面對國內(nèi)衛(wèi)生用品市場的激烈競爭和緩慢增長，舒寶國際早早將目光投向了歐亞大陸的新興市場。
2021年至2023年，舒寶國際迎來了快速發(fā)展期，營收從2.63億元（單位人民幣，下同）飆升至6.55億元，凈利潤也從1000.2萬元大幅增長至近5768.9萬元。
俄羅斯市場無疑是舒寶國際業(yè)績增長的關(guān)鍵驅(qū)動力。自2022年春季西方國家對俄羅斯實施制裁后，國際品牌紛紛撤離，舒寶國際等中國廠商迅速抓住這一機會，大舉進(jìn)軍俄羅斯市場。
招股書顯示，舒寶國際來自俄羅斯的收入在2021年至2023年期間持續(xù)躍升，2023年達(dá)3.77億元，較2021年增長了約2.6倍；同期，公司在中國市場的收入規(guī)模也增長亮眼。
然而，俄羅斯市場這塊“肥肉”并未讓舒寶國際高枕無憂。
2024年前三季度，公司來自俄羅斯市場的收入同比驟降36.7%，主要原因是盧布兌人民幣持續(xù)貶值，削弱了俄羅斯進(jìn)口商對中國商品的購買力。盡管2025年以來盧布兌人民幣有所回升，匯兌風(fēng)險有所緩解，但國際局勢變幻莫測，盧布匯率的未來走勢仍充滿不確定性。
此外，舒寶國際依賴俄羅斯的企業(yè)客戶。2022年、2023年及2024年前三季，公司來自一家俄羅斯頂級銷售商的收入占比分別為31.5%、48.7%及36.8%。若該客戶轉(zhuǎn)向其他衛(wèi)生用品廠商進(jìn)口，對舒寶國際而言將是巨大打擊。
不過舒寶國際對此并不擔(dān)心，其表示，自2020年首次與該客戶訂立框架供應(yīng)協(xié)議起至2023年12月期間，俄羅斯頂級零售商向公司下達(dá)的訂單量已連續(xù)五次增加。公司亦成功將框架供應(yīng)協(xié)議延期至2030年12月31日。
此外，俄羅斯出生率的持續(xù)下降也給舒寶國際帶來了不小的挑戰(zhàn)。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，2021年俄羅斯的人口出生率已跌至9.6‰，處于過去十年低位。另據(jù)俄聯(lián)邦統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2024年上半年俄羅斯出生人數(shù)降至59.96萬人，創(chuàng)下1999年以來的最低紀(jì)錄。
受俄羅斯市場收入增長放緩以及2024年前三季度三大產(chǎn)品（嬰童護(hù)理、女性護(hù)理及成人失禁）售價下調(diào)等因素影響，公司2024年前三季度的期內(nèi)利潤從去年同期的5367.2萬元降至4046.2萬元。
舒寶國際依賴于歐亞大陸競爭激烈的嬰童護(hù)理一次性使用衛(wèi)生用品市場，過去幾年公司收入超過約70.0%來自嬰童護(hù)理用品的生產(chǎn)及銷售。
為應(yīng)對挑戰(zhàn)，舒寶國際表示在鞏固嬰童護(hù)理用品市場的同時，爭取在日益擴大的歐亞大陸女性護(hù)理一次性使用衛(wèi)生用品市場抓住更多市場機遇，在戰(zhàn)略上擴大及豐富公司的客戶群。
實際上，舒寶國際在2023財年才開始專注于女性護(hù)理用品。自2023年以來，公司女性護(hù)理產(chǎn)品在中國市場表現(xiàn)亮眼，線上銷售額增長迅速，成為其收入的另一大增長極。
舒寶國際還計劃擴大地理覆蓋范圍，特別是擴大越南、印度尼西亞及泰國等東南亞市場的布局。
對于此次上市募資所得款用途，舒寶國際擬用于購入機器以成立新嬰童護(hù)理用品及女性護(hù)理用品生產(chǎn)線；作購入機器以成立兩條新無紡布生產(chǎn)線；加強品牌、營銷及推廣活動等。
公司在招股書中表示，鑒于俄羅斯及中國嬰童護(hù)理一次性使用衛(wèi)生用品市場的樂觀市場前景以及2024財年從現(xiàn)有及潛在客戶獲得的指示性訂單，公司計劃購買機器以新建三條總設(shè)計年產(chǎn)能不低于約3.2億件的嬰童護(hù)理用品全伺服生產(chǎn)線，以及新建一條總設(shè)計年產(chǎn)能不低于約8000萬件的女性護(hù)理用品全伺服生產(chǎn)線。
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