必讀要聞一：美光HBM產(chǎn)能預(yù)計(jì)明年將增加三到四倍
據(jù)媒體報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士表示，美光正在研發(fā)的下一代HBM在功耗方面比SK海力士和三星電子更具優(yōu)勢(shì)。美光的新HBM產(chǎn)品在低功耗性能評(píng)估中表現(xiàn)出了優(yōu)異的成績(jī)。今年年底美光HBM產(chǎn)能為2萬(wàn)片12英寸晶圓。雖然僅為SK海力士和三星電子產(chǎn)能的20%左右，但預(yù)計(jì)明年將增加三到四倍。美光設(shè)定的目標(biāo)是最早在明年下半年開(kāi)發(fā)第6代HBM（HBM4），并預(yù)計(jì)在2028年開(kāi)發(fā)第7代HBM4E。
HBM是AI時(shí)代的必需品，國(guó)金證券認(rèn)為，1、在當(dāng)前國(guó)產(chǎn)化大趨勢(shì)下，算力和存儲(chǔ)將決定未來(lái)十年AI勝負(fù)的關(guān)鍵，國(guó)產(chǎn)HBM未來(lái)有較大的需求空間；2、HBM對(duì)DRAM先進(jìn)制程造成排擠效應(yīng)，有望推動(dòng)主流DRAM持續(xù)漲價(jià)；3、存儲(chǔ)大廠產(chǎn)能轉(zhuǎn)向DDR5/HBM，有望加速退出利基存儲(chǔ)市場(chǎng)。綜上所述，持續(xù)看好HBM相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司，和受益于存儲(chǔ)器漲價(jià)的模組及利基存儲(chǔ)芯片公司。
必讀要聞二：行業(yè)龍頭再上調(diào)全年利潤(rùn)預(yù)期，供給短缺下行業(yè)價(jià)格大漲
紅海危機(jī)所導(dǎo)致的全球運(yùn)力短缺情況正在持續(xù)惡化。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，全球航運(yùn)貿(mào)易領(lǐng)頭羊馬士基（A.P. Moller-Maersk A/S）上調(diào)了全年利潤(rùn)預(yù)期，稱紅海的擁堵對(duì)全球供應(yīng)線的影響比此前預(yù)期的要大，這進(jìn)一步又推高了運(yùn)費(fèi)。這已經(jīng)是馬士基在一個(gè)月內(nèi)第二次上調(diào)其預(yù)測(cè)。
國(guó)投證券研報(bào)指出，紅海危機(jī)的爆發(fā)致使班輪公司繞航好望角稀釋即期有效運(yùn)力：一方面航程時(shí)間增加14-16天、船舶投入增加2條，一方面船公司不同航線之間進(jìn)行運(yùn)力調(diào)度，周轉(zhuǎn)效率下降、空箱回流變慢。考慮到歐線運(yùn)力部署占全球運(yùn)力的24%，測(cè)算繞航對(duì)全球運(yùn)力的靜態(tài)影響約5%。當(dāng)前船舶提速以及閑置運(yùn)力處于低位進(jìn)一步印證運(yùn)力吃緊。而繞航一旦長(zhǎng)期化，將提振2025年長(zhǎng)協(xié)價(jià)格。
必讀要聞三：智能電網(wǎng)發(fā)展迫在眉睫，電網(wǎng)智能化投資占比提升
國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于做好新能源消納工作 保障新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，《通知》提出進(jìn)一步提升電網(wǎng)資源配置能力，電網(wǎng)企業(yè)要進(jìn)一步提升跨省跨區(qū)輸電通道輸送新能源比例，加強(qiáng)省間互濟(jì)，全面提升配電網(wǎng)可觀可測(cè)、可調(diào)可控能力，公平調(diào)用各類調(diào)節(jié)資源，構(gòu)建智慧化調(diào)度系統(tǒng)。
華福證券指出，隨著我國(guó)新能源和儲(chǔ)能的裝機(jī)占比不斷提升、新型負(fù)荷的加速接入，傳統(tǒng)電網(wǎng)難以實(shí)現(xiàn)更為復(fù)雜的發(fā)電端接入、輸配電端調(diào)度/交易以及用電端智能決策和可視化需求，電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型迫在眉睫。根據(jù)《國(guó)家電網(wǎng)智能化規(guī)劃總報(bào)告（修訂稿）》規(guī)劃，電網(wǎng)智能化投資占比在各個(gè)階段逐漸提升。“十四五”以來(lái)建設(shè)進(jìn)入新能源轉(zhuǎn)型階段，隨著不同電壓智能變電站改造及新增數(shù)量的增加，智能電網(wǎng)行業(yè)巨大潛力仍將進(jìn)一步釋放。
必讀要聞四：蘋(píng)果全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)即將舉行，機(jī)構(gòu)稱AI有望成大會(huì)亮點(diǎn)
蘋(píng)果將于6月11至15日召開(kāi)WWDC2024全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)，其中最為矚目的主題演講將在北京時(shí)間6月11日凌晨1點(diǎn)舉行。中泰證券研報(bào)指出，按照往年慣例，重心將放在對(duì)新版系統(tǒng)的介紹中，預(yù)計(jì)蘋(píng)果會(huì)在本次主題演講中發(fā)布iOS18、iPadOS18、macOS15、tvOS18、watchOS11和visionOS2，蘋(píng)果會(huì)在主題演講中首次展示平臺(tái)上即將推出的“突破性更新”，據(jù)媒體報(bào)道與AI功能有關(guān)。
華鑫證券研報(bào)認(rèn)為，AI有望成為大會(huì)亮點(diǎn)。今年2月，蘋(píng)果宣布放棄造車(chē)項(xiàng)目，全面轉(zhuǎn)向生成式AI領(lǐng)域，與AI手機(jī)有關(guān)的消息也不斷傳出。知名蘋(píng)果爆料人馬克·古爾曼透露，蘋(píng)果已經(jīng)與OpenAI達(dá)成協(xié)議，將在全新操作系統(tǒng)iOS18中引入ChatGPT技術(shù)，以升級(jí)Siri的對(duì)話體驗(yàn)；此外，蘋(píng)果可能將在WWDC24推出一套全新的AI工具方案，項(xiàng)目名為ProjectGreymatter，其重點(diǎn)是普通消費(fèi)者在日常生活中可以使用的工具，主要面向Safari、Photos和Notes等核心應(yīng)用和部分操作系統(tǒng)功能。蘋(píng)果計(jì)劃在iOS18和macOS15中引入這些新AI功能。蘋(píng)果在生成式AI領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力有望帶動(dòng)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈以及AI手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)。
2024.06.5
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