“硬科技”理念提出者、中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人米磊
4月25日-29日，2024中關(guān)村論壇年會(huì)在北京舉行。
26日下午舉行的中關(guān)村論壇“硬科技投資與發(fā)展論壇”上，“硬科技”理念提出者、中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人米磊在演講中表示，經(jīng)濟(jì)增長的根本動(dòng)力還是來自于科技創(chuàng)新，而大的科技創(chuàng)新周期約為60年左右。如今，人類處在新一輪科技革命即將爆發(fā)的時(shí)代，并且隨著 AI 大模型的突破，我們已看到下一輪科技革命的“曙光”。
“我們需要去關(guān)注新一輪的科技革命和產(chǎn)業(yè)變革。而所謂“硬科技”，不止是理念，更多是一種尊重科技創(chuàng)新規(guī)律的思維，我們認(rèn)為是一種‘工匠精神’，尤其現(xiàn)在的中國最需要一些愿意長期投入的耐心資本來支持科技創(chuàng)新。”米磊表示。
會(huì)后，米磊對鈦媒體App等表示，當(dāng)前中國資本市場整體實(shí)力偏弱，亟需改善。一個(gè)公司估值到數(shù)百億規(guī)模以后一級市場上就很難融到錢了，這是導(dǎo)致中國企業(yè)很難做大創(chuàng)新的一個(gè)重要原因，也反映出大家對未來想象力的缺乏。因此，未來科技投資的核心還是做“風(fēng)險(xiǎn)投資”，而科技創(chuàng)新“生態(tài)”需更多資本支持，IPO收緊只是一兩年問題，未來環(huán)境會(huì)逐步發(fā)生改變。
米磊強(qiáng)調(diào)，大家過去關(guān)注的前沿技術(shù)還不夠“硬”，接下來需要找有更好市場前景的賽道。光子、量子是中科創(chuàng)星目前非常看好的重要技術(shù)領(lǐng)域，他認(rèn)為“量子計(jì)算將是下一代算力，需要提前布局”。
據(jù)悉，2013年，米磊聯(lián)合發(fā)起成立早期風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中科創(chuàng)星，這是國內(nèi)首個(gè)專注于硬科技創(chuàng)業(yè)投資與孵化的平臺。彼時(shí)，硬科技在國內(nèi)仍鮮為人知。他把投資“硬科技”的這11年形容為從極夜到極晝的轉(zhuǎn)變，米磊認(rèn)為，投資長期的硬科技是走一條難而長的路。
官網(wǎng)顯示，過去10年，中科創(chuàng)星共投資超過460家公司，項(xiàng)目當(dāng)前市值超5000億元，基金總規(guī)模超100億元。
米磊對鈦媒體App表示，中國與美國投資的最大區(qū)別就是對硬科技的“信仰”問題。如果你對前沿技術(shù)企業(yè)有信仰，你就不擔(dān)心他將來有回報(bào)，如果你沒有信仰，判斷的都是風(fēng)險(xiǎn)。
“所以其實(shí)很我們投了大量的這種技術(shù)，在一開始看上去市場都很小，但是隨著它的發(fā)展，它的技術(shù)突破，經(jīng)常會(huì)突然出現(xiàn)一些新的需求，就符合了他所在的很多新市場。”米磊認(rèn)為，對于科技成果轉(zhuǎn)化，需要進(jìn)入深水區(qū)，應(yīng)提供資金、政府支持、項(xiàng)目引導(dǎo)，面向未來，中國應(yīng)該建立“科技創(chuàng)新的基礎(chǔ)設(shè)施”，讓“能力”變得更強(qiáng)，從而將更多技術(shù)轉(zhuǎn)化出來，成為中國發(fā)展經(jīng)濟(jì)過程中的一個(gè)“新基建過程”。
