光伏產(chǎn)業(yè)的“搶裝潮”似乎正走向尾聲，受此影響，4月的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格再次承壓下跌。

自年初分布式光伏新政、“136號(hào)文”（國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》）相繼出臺(tái)后，光伏下游企業(yè)為鎖定存量資格，開(kāi)始瞄準(zhǔn)“430”“531”兩大時(shí)間節(jié)點(diǎn)加速項(xiàng)目建設(shè)、備案，短期需求的激增，也讓光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格，尤其是市場(chǎng)最矚目的組件價(jià)格迎來(lái)久違上漲。

今年3月，從光伏硅片到光伏組件，四大主材的主流產(chǎn)品交易均價(jià)都有不低于2%的漲幅，最多的同比漲超10%，近兩年時(shí)間只跌不漲的組件價(jià)格，單月一舉提升6.47%。

雖然多數(shù)從業(yè)者都認(rèn)為，這種漲價(jià)只是短期趨勢(shì)，一旦“搶裝”落幕，價(jià)格勢(shì)必下行。

但各環(huán)節(jié)價(jià)格回落之早、下跌之快，還是出乎了很多人的意料。

硅料：壓力最小環(huán)節(jié)，但顆粒硅已跌回年初水平

硅料方面，根據(jù)新能源研究機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至4月30日，致密料價(jià)格區(qū)間在36元/kg到40元/kg之間，最低成交價(jià)與最高成交價(jià)均有2-3元/kg的下跌，但交易均價(jià)仍與3月底價(jià)格一樣，維持在40元/kg，年內(nèi)整體提升2.56%，但相比2024年初下跌38.46%。

顆粒硅方面，2月至3月均有所上漲，但4月價(jià)格出現(xiàn)下降，截至4月30日交易均價(jià)為36元/kg，單月下跌5.26%，回吐了整個(gè)一季度的漲幅，重回今年年初水平，相較2024年初跌幅達(dá)38.98%。

總體來(lái)說(shuō)，硅料仍是光伏主材中波動(dòng)最小的環(huán)節(jié)，此前上漲勢(shì)頭即不算明顯，據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)觀察，硅料廠手中也多有庫(kù)存，并未受“搶裝潮”影響大舉復(fù)產(chǎn)，因此，4月能夠“躲過(guò)”急跌。不過(guò)，這也意味著，上半年需求冒高產(chǎn)生的短期紅利，還未完全傳導(dǎo)至硅料環(huán)節(jié)就已結(jié)束，硅料廠商也沒(méi)能從此中明顯獲利。而“搶裝潮”結(jié)束后可能出現(xiàn)的需求“報(bào)復(fù)性”縮減，已經(jīng)引起了部分企業(yè)的警惕。

硅業(yè)分會(huì)在4月30日的研判中指出，受供需影響，目前硅料價(jià)格已持續(xù)處于低位，而硅料企業(yè)受困于“有價(jià)無(wú)市”，無(wú)法提高產(chǎn)品售價(jià)，但搶裝帶來(lái)的需求前置效應(yīng)正在顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)5、6月份下游企業(yè)開(kāi)工就將顯著下調(diào)。對(duì)多晶硅企業(yè)來(lái)講，未來(lái)面臨較大的穩(wěn)價(jià)格、穩(wěn)出貨壓力。據(jù)了解，目前部分多晶硅企業(yè)已經(jīng)在積極評(píng)估籌劃減停產(chǎn)方案，以應(yīng)對(duì)極端市場(chǎng)行情。

硅片：價(jià)格大幅波動(dòng)，主流產(chǎn)品單月跌超10%

硅片方面，隨著P型硅片逐步退出市場(chǎng)，InfoLink也不再公布其價(jià)格數(shù)據(jù)，而根據(jù)其4月30日公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，N型182-183.75mm尺寸硅片4月份交易均價(jià)為1.105元/片，單月下降7.92%，年內(nèi)價(jià)格漲幅收窄至5.24%，較2024年初跌幅高達(dá)47.38%。

