1月15日，有消息稱(chēng)，榮耀CEO趙明已經(jīng)從榮耀離職，并且一起帶走了榮耀Magic7團(tuán)隊(duì)。
離職消息傳出后，趙明本人在社交平臺(tái)上沒(méi)有對(duì)外回應(yīng)消息的真實(shí)性，其微博賬號(hào)認(rèn)證依然為榮耀終端股份有限公司CEO。同時(shí)，在1月14日下午，趙明還在其微信朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)了榮耀官方的春節(jié)營(yíng)銷(xiāo)短視頻。
而值得注意的是，趙明離職的傳聞?wù)每ㄔ诹藰s耀I(xiàn)PO的關(guān)鍵時(shí)刻。
此前，榮耀公司已經(jīng)完成了自2024年四季度啟動(dòng)的股份制，公司名稱(chēng)也已變更為“榮耀終端股份有限公司”。榮耀對(duì)外表示本次股份制改造涉及公司形式及名稱(chēng)變更，不影響公司的日常經(jīng)營(yíng)。股改完成后，榮耀將適時(shí)啟動(dòng)IPO流程，為實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展，將通過(guò)首發(fā)上市推動(dòng)公司登陸資本市場(chǎng)。
根據(jù)《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》的明確要求，“主營(yíng)業(yè)務(wù)、控制權(quán)和管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票并在主板上市的，最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒(méi)有發(fā)生重大不利變化；首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市的，最近二年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒(méi)有發(fā)生重大不利變化”。
根據(jù)上海東方華銀律師事務(wù)所的解讀，董事、高級(jí)管理人員發(fā)生重大不利變化是公司上市的否決條件，而重大不利變化又可以從兩個(gè)方面判定：一是“重大”，即最近36個(gè)月（或24個(gè)月）內(nèi)的變動(dòng)人數(shù)較多或比例較高；二是“不利”，即該變動(dòng)會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成負(fù)面影響。
公開(kāi)信息顯示，從榮耀2023年11月明確通過(guò)IPO上市以來(lái)，榮耀的管理層變動(dòng)較為頻繁。榮耀前研發(fā)管理部總裁鄧斌因違反商業(yè)行為準(zhǔn)則被除名；榮耀副董事長(zhǎng)萬(wàn)飚辭去該公司副董事長(zhǎng)等相關(guān)職務(wù)，原深圳市水務(wù)（集團(tuán)）有限公司董事長(zhǎng)吳暉為榮耀的董事長(zhǎng)。
在具體實(shí)踐中，IPO過(guò)程中的高管變動(dòng)，可能被市場(chǎng)解讀為公司內(nèi)部存在問(wèn)題或經(jīng)營(yíng)狀況不佳的信號(hào)，影響市場(chǎng)對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的預(yù)期，降低投資者對(duì)公司IPO的認(rèn)購(gòu)熱情，增加公司IPO的難度和成本。
因此，趙明的離職傳聞對(duì)于正在計(jì)劃啟動(dòng)IPO的榮耀來(lái)說(shuō)，影響頗大。隨著離職傳聞的進(jìn)一步發(fā)酵，榮耀官方也正式對(duì)外辟謠稱(chēng)，CEO趙明離職消息不實(shí)。
而除了高管變動(dòng)帶來(lái)的影響，在華為手機(jī)業(yè)務(wù)全面回歸之后，榮耀的市場(chǎng)份額也呈現(xiàn)出了縮水的趨勢(shì)。
根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，榮耀在2022年第二季度、2023年第三季度及2024年第一季度，分別以19.5%、19.3%和17.1%的市占率，一度成為國(guó)內(nèi)最暢銷(xiāo)的手機(jī)品牌。
但從2024年第一季度開(kāi)始，榮耀的高速增長(zhǎng)開(kāi)始轉(zhuǎn)向。IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度至第三季度，榮耀在國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)的市占率分別為17.1%、14.5%、14.6%，而華為在國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)的市占率則為17%、18.1%、15.3%。
