鈦度圖聞·第一百四十九期
今年3月舉行的2024年GTC大會上，英偉達(dá)發(fā)布新一代基于Blackwell架構(gòu)的GPU（圖形處理單元）芯片B200，相比上一代H100性能推理性能提升高達(dá)30倍。
英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛曾表示，一個新的計算時代已經(jīng)開始了。“我們的GPU擴大 AI 軟件網(wǎng)絡(luò)和交換機技術(shù)，構(gòu)建了生成式AI的計算基礎(chǔ)架構(gòu)。”
事實上，這些年幾乎大部分全球性的技術(shù)風(fēng)口，云計算、加密貨幣、元宇宙、人工智能，英偉達(dá)全都是重度參與者。以ChatGPT掀起的AI熱潮讓英偉達(dá)受益匪淺，全球幾乎所有的大模型都是用英偉達(dá)顯卡訓(xùn)練出來的，并以超過95%的市場占有率壟斷了 AI 訓(xùn)練芯片市場。最新B200芯片更是穩(wěn)固了英偉達(dá)在 AI 芯片領(lǐng)域的霸主地位。
隨著英偉達(dá)的迅速崛起，僅用時9個月，英偉達(dá)市值從1萬億美元增長到2萬億美元。
截至3月27日，英偉達(dá)市值已高達(dá)2.31萬億美元——這不僅是美國市值第三高的公司，而且以國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）計算，也超過了德國、俄羅斯等大多數(shù)國家的經(jīng)濟(jì)體。
回顧英偉達(dá)的發(fā)展史，從最初靠游戲顯卡嶄露頭角，到如今一舉成為 AI 領(lǐng)域的絕對王者，英偉達(dá)是如何崛起的？在目前激烈的算力競賽中，英偉達(dá)的領(lǐng)先優(yōu)勢又能保持多久？本期鈦媒體·鈦度圖聞帶你關(guān)注。
今年2月發(fā)布的2024財年（2023年自然年）四季度財報顯示，英偉達(dá)營收達(dá)221億美元，同比增長265%；凈利潤122.85億美元，同比增長768%。整個去年，英偉達(dá)營收達(dá)609.22億美元，同比增長126%，毛利率則高達(dá)72.7%。
作為芯片半導(dǎo)體這一高科技產(chǎn)業(yè)中重要的芯片設(shè)計巨頭，英偉達(dá)持續(xù)發(fā)力研發(fā)投入，這也成為英偉達(dá)的核心競爭力之一，即研發(fā)為底、生態(tài)為徑、AI 為翼。
從發(fā)展初期，英偉達(dá)非常重視研發(fā)生產(chǎn)力，以高投入換去高回報不斷提升產(chǎn)品競爭力。2005年，AMD 的研發(fā)費用為11億美元，是英偉達(dá)的3.2倍左右；而到了2022年，英偉達(dá)的研發(fā)費用就達(dá)到73.4億美元，是AMD的1.47倍。
截至整個2024財年，英偉達(dá)研發(fā)費用高達(dá)86.75億美元，是AMD同期研發(fā)費用的1.48倍。
據(jù)鈦媒體·鈦度圖聞統(tǒng)計，過去10年（2014-2023自然年），英偉達(dá)累計投入費用高達(dá)364億美元，高于蘋果公司、微軟公司等科技巨頭。
隨著研發(fā)投入的不斷增長，英偉達(dá)通過技術(shù)進(jìn)步降低成本和產(chǎn)品價格，不斷推出新的產(chǎn)品吸引更多消費者，優(yōu)勢逐漸凸顯。
從1990年的GPU Geforce 256，到首個通用GPU計算架構(gòu)Tesla，再到Maxwell、Pascal、Volta、Ampere、Hopper架構(gòu)，以及如今的Blackwell架構(gòu)，英偉達(dá)芯片性能持續(xù)提升。例如，相比Hopper架構(gòu)，最新Blackwell架構(gòu)的GPU單芯片訓(xùn)練性能（FP8）提升2.5倍，推理性能（FP4）提升5倍。
AI 方面，人工智能的發(fā)展為 GPU 帶來更大增長空間，自2016年開始，英偉達(dá)逐步開始向深度學(xué)習(xí)方向演進(jìn)。英偉達(dá)抓住下游發(fā)展新機遇，推出 AI 加速卡，伴隨以 ChatGPT 為代表的生成式 AI 大模型發(fā)展進(jìn)入快速增長通道。
生態(tài)方面，英偉達(dá)推出 CUDA 平臺，使得利用 GPU 來訓(xùn)練神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等高算力模型的難度大大降低，將 GPU 的應(yīng)用從 3D 游戲和圖像處理拓展到科學(xué)計算、大數(shù)據(jù)處理、機器學(xué)習(xí)等領(lǐng)域，這一生態(tài)系統(tǒng)的建立讓很多開發(fā)者依賴于 CUDA，進(jìn)一步增加了英偉達(dá)的競爭壁壘。
那么，市場層面看，鈦媒體·鈦度圖聞使用總處理性能（TPP）來對比英偉達(dá)與其競品AMD、英特爾的芯片性能情況。整體來看，無論是英偉達(dá)A100，還是目前最新的H100、B200，訓(xùn)練性能都“遙遙領(lǐng)先”于AMD MI300系列、英特爾Gaudi 3等同期 AI 芯片產(chǎn)品。