N型182*210mm尺寸N型硅片4月交易均價(jià)大跌18.62%，跌至為1.18元/片，該品類(lèi)此前是今年主材產(chǎn)業(yè)鏈中表現(xiàn)最強(qiáng)勢(shì)的品類(lèi)，漲幅一度接近30%，但目前已收窄至5.36%。

此前漲幅遜色的N型210mm 硅片也遭遇大幅跌價(jià)，4月單月下跌10.97%，交易均價(jià)跌至1.38元/片，年內(nèi)價(jià)格變化由漲轉(zhuǎn)跌，下跌1.43%，相較2024年初跌幅更是高達(dá)56.88%。

實(shí)際上，4月初硅片仍有較強(qiáng)上漲勢(shì)頭，尤其因?yàn)榫挼榈卣鹩绊懥宋覈?guó)云南等硅片主產(chǎn)地的開(kāi)工情況，市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)趨緊，短期推升了相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格。

但總的來(lái)看，緬甸地震的刺激作用并不大，甚至在搶裝效應(yīng)的快速退坡面前根本難以招架。

4月中旬以來(lái)，電池、組件需求快速回落，部分硅片企業(yè)對(duì)未來(lái)價(jià)格持續(xù)走低產(chǎn)生恐懼，開(kāi)始恐慌性拋售，讓市場(chǎng)行情迅速走低。尤其是類(lèi)似182*210mm尺寸等一季度漲勢(shì)較好的產(chǎn)品，拋售者心理富余度較高，降價(jià)也較猛，最終再次陷入低價(jià)搶出貨的怪圈，導(dǎo)致年內(nèi)漲幅幾乎被稀釋殆盡。

此外，美國(guó)對(duì)等關(guān)稅的出臺(tái)，以及對(duì)東南亞四國(guó)（柬埔寨、越南、泰國(guó)、馬來(lái)西亞）終裁關(guān)稅的增加，都讓硅片這一出口強(qiáng)勢(shì)環(huán)節(jié)遭遇更多困難。

不過(guò)，好消息可能是該環(huán)節(jié)自去年推動(dòng)減產(chǎn)后，產(chǎn)能過(guò)剩情況已明顯改觀，“搶裝潮”中復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)情況也較為克制，至少能為接下來(lái)應(yīng)對(duì)更加劇烈的需求收縮帶來(lái)一定底氣。硅業(yè)分會(huì)也認(rèn)為，雖然短期內(nèi)硅片市場(chǎng)不容樂(lè)觀，但是隨著行業(yè)自律和各環(huán)節(jié)控產(chǎn)守價(jià)，長(zhǎng)期來(lái)看，硅片價(jià)格有望率先逐步企穩(wěn)。

電池片：前期漲勢(shì)越盛，近期下跌越狠

電池片方面，根據(jù)InfoLink公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至4月30日，單晶PERC（182-183.75mm）電池交易均價(jià)為0.29元/W，單月下跌6.45%，年內(nèi)漲幅收窄至5.45%。N型210mm TOPCon電池片交易均價(jià)下跌5%，跌至0.285元/W，抹平此前年內(nèi)漲幅。

而另兩大市場(chǎng)主流產(chǎn)品，此前受搶裝刺激漲幅更大，4月跌幅同樣更加兇猛。N型182-183.75mm尺寸的TOPCon電池價(jià)格單月下跌11.48%，跌至0.27元/W，年內(nèi)價(jià)格變動(dòng)由漲轉(zhuǎn)跌，下跌3.57%，相較2024年更是有42.55%的跌幅；182*210mm 尺寸TOPCon電池片4月暴跌19.12%，領(lǐng)跌全產(chǎn)業(yè)鏈，該品類(lèi)今年漲幅一度超過(guò)28%，目前僅剩3.77%。

根據(jù)InfoLink的分析，電池片環(huán)節(jié)的高稼動(dòng)率，疊加政策節(jié)點(diǎn)前的需求退坡，導(dǎo)致近期庫(kù)存逐步積累，整體出現(xiàn)供過(guò)于求，價(jià)格因此急跌。

