艱難挺過2024年后，光伏產(chǎn)業(yè)終于在2025年開年迎來了一些好消息。
根據(jù)新能源研究機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting公布的數(shù)據(jù)，光伏硅料、電池片價格均在1月上旬迎來了久違地大漲，其中部分N型硅片和P型電池片漲幅高達(dá)20%，這樣的表現(xiàn)在近兩年的“降價潮”中可謂屈指可數(shù)。
不過，可惜的是在這次漲價勢頭中，只有中游冒高，兩頭依然難見起色，四大主材中最上游的硅料價格仍停留在底部，近兩個月未出現(xiàn)明顯變化；而作為終端產(chǎn)品、“風(fēng)向標(biāo)”屬性最強(qiáng)的組件價格，1月初還在繼續(xù)下探，隨后也只是暫時止跌，未來走勢仍撲朔迷離。
在1月8日InfoLink首次公布2025年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格時，硅片、電池片價格均較2024年12月底有可觀漲幅，但組件價格仍在下跌
硅料方面，根據(jù)InfoLink公布的數(shù)據(jù)，致密料、顆粒料自去年11月27日至12月4日相繼跌到39.5元/kg和36元/kg后，截至今年2月6日，交易均價均未再變化，相較去年年初跌幅均接近40%。
不過，該環(huán)節(jié)的市場交易并不像成交均價體現(xiàn)得那樣“平淡”，在春節(jié)前的兩周內(nèi)，硅料市場出現(xiàn)了激烈的博弈，成交最高價和最低價也不斷變化。
根據(jù)InfoLink的分析，博弈的關(guān)鍵在于上下游的策略明顯分化。在2024年下半年持續(xù)減產(chǎn)后，硅料廠家挺價意愿愈發(fā)強(qiáng)烈，但下游硅片廠大多此前已有較充足備貨，再考慮到春節(jié)停產(chǎn)等因素，不愿付出更高價碼采購硅料，買賣雙方持續(xù)拉扯，交易價格區(qū)間有所浮動，但均價仍維持原位。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會也表示，硅料企業(yè)自去年12月起就積極上調(diào)報價，但下游接受度始終較低，今年1月，硅料庫存雖已出現(xiàn)了從上游到下游的轉(zhuǎn)移，但存量依舊可觀，該環(huán)節(jié)價格修復(fù)還需經(jīng)歷一段時間的庫存消化。
不過，硅業(yè)分會也在近期的分析中對春節(jié)后的硅料行情寄予了較大希望，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在行業(yè)自律穩(wěn)步推進(jìn)、多晶硅期貨上市、春節(jié)期間下游原料囤貨消耗等因素的共同作用下，年后硅料價格有望繼續(xù)回升至相對合理區(qū)間。
硅片方面，在持續(xù)減產(chǎn)、控價后，供需情況明顯改善，最終推動了2025年開年的大漲行情。根據(jù)InfoLink方面1月8日公布的數(shù)據(jù)，當(dāng)期各品類N型硅片價格較12月底均大漲10%以上，隨后的一周，182*210mm尺寸的N型硅片還在繼續(xù)上漲，雖然春節(jié)前后簽單基本停止，價格未再變動，但市場對其節(jié)后繼續(xù)上攻仍充滿期待。
具體來看，截至2月6日，182-183.75mm尺寸的單晶P型硅片交易均價為1.15元/片，由于P型正處于被N型替代的趨勢之中，交易相對平淡，價格也仍與去年12月底持平，去年1月至今下跌42.5%；182-183.75mm尺寸的單晶N型硅片交易均價為1.18元/片，去年全年價格跌幅達(dá)到50%，今年以來價格則上漲了12.38%；182*210mm品類的單晶N型硅片交易均價為1.35元/片，近期漲勢最為“兇猛”，今年以來價格已上漲了20.54%；210mm單晶N型硅片交易均價為1.55元/片，去年跌幅最大，達(dá)到56.25%，今年以來價格回升了10.71%。
硅片價格的走強(qiáng)，一定程度上加強(qiáng)了行業(yè)對自律控產(chǎn)、供需改善能有效刺激價格回升的信心。不過，作為光伏供應(yīng)鏈中的“中游夾心層環(huán)節(jié)”，硅片價格走勢受上下游影響最大，在硅料、組件走勢未明的情況下，這一環(huán)節(jié)也很難“一枝獨(dú)秀”。InfoLink在展望中還提示稱，該環(huán)節(jié)須格外關(guān)注春節(jié)后市場的動態(tài)變化，若硅片價格持續(xù)上漲，可能促使企業(yè)調(diào)整排產(chǎn)計劃，一旦企業(yè)為應(yīng)對市場變化而提高稼動率，不排除節(jié)后價格反轉(zhuǎn)下行的可能。
值得一提的是，去年硅料、硅片在春節(jié)前的表現(xiàn)都堪稱穩(wěn)定，甚至出現(xiàn)企穩(wěn)回升勢頭，但隨著節(jié)后交易逐漸活躍，價格開始走弱，隨后在二季度遭遇歷史級的持續(xù)暴跌。
在硅片之后，去年電池片環(huán)節(jié)也開啟了控產(chǎn)保價之路，四季度部分產(chǎn)品價格有回暖跡象，但未能形成向上突破合力。及至今年開年，該環(huán)節(jié)終于迎來普漲行情。截至2月6日，單晶PERC（182-183.75mm）電池交易均價為0.33元/W，今年大漲20%，已回到去年5月初的水平（去年全年該產(chǎn)品價格跌幅為23.61%，計入今年的回升，跌幅收窄至8.33%）；N型方面，182-183.75mm尺寸的TOPCon電池價格去年大跌40.43%，今年開年至今上漲3.57%，交易均價為0.29元/W；182*210mm的TOPCon電池目前交易均價為0.28元/W，開年至今上漲5.66%；210mm尺寸的TOPCon電池目前交易均價為0.295元/W，開年至今上漲3.51%。