米磊強(qiáng)調(diào)，中國的科技、產(chǎn)業(yè)之間連接交流還是不夠，科研界不夠了解產(chǎn)業(yè)界的需求，產(chǎn)業(yè)界也可能不知道科研界做了哪些進(jìn)展，所以導(dǎo)致這里面資源的互相整合和匹配是比較低效，如果能更高效實(shí)現(xiàn)連接，其實(shí)會(huì)加大中國前沿科技到產(chǎn)業(yè)的過程，未來政府需要對此有一些推動(dòng)。
談到市場上對大模型的討論，米磊認(rèn)為，美國大模型的估值遠(yuǎn)比中國的大模型估值高很多倍，因此這個(gè)問題是相對的。同時(shí)，科技創(chuàng)新是一個(gè)多樣化生態(tài)，需容納不同的創(chuàng)業(yè)者、不同的投資人，要始終保持生態(tài)的多樣性，要有這種多樣性“紅利”，對不同的觀點(diǎn)要包容，創(chuàng)新技術(shù)的包容性一定不是“非黑即白或非此即彼”。
“大家所處的環(huán)境和認(rèn)知還是不一樣的，美國的投資人更相信硬科技，所以他就能給這種核心技術(shù)給予更高‘估值’，但中國的投資人，受制于大環(huán)境，他會(huì)更看重當(dāng)下的一些業(yè)績，所以這時(shí)候給的估值就會(huì)低一些。如果中國‘硬科技’真的能起來，可能將來的環(huán)境會(huì)逐步改變，環(huán)境改變了之后，觀點(diǎn)也會(huì)隨之變化，重要的是去主動(dòng)求變，去解決問題。”米磊表示。
對于企業(yè)IPO上市難這一話題，米磊表示，IPO難只是短期效應(yīng)，可能就一兩年過去了，未來會(huì)有所緩解，但是對企業(yè)的要求確實(shí)是提高了。未來真正考驗(yàn)企業(yè)的核心還是要“打鐵還需自身硬”，如果你是質(zhì)量足夠高，你就能上（市）。
“這就有點(diǎn)像水漲船高，現(xiàn)在大家都‘內(nèi)卷’，考北大清華分?jǐn)?shù)也就越來越高了。”米磊稱。
米磊坦言，作為投資人來說，“退出”是一個(gè)戰(zhàn)術(shù)問題，只要你投到足夠好的項(xiàng)目，退出不是問題。
“我們每年退出額都是在大幅增加的?，F(xiàn)在有某些項(xiàng)目不好退，是因?yàn)樗粚儆谫Y本市場鼓勵(lì)上市的企業(yè)，所以它不好退。當(dāng)然，中國資本市場也有需要改善的地方，等它更成熟了，可能就會(huì)好一些。”米磊表示。
米磊指出，中科創(chuàng)星能夠很好退出，是因?yàn)橥兜脑?。盡管IPO放緩，但可以通過轉(zhuǎn)讓老股、并購等多元化方式退出。而且從全球退出市場來看，只有30%是靠IPO的，70%都是靠老股轉(zhuǎn)讓和其他方并購來退出的。
最后談到算力，米磊向鈦媒體App表示，現(xiàn)在AI最核心的部分是“算力”。而量子計(jì)算有巨大潛力，可能將可能是下一代算力，需要大家提早關(guān)注。
“你看黃仁勛做英偉達(dá)，做了多少年了？CUDA做了20年，GPU做了30多年。而量子計(jì)算才剛剛開始，可能再過20年有一個(gè)成果，因此我必須要一直支持他們走到終點(diǎn)。”米磊表示。
米磊強(qiáng)調(diào)，中國投資最核心就是要有“耐心”，要持續(xù)支持硬科技，資本就要用“長周期”來換取“大回報(bào)”。
“如果你是看‘倒車鏡’的話，你就沒辦法往前開車了。當(dāng)你進(jìn)入無人區(qū)的時(shí)候，你不知道未來是怎么樣的，需要想象力。”米磊稱。
（本文首發(fā)于鈦媒體App，作者｜林志佳，編輯｜胡潤峰）
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