久違的大漲，免稅龍頭中國中免已經(jīng)連跌4年了。。市值從2021年2月18日的7417.45億，跌到2024年7月2日的1257.76億，市值蒸發(fā)6159.69億。
中國中免自2021年2月18日創(chuàng)新高以來，截至昨天，股價(jià)跌幅達(dá)83%，在茅指數(shù)成分股中僅次于牙茅通策醫(yī)療，位列跌幅榜第二。
從業(yè)績(jī)看，中國中免2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入675.40億元，同比增長24.08%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤67.14億元，同比增長33.46%。2024年一季度營業(yè)收入為188.07億元，同比下滑9.45%，歸母凈利潤23.08億元，同比增長0.33%。
免稅、零售上漲，帶動(dòng)富國基金旅游ETF、華夏基金旅游ETF上漲。
消息面上，財(cái)政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于提高自香港澳門進(jìn)境居民旅客攜帶行李物品免稅額度的公告，額度從5000元提高至12000元。
此外，重磅傳聞來襲。有消息稱，萬億級(jí)消費(fèi)稅改革將近，奢侈品、高檔服務(wù)或率先試點(diǎn)。
近年來，關(guān)于進(jìn)一步改革消費(fèi)稅的呼聲很高，其中一個(gè)原因是現(xiàn)行的《消費(fèi)稅暫行條例》最后一次修訂是在2008年，部分條款已不適應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，比如，針對(duì)高檔甚至奢侈消費(fèi)品的稅目不足，大量奢侈消費(fèi)品和消費(fèi)行為如私人飛機(jī)、馬術(shù)、高檔會(huì)所娛樂休閑等未納入消費(fèi)稅征收范圍。
財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2023年消費(fèi)稅收入規(guī)模達(dá)1.61萬億元，占整體稅收比重的8.9%，規(guī)模和占比僅次于增值稅(38.3%)和企業(yè)所得稅(22.7%)。
從我國實(shí)際消費(fèi)稅征收來看，消費(fèi)稅稅負(fù)主要集中在煙、油、車、酒這四大項(xiàng)。根據(jù)2019年官方宣布的數(shù)據(jù)，卷煙繳納的消費(fèi)稅占全部消費(fèi)稅的52.6%，成品油占34.9%，汽車占7.4%、酒占3.6%，其他消費(fèi)稅應(yīng)稅商品收入僅有1.5%。
從稅種地位講，在我國四大稅種中，消費(fèi)稅是唯一尚未實(shí)行央地共享的稅種，因此在新一輪改革中被給予厚望。分析師普遍認(rèn)為，擴(kuò)大征收范圍、后移征收環(huán)節(jié)、穩(wěn)步下劃地方是未來消費(fèi)稅改革的三大看點(diǎn)。
海通證券研報(bào)指出，消費(fèi)稅的改革方向已經(jīng)是“明牌”，主要是擴(kuò)大征稅范圍，以及后移征稅環(huán)節(jié)并逐步下劃給地方，并在此過程中伴隨稅率的相應(yīng)調(diào)整：
從擴(kuò)大征稅范圍來看，預(yù)計(jì)將從奢侈品、有害健康消費(fèi)品、損害環(huán)境消費(fèi)品三個(gè)角度出發(fā)；從征稅環(huán)節(jié)后移來看，客觀上可能增加不超過2000億稅負(fù)彌補(bǔ)地方財(cái)力，更重要的積極意義在于建立了地方通過減少一些消費(fèi)場(chǎng)景制約來鼓勵(lì)消費(fèi)的激勵(lì)機(jī)制。
有網(wǎng)友表示，過去幾十年，經(jīng)濟(jì)的三駕馬車：出口、投資、消費(fèi)。現(xiàn)在外貿(mào)出口看人臉色，投資也過了高峰期，消費(fèi)稅改革就是重頭戲！
受海外股市飆漲刺激，A股相關(guān)基金出現(xiàn)大幅溢價(jià)，相關(guān)機(jī)構(gòu)接連提示風(fēng)險(xiǎn)。
多家券商公告提示納指ETF交易風(fēng)險(xiǎn)。主要內(nèi)容是相關(guān)基金溢價(jià)較高，大幅偏離基金凈值，存在炒作風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，為防范交易風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)秩序，深交所對(duì)該基金重點(diǎn)監(jiān)控，對(duì)頻繁大量參與該基金交易、存在異常交易行為的投資者從嚴(yán)監(jiān)管。
值得注意的是，今年以來，納指ETF基金已發(fā)布超80次溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
海外股市持續(xù)飆漲，多只相關(guān)QDII基金凈值持續(xù)走高，溢價(jià)率也在上漲。
截至7月2日，景順長城納指科技ETF漲超56%，溢價(jià)率17.59%；博時(shí)標(biāo)普500ETF漲幅22%，溢價(jià)率6.95%；華夏日經(jīng)ETF漲10%，溢價(jià)率5.42%；華夏標(biāo)普ETF、博時(shí)納指100ETF、華夏納斯達(dá)克ETF、國泰標(biāo)普500ETF漲幅均超過20%，溢價(jià)率均超5%。
