文 | 一千二百字

本周百度和阿里先后發(fā)布了2024自然年第四季度財(cái)報(bào)，共同點(diǎn)是在廣告主業(yè)增速遇瓶頸時(shí)，由AI推動(dòng)的云業(yè)務(wù)均取得不錯(cuò)的增長(zhǎng)，百度智能云收入同比漲幅26%；阿里云重回雙位數(shù)增長(zhǎng)達(dá)13%。巧合的是，這兩家公司也是最近與蘋(píng)果聯(lián)系在一起的對(duì)象。

蘋(píng)果選中阿里巴巴作為合作方在中國(guó)落地AI應(yīng)用的消息，已經(jīng)得到阿里董事局主席蔡崇信的對(duì)外確認(rèn)。另?yè)?jù)外部科技媒體爆料，除阿里外，蘋(píng)果還會(huì)繼續(xù)推進(jìn)與百度的合作（蘋(píng)果更早與百度接觸，隨后有傳聞稱放棄了合作），百度在開(kāi)發(fā)的一種能處理圖片和文本的人工智能搜索功能，將對(duì)中文版Siri語(yǔ)音助手有幫助。這些合作下的新功能將體現(xiàn)為Apple Intelligence中文環(huán)境的一部分，并有望在iPhone17上搭載。

目前看來(lái)，蘋(píng)果選擇的是一種非排他的合作形式，以分散風(fēng)險(xiǎn)。同樣，百度也在與三星合作以落地AI功能，而三星在其他市場(chǎng)選擇的AI合作方是谷歌。在各取所需中，蘋(píng)果希望借助更接地氣的AI來(lái)扭轉(zhuǎn)iPhone手機(jī)在華銷量的階段性低迷；百度與阿里則找到了一個(gè)更高質(zhì)量的AI落地窗口。他們剛發(fā)布的財(cái)報(bào)也傳遞出鮮明的信號(hào)。

搜索形態(tài)將顛覆傳統(tǒng)

信息孤島化是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的一大特點(diǎn)，各大App在信息繭房里構(gòu)建各自的內(nèi)容生態(tài)，對(duì)傳統(tǒng)搜索引擎的流量構(gòu)成了挑戰(zhàn)。抖音、小紅書(shū)、B站、知乎這些原本屬于被動(dòng)消費(fèi)習(xí)慣的場(chǎng)景，承接了相當(dāng)一部分主動(dòng)搜索需求，以至于小紅書(shū)成了生活搜索的入口，B站變成了學(xué)習(xí)網(wǎng)站……

這一轉(zhuǎn)變還沒(méi)有進(jìn)入終局，大模型又來(lái)了。之前一直想做搜索但沒(méi)有多少起色的微信，這次讓搜一搜調(diào)用混元大模型的AI搜索，并火速接入DeepSeek開(kāi)源模型做灰度測(cè)試。蘋(píng)果則在嘗試將ChatGPT等大模型直接集成在操作系統(tǒng)和Siri語(yǔ)音中，讓用戶使用手機(jī)、電腦時(shí)直接就能調(diào)用AI搜索。

面對(duì)這個(gè)局面，百度最近也做出了重大決策轉(zhuǎn)變，一直堅(jiān)持閉源大模型的想法有所松動(dòng)。其管理層表示將對(duì)文心大模型4.5早期版本進(jìn)行開(kāi)源，免費(fèi)對(duì)外使用，并也接入了DeepSeek，以擴(kuò)大AI搜索應(yīng)用范圍。財(cái)報(bào)顯示，文心一言API日均調(diào)用量在一年內(nèi)從5000萬(wàn)次激增到16.5億次（2024年12月數(shù)據(jù)）。李彥宏如今的觀點(diǎn)是，“無(wú)論開(kāi)源還是閉源，基礎(chǔ)模型只有在能夠大規(guī)模有效解決現(xiàn)實(shí)世界問(wèn)題時(shí)才真正有價(jià)值。”

百度管理層在這次財(cái)報(bào)分析師會(huì)議上透露了一個(gè)重要數(shù)字：以人工智能、生成式AI這類產(chǎn)生的搜索結(jié)果，約占總搜索查詢量的22%。但百度目前尚未針對(duì)這類搜索進(jìn)行規(guī)?；挠麌L試。

