圖片由AI生成
4月23日，疫苗龍頭智飛生物（300122.SZ）發(fā)布了年報，2023年實現(xiàn)營收529.18億元，同比增長38.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為80.70億元，同比增長7.04%；扣非后凈利潤為79.15億元，同比增長5.4%；基本每股收益為3.36元，同比增長7.04%；截至2023年末，公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為89.96億元，同比暴增352.30%。
一季度數(shù)據(jù)來看，公司業(yè)績有一定程度下滑，主要是受HPV疫苗批簽發(fā)量的影響。展望2024年，公司重磅產(chǎn)品重組帶狀皰疹疫苗欣安立適®即將放量，有望進一步增厚公司業(yè)績。
基于對未來發(fā)展的信心等，智飛生物給出了10派8元的2023年年度分紅預案，擬現(xiàn)金分紅19.15億元。
據(jù)一季報數(shù)據(jù)，智飛生物一季度實現(xiàn)營收113.96億元，同比增長2%；同期凈利潤、扣非后凈利潤分別為14.58億元、14.55億元。
智飛生物一季度利潤下滑主要原因在于HPV疫苗產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)變化所致。據(jù)中檢院信息，2023年4價HPV疫苗批簽發(fā)量呈下滑態(tài)勢，這是4價HPV疫苗上市以來首次下降，今年一月以來4價HPV疫苗未取得批簽發(fā)，僅9價HPV疫苗取得批簽發(fā)證明。
2023年報顯示，公司佳達修9®（九價HPV疫苗）的批簽發(fā)量增長明顯，“佳達修4®”（4價HPV疫苗）的批簽發(fā)量同比下降26.27%。
鈦媒體APP注意到，面對HPV疫苗激烈的市場競爭，默沙東（MRK.US）去年以來動作頻頻，從向藥監(jiān)局申請拓展男性適應癥到優(yōu)化9-14歲適齡女性接種程序，種種舉措都在彰顯默沙東強化佳達修品牌市場競爭力的決心。
據(jù)智飛生物與默沙東簽署的采購協(xié)議，2024年HPV疫苗的基礎(chǔ)采購金額為326.26億元，是近幾年中基礎(chǔ)采購額最高的年度。因此在默沙東發(fā)力背景下，從基礎(chǔ)采購協(xié)議額等角度來看，智飛生物代理的HPV疫苗銷售額在2024年有望進一步增長。
HPV疫苗等的采購額，來源于智飛生物公告
基于2023年較好的業(yè)績表現(xiàn)及響應回報投資者號召等，智飛生物公布了2023年度分紅預案，并擬提請股東大會授權(quán)董事會2024年度中期利潤分配方案。2023年度，公司擬以約23.94億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.00元（含稅），總計現(xiàn)金分紅19.15億元。
同時，智飛生物擬提請股東大會授權(quán)董事會制定2024年度中期利潤分配方案，比例為向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利不低于2元（含本數(shù)）。若以最低分紅總額下限計算，在權(quán)益分派實施完成后，2024年智飛將實際向全體股東每10股派發(fā)不低于10元的現(xiàn)金分紅，2024年將成為智飛生物歷史以來實際派發(fā)現(xiàn)金分紅金額最高的一個年度。
值得一提的是，智飛生物自上市以來連續(xù)十四年實施現(xiàn)金分紅，待此次2023年度現(xiàn)金分紅實施完畢，累計現(xiàn)金分紅額將達到68.39億元，是首發(fā)募集資金凈額的4.7倍。
同時，智飛生物通過多元化方式提高股東回報，今年第一季度，公司實施了超3億元的股份回購，并全部用于注銷并減少注冊資本，目前已經(jīng)全部實施完成。
