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周三（7月24日）美國股市經(jīng)歷了一場大跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)暴跌500點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌幅超過2%，由于投資者擔(dān)心Alphabet (GOOGL)和特斯拉(TSLA)的財報會引發(fā)“七巨頭”和其他科技股的大跌，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌了3.6%。
不過，公用事業(yè)股和醫(yī)療保健股周三上漲，這兩個板塊中的股票的股息率一般較高，其中電力公司Southern Co.（SO）和生物技術(shù)公司安進(jìn)（AMGN，道指成分股）創(chuàng)下歷史新高。
與此同時，能源股和消費(fèi)必需品股的表現(xiàn)遠(yuǎn)好于大盤。
道指和標(biāo)普500指數(shù)中近三分之一的成份股周三收盤上漲，美國電話電報(T)、金佰利(KMB)、強(qiáng)生(JNJ)、威瑞森(VZ)和可口可樂(KO)均強(qiáng)勁上漲。因此，這一次股市的劇烈波動可能是一場早就應(yīng)該出現(xiàn)的輪動的信號，而不是一場全面回調(diào)。
Ritholtz Wealth Management首席市場策略師卡莉·考克斯(Callie Cox)在研報中寫道：“這可能是我見過的最看漲的拋售之一，投資者拋售股票不是因?yàn)樾侣勵^條或數(shù)據(jù)告訴他們經(jīng)濟(jì)處于嚴(yán)重危險之中，他們只是在通過拋售科技股、同時買入對利率敏感的股票來重新平衡自己的投資組合。”
周四，道指在IBM (IBM)帶領(lǐng)下反彈，IBM的強(qiáng)勁的財報推動該公司股價上漲了4%。標(biāo)普500指數(shù)和納指盤中走勢震蕩，周四收盤走低，但等權(quán)重標(biāo)普500指數(shù)小幅收高，小盤股指數(shù)羅素2000收漲1.3%，這是股市寬度改善的另一個跡象。
也就是說，現(xiàn)在不是恐慌的時候，而是到了減少對大型科技公司和人工智能行情的敞口、尋找新的市場領(lǐng)導(dǎo)者的時候了。
BMO Wealth Management首席投資官馬榮宇(Yung-Yu Ma)說：“我們一直認(rèn)為市場對人工智能的熱情會有起有伏，周三股市的走勢讓許多可能過度投資于大型科技股的人恍然大悟。”
馬榮宇說：“投資者應(yīng)該尋找其他機(jī)會，并認(rèn)識到這些機(jī)會可能在科技以外的領(lǐng)域。”他還認(rèn)為，小盤股近期出現(xiàn)的反彈有望持續(xù)下去，尤其是如果美聯(lián)儲9月如期降息的話。
馬榮宇說：“小盤股還將繼續(xù)反彈，年底前它們的盈利增長將出現(xiàn)改善，美聯(lián)儲將很快開啟為期一年的降息行動，小盤股是最大的受益者。”
周四上午公布美國GDP數(shù)據(jù)超出預(yù)期，可能也會進(jìn)一步燃起投資者對美聯(lián)儲實(shí)現(xiàn)“軟著陸”的希望。目前認(rèn)為美聯(lián)儲9月降息50個基點(diǎn)的人越來越多，更大的降息幅度將進(jìn)一步給小盤股和更多防御型板塊帶來提振。
晨星財富(Morningstar Wealth)首席投資官菲利普·斯特拉爾(Philip Straehl)在本周發(fā)布的報告中寫道：“通脹放緩、降息和對大選的關(guān)注可能會成為股市寬度改善的催化劑，正如最近股市波動性上升所顯示的那樣。”
斯特拉爾還認(rèn)為，“投資者應(yīng)該為更多波動做好準(zhǔn)備”，并指出“從最近投資者從大型科技股轉(zhuǎn)向其他股票的速度可以看出，動量交易平倉和去杠桿等技術(shù)面因素正在發(fā)揮作用”。斯特拉爾非常看好小盤股，稱它們“未來10年每年將跑贏大盤股3%到4%”。
還有分析人士認(rèn)為，美國股市早就該出現(xiàn)周三這樣的大跌，股市下跌創(chuàng)造了買入機(jī)會，甚至在領(lǐng)漲標(biāo)普500指數(shù)的科技股和其他股票中也能找到買入機(jī)會。
Carson Group首席市場策略師瑞安·德特里克(Ryan Detrick)周四上午在X上發(fā)帖稱，這是標(biāo)普500指數(shù)今年以來首次出現(xiàn)2%的跌幅。
德特里克寫道：“大多數(shù)年份里股市都會表現(xiàn)糟糕的那么一兩天，這很常見。”他還指出，標(biāo)普500指數(shù)每年出現(xiàn)六次這樣幅度的下跌是正?，F(xiàn)象，更好的消息是，過去14次標(biāo)普500指數(shù)在一年里出現(xiàn)不到五次單日跌幅為2%的情況時，每一次該指數(shù)都是全年收漲，平均漲幅為19.3%。
當(dāng)然，2024年還沒有結(jié)束，8月和9月——歷史上對股市來說較為艱難的兩個月——即將到來，美國總統(tǒng)大選也可能加劇市場波動，但投資者不應(yīng)忽視股市其他板塊的強(qiáng)勁表現(xiàn)，而只去關(guān)注科技股的疲軟表現(xiàn)。最近的板塊輪動是股市健康的表現(xiàn)，說明美股牛市還可以走下去。
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