體現(xiàn)在財(cái)報(bào)中，第四季度百度核心收入同比增速只有1%，達(dá)277億元；其中在線營(yíng)銷收入出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，同比減少7%，達(dá)179億元；而2024全年在線營(yíng)銷收入同比減少了3%。百度賴以生存的廣告業(yè)務(wù)似乎正在觸底。同樣以廣告為主營(yíng)收入的阿里巴巴，2024年第四季度的客戶管理收入同比增速為9%。

相比，2024全年國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廣告大盤(pán)增速是13.55%（自《2024中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)廣告數(shù)據(jù)報(bào)告》）。上述各App對(duì)傳統(tǒng)搜索方式的分流，以及百度背后的中小企業(yè)客戶的生存壓力等，可能是搜索廣告承壓的原因。但百度管理層認(rèn)為，2025上半年的廣告業(yè)務(wù)將好于去年第四季度，下半年預(yù)計(jì)又將好于上半年，且給出了貨幣化增量空間——“一旦我們的人工智能驅(qū)動(dòng)搜索功能得到充分優(yōu)化，我們將憑借更高質(zhì)量的用戶產(chǎn)品推進(jìn)盈利進(jìn)程”。

在剔除愛(ài)奇藝后，百度第四季度自由現(xiàn)金流出現(xiàn)了少見(jiàn)的赤字，-4.76億元；2024全年自由現(xiàn)金流為110.7億元；2023年是221億元。要知道自由現(xiàn)金流是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和資本性支出的差值，百度雖然在2024年陸續(xù)進(jìn)行了大手筆股票回購(gòu)，但那屬于融資現(xiàn)金流部分，與自由現(xiàn)金流無(wú)關(guān)。自由現(xiàn)金流的減少主要還是因?yàn)樵摷径鹊慕?jīng)營(yíng)現(xiàn)金流變少了。

百度將2024年視為從以互聯(lián)網(wǎng)為中心向人工智能為引領(lǐng)轉(zhuǎn)型的一年。盡管在自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域的進(jìn)展很快，搜索仍是百度的基本盤(pán)，而搜索本身又是最適合以人工智能提供信息交互的互聯(lián)網(wǎng)形態(tài)之一。百度布局早起趕集，有理由做得更好，使搜索更具人工智能原生化，并敢于調(diào)整傳統(tǒng)搜索時(shí)代建立的盈利結(jié)構(gòu)。

現(xiàn)在AI搜索逐漸呈現(xiàn)百花齊放局面，阿里旗下的夸克搜索以無(wú)廣告起家，現(xiàn)已顛覆自身原有形態(tài)，主打AI搜索場(chǎng)景，并延伸出智能掃描、網(wǎng)盤(pán)等產(chǎn)品體系；字節(jié)旗下的豆包很受小學(xué)生群體喜愛(ài)，甚至有可能在未來(lái)成為抖音之外的一個(gè)新的流量入口。一旁還有內(nèi)容生態(tài)做得更優(yōu)秀的微信。圍繞百度的基本盤(pán)——搜索的競(jìng)爭(zhēng)從未如此多元化。

云廠商抓住車企

無(wú)論百度還是阿里，一個(gè)共同點(diǎn)是，他們都具有全棧布局與能力，得以讓那些調(diào)用他們大模型的客戶，更傾向于增加在云計(jì)算上的支出，云與AI相互帶動(dòng)。

百度高管在分析師會(huì)議上也稱，2024年與生成式AI相關(guān)的收入同比增長(zhǎng)近兩倍。他們觀察到，通過(guò)千帆大模型平臺(tái)的API調(diào)用而使用基礎(chǔ)模型的客戶，也傾向于增加在人工智能云服務(wù)上的支出。另?yè)?jù)阿里財(cái)報(bào)顯示，AI相關(guān)產(chǎn)品收入已連續(xù)6個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比三位數(shù)百分比增長(zhǎng)。

