今年，居然智家、紅星美凱龍、富森美的高管都遭到留置。
4月17日，居然智家公告稱收到公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼CEO汪林朋先生家屬的通知，其于近日收到由武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會(huì)簽發(fā)的關(guān)于汪林朋先生的《留置通知書》和《立案通知書》。
5月13日，美凱龍公告，接到公司董事車建興先生家屬的通知，于近日收到云南省監(jiān)察委員會(huì)電話通知，對(duì)車建興先生立案調(diào)查并實(shí)施留置措施。
7月24日，富森美也公告稱近日收到成都市郫都區(qū)監(jiān)察委員會(huì)簽發(fā)的關(guān)于公司董事長(zhǎng)劉兵先生被留置的通知書。
短短4個(gè)月，三大家居賣場(chǎng)公司都出現(xiàn)了高管留置的情況，不僅出乎普通人的意料，就連家居行業(yè)的資深從業(yè)者都感到意外。
及至近日，居然智家公告，汪林朋已被解除留置措施，變更為責(zé)令候查措施，并且已經(jīng)回到工作崗位正常履職。
然而公告發(fā)出僅僅幾天時(shí)間，汪林朋就猝然離世，震驚了整個(gè)家居行業(yè)。
三家公司高管被留置，并沒有更詳細(xì)的官方說明。但是，家居賣場(chǎng)和房地產(chǎn)、金融業(yè)務(wù)的緊密聯(lián)系在行業(yè)內(nèi)不是秘密。
以紅星美凱龍為例，公司曾經(jīng)一度擁有四張金融牌照，運(yùn)營(yíng)主體分別為上海黃浦紅星小額貸款有限公司（簡(jiǎn)稱“紅星小貸”）、上海紅星美凱龍融資租賃有限公司（簡(jiǎn)稱“紅星融資租賃”）、上海紅星美凱龍商業(yè)保理有限公司（簡(jiǎn)稱“紅星商業(yè)保理”）、上海龍鏈商業(yè)保理有限公司（簡(jiǎn)稱“龍鏈商業(yè)保理”），涵蓋小貸、融資租賃、商業(yè)保理三個(gè)領(lǐng)域領(lǐng)域。
上述公司的控股股東均為紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“紅星控股”），該公司曾經(jīng)也是上市公司紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“美凱龍”）的控股股東。2023年，紅星控股、車建興和建發(fā)股份簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議并履行，紅星控股不再是美凱龍的控股股東。
2022年1月，紅星融資租賃注冊(cè)資金從10億元降為2億元；2023年11月，更名為上海投凱企業(yè)管理有限公司，退出融資租賃業(yè)務(wù)。
2022年7月，紅星小貸注冊(cè)資金從3億元降為2億元。
2024年1月，龍鏈商業(yè)保理被注銷。
2024年11月，紅星商業(yè)保理更名為上海信葆企業(yè)管理有限公司，同時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)范圍，已經(jīng)沒有商業(yè)保理業(yè)務(wù)。
至此，紅星美凱龍的金融業(yè)務(wù)在名義上只有紅星小貸仍在運(yùn)營(yíng)，而紅星控股已經(jīng)被限制高消費(fèi)，并一度進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。
居然智家控股股東北京居然之家投資控股集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“居然之家控股”）同樣有大量的金融業(yè)務(wù)。居然之家2017年成立了居然之家金融控股有限公司，業(yè)務(wù)范圍包括小額貸、消費(fèi)貸、保理、股權(quán)投資、保險(xiǎn)等。
在房地產(chǎn)市場(chǎng)上行期，上述金融業(yè)務(wù)被視為重要的融資渠道，能夠幫助家居賣場(chǎng)加速擴(kuò)張；但行業(yè)下行，極易造成資金鏈條斷裂。
今年一季度末，居然智家短期借款、長(zhǎng)期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債三項(xiàng)合計(jì)為77.11億元，賬上現(xiàn)金和交易性金融資產(chǎn)合計(jì)僅為22.27億元，缺口超過50億元；美凱龍三項(xiàng)負(fù)債合計(jì)266.63億元，現(xiàn)金及交易性金融資產(chǎn)合計(jì)50.08億元，缺口更是超過200億元。
一季度末，居然智家的流動(dòng)比率為0.58，美凱龍為0.34，意味著兩大巨頭的流動(dòng)資產(chǎn)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法覆蓋流動(dòng)負(fù)債了。
而除了上市公司，控股股東的償債能力更是堪憂。目前居然之家控股已經(jīng)成為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額536.04萬元，同時(shí)有大量司法案件未結(jié)，案件總金額3.11億元；車建興控制的紅星控股同樣已成為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額超過5億元，另有接近7億元的司法案件未結(jié)。
其實(shí)，不僅是家居賣場(chǎng)，整個(gè)家居行業(yè)都處在“寒冬”之中。
