6月11日，端午假期后的首個交易日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)（03377.HK）股價迎來大幅拉升，盤中一度漲超17%，而后有所回落。
截至今日港股收盤，該公司股價漲6.67%，報收0.48港元，成交額為1.24億港元，當(dāng)前公司總市值約36.56億港元。
鈦媒體APP注意到，遠(yuǎn)洋集團(tuán)股價大漲的原因與公司日前披露的一則公告有關(guān)。
端午假期前的最后一個交易日（6月7日），遠(yuǎn)洋集團(tuán)宣布，將向中國人壽（02628.HK）、太古地產(chǎn)（01972.HK）合共轉(zhuǎn)讓北京頤堤港二期（下稱“頤堤港二期”或“目標(biāo)公司”）64.79%的股權(quán)及相關(guān)債權(quán)，交易對價為40億元，分別由中國人壽出資31億元、太古地產(chǎn)出資9億元。
在股權(quán)交易中，中國人壽將收購目標(biāo)公司49.895%股權(quán)，太古地產(chǎn)則收購14.895%股權(quán)，總代價約38.75億元。債權(quán)方面，兩家買方還將收購總額約1.25億元的目標(biāo)債權(quán)。
交易完成后，中國人壽與太古地產(chǎn)將各自持有頤堤港二期50%股權(quán)。遠(yuǎn)洋集團(tuán)亦不再擁有目標(biāo)公司任何權(quán)益，但仍保留頤堤港二期的優(yōu)先報價權(quán)，未來有機(jī)會重新參與該項目。其中，轉(zhuǎn)讓給太古地產(chǎn)的股權(quán)，可在本次交易屆滿2年或3年時行使優(yōu)先報價權(quán)；轉(zhuǎn)讓給中國人壽的股權(quán)的優(yōu)先報價權(quán)，則可延長至2037年9月30日。
值得玩味的是本次交易三方的關(guān)系，其中中國人壽是遠(yuǎn)洋集團(tuán)的第一大股東，持有公司29.59%股權(quán)；太古地產(chǎn)則是遠(yuǎn)洋集團(tuán)多年的合作伙伴，雙方自2007年起便建立起聯(lián)系，先后在北京、上海、成都、廣州、西安等城市合作過項目，此次出售的北京頤堤港二期正是雙方的合作項目之一。
據(jù)此有觀點(diǎn)認(rèn)為，在大股東等支持下，本次轉(zhuǎn)讓相當(dāng)于遠(yuǎn)洋集團(tuán)以持有的頤堤港二期為“抵押”，獲取了一筆40億元的長期融資。
遠(yuǎn)洋集團(tuán)也坦言，頤堤港二期為大有前景的發(fā)展項目，本次交易可帶來大量現(xiàn)金流入并解除出資義務(wù)，公司未來也可重新參與頤堤港二期項目。“符合公司及股東的整體利益。”
而對于本次交易所得款項的用途，遠(yuǎn)洋集團(tuán)表示將用于償付優(yōu)先級債務(wù)及必要的支付義務(wù)。據(jù)公司2023年年報披露，截至報告期末，公司流動資產(chǎn)總額約1460.14億元，流動負(fù)債總額約1544.65億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)89.92%。
截至2023年底，遠(yuǎn)洋集團(tuán)的借款總額達(dá)到961.4億元，其中一年內(nèi)及一至兩年內(nèi)需償還的借款合計約807.8億元，而公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅19.9億元，公司償債壓力嚴(yán)峻。
不僅如此，遠(yuǎn)洋集團(tuán)還有三筆債券本金及利息需兌付，合計約84.2億元，其中已到期未償還約64.2億元，另有一筆本金為20億元的債券將于2025年到期。
此外，去年9月，遠(yuǎn)洋集團(tuán)還曾宣布對其境外債務(wù)進(jìn)行整體重組。但截至今年6月7日，重組仍在進(jìn)行中，遠(yuǎn)洋集團(tuán)現(xiàn)已暫停支付所有境外債務(wù)。
面對如此嚴(yán)峻的流動性壓力，最快速有效的“造血”方式無疑是變賣資產(chǎn)，頤堤港二期作為公司現(xiàn)有的優(yōu)質(zhì)項目之一，自然也被擺上了貨架。
但出售頤堤港二期并非一筆賺錢的買賣，遠(yuǎn)洋集團(tuán)在出售事項中明確，本次出售事項預(yù)計錄得未經(jīng)審核虧損約17.63億元。遠(yuǎn)洋集團(tuán)亦表示此乃無奈之舉，并坦言“公司面臨重大流動性壓力，難以通過慣常渠道取得融資。”
公開信息顯示，頤堤港二期項目位于北京市朝陽區(qū)酒仙橋地區(qū)，是頤堤港一期的擴(kuò)建項目，于2020年底立項，由太古地產(chǎn)和遠(yuǎn)洋集團(tuán)分別以旗下附屬公司形式出資33.25億元和61.65億元，分別持有該擴(kuò)建項目35%及64.79%的權(quán)益。
圖源：北京規(guī)劃建設(shè)前沿
根據(jù)項目規(guī)劃，頤堤港二期將開發(fā)為旗艦級商業(yè)綜合大廈，包括一座購物商場、多座辦公樓和一家酒店，預(yù)期不含停車場的總樓面面積約39.36萬平方米，預(yù)計總投資額達(dá)230億元。目前頤堤港二期處于建設(shè)階段，預(yù)計將于2025年至2026年完成。
前述交易公告指出，遠(yuǎn)洋集團(tuán)在為頤堤港二期提供開發(fā)資金方面遇到極大困難。截至2024年4月30日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)已對該項目出資約63億元，只要其仍為目標(biāo)公司的股東，預(yù)期頤堤港二期總投資額中很大一部分資金仍將由遠(yuǎn)洋集團(tuán)出資，并且短期內(nèi)不會帶來任何現(xiàn)金回報。
值得注意的是，頤堤港二期是一個以辦公為主的綜合發(fā)展項目，預(yù)期將由目標(biāo)公司持有作長期投資用途，未來現(xiàn)金流入將主要來自物業(yè)的租金收入。（本文首發(fā)于鈦媒體 APP，作者｜陳偉納）
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