“2024年是充滿挑戰(zhàn)的一年，面對國際形勢復(fù)雜多變、國內(nèi)有效信貸需求不足、利率下行利差收窄、金融風(fēng)險管控壓力加大等多重考驗。”

在招行這份剛出爐的年報的開頭，行長王良如此為當(dāng)前的銀行業(yè)大環(huán)境定調(diào)。

體現(xiàn)在業(yè)績中，招行延續(xù)去年營收下滑的態(tài)勢，去年實現(xiàn)營業(yè)收入3374.88億元，同比下降0.48% ；但扭轉(zhuǎn)了此前三個季度利潤連續(xù)下滑的局面，全年實現(xiàn)凈利潤1483.91億元，同比增長1.22%。

縱覽整份財報，鈦媒體App從中摘取了5點值得注意的關(guān)鍵點:

1、科技投入力度不減，20次提及大模型，未提到DeepSeek

在2024年中報的分析中，鈦媒體App曾提到，去年上半年招行的科技投入占營收比重從2023年同期的4.59%快速下滑到了2.91%，創(chuàng)下多年以來的新低。

不過到了下半年，招行在科技投入方面顯得毫不吝嗇，“報告期內(nèi)，本公司信息科技投入133.50億元，達(dá)到本公司營業(yè)凈收入的4.38%。”雖然投入規(guī)模和占比仍向相較于歷史最高的2022年略有下滑，但基本持平。

相比于2023年年報10次提及大模型，今年的這份報告提到大模型或大語言模型達(dá)到了20次，并且指出了多個應(yīng)用場景案例，比如，產(chǎn)品經(jīng)理、人力資源、財務(wù)報銷、客服。

運用大模型技術(shù)打造數(shù)字產(chǎn)品經(jīng)理，重塑客戶服務(wù)交互方式，準(zhǔn)確識別客戶意圖。

創(chuàng)新人力資源數(shù)字化服務(wù)模式，基于大模型技術(shù)開發(fā)「數(shù)字美眉」機器人，實現(xiàn)對員工的智能服務(wù)，截至報告期末，「數(shù)字美眉」用戶數(shù)達(dá)2.53萬人。

實現(xiàn)大模型在財務(wù)報銷審核領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用。報告期內(nèi)，處理無紙化報銷單113.81萬筆，審核效率提升63.09%。

運用大模型技術(shù)全面提升「小招」的智能化水平，提升高頻復(fù)雜場景自服務(wù)能力。

不過，與最近發(fā)財報的幾家銀行不同，招行并未提到大熱話題DeepSeek。

2、大財富管理延續(xù)下行，保險失速

作為招行核心戰(zhàn)略方向的財富管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，財富管理手續(xù)費及傭金收入220.05億元，同比下降22.70%;

分類別來看，代銷理財收入78.56億元，同比增長44.84%，主要是代銷規(guī)模增長及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化雙重因素拉動;

代理保險收入64.25億元，同比下降52.71%，主要是受銀保渠道降費影響;

代理基金收入41.65億元，同比下降19.58%，主要是受基金降費和權(quán)益類基金保有規(guī)模下降影響;

代理信托計劃收入21.25億元，同比下降33.72%，主要是代理信托規(guī)模下降;

代理證券交易收入11.08億元，同比增長51.57%，主要受香港資本市場客戶證券交易需求提升影響。

資產(chǎn)管理手續(xù)費及傭金收入107.51億元，同比下降6.30%，主要是子公司招銀理財和招商基金管理費收入減少。

托管業(yè)務(wù)傭金收入48.91億元，同比下降8.20%，主要是受公募基金托管費率下降影響。

銀行卡手續(xù)費收入167.61億元，同比下降14.16%，主要是信用卡線下交易手續(xù)費收入下降。

結(jié)算與清算手續(xù)費收入155.05億元，同比增長0.08%。

這里需要關(guān)注的是代理保險業(yè)務(wù)，長期以來在招行的非利息收入當(dāng)中，保險才是頂梁柱。但從2023年末開始，受到保險定價下調(diào)，報行合一的影響，銀行收到的保險代銷手續(xù)費出現(xiàn)了大幅下滑。

