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作為滇黔地區(qū)知名的資源型城市，云南“第二城”曲靖坐擁兩大上市礦企，其一是中鋁集團(tuán)旗下的馳宏鋅鍺（600497.SH），其二是云南唯一縣屬上市公司羅平鋅電(002114.SZ) 。
羅平鋅電辦公樓，圖源公司官網(wǎng)
通常而言，資源開發(fā)企業(yè)以粗放經(jīng)營見多，羅平鋅電更是其中“佼佼者”，近年公司違法違規(guī)頗有“家常便飯”化的苗頭，尤其是違規(guī)排污、財務(wù)不規(guī)范、證券虛假陳述、相關(guān)核心人員的學(xué)歷職稱造假等等，為其花式造假蒙上黑色幽默式的戲劇色彩。
這類現(xiàn)象儼然已經(jīng)超越了“亡羊補(bǔ)牢、有錯即改”的層面，暴露出羅平鋅電深度淪陷的內(nèi)控泥潭——它給企業(yè)帶來的負(fù)面沖擊與拖累多年來始終連綿不絕。如何走出這個巨大的內(nèi)控泥潭，對于公司而言無疑是一場帶有救贖色彩的挑戰(zhàn)。
7月20日，羅平鋅電公告，公司收到曲靖市生態(tài)環(huán)境局《行政處罰決定書》，因今年3月28日超標(biāo)排放二氧化硫，公司被曲靖市生態(tài)環(huán)境局罰款14.1萬元。
宏泰礦業(yè)雞場玉合鉛鋅礦，圖源2019年貴州安全評價公示
此前6月29日，羅平鋅電包括向榮礦業(yè)、宏泰礦業(yè)在內(nèi)的三個全資子公司亦接連受罰，涉廢水泄漏、人員配備不合規(guī)、安監(jiān)措施不到位等事項，其中不少違規(guī)屬于“二進(jìn)宮”。
向榮礦業(yè)辦公樓，圖源普定縣人民醫(yī)院官網(wǎng)
對于一家被中央環(huán)保督察組嚴(yán)厲點名整改的地方代表上市企業(yè)，這種屢禁不止的惡行，在羅平鋅電紛繁的“造假術(shù)”中還算不上特例。
其手段之一：財務(wù)不規(guī)范。2023年7月，云南證監(jiān)局對羅平鋅電下發(fā)行政監(jiān)管措施決定書，稱其存在公司治理不規(guī)范、信息披露不規(guī)范、內(nèi)部控制不完善、財務(wù)核算不規(guī)范的問題。主要包括對外擔(dān)保事項審議程序及信息披露不規(guī)范；2022年度業(yè)績預(yù)告虧損原因披露不準(zhǔn)確；無形資產(chǎn)攤銷金額、受限資產(chǎn)情況、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物情況披露不準(zhǔn)確；未按規(guī)定披露控股股東開展融資融券業(yè)務(wù)事項；對控股子公司的管控不到位。
圖源：羅平鋅電公告
此舉也導(dǎo)致信永中和會計所在一個月后受連累。8月云南證監(jiān)局下發(fā)警示函稱，信永中和及注冊會計師在執(zhí)行公司2022年財務(wù)報表審計業(yè)務(wù)中存在未恰當(dāng)運(yùn)用職業(yè)判斷、對內(nèi)控設(shè)計和執(zhí)行的有效性執(zhí)行審計程序不到位的問題。
上述已經(jīng)提到，在環(huán)保“造假”方面，羅平鋅電整改后繼續(xù)因超標(biāo)排放、廢水污染頻吃罰單。
2024年7月20日，公司公告的曲靖市生態(tài)環(huán)境局《行政處罰決定書》顯示，2024年3月28日，羅平鋅電硫酸廠沸騰焙燒及煙氣制酸尾氣處理系統(tǒng)因堿液循環(huán)噴淋泵跳閘停運(yùn)，導(dǎo)致沸騰焙燒及煙氣制酸共用煙氣排口二氧化硫超標(biāo)排放，曲靖市生態(tài)環(huán)境局對公司進(jìn)行罰款14.1萬元的行政處罰。
圖源：羅平鋅電公告
早在2015年，羅平鋅電就被檢測出鍋爐大氣排放物中二氧化硫超標(biāo)，繼而進(jìn)行除塵脫硫脫硝一體化升級改造，2018年完成全面整改治理。