顯然，在華為手機(jī)消失的時(shí)間里，有著與華為相似產(chǎn)品基因的榮耀，承接了部分前者丟掉的市場(chǎng)份額，繼而快速登頂國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)?，F(xiàn)在，隨著華為的回歸，榮耀需要承受的競(jìng)爭(zhēng)壓力也越來(lái)越大。獨(dú)立四年的榮耀，雖然在市場(chǎng)上已經(jīng)建立了自己的身份認(rèn)同，但回歸后的華為，可能會(huì)是一個(gè)比蘋(píng)果更棘手的對(duì)手，尤其是在溢價(jià)更高的高端手機(jī)市場(chǎng)。
根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，在中國(guó)大陸市場(chǎng)，2024年第三季度600美元（約合4355元人民幣）以上價(jià)位段，蘋(píng)果市場(chǎng)份額同比下滑了5%，但仍以52%的市場(chǎng)份額位居高端市場(chǎng)第一。華為則以33%的市場(chǎng)份額緊隨其后，同比增長(zhǎng)34%，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。
由此可見(jiàn)，在中國(guó)大陸市場(chǎng)600美元以上價(jià)位段，蘋(píng)果和華為兩大品牌展現(xiàn)出了強(qiáng)大的市場(chǎng)號(hào)召力。
實(shí)際上，隨著華為的正式回歸，榮耀的估值也發(fā)生了變化。
據(jù)華爾街見(jiàn)聞此前報(bào)道，一份榮耀pre-IPO融資計(jì)劃顯示，榮耀擬于2024年遞交材料申報(bào)創(chuàng)業(yè)板上市，本輪pre-IPO以2000億元估值。而據(jù)一名買(mǎi)方渠道商此前對(duì)財(cái)新的透露，深圳國(guó)資在從華為手中收購(gòu)榮耀時(shí)，交易價(jià)格可能高達(dá)約400億美元（約2600億元人民幣，按當(dāng)時(shí)匯率計(jì)算），包括榮耀手機(jī)和華為手機(jī)部分產(chǎn)品線，以及相應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。
這意味著，榮耀目前的估值相較于從華為正式剝離時(shí)，已經(jīng)縮水了近23%。不過(guò)，榮耀上市時(shí)具體市值以及IPO如何定價(jià)，還有待二級(jí)市場(chǎng)投資者的進(jìn)一步確認(rèn)。但從目前二級(jí)市場(chǎng)的實(shí)際情況來(lái)看，小米是國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商中唯一完成上市的公司，也是榮耀I(xiàn)PO為數(shù)不多可參考的對(duì)象。
“（二級(jí)市場(chǎng)）榮耀沒(méi)找到可對(duì)標(biāo)的對(duì)象，因?yàn)闃s耀所走的發(fā)展道路跟很多公司的選擇都不一樣。獨(dú)立三年的榮耀不僅僅在中國(guó)市場(chǎng)走出自己獨(dú)特的發(fā)展道路，在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，榮耀也希望展現(xiàn)中國(guó)高端品牌和高端產(chǎn)品的核心能力。”
趙明曾對(duì)鈦媒體APP表示，榮耀要把歐洲打造成第二本土市場(chǎng)，邏輯、戰(zhàn)略、理念和運(yùn)作市場(chǎng)的方法，跟今天所有的廠商都不一樣。“在歐洲高端市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)比中國(guó)要激烈得多，蘋(píng)果大概占據(jù)接近80%（市場(chǎng)份額）。從旗艦手機(jī)的銷(xiāo)量占比來(lái)看，未來(lái)想在歐洲市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，榮耀就一定要以更強(qiáng)的創(chuàng)新能力參與進(jìn)來(lái)。”
根據(jù)趙明的說(shuō)法，2023年榮耀的海外出貨量大約占到了公司總體出貨量的30%，預(yù)計(jì)2024年將達(dá)到40%。根據(jù)Techinsights的數(shù)據(jù)，榮耀2024年第三季度的國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量為1000萬(wàn)臺(tái)，同比下降11%。
如果以此標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，榮耀2024年第三季度的全球手機(jī)出貨量約為1667萬(wàn)臺(tái)，小米手機(jī)同期的全球出貨量則為4310萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.1%。從出貨量維度來(lái)看，兩者差距頗為明顯。
因此，華為全面回歸以后，海外市場(chǎng)成為了榮耀保持銷(xiāo)量繼續(xù)增長(zhǎng)的重要戰(zhàn)場(chǎng)，也是這家公司能否在二級(jí)市場(chǎng)獲得高估值的關(guān)鍵。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者 | 饒翔宇 編輯 |鐘毅）
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