老業(yè)務增收不增利，新業(yè)務尚未能回本，一手大減值，一手窮追賬……中廣天擇的2023年度問詢回復勾勒出的正是這樣一幅慘淡世相：長沙廣電旗下昔日耀眼的視頻內(nèi)容制作商，受“觸網(wǎng)”成效緩慢等諸多因素影響正步入虧損泥潭。
與不樂觀的業(yè)績相比，去年年底與今年年初，公司股價因“短劇”和“sora”概念數(shù)度起飛，至今也能維持尚可的價位，這也許就是這家“黃昏型”內(nèi)容商目前為數(shù)不多的亮點。
中廣天擇主營業(yè)務涵蓋電視、互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)等視頻內(nèi)容的制作、發(fā)行和營銷，以及電視劇播映權運營、影視劇投資、MCN運營、電商銷售等多元化業(yè)務。
2023年，公司營收2.32億元，同比增長9.31%，歸母凈利潤-0.09億元，由盈轉(zhuǎn)虧，扣非歸母凈利潤為-0.47億元，虧損同比擴大，規(guī)模不算大，業(yè)績卻開始惡化。究其2023年財報的特點，就是老業(yè)務增收不增利，新業(yè)務尚未能回本，一手大減值，一手窮追賬。
節(jié)目銷售及制作服務MCN運營一直都是中廣天擇收入最大的業(yè)務，2023年該業(yè)務的收入為9112.51萬元，同比增長10.76%，毛利率為6.65%（2022年該數(shù)據(jù)為15.49%），節(jié)目銷售及制作服務MCN運營明顯增收不增利。
從2022年開始，中廣天擇逐漸拓展新業(yè)務，如數(shù)字版權保護及服務業(yè)務以及文旅運營業(yè)務，2022年-2023年度數(shù)字版權保護及服務業(yè)務收入分別為834.38萬元、1240.80萬元，成本分別為788.52萬元、1167.72萬元；文旅運營業(yè)務前期投入金額共計2605.65萬元，2023年文旅運營業(yè)務實現(xiàn)收入897.65萬元，成本為708.62萬元，毛利額為189.03萬元。這兩大業(yè)務的要么目前尚不能覆蓋人員成本及辦公成本等全部業(yè)務運營成本，要么還未回本。
此外，2023年計提大額信用減值損失和資產(chǎn)減值損失的金額分別為1717.04萬元、1327.78萬元，合計確認減值損失3044.82萬元。對于如此財務現(xiàn)象，交易所亦質(zhì)疑公司存貨減值是否合理以及是否充分。面對交易所質(zhì)疑，公司則表示，2023年及2022年存貨跌價準備減值金額計提金額準確、依據(jù)充分，并且公司在回函中重點披露了存貨減值的詳細情況，其中2023年公司存貨減值所涉及節(jié)目主要是公司自制的節(jié)目制作及銷售-4K視頻類存貨。
另外，截至2023年末，公司應收賬款余額1.68億元，同比增長24.76%，而公司2023年營業(yè)收入為2.32億元，同比上漲9.31%，應收賬款余額增長明顯高于營業(yè)收入增速，應收賬款賬齡在1年以上的占比約為37%。
細究應收賬款賬齡在1年以上的客戶主要分布于各大電視臺以及文娛公司等，其中針對某電視臺的客戶，中廣天擇稱“如果公司采取強有力的措施（如律師函、起訴等），款項基本能夠回收，極少出現(xiàn)壞賬，如歷史上金額較大賬齡較長的云南電視臺、鄭州電視臺、廣西電視臺等應收款項均取得回款，考慮到電視臺類客戶在行業(yè)內(nèi)的口碑及后期可能的合作，公司暫未采取強硬措施。”
而針對非電視臺類客戶，公司催收后對方一直未還款，特別是公司對好樣文化娛樂股份有限公司、浙江海寧奇跡創(chuàng)造影視文化傳媒有限公司、上海雅潤文化傳媒有限公司已采取訴訟措施追償相關款項，其中目前好樣文化娛樂股份有限公司已被凍結(jié)房產(chǎn)6套，以及公司正在通過律師尋找浙江海寧奇跡創(chuàng)造影視文化傳媒有限公司、上海雅潤文化傳媒有限公司的進一步財產(chǎn)線索，而深圳市刺猬傳媒有限公司更是被列為重點催收客戶。
與不樂觀的業(yè)績相比，近年來公司股價在二級市場上表現(xiàn)卻頗為亮眼。2023年年底，“短劇”概念橫空出世，讓與之相關的傳媒上市公司股價迎來高光。其中，中廣天擇股價表現(xiàn)最為搶眼，2個月（即2023年10月24日-12月20日）股價累計漲幅超150%。
蹊蹺的是，公司前五大股東卻在股價起漲前“精準”增持。2023年三季報顯示，公司前五大股東中2家證券投資基金合計增持超460萬股，1家私募基金增持55萬股，粵港澳大灣區(qū)聯(lián)合控股有限公司增持59.95萬股。
今年年初，隨著“sora”概念迎來爆炒，“短劇”行情又迎來爆炒。又是兩個月（即2024年2月-4月），公司股價再度累計最高漲幅超100%。
自《完蛋！美女》爆火后，中廣天擇立馬制作一部名為《完蛋！我被帥哥包圍了！》的短劇，從此掛上了“短劇”概念，并且公司還宣稱將打造了一款短劇業(yè)務“快燃”APP，用于發(fā)力短劇產(chǎn)業(yè)鏈。
不過，“快燃”APP的相關進度非常神秘。此前，公司表示，“快燃”APP的情況處于內(nèi)測階段，2023年年報顯示“快燃”APP還在建設之中，但財報中對于該APP幾乎鮮有提及，至于它到底進度如何，是否商業(yè)化皆未可知。
在股價大漲的期間，中廣天擇也連吃多份關于股票交易波動的問詢函，公司明確回復，“不存在影響股票交易波動的事項以及不存在未披露事項”。特別要說明的是，中廣天擇在公告中表示，截至3月21日，公司最新靜態(tài)市盈率為319.84倍，而同行業(yè)近一個月平均靜態(tài)市盈率為40.95倍。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜翟智超 編輯 劉敏）
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