在嚴峻的市場挑戰(zhàn)面前，曾經(jīng)名噪一時的商超集團也開始了艱難的斷臂求生。
12 月 2 日，*ST人樂與成都惠順多商貿(mào)有限公司協(xié)商一致簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)合同，其中包括，以人民幣 13 元的價格，將13家有經(jīng)營門店子（孫）公司 100% 股權(quán)進行了轉(zhuǎn)讓。
12 月 3 日，公司召開第六屆董事會第十二次（臨時）會議，全票通過了《關(guān)于掛牌轉(zhuǎn)讓 14 家子（孫）公司 100% 股權(quán)及相應(yīng)債權(quán)事項進展暨簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的議案》，相關(guān)合同正式生效。
這是一個13+1的轉(zhuǎn)讓協(xié)議。其中，13元拋售13家有經(jīng)營門店的公司，這著實是一個頗為無奈的選擇。這種“白菜價”甩賣公司資產(chǎn)的行為，也讓外界對于人人樂的前景充滿憂慮。
公開信息顯示，這些門店雖然分布于天津、廣州、重慶、成都、廈門等多個重要城市，但均存在著嚴重的資不抵債問題。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，截至 2024 年 4 月 30 日，13 家有經(jīng)營門店的標(biāo)的公司模擬總資產(chǎn)為 10.22 億元，模擬總負債卻高達 31.47 億元，模擬凈資產(chǎn)為 - 21.25 億元。
除了13家嚴重資不抵債的門店以外，還有一個價值2.39億元天津市人人樂商品配銷有限公司（簡稱：天津配銷）。在此次生效的合同中，人人樂將天津配銷以2.39億元的價格轉(zhuǎn)讓給天津優(yōu)達集團。似乎證明公司還是有些值錢的資產(chǎn)的。
不過，天津配銷也存在著嚴重的虧損問題。2023 年及 2024 年前 4 個月，天津配銷凈利潤分別為 - 1306.13 萬元、-426.10 萬元。而在完成了此次出售后，人人樂的三大自有物流中心，將僅剩一家。
收縮虧損區(qū)域戰(zhàn)線，集中資源發(fā)展優(yōu)勢區(qū)域，降低經(jīng)營風(fēng)險，減少虧損，進而改善財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況……甩掉虧損業(yè)務(wù)，回籠2.39億元資金，對于人人樂來說，這樣的大手筆不僅僅是為了減虧，更大的意義在于保留回血的“體力”。畢竟，人人樂如果不能在2024年末實現(xiàn)凈資產(chǎn)為正，就將面臨強制退市風(fēng)險。
從意氣風(fēng)發(fā)到斷臂求生，人人樂的處境，幾乎成為了當(dāng)下商超零售行業(yè)艱難求生的一個寫照。
129億到28億
雖然已經(jīng)甩掉了大量虧損資產(chǎn)，但人人樂依然面臨著不小的挑戰(zhàn)。
從過往業(yè)績數(shù)據(jù)來看，人人樂在過去的三年半內(nèi)，累計虧損已超過 20 億元，資產(chǎn)負債問題日益嚴重。例如，截至 2023 年三季度末，其資產(chǎn)負債率由 2022 年的 97.72% 進一步攀升至 108.70%，已處于資不抵債的境地。
對抗過家樂福，狙擊過沃爾瑪，作為一家創(chuàng)立于1996年的老牌企業(yè)，人人樂一度與華潤萬家、新一佳共同享有“廣東超市三巨頭”的稱號。早年輝煌的業(yè)績，也曾將創(chuàng)始人何金明推上過財富的巔峰——從2005年開始，何金明就登上了《胡潤百富榜》，并徘徊了十余年之久。
其中，2010年對于人人樂和何金明來說，都是十分重要的一年。這一年，人人樂不僅成功在深圳證券交易所中小板掛牌，銷售額也突破了百億。這也將何金明的家族財富推至85億元，創(chuàng)下了他在《胡潤百富榜》上的最高紀錄。
隨后的2012年，人人樂的全年營收更是達到了129.13億元，增幅達到6.79%。
而這種盛景沒能延續(xù)。從2013年開始，人人樂的營收便開始逐年走低。自2014年起，人人樂歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤，便開始了漫長的虧損生涯。
這個過程中，人人樂進行了多種嘗試，賣場方面推出了自營大賣場、精品超市Le super、社區(qū)生活超市Le life、社區(qū)生鮮超市Le fresh、升級版人人樂、百貨及購物中心，并且還自主研發(fā)了線上銷售平臺人人樂購商務(wù)平臺、人人樂園APP、人人樂拼團等。
但種種舉措似乎并沒有給業(yè)績帶來實際的提升。十年后的2023年，人人樂的年度營收跌至了28.53億元。2024年前三季度，營收額更是降至12.27億元，較前一年下滑了44.84%。
逐年縮水的業(yè)績，也嚴重影響了何金明的財富值。2021年，何金明、宋琦夫婦在《胡潤百富榜》上的財富已縮水至26億元。
在這個財富排名逐步下滑，并逐漸消失在榜單的過程中，不僅僅源于人人樂營收水平的下滑，更在于何金明話語權(quán)的日漸降低。
2019年7月23日，人人樂在公告中稱，該公司控股股東深圳市浩明投資管理有限公司(“浩明投資”)與西安曲江文化產(chǎn)業(yè)投資(集團)有限公司(“曲江文化”)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《表決權(quán)委托協(xié)議》。深圳浩明擬將所持的人人樂20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給曲江文化，深圳浩明剩余所持人人樂22.86%的股權(quán)所對應(yīng)表決權(quán)、提名提案權(quán)、參會權(quán)、監(jiān)督建議權(quán)，以及除收益權(quán)和股份轉(zhuǎn)讓權(quán)等財產(chǎn)性權(quán)利之外的其他權(quán)利則委托給曲江文化行使。
本次權(quán)益變動后，何金明、宋琦、何浩從直接和間接持有上市公司69.11%的股份，降至合計控制上市公司26.25%的表決權(quán)，并不再擁有對上市公司的控制權(quán)。
西安曲江文化產(chǎn)業(yè)投資（集團）有限公司的進駐，也讓西安成為了人人樂最為重要的市場之一。根據(jù) 2024 年半年報，其營收排名前十的門店中，有 7 家位于西安，并且門店坪效在各個區(qū)域中表現(xiàn)突出。
但面對整個零售行業(yè)的變革與挑戰(zhàn)，新一代消費者截然不同的需求，這場地方文旅與零售品牌的資源型合作，都并不能從根本上扭轉(zhuǎn)人人樂的頹勢。
而面對線上線下的多方競爭，人人樂能否在此次“保殼”行動中，真正的改善財務(wù)狀況，為未來的改革調(diào)整贏得一線生機，仍存在諸多變數(shù)。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜謝璇，編輯｜房煜）
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