隨著家電上市公司三季報(bào)的披露結(jié)束，家電行業(yè)的整體業(yè)績(jī)也露出了水面。
從各個(gè)行業(yè)來(lái)看，清潔電器憑借兩位數(shù)增幅，位列家電大盤第一梯隊(duì)；以冰箱、空調(diào)為代表的白電產(chǎn)品，在出口方面也取得了較大幅度的增長(zhǎng)，這抵消了國(guó)內(nèi)銷量增長(zhǎng)不足的劣勢(shì)，讓白電企業(yè)的業(yè)績(jī)好于整體大盤。
電視行業(yè)的整體內(nèi)銷壓力則較大，同時(shí)部分上市公司陷入到了“增收不增利”的局面，康佳的營(yíng)收甚至出現(xiàn)了大幅縮水。
奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，中國(guó)家電市場(chǎng)零售規(guī)模6144億元，同比下滑0.2%。從季度節(jié)奏看，一季度1767億元，同比增長(zhǎng)4.3%，主要是同期的基數(shù)較低；二季度2398億元，同比下滑8.5%，廠商信心嚴(yán)重不足；三季度1979億元，同比增長(zhǎng)7.5%。，以舊換新政策刺激了需求，也拉動(dòng)了家電產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級(jí)。
從整體銷量來(lái)看，以掃地機(jī)為代表的清潔電器，依然是整個(gè)家電行業(yè)的新興增長(zhǎng)力。
奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示，清潔電器憑借兩位數(shù)增幅，位列家電大盤第一梯隊(duì)，1-9月清潔電器累計(jì)銷售額同比增長(zhǎng)11.0%，銷量同比增長(zhǎng)17.9%。不過(guò)，在整體銷量上漲之中，上市公司之間也逐漸出現(xiàn)差異。
前三季度，清潔電器上市公司中，石頭科技營(yíng)收為70.07億元，同比上漲23.17%；萊克電氣營(yíng)收為72.46億元，同比上漲11.98%。龍頭科沃斯的營(yíng)收依然超過(guò)百億元，但同比下降了2.9%。
具體到第三季度，科沃斯?fàn)I收為32.5億元，同比下降4.06%，歸母凈利潤(rùn)0.06億元，同比下降69.21%。石頭科技第三季度營(yíng)收則為25.9億元，同比增長(zhǎng)11.91%，歸母凈利潤(rùn)3.51億元，同比下滑43.4%，相比科沃斯承壓較小。
對(duì)于第三季度歸母凈利潤(rùn)下降69.21%的原因，科沃斯財(cái)報(bào)稱，一方面科沃斯及添可品牌多款新品啟動(dòng)預(yù)售，公司加大市場(chǎng)費(fèi)用投入力度；其次，公司新品銷量相比去年主要交付于四季度；第三，為海外新品上市奠定良好基礎(chǔ)，公司采取更加積極的行動(dòng)，加速去化海外慢動(dòng)銷產(chǎn)品，導(dǎo)致毛利減少。
石頭科技同樣將利潤(rùn)下滑43.4%歸因于新品發(fā)布，“主要系公司第三季度進(jìn)一步加強(qiáng)海內(nèi)外市場(chǎng)拓展且推出多款新品，相關(guān)銷售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用投入增長(zhǎng)。”
光大證券分析師洪吉然表示，科沃斯三季度外銷好于內(nèi)銷，海外因集中促銷去庫(kù)帶動(dòng)整體毛利率略有下滑；因線上渠道競(jìng)爭(zhēng)加劇+公司投流及品宣費(fèi)用謹(jǐn)慎，雙品牌短期量?jī)r(jià)均有承壓。
產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測(cè)顯示，9月家用空調(diào)銷售同比增長(zhǎng)21.4%，其中內(nèi)銷出貨同比增長(zhǎng)7.4%，出口出貨同比增長(zhǎng)39.8%。1月-9月冰箱行業(yè)銷量同比漲幅11%，其中內(nèi)銷同比增長(zhǎng)1.5%，出口總量同比增長(zhǎng)20.3%。
出口量的大幅增長(zhǎng)，抵消了國(guó)內(nèi)白電消費(fèi)需求不足的劣勢(shì)，也讓白電上市公司的業(yè)績(jī)?nèi)〉昧瞬诲e(cuò)的增長(zhǎng)。
美的集團(tuán)2024年第三季度報(bào)告顯示，年初至報(bào)告期末，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約3190億元，同比增長(zhǎng)9.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為317億元，同比增長(zhǎng)14.3%。其中，第三季度營(yíng)業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，分別同比增長(zhǎng)8.05%、14.86%。
美的集團(tuán)在報(bào)告中表示，分業(yè)務(wù)來(lái)看，公司智能家居、新能源及工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技、機(jī)器人與自動(dòng)化年初至報(bào)告期末收入分別為：2154億元、同比增長(zhǎng)10%；254億元、同比增長(zhǎng)19%；224億元、同比增長(zhǎng)6%；208億元、同比下降9%。
