5月20日晚間，匯綠生態(tài)（001267.SZ）因跨界收購一事收到了交易所的關(guān)注函。
作為一家主營業(yè)務(wù)為園林工程、綠化的公司，匯綠生態(tài)在5月19日突然宣布收購光模塊公司30%的股權(quán)。鑒于兩家公司在業(yè)務(wù)上并無關(guān)聯(lián)或協(xié)同，交易所下發(fā)關(guān)注函，要求公司結(jié)合光模塊行業(yè)的發(fā)展趨勢、市場競爭格局、行業(yè)準入門檻，以及本次收購的決策過程、立項論證等，說明本次交易的背景、原因及必要性。
實際上，匯綠生態(tài)此番跨界收購或與自身業(yè)績不佳有關(guān)。公司上市當(dāng)年（即2021年）業(yè)績發(fā)生“大變臉”，出現(xiàn)營利雙降的情況。到了今年一季度，業(yè)績情況并未有所好轉(zhuǎn)，凈利潤下滑超4成。
二級市場方面，或受上述收購影響，公司股價于5月20日一字漲停。5月21日，公司盤中觸及漲停，截至發(fā)稿，公司股價報收5.54%，漲幅9.92%。
就在5月19日，匯綠生態(tài)發(fā)布公告稱，公司擬以不超過1.95億元的價格向杭實清紫澤源一號股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、蘇州聚合鵬飛創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）收購武漢鈞恒科技有限公司（下稱武漢鈞恒）合計30%的股權(quán)。依此次交易價來計算，可計算出標(biāo)的公司100%股權(quán)的價值高達6.5億元。
對于此次收購，匯綠生態(tài)稱為了滿足公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，在保持公司自有主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的同時，豐富公司產(chǎn)業(yè)布局，提升公司綜合競爭實力。
據(jù)悉，標(biāo)的公司武漢鈞恒注成立于2012年，該公司專業(yè)從事以光模塊為主的光通信產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售。標(biāo)的公司成立之初主要從事軍工領(lǐng)域光通信產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)，具備專業(yè)軍工資質(zhì)。經(jīng)過十余年發(fā)展，公司光通信產(chǎn)品深入民用與軍工領(lǐng)域，且隨著下游云計算、AIGC、5G通訊等市場快速增長，民用光模塊已經(jīng)成為公司盈利來源的主要產(chǎn)品。
標(biāo)的公司所處的光模塊可謂是熱門賽道。隨著ChatGPT、文心一言、通義千問等為代表的GPT類應(yīng)用的發(fā)布，引爆基于大模型的生成式人工智能AIGC市場，也帶動著算力和數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)成長。光模塊作為算力環(huán)節(jié)技術(shù)儲備前沿的核心產(chǎn)品，在算力持續(xù)升級及需求大幅增長等因素的驅(qū)動下，將迎來快速增長。據(jù)Lightcounting預(yù)計，2029年中國光模塊市場規(guī)模有望達65億美元。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，天眼查顯示，武漢鈞恒第一大股東彭開盛持有其29.73%的股權(quán)。若本次收購?fù)瓿?，匯綠生態(tài)將代替彭開盛成為武漢鈞恒第一大股東。
從武漢鈞恒歷史股東信息來看，標(biāo)的公司曾受到多家上市公司的青睞。具體來看，金信諾（300252.SZ）在2017年入股該公司，隨后于2021年2月退出，退出時持股比例達34.04%；新雷能（300593.SZ）旗下成員武漢永力科技股份有限公司（下稱武漢永力）也曾是公司股東，武漢永力已于2023年1月退出；中國寶安（000009.SZ）也曾于2015年入股該公司，隨后于2017年1月退出。
需要說明的是，目前標(biāo)的公司財務(wù)數(shù)據(jù)正在審計進行中，匯綠生態(tài)表示待后續(xù)審計后向投資者披露，因此關(guān)于標(biāo)的公司業(yè)績情況尚未公布。
不過，標(biāo)的公司的業(yè)績情況依舊遭到交易所詢問。關(guān)注函中，交易所要求公司說明結(jié)合武漢鈞恒的具體情況，包括經(jīng)營模式、核心技術(shù)、專利、主要客戶、近三年主要財務(wù)指標(biāo)等，分析說明武漢鈞恒的業(yè)績是否具有穩(wěn)定性、可持續(xù)性。
匯綠生態(tài)跨界收購光模塊公司或與自身業(yè)績不佳有關(guān)。
公開資料顯示，匯綠生態(tài)于2021年11月上市，其主營業(yè)務(wù)為園林工程施工、園林景觀設(shè)計及苗木種植等，其中園林工程業(yè)務(wù)收入則為公司收入和利潤的主要來源。
鈦媒體APP注意到，上市當(dāng)年，匯綠生態(tài)業(yè)績便出現(xiàn)營利雙降的情況，并持續(xù)至今。
具體來看，2021年至2023年，公司營收分別為7.75億元、6.11億元、6.85億元，變動幅度分別為-4.84%、-21.13%、12.07%；歸母凈利潤分別為8009.47萬元、5845.55萬元、5735.89萬元，同比分別下滑10.91%、27.02%、1.88%?？梢?，在這三年期間，公司營收僅在2023年出現(xiàn)增長，其余兩年均在下降，凈利潤更是出現(xiàn)三連降的情況。
今年一季度，匯綠生態(tài)營收和凈利潤分別為9948.76萬元、305.26萬元，同比分別下滑2.85%、41.3%，再次出現(xiàn)營利雙降的情況，且凈利潤下滑幅度較大。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者｜李若菡）
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匯綠生態(tài)自身業(yè)績不佳，再也很難去跨界收購
理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感