由于相關(guān)QDII產(chǎn)品被資金強(qiáng)烈追捧，導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)罕見的高溢價(jià)率。
何為高溢價(jià)？如果某只基金A單位價(jià)格是1.5元，單位基金份額凈值是1.2元，那么這只基金的溢價(jià)率就是25%。這意味著投資者需要花費(fèi)超過基金實(shí)際價(jià)值25%的價(jià)格才能購買到這只基金在二級(jí)市場(chǎng)上的每份份額。
除納指科技ETF外，2024年以來，日經(jīng)ETF、MSCI美國50ETF等高溢價(jià)率QDII均被交易所重點(diǎn)監(jiān)控。
今年1月，上交所表示，對(duì)MSCI美國50ETF等溢價(jià)較高的基金進(jìn)行了重點(diǎn)監(jiān)控。深交所對(duì)日經(jīng)ETF等重點(diǎn)監(jiān)控，對(duì)頻繁大量參與該證券交易、存在異常交易行為的投資者從嚴(yán)監(jiān)管。
如今“高溢價(jià)風(fēng)潮”已從美國和日本市場(chǎng)刮到了歐洲市場(chǎng)。昨日法國CAC40ETF溢價(jià)3.3%，隨后該基金發(fā)布了溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，并表示將根據(jù)溢價(jià)率情況采取臨時(shí)停牌等措施。
此外，7月才剛剛開始，短短兩天時(shí)間，就有5只跨境基金發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示。
截至7月2日收盤，75只QDII ETF中有64只出現(xiàn)溢價(jià)，整體溢價(jià)率達(dá)到1.72%，其中27只產(chǎn)品超2%，溢價(jià)率最高的高達(dá)17.59%。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來多只QDII基金規(guī)模暴增，其中易方達(dá)美國50ETF和南方東證指數(shù)ETF基金份額增長超過10倍，華泰柏瑞中韓半導(dǎo)體ETF、景順長城納指科技ETF、華安法國CAC40ETF等多只QDII基金份額年內(nèi)已經(jīng)翻番。
從資金凈流入看，截至7月2日，年內(nèi)景順長城納指科技ETF吸金超48億，博時(shí)標(biāo)普500ETF吸金超35億。
日本東證指數(shù)創(chuàng)34年新高，日經(jīng)225指數(shù)連續(xù)四天上漲，創(chuàng)下今年3月以來最長的連漲紀(jì)錄，創(chuàng)3月27日以來新高。
上半年全球主要投資品種中，日經(jīng)225指數(shù)回報(bào)率高于美國的納斯達(dá)克指數(shù)，排名第二。
外資涌入低估值且高分紅的“日特估”股票，推動(dòng)日本股市主要指數(shù)在2024年創(chuàng)下歷史新高。
近日日本交易所集團(tuán)公布的數(shù)據(jù)顯示，外資持股比例刷新歷史紀(jì)錄。
截至今年3月的財(cái)年中，外國投資者持有日本股票的比例升至創(chuàng)紀(jì)錄的31.8%。這是1970年有可比數(shù)據(jù)以來的最高水平，當(dāng)時(shí)外資持有日股的比例僅為4.9%。
早在2020年8月，巴菲特首次宣布持有日本五大商社5%的股份。之后巴菲特不斷地買入日本股市的股票。
在股神光環(huán)的加持下，外資持續(xù)涌入，日本股市一路走高。
前日文章《數(shù)據(jù)炸裂，全球狂歡》中提到，本輪全球股市上行的核心驅(qū)動(dòng)力在于大盤股，A股、美股、日股和歐股均呈現(xiàn)同樣規(guī)律。
2023年以來日本股市漲勢(shì)較好，主要驅(qū)動(dòng)力來源外資涌入高股息大盤股，帶動(dòng)股指不斷上行。巴菲特旗下伯克希爾公司從這五大商社中獲利已超過2萬億日元(約合129億美元)。
數(shù)據(jù)顯示，外國投資者上財(cái)年購買的股票金額增加至320萬億日元(約合2萬億美元)，同比增長超40%。
雖然日本股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，但日元匯率疲軟也令全球交易者變得謹(jǐn)慎。7月2日日元暴跌，日元兌美元匯率觸及38年以來新低。
一方面，近幾年日本股市的強(qiáng)勁增長，很大程度受益于日元貶值。許多日本企業(yè)的大部分營收來自海外，貶值放大了上市公司盈利。
另一方面，日本在能源食品等領(lǐng)域依賴于進(jìn)口，日元貶值正大幅推升該國物價(jià)。
隨著日元持續(xù)貶值，外國投資者擔(dān)心以美元計(jì)價(jià)的日本股票價(jià)值受波及。近幾周以來他們凈拋售日本股票，這是自2023年3月以來持續(xù)時(shí)間最長的一次。
由于貶值負(fù)面因素的積累，引發(fā)了施羅德投資公司最新下調(diào)對(duì)日本股市的評(píng)級(jí)。就不斷貶值的日元而言，渣打預(yù)計(jì)，隨著四季度美聯(lián)儲(chǔ)有望降息、日本央行則有望繼續(xù)加息，日元可能企穩(wěn)。
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