去年年底，電池片庫存基本均被消化，再加之硅片環(huán)節(jié)報價大漲，電池片價格也被得以提升。P型電池片方面，受去年轟轟烈烈的N型替代影響，剩余產(chǎn)能較少，供應(yīng)明顯緊缺，短期內(nèi)形成供需錯配，價格也得以大幅提升。相比之下，N型電池的漲勢更為平穩(wěn)。
春節(jié)前，電池、組件產(chǎn)線按慣例在月中提前放假，漲勢也就此暫停。在行業(yè)一體化趨勢愈發(fā)明顯的情況下，電池片與組件的綁定也日益加深，對于節(jié)后電池片價格能否繼續(xù)上行，最終還需看組件的“臉色”。
組件是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的終端產(chǎn)品，其價格也最受行業(yè)關(guān)注。2024年全年，單晶PERC（182*182-210mm）組件價格下跌28.42%，N型TOPCon組件價格下跌29%，N型HJT組件價格下跌29.27%，各品類交易均價幾乎都跌至現(xiàn)金成本線以下，以往“日進(jìn)斗金”的時髦生意也變?yōu)榱?ldquo;虧本買賣”。
去年末至今年初，組件價格仍在全線下探，在InfoLink于1月8日公布的數(shù)據(jù)中，單晶PERC（182*182-210mm）組件交易均價為0.65元/W，較去年12月25日公布的價格下跌了4.41%；N型TOPCon組件交易均價為0.69元/W，較去年12月25日公布的價格下跌2.82%；N型HJT組件交易均價為0.85元/W，較去年12月25日公布的價格下跌2.3%。隨后組件廠商陸續(xù)停產(chǎn)放假，交易價格截至2月6日未再變動。
不過，根據(jù)InfoLink方面的解釋，年初公布的組件價格中，跌幅更多來自于2024年底的幾日，各大廠商年底為沖擊出貨目標(biāo)降低報價也較為常見。而僅就今年至今的情況來說，組件現(xiàn)貨市場價格變化并不大。硅業(yè)分會方面則表示，組件環(huán)節(jié)進(jìn)入一月裝機(jī)淡季疊加前期庫存偏高的情況，價格仍承受一定壓力，難以像硅片、電池片一樣向上突破。
從節(jié)后的最新動態(tài)來看，組件環(huán)節(jié)也可謂喜憂參半，在2月5日公示的內(nèi)蒙古能源集團(tuán)3.5GW組件招標(biāo)結(jié)果中，中標(biāo)價格多在0.7元/W以下，最低中標(biāo)價為0.661元/W，低價招投標(biāo)的趨勢仍在。與此同時，歐洲組件價格迎來久違大漲，雖然近年來我國光伏組件出口流向愈發(fā)多元化，但歐洲仍是最大市場，該區(qū)域市場回暖，也有利于光伏企業(yè)回血。
按以往經(jīng)驗來看，大多組件產(chǎn)線會在2月中上旬陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)狀態(tài)，隨后的價格走勢也備受市場矚目。根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com的調(diào)研分析，組件年后回暖步伐預(yù)期減慢，產(chǎn)線開工或有所延緩，價格上行壓力較大。各大廠商對于該環(huán)節(jié)價格走勢的判斷也存在分歧，中小廠商考慮電池漲價推升成本，更多認(rèn)為組件價格應(yīng)隨之上漲，頭部大廠則認(rèn)為組件仍存在供大于求問題，向上突破并不容易。
值得注意的是，如果組件價格無法回暖，甚至繼續(xù)下行，那么硅片、電池片的漲價趨勢也很可能會就此終止。
春節(jié)前，光伏企業(yè)2024年業(yè)績預(yù)告陸續(xù)出爐，20余家光伏大廠合計預(yù)虧近600億，昔日有“光伏茅”之稱的隆基綠能預(yù)計虧損達(dá)82-88億元，該公司此前連續(xù)多年增收增利、2022-2023連續(xù)兩年凈利破百億，但就在一年間，從凈賺超百億滑落至凈虧近百億。各家企業(yè)在披露業(yè)績預(yù)告時也多數(shù)提及，產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，成交價低于行業(yè)現(xiàn)金成本，加之大量存貨跌價處理，導(dǎo)致企業(yè)虧損。價格困境也一定程度上導(dǎo)致了“產(chǎn)能規(guī)模越大，經(jīng)營虧損越多”的問題，截至去年三季度的A股光伏板塊營收TOP5中，四家公司的年度業(yè)績均預(yù)告大幅虧損，僅晶科能源預(yù)計仍有8000萬元-1.2億元的盈利，但這一數(shù)字也僅為該公司2023年凈利潤的1.1%-1.6%。一季度結(jié)束后，年報季即將到來，光伏產(chǎn)業(yè)的“愁云慘淡”已在預(yù)料之中，但更重要的是同期披露的一季度業(yè)績能否有所起色。如果今年上半年產(chǎn)業(yè)鏈價格，尤其是組件價格仍不見起色，恐怕留給光伏廠商們的時間就真的不多了。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜胡珈萌，編輯｜劉洋雪）
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光伏產(chǎn)業(yè)開年漲價，但整體形勢還是不太樂觀。
組件價格起不來，光伏企業(yè)日子不好過。
光伏行業(yè)挺難的，希望二季度能回暖吧
硅片和電池片漲得不錯，但還得看組件臉色。
硅料價格還在底部掙扎，上下游博弈太激烈了。