去年10月份，智飛生物與GSK簽署了《獨家經(jīng)銷和聯(lián)合推廣協(xié)議》，GSK將向智飛生物獨家供應重組帶狀皰疹疫苗。由于該產(chǎn)品是國際上的重磅疫苗品種，因此備受市場期待。
鈦媒體APP了解到，GSK旗下的重組帶狀病毒疫苗名為Shingrix（欣安立適®），于2017年獲得FDA批準，主要用于50歲及以上的成人帶狀孢疹的預防。臨床研究顯示，其在50歲以上人群的保護效力為97.2%，在70歲以上人群的保護效力為91.3%。欣安立適®是繼默沙東的Zostavax上市后全球范圍內(nèi)第二款上市產(chǎn)品，于2020年6月在中國上市。
全球視角來看，欣安立適®上市后不久便成為GSK的“現(xiàn)金奶牛”，銷售額持續(xù)高增，2018-2022年該產(chǎn)品銷售額分別為7.84億英鎊、18億英鎊、19.89英鎊、17.21億英鎊以及29.58英鎊。
到了2023年，欣安立適®銷售額高達34.46億英鎊（約折合人民幣309.11億元），同比增長17%，是GSK銷售額最高的重磅產(chǎn)品。
國內(nèi)來看，百克生物（688276.SH）去年4月份上市的帶狀皰疹疫苗感維®正在驗證著國內(nèi)市場。2023年，該公司帶狀皰疹疫苗實現(xiàn)收入8.83億元，銷量66.35萬支。
而對比來看，采用重組技術(shù)路線的欣安立適®有著更高的保護率。重組帶狀皰疹疫苗（CH0細胞）中國首個保護效力研究結(jié)果顯示，欣安立適®對中國大陸50歲及以上成人具有100%保護效力。GSK最新公布的ZOSTER-049長期隨訪III期臨床試驗結(jié)果數(shù)據(jù)表明，該疫苗接種11年后疫苗保護效力達82.0%。
目前，智飛生物與GSK已完成了前序準備工作，該產(chǎn)品有望在今年二季度開始放量增長。公開數(shù)據(jù)顯示，2024年2月26日至2024年3月3日，重組帶狀皰疹疫苗取得今年首次批簽發(fā)證明。截至目前，智飛生物已獲得帶狀皰疹疫苗18個批次的批簽發(fā)。
智飛生物也在年報中表示：“在公司代理銷售GSK重組帶狀皰疹疫苗的第一年，公司將積極完成全年度推廣目標，為雙方長期合作打下扎實基礎(chǔ)。”
銷售側(cè)來看，HPV疫苗近年來在中國的增速足以證明智飛生物的銷售渠道實力。截至2023年底，智飛生物銷售人員數(shù)量達到3990人，公司擁有全國各地超3萬個基層接種點的市場覆蓋能力。
基礎(chǔ)采購額也印證著公司的銷售實力，據(jù)智飛生物與GSK簽署的《獨家經(jīng)銷和聯(lián)合推廣協(xié)議》，2024-2026年智飛生物向GSK采購重組帶狀皰疹疫苗的最低年度采購金額分別為34.4億元、68.8億元以及103.2億元，三年合計不低于206.4億元。
重組帶狀皰疹疫苗采購額，來源于智飛生物公告
換言之，重組帶狀皰疹疫苗疊加HPV疫苗基礎(chǔ)采購額，2024年智飛生物重磅產(chǎn)品的采購額超過350億元，再加上五價輪狀病毒疫苗、23 價肺炎疫苗等代理產(chǎn)品，以及公司自研產(chǎn)品銷售額等，或?qū)?024年業(yè)績形成支撐。
重組帶狀皰疹疫苗之外，智飛生物還在在不斷拓展業(yè)務(wù)版圖，打造新的增長曲線。去年11月，公司擬收購宸安生物100%股權(quán)，收購完成后公司業(yè)務(wù)將擴張至糖尿病、肥胖等代謝類疾病領(lǐng)域。從國外減肥藥巨頭諾和諾德（NVO.US）、禮來（LLY.US）的高增的業(yè)績及市值來看，這無疑又是一大潛力業(yè)務(wù)板塊。
（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者 | 張海霞）
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