6月18日早間，紫金礦業(yè)（02899.HK）發(fā)布公告稱，將面向海外投資者完成港股市場再融資，包括擬發(fā)行20億美元于2029年到期、息率1%的有擔(dān)?？蓳Q股債券，及以每股15.5港元配售2.519億股新H股集資約39.04億港元，兩者共涉資約25億美元（折合約195.04億港元）。
公告顯示，債券的初始轉(zhuǎn)換價為每股H股19.84港元，較6月17日公司港股收盤價16.32港元溢價21.57%。若悉數(shù)轉(zhuǎn)換，可轉(zhuǎn)換為約7.87億股H股，相當于擴大后已發(fā)行H股數(shù)目約12.07%及已發(fā)行股份數(shù)目約2.9%。債券所得款項凈額約19.79億美元，擬用于集團離岸債務(wù)的再融資。
配售的新H股則占擴大后H股數(shù)目約4.21%及已發(fā)行股份數(shù)目約0.95%。配售價為15.5港元，較6月17日的收盤價16.32港元折讓5.02%。配股所得款項凈額將約為38.71億港元，將用于海外市場的業(yè)務(wù)營運及發(fā)展，包括但不限于并購、營運資金及一般企業(yè)用途。
對于本次再融資，有投資人士表示，“不同于部分科技網(wǎng)絡(luò)公司在中美資本市場兩地上市，且存在美股換股條款的發(fā)行模式，紫金礦業(yè)港股再融資方案的流動性相對偏弱，但最終公司再融資發(fā)行呈現(xiàn)出現(xiàn)象級結(jié)果，體現(xiàn)出公司在全球資本市場的受認可程度已站上新高度。”
與此同時，紫金礦業(yè)也在其官方微信公眾號上發(fā)布文章，稱“本次交易在諸多方面取得了里程碑式的成就”。
不過二級市場上的表現(xiàn)卻不算好，今日港股開盤后，紫金礦業(yè)一度下挫至15.56港元，刷新了公司自3月底以來的新低值，此后雖然出現(xiàn)回暖，但跌勢難擋。
截至6月18日港股收盤，公司股價報收16.08港元，跌1.47%，成交額為36.57億港元，當前公司總市值約4233.22億港元。
值得注意的是，本次再融資中，有相當一部分的融資款將被用于公司海外業(yè)務(wù)，涉及收并購等交易手段。
事實上，紫金礦業(yè)的出海業(yè)務(wù)最早可追溯至2005年，彼時公司通過低價收購將貴州水銀洞金礦、新疆阿舍勒銅鋅礦、吉林琿春金銅礦、西玉龍銅礦等礦企納入麾下，一躍成為全國最大的5家金礦企業(yè)之一。在完成對國內(nèi)市場的布局后，紫金礦業(yè)將目標轉(zhuǎn)向了海外市場，其海外首秀便是于2008年收購了加拿大礦業(yè)公司Continental Gold。
Choice數(shù)據(jù)顯示，2009年至2022年間，紫金礦業(yè)幾乎每年都會進行多起并購交易，其中2015年、2020年及2022年均為收購高峰期，交易金額分別約49億元、121億元、340億元，收并購對象多在澳大利亞、南非、中亞、南美洲等地區(qū)。
其中，于2015年5月并購的剛果（金）卡莫阿-卡庫拉銅礦已躋身全球第四大銅礦，是世界上最大的、高品位、未開發(fā)的銅礦，也是紫金礦業(yè)2021年后增長的主力之一。
不過鈦媒體APP注意到，擅長以低價收購海外發(fā)展中國家礦產(chǎn)資源的紫金礦業(yè)，雖然快速實現(xiàn)了資產(chǎn)體量、收入規(guī)模和礦產(chǎn)布局的增長，但也并非一帆風(fēng)順，公司在海外礦廠的資產(chǎn)安全性和經(jīng)營穩(wěn)定性讓投資者擔(dān)憂。
舉例來看，2008年金融危機后，紫金礦業(yè)曾斥資33.68億元收購澳大利亞上市礦企Indophil，后因當?shù)卣钃辖K止。2020年4月，位于巴布亞新幾內(nèi)亞的波格拉金礦因礦權(quán)到期進入停產(chǎn)，經(jīng)過三年多的博弈后，紫金礦業(yè)獲的巴布亞新幾內(nèi)亞官方頒發(fā)特別采礦租約，最終于2023年12月正式復(fù)產(chǎn)。
值得一提的是，經(jīng)過多年礦產(chǎn)并購后，紫金礦業(yè)不僅實現(xiàn)礦產(chǎn)儲量倍增，其礦產(chǎn)儲量已位居全球前列。截至2023年末，紫金礦業(yè)的銅、金、鋅產(chǎn)量分別位居全球第五、第八和第四。目前公司的收入亦主要依賴于銅礦和金礦相關(guān)業(yè)務(wù)。
財報數(shù)據(jù)顯示，2023年紫金礦業(yè)營業(yè)收入2934.03億元，同比增長8.54%；歸母凈利潤為211.19億元，同比增長5.38%。報告期，來自銅業(yè)務(wù)的營收占比為25.21%，毛利占比達47.19%；來自金業(yè)務(wù)的營收占比達42.09%，毛利占比為25.35%。
報告期內(nèi)，公司礦產(chǎn)銅約100.73萬噸，同比增長11.13%，占同期全國礦產(chǎn)銅總量（約161.9萬噸）的62%。期內(nèi)，公司礦產(chǎn)金約67.7噸，同比增長20%；礦產(chǎn)鋅（鉛）約46.7萬噸，同比增長3%；礦產(chǎn)銀約412噸，同比增長4%。
截至2023年底，公司持有資源量銅約7455.65萬噸、金約2997.53噸、鋅（鉛）超1067.77萬噸、銀14739.29噸、當量碳酸鋰1346.59萬噸。
今年5月中旬，紫金礦業(yè)發(fā)布“五年發(fā)展規(guī)劃”，提出“五年再造一個紫金礦業(yè)”的目標，計劃到2028年公司礦產(chǎn)銅、礦產(chǎn)金產(chǎn)量在2023年基礎(chǔ)上均實現(xiàn)約50%的增長，實現(xiàn)銅超過150萬噸、黃金超過100噸、當量碳酸鋰超過25萬噸。同時，紫金礦業(yè)還計劃到2030年，公司主要經(jīng)營指標要進入全球前3-5位。
不過鈦媒體APP注意到，隨著紫金礦業(yè)的持續(xù)擴張，公司的負債規(guī)模也急劇擴大。2019末到2023年末，公司的總負債增長超3倍，從745.18億元攀升至2258.2億元。
年報數(shù)據(jù)顯示，2021年末至2023年末，紫金礦業(yè)的總負債分別為1415.09億元、2032.85億元、2258.2億元，相應(yīng)的資產(chǎn)負債率為55.47%、59.33%、59.66%。（本文首發(fā)于鈦媒體 APP，作者｜陳偉納）
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有著礦山在手，什么也不怕
繼續(xù)擴展是不可能停止的
紫金礦業(yè)時繼續(xù)擴展吶
紫金礦業(yè)的布局規(guī)劃野心可不小
海外的巨大市場更有吸引力