而最新發(fā)布的英偉達(dá)B200芯片，更是穩(wěn)固了英偉達(dá)在 AI 芯片領(lǐng)域的霸主地位。
黃仁勛透露，英偉達(dá)最新發(fā)布的Blackwell B200芯片的研發(fā)費用高達(dá)100億美元，相當(dāng)于719億元人民幣。這不僅高于英偉達(dá)去年全年研發(fā)投入，而且還高于其他芯片產(chǎn)品的研發(fā)費用。
英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)布局多元化，其產(chǎn)品主要集中于游戲、數(shù)據(jù)中心、專業(yè)可視化、汽車四大業(yè)務(wù)板塊。
2022年之前，游戲一直是英偉達(dá)第一大業(yè)務(wù)。從2016財年到2024財年，英偉達(dá)的游戲業(yè)務(wù)營收從28.2億美元增長到104.5億美元，年復(fù)合增長率為15.67%。目前，英偉達(dá)在游戲GPU領(lǐng)域的市占率超過80%。
然而，由于PC出貨量下滑、產(chǎn)業(yè)增速放緩等因素影響，2023財年英偉達(dá)游戲業(yè)務(wù)營收下滑33.9億美元至90.7億美元。但與此同時，數(shù)據(jù)中心“接盤”英偉達(dá)，成為該公司重要的收入增長引擎。
2024財年，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收高達(dá)475.3億美元，占公司總營收的78%。從2016財年到2024財年，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收年復(fù)合增長率為73.14%。
在AI領(lǐng)域的發(fā)展道路中，英偉達(dá)不止研究芯片，還投資了30余家AI初創(chuàng)公司，這一數(shù)字是2022年的3倍多。
據(jù)鈦媒體·鈦度圖聞統(tǒng)計，2023年，英偉達(dá)投資了34家與AI相關(guān)的公司，這些公司大致分為AI基礎(chǔ)設(shè)施、AI垂直應(yīng)用以及生成式AI三個方面。
在AI基礎(chǔ)設(shè)施方面，英偉達(dá)于2023年8月投資了開源大模型開發(fā)平臺Hugging Face；9月投資了數(shù)據(jù)分析和人工智能軟件制造商databricks；12月投資了人工智能算力提供商CoreWeave。值得注意的是，手中掌握了成千上萬塊英偉達(dá)的AI算卡的CoreWeave以英偉達(dá)的芯片作為抵押，另外拿到了磁星資本、黑石集團(tuán)領(lǐng)銜的23億美元的債務(wù)融資，從這點可以看出英偉達(dá)與CoreWeave的關(guān)系非同一般。
在生成式AI方面，英偉達(dá)投資了搜索引擎、視頻創(chuàng)作生成、人工智能代理等領(lǐng)域的公司。值得注意的是，英偉達(dá)擁有最先進(jìn)的AI芯片，與英偉達(dá)合作就等于在AI大模型訓(xùn)練的道路上成功了一半。
例如，去年6月英偉達(dá)投資的大語言模型公司Inflection AI，其在英偉達(dá)的支持下，開發(fā)出了市場上最復(fù)雜的大型語言模型之一，使人們能夠以最簡單的方式與其聊天機器人Pi進(jìn)行語音和文本對話，并快速接收相關(guān)信息以及有用的建議。
在AI垂直應(yīng)用方面，英偉達(dá)投資了10家醫(yī)藥相關(guān)的公司，比如新藥研發(fā)公司Recursion、Inceptive、Evozyne等，還有醫(yī)學(xué)影像數(shù)據(jù)開發(fā)的公司Flywheel。去年7月，新藥研發(fā)公司Recursion通過英偉達(dá)的投資和合作，計劃在Nvidia DGX Cloud 上開發(fā)用于藥物發(fā)現(xiàn)的新AI模型；與此同時，Recursion還能夠訪問英偉達(dá)的其他人工智能和云計算服務(wù)軟件，用以微調(diào)和擴展新型AI模型。
而這些投資也似乎得到了回報。英偉達(dá)在今年2月的財報中表示，截至2024年1月份，英偉達(dá)的投資價值約為15.5億美元，而前一年為3億美元。
英偉達(dá)的崛起，靠著不斷突破、創(chuàng)新以及能及時把握時代風(fēng)口。未來，隨著越來越多的公司加入AI芯片產(chǎn)品研發(fā)隊列，各大公司之間的競爭將會更加激烈。誰能趕超英偉達(dá)？我們拭目以待。
數(shù)據(jù)來源：semianalysis、英偉達(dá)財報、中泰證券、CBinsights等公開資料整理。
（本文首發(fā)鈦媒體App，作圖｜初彥墨，編輯｜劉亞寧、林志佳，策劃制作｜鈦媒體視覺中心）
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只有產(chǎn)出沒投入，那是天方夜譚
沒有投入就沒有產(chǎn)出，這是天經(jīng)地義的事
從游戲巨頭到芯片霸主，英偉達(dá)是如何做到的呀
阿里巴巴和四十個大盜，還得豁出命去干呢
從今年的研發(fā)投入86、75億美元，就很能說明問題。
這就是一句話啊：技術(shù)領(lǐng)先，持續(xù)加大投入。