來源：曹操出行招股書
相比之下，如祺出行的體量更小一些。招股書顯示，2021-2023年，如祺出行營收分別為10.14億元、13.68億元、21.61億元，來自出行服務(wù)的收入占比分別為99.9％、91.3％、84.0％。
嘀嗒出行則主要做順風車業(yè)務(wù)。招股書顯示，2021-2023年，嘀嗒出行的收入分別為7.81億元、5.69億元、8.15億元；其中，提供順風車平臺服務(wù)的收入占比從89%提高至95%。
來源：嘀嗒出行招股書
由于業(yè)務(wù)模式不同，企業(yè)的盈利能力也存在較大差異。
以網(wǎng)約車為主的曹操出行與如祺出行，目前仍處于持續(xù)虧損中。2021-2023年，曹操出行虧損分別為30.07億元、20.07億元、19.81億元，三年合計虧損近70億元；同期如祺出行分別虧損6.85億元、6.27億元、6.93億元，3年累計虧損達20億元。
做順風車業(yè)務(wù)的嘀嗒出行卻實現(xiàn)了盈利。2021-2023年，嘀嗒出行經(jīng)調(diào)整利潤凈額(非國際財務(wù)報告準則計量)分別為2.38億元、0.85億元及2.26億元。
為何嘀嗒出行能盈利，曹操出行與如祺出行卻持續(xù)虧損？
這主要是順風車業(yè)務(wù)相對更輕資產(chǎn)，嘀嗒出行的盈利模式主要是通過向平臺的私家車車主收取服務(wù)費產(chǎn)生收入，因此毛利率水平也較高。
不過需要指出的是，順風車業(yè)務(wù)也有短板，比如市場空間較為受限。
據(jù)弗若斯特沙利文報告，2022年，中國客運市場，出租車、網(wǎng)約車、順風車的市場份額（按交易總額）占比分別為58.5%、37.8%及3.7%，順風車市場份額的占比最小。
嘀嗒出行也意識到這一點，除順風車外，也在積極擴展出租車等其他業(yè)務(wù)，但發(fā)展并不及預(yù)期。招股書顯示，2021年，嘀嗒的智慧出租車業(yè)務(wù)收入為3263萬元，占收入的4.2%；到2023年，只有1133萬元，占比降至1.4%。
一方面，網(wǎng)約車行業(yè)競爭激烈，平臺給司機的服務(wù)費依舊是大頭。
招股書顯示，2021-2023年，曹操出行銷售成本分別為89億元、79.7億元、100.52億元，其中2021、2022年的數(shù)據(jù)都超過了當年總營收，2023年占營收約94.2%。
來源：曹操出行招股書
招股書顯示，曹操出行的銷售成本包括出行服務(wù)的司機收入及補貼、折舊費用、車服成本及付給運力合作伙伴的傭金等。
其中，銷售成本最大的部分就是出行服務(wù)的司機收入及補貼，2021-2023年分別為72億元、62.85億元、81.46億元，占據(jù)總銷售成本的八成左右。
如祺出行的錢也主要花在了司機身上。2021-2023年，如祺出行司機服務(wù)費占收入成本的百分比從2021年的93.5%下降至2023年的77.6%，雖然比例下降，但絕對值是持續(xù)增加的，3年增長了將近6個億。
另一方面，如今網(wǎng)約車平臺已經(jīng)趨于飽和，存量競爭下，腰部及以下網(wǎng)約車平臺都需要依靠聚合平臺來完成獲客。
根據(jù)曹操出行招股書，2021-2023年，曹操出行來自聚合平臺的訂單GTV（總交易額）分別為39億元、44億元及89億元，分別占企業(yè)同期總GTV的43.8%、49.9%及73.2%。
與此同時，曹操出行支付給第三方聚合平臺的傭金成本也在持續(xù)走高，從2021年的2.76億元增至2023年的6.67億元，占銷售及營銷開支比例從54.7％增至79.7％。
來源：曹操出行招股書
在如祺出行的招股書里，這項費用被稱為“第三方出行服務(wù)平臺的服務(wù)成本”，增長也十分迅速，2023年為9551.7萬元，接近2021年的14倍。
站在企業(yè)角度，很少有消費者會單獨下載這些腰部網(wǎng)約車平臺的APP，企業(yè)想獲取流量自然要給“中介費”。
對于網(wǎng)約車平臺而言，一邊是高昂的司機服務(wù)費，一邊是快速增長的第三方服務(wù)費，如何降本增效，依然是擺在曹操出行和如祺出行這類腰部網(wǎng)約車平臺面前的首要難題。
如今，網(wǎng)約車行業(yè)面臨一個十分嚴峻的問題——訂單規(guī)模的空間已經(jīng)有限，司機數(shù)量卻仍在飛速增長。
據(jù)交通部的數(shù)據(jù)，從2021年到2023年，網(wǎng)約車月訂單量基本徘徊在8億單上下，但駕駛員證數(shù)量從2020年5月的208萬本提高到了2023年12月的657.2萬本，猛增216%。
今年以來，全國多地發(fā)布網(wǎng)約車行業(yè)風險預(yù)警，提醒企業(yè)和個人謹慎選擇網(wǎng)約車行業(yè)。
從司機的角度看，供需失衡下，行業(yè)競爭加劇，會出現(xiàn)訂單量減少、平臺抽成增加等情況，從而使網(wǎng)約車司機收入下滑。
在如祺出行的招股書中，可以清晰地看到這一行業(yè)趨勢。
2021-2023年，如祺出行網(wǎng)約車服務(wù)的月平均活躍司機數(shù)量從2021年的1.19萬上升至2023年的3.68萬，司機數(shù)量增加了2倍。
而同期，如祺出行對提供網(wǎng)約車服務(wù)的注冊司機的獎勵分別為1.32億元、1.13億元和1.42億元，每筆訂單的獎勵由2021年的2.87元減少至2023年的1.46元。司機服務(wù)費占收入成本的百分比也從2021年的93.5%下降至2022年的85.2%，并進一步下降至2023年的77.6%。也就是說，司機們賺錢變得更加不易。
從消費者的角度看，網(wǎng)約車平臺眾多，服務(wù)質(zhì)量參差不齊成為關(guān)注焦點。
比如去年以來，諸如“網(wǎng)約車為什么總是臭臭的”“打到臭車的概率越來越高了”等話題多次登上微博熱搜，引發(fā)網(wǎng)友廣泛熱議。
在黑貓投訴平臺上，用戶對于網(wǎng)約車平臺的“吐槽”更是“五花八門”。
比如在黑貓投訴平臺上，關(guān)于如祺出行的相關(guān)投訴有1522條，主要集中在“遺失物品長時間不解決”“司機態(tài)度不好”“亂收費”等問題上。
曹操出行在黑貓投訴平臺上相關(guān)投訴達6996條，投訴原因大體類似，包括“司機繞路”“司機態(tài)度不好”“拒載”等等。
來源：黑貓投訴
總的來說，如今國內(nèi)的網(wǎng)約車行業(yè)呈現(xiàn)“一超多強”的競爭格局，但位于行業(yè)腰部及以下的網(wǎng)約車平臺日子并不好過，各項支出不斷吞噬企業(yè)利潤。此外，行業(yè)飽和也讓司機的內(nèi)卷加劇，而乘客則需要更好的乘車體驗。三者如何找到最優(yōu)解，這或許還需要時間去驗證。
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