日前，科沃斯對外發(fā)布了24年年報以及25年一季度財報，在滾筒活水洗地技術(shù)逐漸成為主流的今天，X8系列、T80和X9系列產(chǎn)品在市場的熱銷，讓其交出了一份雙增長的答卷。
數(shù)據(jù)顯示，科沃斯2024年實現(xiàn)營業(yè)收入165.42億元，同比增長6.71%；歸母凈利潤8.06億元，同比增長31.70%。2025年一季報，科沃斯實現(xiàn)收入38.58億元，同比增長11.06%；歸母凈利潤4.75億元，同比增長59.43%
新消費時代，用戶對于家庭清潔習慣和態(tài)度的改變，給了家庭清潔機器更多的增長空間。2023年，外部環(huán)境的變化，導致科沃斯的收入增速僅有1.16%。去年，政策的刺激加上產(chǎn)品上的成功，科沃斯的年營收增速增長至6.71%，今年一季度則是重新回到兩位數(shù)，達到了11.06%。
科沃斯年收入&增速變化
不僅如此，科沃斯的利潤也在持續(xù)改善和提升。2024年，8.06億元的歸母凈利潤，結(jié)束了此前連續(xù)兩年的負增長。一季度開了好頭，歸母凈利潤達4.75億元，同比增長59.43%。
對于2024年營收和利潤雙線增長的主要原因，分析認為，主要是在國補政策下，產(chǎn)品賣得更好，對成本和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的控制，讓其利潤增長。根據(jù)業(yè)績報透露的數(shù)據(jù)，科沃斯品牌服務機器人產(chǎn)品全球出貨達295萬臺，同比增長16.9%。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，科沃斯品牌已連續(xù)10年位居中國掃地機器人市場規(guī)模第一。
科沃斯年凈利潤&增速變化
值得一提的是，從收入和利潤的表現(xiàn)來看，此次年報和一季度報呈現(xiàn)的一大特點是凈利潤增速高于營收增速。在作者看來，背后的原因主要有兩點，一個是降本舉措的推動，過去的一年，科沃斯營業(yè)成本的增加要小于收入的增幅，綜合毛利率較上年增長2個百分點。
其二則是在國補大潮下，科沃斯拒絕了價格戰(zhàn)，X8系列等高端主流產(chǎn)品在市場的主推，讓其收獲了更高的毛利。業(yè)績透露，科沃斯品牌去年四季度出貨量同比增長47.5%，其中科沃斯品牌掃地機器人T50和X8系列新品分別實現(xiàn)29.4萬臺和20.6萬臺的銷售數(shù)據(jù)。
作為清潔賽道的代表品牌之一，科沃斯的業(yè)績一定程度上也是行業(yè)的側(cè)面寫照。在AI大模型加速發(fā)展的當下，疊加國補的刺激，今年清潔電器預計還將持續(xù)增長。奧維云網(wǎng)（AVC）預測，2025年國內(nèi)掃地機器人市場銷額有望在2024年蓬勃發(fā)展的基礎上，實現(xiàn)14%的增長。
可以確定的是，在國補的助力下，和手機、電視品類一樣，中高端清潔產(chǎn)品受到更多用戶的關(guān)注，對技術(shù)研發(fā)實力都提出了更高的要求。年報顯示，科沃斯全年研發(fā)費用達8.85億元，同比增長7.30%，研發(fā)人員數(shù)量占比達到18.38%。截至2024年末，科沃斯合計獲得授權(quán)專利2415項，其中發(fā)明專利668項。
在多重因素的推動下，掃地機市場也迎來了產(chǎn)業(yè)升級的時刻。從科沃斯的財報中也能看到，滾筒活水洗地技術(shù)正在成為行業(yè)的迭代方向，其搭載相關(guān)技術(shù)產(chǎn)品在市場的熱賣，成為科沃斯在去年以及今年一季度銷量持續(xù)增長的關(guān)鍵因素。
眾所周知，為了讓掃地機拖得更干凈，廠商們花大力氣研發(fā)拖布的形態(tài)以及功能，從當初的震動式拖布、雙旋拖布進化到今天的滾筒式洗地。在這之中，震動式拖布絨毛短、薄，去污的方式壓力不夠，雙旋轉(zhuǎn)圓盤形拖布頑固污漬清潔效果不夠，且容易以臟拖臟。為了尋求更高效的清潔方式，不同品牌開始了多個技術(shù)路線的探索。
年報顯示，截止25年年初，科沃斯X8系列銷量達23萬臺。今年第一季度發(fā)布的T80、X9系列兩款滾筒掃拖機器人，也登上各大電商熱賣榜TOP1。新產(chǎn)品在市場的成功，證明科沃斯?jié)L筒活水的方向押對了，并在持續(xù)推進品牌在市場的增長。
奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)顯示，2024年國內(nèi)掃地機器人市場新品迭出，加之以舊換新政策高效執(zhí)行，市場潛能迅速釋放，零售額和零售量均有著較高的增長。但是，需要認識到的一點是，政策紅利不會永遠存在，在國補退潮后，如何承接延續(xù)高增速，是整個行業(yè)都需要思考的問題。
在作者看來，這次國補的推動，讓整體終端市場的消費前置。并且，加速了新需求的迭代和產(chǎn)業(yè)升級的速度。對于科沃斯等品牌來說，其研發(fā)的策略和產(chǎn)品技術(shù)的戰(zhàn)略有了更大的壓力。
一方面，研發(fā)依舊是品牌底層競爭的核心推動力，但內(nèi)卷環(huán)境下，以用戶為驅(qū)動力的研發(fā)，才是正確的方向，而不是單純?yōu)榱遂偶级瞥霾怀墒斓漠a(chǎn)品來博眼球。簡單來說，就是要實用，真正在清潔效率上有所提升。
年報中，科沃斯表示，公司將堅持平臺化的設計路徑，會遵循“研究先行、研發(fā)一代、設計一代、上市一代”的迭代路徑。今年，為了更好的滿足用戶需求，新品地寶X9系列搭載了BLAST颶風吸塵技術(shù)，提升了深度清潔的能力。
同時，以掃地機為代表的清潔產(chǎn)品，正在成為具身智能的一種形態(tài)，需要掃地機企業(yè)有更多的技術(shù)儲備。今年年初，DeepSeek的火爆，讓多家掃地機品牌宣布接入。對比之下，科沃斯雖然沒有接入，但在不斷完善YIKO-GPT等自研AI大模型，并一直在加大具身智能領域的投入和應用。
業(yè)績公告透露，去年9月，科沃斯向北京因時機器人科技有限公司投資了750萬元?？莆炙惯€投資了芯片公司地平線，以及領投了睿爾曼的A輪融資，后者從事超輕量仿人機械臂研發(fā)。具身智能領域的研發(fā)上，科沃斯已提交專利申請52項，其中15項為發(fā)明專利。
另外，在全球政策和供應鏈的變動下，需要品牌有更強的風險管控能力以及對供應鏈的調(diào)整能力。業(yè)績公告中，科沃斯表示，計劃針對美國關(guān)稅政策調(diào)整提前制定風險預案，優(yōu)化供應鏈和定價策略，穩(wěn)固核心市場份額。
今年一季度，科沃斯股價曾觸及68.39元，創(chuàng)下一年內(nèi)的新高點。多家機構(gòu)日前也發(fā)布研報，給出了買入的評級。但是，消費電子市場依舊處于波動的環(huán)境中，產(chǎn)品力是比拼的核心，即便是取得了多個第一的成績，對于科沃斯來說，前路的挑戰(zhàn)和壓力并不會減少。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜杜志強，編輯｜鐘毅）
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