另一項是代理基金業(yè)務(wù)，與日前公布的基金代銷百強榜單相印證，招行在去年下半年非貨基金環(huán)比上漲，但權(quán)益基金卻銳減了12.2%。

值得注意的是，招行的其他非息收入537.5億元，同比大增了34%，顯然主要來自去年的債市長牛。后續(xù)能否延續(xù)也是一大壓力。

3、去年沒有減員，人均薪酬降至60萬元以內(nèi)

2022年，招行員工11.3萬人，員工費用706億，人均成本是62.5萬。

2023年，招行員工11.65萬人，員工費用703.5億，人均成本是60.4萬。

2024年，招行員工11.72萬人，員工費用680.9億，人均成本是58.1萬元。

另外，招行行長降薪了49.15萬，其稅前報酬為296.17萬。

員工費用的下降，也帶動了招行經(jīng)營費用同比下降3.73%，至1076.2億元，經(jīng)營費用同比共大約壓縮了33億元。

4、個人、企業(yè)，還是愛存定期

來源：招行年報

雖然存款利息一降再降，但不論是個人還是對公，定期存款的增幅仍然相當(dāng)明顯。招行給出的原因是，"客戶風(fēng)險偏好下降，企業(yè)資金活化不足影響，客戶投資定期存款產(chǎn)品需求高企。"

并且，招行認(rèn)為這一趨勢可能將持續(xù)，"展望2025年，更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策將持續(xù)發(fā)力，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好，預(yù)計商業(yè)銀行存款增長的外部環(huán)境或?qū)⒗^續(xù)邊際改善，但存款定期化趨勢或?qū)⒊掷m(xù)。"

看起來，股市走牛并沒能顯著改善存款定期化的趨勢。

5、按下信用卡，大力投放消費貸，一年增量1000億

與近期政策關(guān)于鼓勵消費信貸的政策暗合，2024年招行在消費貸方面的投入堪稱迅猛。

該行的零售貸款主要分為這幾類：信用卡余額基本持平；個人房貸余額增幅1.96%；零售小微貸余額增幅9.89%；消費貸增幅31.38%——一年時間內(nèi)，招行把消費貸規(guī)模從3000億抬升到了近4000億，接近整個零售信貸年度增量（約2000億）的一半。

當(dāng)然，與日前發(fā)布年報的交通銀行相比，招行的增速還是要略遜一籌。2024年，交行個人消費貸增長了90.44%，余額超3300億元。

從資產(chǎn)質(zhì)量方面看，該行的零售信貸的資產(chǎn)壓力保持高位（年報披露公司口徑新生成不良率同環(huán)比均有提升）主要是受到信用卡業(yè)務(wù)的拖累。消費貸的各項資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)仍然比較平穩(wěn)。

但伴隨著消費貸在零售信貸中的比重愈發(fā)重要，其資產(chǎn)質(zhì)量的重要性也越發(fā)顯著。

該行的管理層并不諱言零售信貸的風(fēng)險積累，并將其與"地方隱性債務(wù)風(fēng)險"的重要性相提并論。

年報開篇的董事長致辭中就提到，

"面對利率、人口、房地產(chǎn)的趨勢性、周期性變化和外部沖擊的影響，我們將持續(xù)有效防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，優(yōu)化大類資產(chǎn)配置。在貫徹落實國家房地產(chǎn)政策的同時管控好資產(chǎn)質(zhì)量；科學(xué)分析、梳理和化解地方隱性債務(wù)風(fēng)險；關(guān)注舊模式衰退、舊動能減弱帶來的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險和零售信貸風(fēng)險；持續(xù)加強反洗錢和合規(guī)管理。"

（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜蔡鵬程，編輯｜劉洋雪）