在云廠商作為AI基礎(chǔ)設(shè)施角色對(duì)行業(yè)客戶的爭(zhēng)奪中，相比于手機(jī)，智能汽車是一個(gè)更寬廣的賽道，它不光包括座艙交互場(chǎng)景，還涉及更重要的智能駕駛技術(shù)。最近華為高管表態(tài)認(rèn)為2024年是智能駕駛規(guī)模化商用的元年，未來(lái)的快速普及將迎來(lái)全民智駕時(shí)代?？梢灶A(yù)見(jiàn)，車企將在云廠商的營(yíng)收結(jié)構(gòu)中占據(jù)越來(lái)越重要的位置。

與那些造車新勢(shì)力相比，之前在轉(zhuǎn)型上慢了半拍的傳統(tǒng)車企眼下正要抓住智駕這根稻草。據(jù)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，目前約有20家車企集中官宣與DeepSeek合作。其中，上汽通用旗下凱迪拉克和別克品牌的新車將搭載已接入DeepSeek的百度Apollo智艙大模型。上汽旗下的智己汽車將在3月初攜手阿里斑馬智行發(fā)布新的AI座艙方案，另外上汽大眾已接入文心一言和DeepSeek。這兩家同在上海的合資車企在2024年的日子并不好過(guò)，因銷量下滑，重組、關(guān)閉工廠、高管大換血等一系列動(dòng)作頻出，智能化成為押寶新方向。

另?yè)?jù)媒體最近報(bào)道，原百度無(wú)人車創(chuàng)始成員潘屹峰已加入長(zhǎng)安汽車智駕團(tuán)隊(duì)，將主要負(fù)責(zé)智能駕駛算法軟件、數(shù)據(jù)閉環(huán)等業(yè)務(wù)。百度作為“AI人才黃埔軍校”的外部名號(hào)再一次被坐實(shí)。

目前，端到端大模型是各家車企集中布局的一個(gè)方向。它能讓AI直接學(xué)習(xí)海量人類駕駛的視覺(jué)數(shù)據(jù)，讓車的行為完全“擬人”，使汽車具備超越大部分司機(jī)的駕駛能力。這背后對(duì)云基礎(chǔ)設(shè)施、模型的訓(xùn)練與推理以及對(duì)芯片的需求滿足，都可能一部分沉淀為云廠商的營(yíng)收機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，對(duì)此持續(xù)投入也很考驗(yàn)云廠商的現(xiàn)金流能力。以阿里云為例，因?qū)υ苹A(chǔ)設(shè)施投入的支出增加，阿里巴巴2024年第四季度的自由現(xiàn)金流同比下降了31%，為390億元。在去年的云棲大會(huì)上，阿里云高管稱過(guò)去一年阿里云投入了大量AI算力，但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足客戶旺盛的需求。最新財(cái)報(bào)顯示，近期備受關(guān)注的阿里資本性支出在去年四季度達(dá)到了314億元，增長(zhǎng)明顯。阿里管理層也說(shuō)，未來(lái)三年將是公司歷史上最大的資本支出建設(shè)周期。

同期，百度的資本開(kāi)支為23億元。百度管理層在分析師會(huì)議上稱，2025年會(huì)繼續(xù)把提升人工智能能力作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略重點(diǎn)進(jìn)行投資。在確保嚴(yán)格的投資回報(bào)率管理和有效控制資本支出損失的同時(shí)，投資決策的兩個(gè)優(yōu)先級(jí)是強(qiáng)化百度的技術(shù)領(lǐng)先地位，以及加速人工智能產(chǎn)品和人工智能云服務(wù)在不同行業(yè)的應(yīng)用。

回顧以往財(cái)報(bào)，阿里和百度都屬于舍得在基礎(chǔ)設(shè)施、前沿技術(shù)上花錢的主，這些項(xiàng)目的回報(bào)周期漫長(zhǎng)，試錯(cuò)成本也高，攤銷還影響凈利潤(rùn)。當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定了他們由過(guò)去的廣撒網(wǎng)分散投資，變得更聚焦。互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展至今還從未像今天一樣，讓不同領(lǐng)域的大廠齊刷刷投資下注同一個(gè)領(lǐng)域，即人工智能。然后大家的回報(bào)周期都因此變慢了，投資人或許不得不變得更有耐性，也給財(cái)報(bào)觀察提供了新視角。