此外，6年前已經(jīng)被中央環(huán)保督察組點名批評并處罰的向榮礦業(yè)，今年又被普定縣應(yīng)急管理局、安順市應(yīng)急管理局及安順市生態(tài)環(huán)境局查出10則問題。
具體包括未配備防治水專業(yè)技術(shù)人員、礦山救護(hù)協(xié)議到期后未重新簽訂、未按要求對監(jiān)測監(jiān)控數(shù)據(jù)進(jìn)行備份、未按《作業(yè)規(guī)程》規(guī)定作業(yè)、發(fā)生廢水泄漏事件后未立即啟動《普定縣向榮礦業(yè)有限公司(尾礦庫)突發(fā)環(huán)境事件應(yīng)急預(yù)案》，也未及時向縣級以上人民政府或者生態(tài)環(huán)境主管部門報告。
圖源：羅平鋅電公告
另一張罰單的重點，則涉及一樁羅平鋅電相關(guān)核心人員的學(xué)歷、職稱不合規(guī)乃至造假問題。
圖源：羅平鋅電公告
公告顯示，公司全資子公司普定縣宏泰礦業(yè)采礦技術(shù)員劉某坤所持采礦工程中級工程師，為陜西省人力資源發(fā)展研究中心頒發(fā)，經(jīng)核實該中心不具備頒發(fā)中級工程師資格。
陜西省事業(yè)單位登記管理局資料顯示，陜西人力研究中心屬于“省直”事業(yè)單位。該中心開辦資金10萬元，截至去年末的資產(chǎn)為7.19萬元；從業(yè)人員為6人。
圖源：陜西人社廳
去年7月，陜西省人力資源和社會保障廳廳長郵箱有提問稱：“想問一下是否存在陜西省人力資源發(fā)展研究中心這個單位（事業(yè)單位）？如果有，這個單位評的工程類職稱是否真實有效？”
陜西人社廳明確回復(fù)：文件中公布的中級、高級職稱評審委員會皆無 “陜西省人力資源發(fā)展研究中心”。
圖源：每日經(jīng)濟(jì)新聞報道
去年8月，黑貓投訴顯示：有消費者稱“花錢在北京誠建培優(yōu)科技（已注銷）辦理的中級職稱證是陜西人力研究中心簽發(fā)的，陜西人社廳不認(rèn)可，在陜西省專業(yè)技術(shù)人員職稱資格證書系統(tǒng)查詢不到，說白了就是個假證”。
由于近年中級工程師證造假屢見不鮮，劉某坤能在地方國企持證上崗，大概率系公司用以資質(zhì)維護(hù)和投標(biāo)需求。
其三，羅平鋅電“證券虛假陳述”一案今年得到實錘。
2018年，由于羅平鋅電未按照規(guī)定披露 10 萬噸含鉛廢渣整改處置的情況以及羅平鋅電富樂采礦廠、全資子公司普定縣向榮礦業(yè)有限公司、控股子公司羅平縣天俊實業(yè)有限責(zé)任公司被行政處罰的情況，尤其被中央第六環(huán)保督察組點名批評，引發(fā)股價狂泄，活埋一眾定增機(jī)構(gòu)及投資者，維權(quán)官司就此爆發(fā)。
今年5月，昆明中院法律文書顯示，最高人民法院已經(jīng)確認(rèn)了本案與其他投資者提起的證券虛假陳述案件一致，應(yīng)適用相同的法律規(guī)定?，F(xiàn)由于被告的虛假陳述行為導(dǎo)致原告遭受巨額損失，根據(jù)《若干規(guī)定》第二十一條規(guī)定，羅平鋅電對其虛假陳述行為給原告造成的實際損失應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任。貴院應(yīng)當(dāng)同案同判，依法支持原告的全部訴訟請求。
這是我國第一例被最高院撤銷一審、二審的證券虛假陳述責(zé)任糾紛案，并且已經(jīng)定性。
當(dāng)下種種負(fù)面陣痛，起始于2018年的一次驚天暴雷。
早在2016年，第一輪中央環(huán)保督查反饋就指出，羅平鋅電的重金屬污染隱患問題突出。當(dāng)年12月，根據(jù)曲靖市的督查整改方案，羅平鋅電制定了10萬噸含鉛廢渣處置方案。