海外業(yè)務(wù)方面，今年1月至9月美的司OBM（自有品牌業(yè)務(wù)）收入同比增長(zhǎng)超過(guò)25%；第三季度海外電商銷售同比增長(zhǎng)50%。
對(duì)比之下，格力電器2024年第三季度報(bào)告顯示，年初至報(bào)告期末，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1467億元，同比下降5.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約220億元，同比增長(zhǎng)9.3%。其中，第三季度營(yíng)業(yè)收入同比下降15.84%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5.47%。
值得注意的是，格力電器經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降了67.89%。格力電器在報(bào)告中表示，主要是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金下降所致。
總的來(lái)看，白電雙雄的差距正在進(jìn)一步拉大，美的的營(yíng)收已是格力的兩倍多，同時(shí)多元化的業(yè)務(wù)擴(kuò)張也較后者走得更穩(wěn)。
根據(jù)洛圖科技（RUNTO）最新發(fā)布的《中國(guó)電視市場(chǎng)品牌出貨月度追蹤（China TV Market Brand Shipment Monthly Tracker）》數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度，中國(guó)電視市場(chǎng)品牌整機(jī)出貨量為811.5萬(wàn)臺(tái)，較2023年同期下降6.6%，降幅較第二季度略有收窄，但較上半年4.2%的降幅有所擴(kuò)大。
產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)則顯示，1月-9月，彩電銷量同比增長(zhǎng)4.1%；其中出口量同比增長(zhǎng)7.3%，內(nèi)銷量同比下滑4.6%。
至于下跌原因，一方面，二季度618期間銷售不利的影響延續(xù)到了三季度。數(shù)據(jù)顯示，今年“618大促”（5月20日-6月23日）的銷量和銷額分別下降了21.6%和15.8%，加上7-8月又是電視銷售的傳統(tǒng)淡季，因而出貨量連續(xù)同比下滑。
另一方面，雖然以舊換新刺激的市場(chǎng)的熱情，但是更多的是大尺寸中高端產(chǎn)品。而在渠道端，補(bǔ)貨的節(jié)奏較為滯后，疊加小尺寸電視的縮量以及大尺寸貨源的相對(duì)緊張，使得第三季度的三個(gè)月出貨量同比全面衰退。
具體到各個(gè)上市公司業(yè)績(jī)，海信視像前三季度營(yíng)收為406.5億元，同比增長(zhǎng)3.63%；歸母凈利潤(rùn)為13.10億元，同比下降了19.53%。四川長(zhǎng)虹前三季度營(yíng)收同比上漲10.33%，但歸母凈利潤(rùn)下降了28.03%。康佳集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)趲准依锩姹憩F(xiàn)最差的，營(yíng)收同比下降超過(guò)45%，歸母凈利潤(rùn)同比下降超過(guò)124%。
天風(fēng)證券分析師孫謙提到，海信視像三季度整體毛利率14.5%，同比減少2.2%，主要受面板成本影響毛利率略有承壓，考慮到三季度以來(lái)液晶電視面板市場(chǎng)價(jià)格小幅下行，疊加公司大屏化+高端化戰(zhàn)略，公司四季度盈利壓力有望進(jìn)一步紓解。
而康佳集團(tuán)則在持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，主動(dòng)優(yōu)化了部分與主業(yè)協(xié)同性不強(qiáng)且毛利水平不高的業(yè)務(wù)，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)指標(biāo)暫時(shí)承壓。
奧維云網(wǎng)（AVC）推總預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024年四季度家電市場(chǎng)零售規(guī)模2777億元，同比增長(zhǎng)17.4%，全年預(yù)計(jì)8922億元，同比增長(zhǎng)4.7%。目前看，“國(guó)補(bǔ)”的效果仍十足，奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024年41-43周（10.07-10.27）期間，七大品類線上、線下零售額同比分別增長(zhǎng)132.1%、130.9%。但與之對(duì)應(yīng)的是，2025年的壓力會(huì)進(jìn)一步增大。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者 | 饒翔宇 編輯 | 鐘毅）
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