高達(dá)3389，成功躋身全球種公牛排行榜第92名，成為中國首頭進(jìn)入國際百強(qiáng)的本土種公牛。
這意味著什么呢？
意味著自此，從源頭保障原料奶的高品質(zhì)與可持續(xù)供應(yīng)成為現(xiàn)實，在量產(chǎn)奶源方面，中國乳業(yè)自主可控發(fā)展有了關(guān)鍵基礎(chǔ)。
在向善財經(jīng)看來，光明乳業(yè)在核心種源技術(shù)領(lǐng)域取得歷史性突破，意義不亞于工業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)突破。
乳業(yè)行業(yè)的核心種源技術(shù)突破，好比汽車行業(yè)學(xué)會自主制造高性能發(fā)動機(jī)、變速箱，未來高品質(zhì)量產(chǎn)不必再受制于人。自此，讓每個中國人都能喝上品質(zhì)新鮮奶這件事兒，有了更加充分的源頭保障。
同時，下一周期，供給端的降本也有了保障，而能提供種牛的企業(yè)也可以作為重點的觀察對象。
上半年，整個行業(yè)的產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)有了新的變化，高蛋白、益生菌、低糖低脂等產(chǎn)品快速增長。
這意味著，以往靠規(guī)模和低價競爭的路走不通了，乳企必須通過提升產(chǎn)品附加值、創(chuàng)新品類和渠道來尋找新的增長點。
除了傳統(tǒng)的“鮮奶”發(fā)展迅速（新乳業(yè)，蒙牛鮮奶業(yè)務(wù)增長超20%），面對整個社會人口結(jié)構(gòu)的變化，功能性產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。
比如蒙牛旗下“冠益乳”推出了全國唯一“健字號”小藍(lán)瓶保健酸奶。
總的來說，這些新的變化，都是在尚未出現(xiàn)決定性拐點的供需當(dāng)中，從生產(chǎn)，成本，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)當(dāng)中尋求新的變化。
有了這些變化，未來，我們看待乳企或許可以多一些期待。
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