羅平鋅電董事長李尤立接受專訪：銘記歷史教訓(xùn)，積極策劃推進(jìn)公司冶煉生產(chǎn)系統(tǒng)“綠色工廠”創(chuàng)建。圖源羅平縣融媒體中心
2018年6月，生態(tài)環(huán)境部對羅平鋅電環(huán)保問題進(jìn)行通報，其官網(wǎng)發(fā)文《曲靖市委市政府官僚主義，上市公司環(huán)境污染觸目驚心》，稱中央第六環(huán)保督察組下沉曲靖市督察發(fā)現(xiàn)，羅平鋅電重金屬污染隱患問題不但沒有解決，反而呈進(jìn)一步加重之勢，對珠江上游水環(huán)境安全造成嚴(yán)重威脅。
6月底，羅平鋅電在對交易所問詢回函中披露了重點排污單位環(huán)境信息、重大環(huán)境污染問題及受到的行政處罰，包括廢氣超標(biāo)排放、未完成尾礦庫搬遷工作等。
但一個月后，人民日報記者訪問調(diào)查后在《云南這家上市公司假整改真污染，當(dāng)?shù)鼐用?年沒水喝》一文中揭穿公司廢渣違規(guī)堆存照舊，“深夜開工白天停工，羅平鋅電陰奉陽違”，輿論嘩然。
圖源：央視財經(jīng)
當(dāng)年9月，云南證監(jiān)局下發(fā)《行政處罰決定書》，羅平鋅電及相關(guān)當(dāng)事人受到公開譴責(zé)處分并舉行致歉會。
丑聞沖擊下，羅平鋅電股價2018年10月俯沖跌入5.89元谷底，相較2017年高點蒸發(fā)了80.41%，讓2017年的定增參與者及散戶被悉數(shù)活埋，官司大戰(zhàn)漫延至今，賠付陰影懸頂。
羅平鋅電2017-2018年股價走勢，圖源choice數(shù)據(jù)
截止今年7月2日，羅平鋅電前期已收到法院判決102起，并根據(jù)判決書已向102名投資者支付533.8萬元；前期共與587名投資者簽署和解協(xié)議，已向587名投資者支付投資損失5030萬元。本次共收到76名投資者訴訟裁定書，與76名個人投資者已簽署和解協(xié)議，應(yīng)向76投資者支付投資損失225.8萬元。本次經(jīng)法院判決應(yīng)賠償趙存智等158名個人投資者損失922.8萬元。
在公司2023年年報中，涉案總金額依舊高達(dá)4.16億元。
圖源：羅平鋅電2023年報
現(xiàn)如今，此案最重磅的消息在于3名“牛散”級原告勝訴有望，羅平鋅電面臨巨額賠償。最高院在2023年8月22日、9月1日撤銷了昆明中院、云南高院的一二審判決，指令昆明市中院重新審理，要求“同案同判”。
公告顯示，3名原告在2017年1月通過銀華資本、新華基金、海富通基金參與羅平鋅電的定增，其中曾某偉以每股16.71元認(rèn)購了非公發(fā)行的A股股票1059萬股，陳某明、陳某發(fā)則以同樣價格各認(rèn)購了1017萬股。7月23日，羅平鋅電收盤價僅為4.47元，與3位原告買入價相比蒸發(fā)近72%。
今年5月，昆明中院法律文書顯示，最高院已經(jīng)確認(rèn)了本案與其他投資者提起的證券虛假陳述案件一致，應(yīng)適用相同的法律規(guī)定。“現(xiàn)由于被告的虛假陳述行為導(dǎo)致原告遭受巨額損失，根據(jù)《若干規(guī)定》第二十一條規(guī)定，羅平鋅電對其虛假陳述行為給原告造成的實際損失應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任。貴院應(yīng)當(dāng)同案同判，依法支持原告的全部訴訟請求。”
在2024年1月羅平鋅電訴訟進(jìn)度公告中，最高院指出，一審法院以原告起訴違背合同相對性為由駁回其起訴，二審法院適用本案二審審理期間已經(jīng)廢止的《最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》裁判本案，適用法律錯誤；二審法院適用證券虛假陳述侵權(quán)賠償若干規(guī)定第一條、第三十四條第一款的規(guī)定，將陳某發(fā)排除在證券虛假陳述侵權(quán)損害賠償訴訟之外，適用法律錯誤。