實(shí)際上，此前業(yè)內(nèi)早有聲音提示“搶裝潮”“漲價(jià)潮”過(guò)后可能迎來(lái)更為兇猛的“降價(jià)潮”，但拐點(diǎn)似乎早于多數(shù)廠商預(yù)期，這也導(dǎo)致電池片與硅片一樣出現(xiàn)拋售情況，價(jià)格一路向下。

從近兩周主流產(chǎn)品每周跌超1%的勢(shì)頭來(lái)看，電池片廠商挺價(jià)、企穩(wěn)并不容易，后續(xù)還需重點(diǎn)觀察各家企業(yè)五月份的減產(chǎn)情況。

組件：一跌就是兩年，反彈卻難過(guò)兩月

今年2月下旬，光伏從業(yè)者、垂媒奔走相告“組件終于漲價(jià)了”，而從2023年3月中旬到那一標(biāo)志性的一周，組件價(jià)格只跌不漲的情況已經(jīng)持續(xù)了近兩年。

但是，就在“搶裝潮”仍占據(jù)各大行業(yè)新聞、討論區(qū)頭條，漲價(jià)的興奮勁還沒(méi)過(guò)，甚至一些因此出現(xiàn)的毀約、假冒亂象還在出現(xiàn)時(shí)，組件價(jià)格（指市場(chǎng)主流的TOPCon組件價(jià)格，近期的PERC、HJT價(jià)格未出現(xiàn)明顯波動(dòng)）卻于4月2日至4月9日當(dāng)周就出現(xiàn)了下降，漲勢(shì)還不足兩個(gè)月。此后直到4月30日，價(jià)格周周下跌且越跌越多。截至目前，TOPCon組件交易均價(jià)已降至0.7元/W，4月單月降幅為5.41%，基本稀釋了此前漲幅，相比今年跨年后首次公布的價(jià)格（1月8日）僅高0.01元/W，如果計(jì)入跨年期間出現(xiàn)大跌，目前價(jià)格相比去年末還要低1.41%，較2024年初更是降了30%。

作為終端產(chǎn)品，組件對(duì)下游需求的反應(yīng)最為敏感，部分大廠感知到搶裝效應(yīng)退坡后，帶頭交付低價(jià)，開(kāi)啟了新一輪的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，全產(chǎn)業(yè)鏈也無(wú)不受此影響。而二季度乃至下半年價(jià)格能否在成本線上取得支撐，還要取決于庫(kù)存水平和需求走勢(shì)。不過(guò)，短期來(lái)說(shuō)，5月的組件價(jià)格恐將承受更大壓力，根據(jù)數(shù)字新能源DNE的調(diào)研，近期晶澳科技、正泰新能等頭部企業(yè)紛紛下調(diào)報(bào)價(jià)，更有一線廠商以遠(yuǎn)低于目前均價(jià)的水平開(kāi)啟節(jié)后預(yù)約單，有可能導(dǎo)致五一假期后出現(xiàn)價(jià)格大滑坡。

中信期貨也在近期研報(bào)中指出，光伏產(chǎn)業(yè)鏈5月排產(chǎn)環(huán)比普降，這將進(jìn)一步打擊市場(chǎng)情緒，在下游搶裝簽單逐漸偃旗息鼓后，5月份從硅片到組件，價(jià)格都可能繼續(xù)下滑。

2024年全年，光伏制造板塊近半企業(yè)陷入虧損，營(yíng)收TOP10合計(jì)虧超220億，到了今年一季度，即使有搶裝、漲價(jià)加持，情況依然嚴(yán)峻，多數(shù)龍頭虧超10億。而4月比預(yù)期更早結(jié)束的價(jià)格攻勢(shì)，以及搶裝期間出現(xiàn)的違反自律公約增產(chǎn)、撕毀訂單等一地雞毛，都可能令光伏產(chǎn)業(yè)鏈遭遇比一季度更艱難的挑戰(zhàn)。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜胡珈萌，編輯｜劉洋雪）