在A股上市的50家家居用品公司（不含其他家居用品）中，15家公司2024年歸母凈利潤(rùn)為虧損狀態(tài)，34家公司增速同比下滑。
也就是說，家居行業(yè)接近7成公司去年業(yè)績(jī)都在下滑。
只不過，家居制品和家居賣場(chǎng)畢竟是不同的生意。家居賣場(chǎng)通過自持或租賃的方式將賣場(chǎng)商鋪出租出去，其本質(zhì)是商業(yè)地產(chǎn)，屬于重資產(chǎn)行業(yè)。
在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，傳統(tǒng)渠道本就受到?jīng)_擊更甚；而在行業(yè)下行時(shí)，渠道商生存難度直線上升。與家居賣場(chǎng)相似命運(yùn)，可以參考蘇寧、國(guó)美等家電賣場(chǎng)。
目前，家居賣場(chǎng)正在艱難轉(zhuǎn)型中。
一是收縮戰(zhàn)線。
既然整個(gè)行業(yè)大勢(shì)不能逆轉(zhuǎn)，那么“收縮戰(zhàn)線”就是最直接的應(yīng)對(duì)之策。
以5年期觀察，居然智家2024年門店總數(shù)為407家，經(jīng)營(yíng)面積為1265.52萬平方米；較5年前門店數(shù)增加了25家，經(jīng)營(yíng)面積減少了1.3萬平方米。美凱龍2024年門店數(shù)為334家，經(jīng)營(yíng)面積為2032.57萬平方米；較5年前門店數(shù)減少了31家，經(jīng)營(yíng)面積減少了173萬平方米。
二是拓展品類。
各家家居賣場(chǎng)都在嘗試賣更多東西。
居然智家打造“居然設(shè)計(jì)家（Homestyler）”“居然智慧家”“洞窩”三大數(shù)智化創(chuàng)新業(yè)務(wù)平臺(tái)。其中，居然智慧家是居然智家打造的智能家居服務(wù)平臺(tái)，通過打造跨品牌、跨生態(tài)、跨終端互聯(lián)互通的智能家居系統(tǒng)，連接智能手機(jī)、智能汽車、智能家電等各種智能終端設(shè)備，打造“人、車、家”智慧生活新場(chǎng)景、綠色低碳生活新場(chǎng)景、智能養(yǎng)老和大健康智慧管理新場(chǎng)景。
2024年，居然智慧家新開業(yè)門店33家，全年實(shí)現(xiàn)銷售額63.3億元。據(jù)披露，截至2024年底，與居然智慧家實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通的合作品牌超300家，接入設(shè)備超30萬臺(tái)，在全國(guó)15個(gè)省市開業(yè)門店150個(gè)。
紅星美凱龍從家居延伸到家電、家裝領(lǐng)域，2024年公司拓展智能家電主題館，M+高端設(shè)計(jì)中心，推進(jìn)餐飲品類全覆蓋，汽車品類招商入駐，同時(shí)鼓勵(lì)休閑娛樂、超市、教培等生活業(yè)態(tài)引進(jìn)。
紅星美凱龍還宣布，未來兩年將在全國(guó)布局100家高端生活電器館，館內(nèi)集合廚房小家電、清潔電器、個(gè)護(hù)產(chǎn)品、咖啡休閑、兒童娛樂等品類，讓消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)全屋家電一站購(gòu)。
三是爭(zhēng)奪存量市場(chǎng)。
存量房持續(xù)攀升的背景下，二手房成交量增長(zhǎng)，在房產(chǎn)交易中的比例持續(xù)提升。2024年全國(guó)新建商品房銷售面積下降12.9%，銷售額下降17.1%；同時(shí)，中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2024年，30個(gè)重點(diǎn)城市二手房成交約165.7萬套，同比增長(zhǎng)約7%。
家居市場(chǎng)也在逐漸打破新房占主導(dǎo)的局面，家居品牌越來越重視“舊房改造”等存量房的機(jī)遇。
去年，國(guó)家多個(gè)部門發(fā)布了“以舊換新”的支持政策，并通過財(cái)政安排資金對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行直接補(bǔ)貼，對(duì)家居市場(chǎng)形成了一定的拉動(dòng)效應(yīng)。
2024年以舊換新相關(guān)政策
頭部家居賣場(chǎng)提出了針對(duì)性的舉措，搶抓市場(chǎng)機(jī)遇。如居然智家開展“以舊換新”、“約惠總經(jīng)理”、“家裝十大件·換新來居然”等直播活動(dòng)，2024年直播場(chǎng)次超過2.6萬場(chǎng)。2024年居然智家以舊換新訂單量超63.5萬單，訂單金額超65億元。美凱龍稱，2024年第四季度全國(guó)賣場(chǎng)以舊換新訂單數(shù)72.4萬單，銷售額達(dá)66.9億元。
今年一季度，家居行業(yè)盈利能力有所改善。A股上市的50家家居用品公司中，歸母凈利潤(rùn)同比下滑的公司從去年全年的34家公司下降到25家。
家居賣場(chǎng)則還在“泥潭”中掙扎。一季度美凱龍?zhí)潛p額同比擴(kuò)大，居然智家、富森美凈利潤(rùn)同比繼續(xù)下降。
家居賣場(chǎng)“排雷”還有很長(zhǎng)一段路要走，汪林朋卻先走到了人生的終點(diǎn)，令人唏噓。
（文章內(nèi)容和觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。）
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