“同案同判”的參考之一包括，7月2日昆明市中院判決羅平鋅電賠償158名個人投資者損失922.8萬元，公司稱將根據(jù)判決書約定履行支付。
公告顯示，今年5月，上述三名原告索賠金額已從2.4億降至1億元，6月25日開庭，等待雙方先協(xié)商和解，不能達(dá)成和解時將擇日宣判。一旦勝訴，對于10年累計虧損6.15億、常年盈利不到1億的羅平鋅電而言是個重磅利空。
在經(jīng)營方面，其負(fù)面陣痛也頻頻發(fā)作。除了上述4張罰單，2022年8月1日，羅平鋅電還因臘莊電廠2名動火執(zhí)行人無特種作業(yè)證被行政處罰。
2021年以來，公司旗下富樂鉛鋅礦經(jīng)歷了三年三次停產(chǎn)：2021年，富樂鉛鋅礦2021年5月2日發(fā)生頂板脫落事故，導(dǎo)致一人死亡，隨即被責(zé)令立即停止生產(chǎn)；2022年11月，富樂鉛鋅礦采礦許可證到期，即日起停止一切開采。2024年3月，富樂鉛鋅礦安全生產(chǎn)許可證又到期，被迫停產(chǎn)；去年底，羅平鋅電原礦產(chǎn)量最高的礦場蘆茅林鉛鋅礦因《安全生產(chǎn)許可證》到期停產(chǎn)，公司稱包括“開采難度增加，且受原礦品位逐步降低” 等因素。
連年掙扎于盈虧線的羅平鋅電在2017年后已7年未曾融資，16年未分紅，一路負(fù)債前行。
圖源：choice數(shù)據(jù)
內(nèi)控危機(jī)之下，羅平鋅電仍有兩個懸念亟待關(guān)注：業(yè)績盈利何時到來，定增“補(bǔ)血”能否落地。
2022年和2023年，羅平鋅電營收分別為19.69億元和15.38億元，同比分別增長7.89%和-21.88%；凈利潤分別為-2.36億元和-2.09億元，扣非凈利潤分別為-2.04億元和-2.07億元，連續(xù)虧損。
7月12日，羅平鋅電發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計今年上半年凈利潤為150萬元至250萬元，同比增長101.58%至102.63%；扣非凈利潤虧損474.37萬元至574.37萬元，同比分別增長94.63%至93.50%。
扣非凈利潤雖已逼近盈虧線，但現(xiàn)金流方面，7年間公司資產(chǎn)負(fù)債率已由23%逼近60%大關(guān)，2023年底公司賬上貨幣資金3.17億元，其中1.83億元質(zhì)押受限，企業(yè)自由現(xiàn)金流僅9951萬元，短期借款達(dá)到4.55億元。
圖源：choice數(shù)據(jù)
在此背景下，近兩年，羅平鋅電有意定增，募資額不超3億元且不超過最近一年末凈資產(chǎn)的20%。早在2023年4月，公司董事會就曾提請股東大會給予“簡易程序定增”授權(quán)，但隨后稱該事項準(zhǔn)備不充分，取消審議。到今年3月，公司再提定增并獲得股東大會審議通過。
圖源：羅平鋅電公告
原因不難理解，在上一輪定增訴訟糾紛尚未塵埃落定前，接連的環(huán)保罰單與內(nèi)控丑聞只會讓驚魂未定的投資者敬而遠(yuǎn)之。
圖源：羅平鋅電公告
5月中旬，公司對定增進(jìn)度表態(tài)稱“目前券商已經(jīng)進(jìn)場，正在梳理公司內(nèi)部及募投項目情況，月內(nèi)完不成，后續(xù)公司將根據(jù)進(jìn)展及時進(jìn)行公告。”目前兩個月時間已過，羅平鋅電尚無后續(xù)公告。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者 | 黃田，編輯｜劉敏）
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