租賃場地，分割空間，然后出租 這就是WeWork的盈利模式 圖源：WeWork官網(wǎng)
對于諾伊曼來說，在紐約找到肯對一家穩(wěn)步增長的房地產(chǎn)公司投資幾百萬美元的有錢人絕非難事，但他內(nèi)心的全球擴張所需要的是特定投資，這些資本最喜歡流向那些聲稱要使用技術來顛覆行業(yè)的公司。2012年，在慶祝公司成立兩周年的派對上，諾伊曼宣布WeWork不是房地產(chǎn)公司，而是一家與硅谷崛起的眾多主流企業(yè)有相互聯(lián)系的公司。他自己則是社區(qū)建設者，而非房東。
諾伊曼告訴潛在投資者，只要愿意提供資金，WeWork就能以任何想要的速度發(fā)展。市場對公司辦公空間的需求是如此強烈，以至于公司增長的唯一阻礙就是還有多少錢來建造新的辦公空間。
在風險投資家眼中，一個成功的房地產(chǎn)大佬，也許能夠讓投資者相信公司價值是營收的5倍，而那些承諾構(gòu)建網(wǎng)絡實現(xiàn)跨數(shù)量級增長的科技公司創(chuàng)始人，則可能會突然獲得10倍甚至20倍的估值。即使是全球最大的房地產(chǎn)公司也只占1%的市場份額，但WeWork說不定可以打破這種模式。哪怕占據(jù)2%的房地產(chǎn)市場份額，也可以讓亞馬遜的營收看起來微不足道。
但事實上，WeWork不過是將辦公空間出租給付租金的人，它的業(yè)務似乎與那些即將起飛的科技公司沒有多少相同之處。在這種情況下，開發(fā)軟件就顯得至關重要，WeWork希望能夠向會員銷售各種商品和服務：從醫(yī)療保健計劃到折扣軟件訂閱，公司都可以從中分得一杯羹。
因此，當高盛提出2.2億美元估值投資時，諾伊曼曾以估值低為由拒絕過。2014年，在獲得DAG資本、摩根大通等投資方的資金后，WeWork總估值達到50億美元，使其躋身于全球十多家最具價值的獨角獸公司之列。
不過，構(gòu)建“護城河”談何容易。到2013年，幾乎沒有任何WeWork會員在以有意義的方式使用這個網(wǎng)絡。到2016年，租用WeWork辦公空間的數(shù)據(jù)分析初創(chuàng)公司Thinknum員工發(fā)現(xiàn)，只有21%的會員通過WeWork的內(nèi)部平臺發(fā)布過一次信息。到2017年底，服務僅占WeWork營收的5%。
2016年，諾伊曼開始對公司的開支感到憂心。是年7月，彭博社獲得的一份WeWork內(nèi)部財務報告，打破了外界對WeWork高增長的幻想。文件顯示，WeWork削減了當年的營收預期，還將利潤預期削減了78%，原因是新員工業(yè)務熟練度不夠，導致新空間開業(yè)時間推遲，造成“交付逾期”。
作為一家已經(jīng)籌集超10億美元風險資本的公司，愿意以天價估值為WeWork虧損提供資金的投資者數(shù)量正在減少。彼時，對于WeWork來說，除了上市似乎別無選擇。
但突然之間，全世界唯一能給公司提供救命藥物的那個人出現(xiàn)在門口。
孫正義常常自詡能通過數(shù)字看到公司和企業(yè)家的靈魂。對那些“心中沒有真正信念”的創(chuàng)始人，他往往直接放棄，而要是像馬云這樣的創(chuàng)始人，他所能給予的往往超乎對方想象。
在諾伊曼這里，孫正義不僅找到了盛放現(xiàn)金的容器，還找到了一個渴望塑造自身形象的夢想家——孫正義2.0。
在孫正義眼里，WeWork的行業(yè)未來是“搶地盤的游戲”，擁有地盤最多的一方最終獲勝，而自己的資金能讓WeWork擊敗任何競爭對手。因此，對于諾伊曼“在2016年開設第一百家分店”的夢想，孫正義無動于衷。他告訴諾伊曼，如果眼光足夠高遠，也愿意迅速行動，那么擺在面前的機會會遠超過想象。“無論采取什么策略，把它做大十倍。”
對愿景基金來說，WeWork也提供了一個獨特的機會。前者需要找到信天翁級別的大企業(yè)，用現(xiàn)金打破行業(yè)壁壘，而且這些行業(yè)的理論回報應該可觀到足以抵償成本。房地產(chǎn)這樣的行業(yè)有著昂貴的租賃費用和龐大的潛在市場，并需要大量資本支出。
WeWork提出的口號：Do What You Love 圖源：WeWork官網(wǎng)
2017年8月，軟銀對外正式宣布了對WeWork的投資，投資總額為44億美元。由此，WeWork估值躍升至200億美元，成為繼Uber、Airbnb和Space X之后的美國第四大初創(chuàng)企業(yè)。
在WeWork競爭對手們的眼中，孫正義的資金游戲變成了不可識別的模式，這些錢被用于提供大量服務以吸引顧客。資本就是護城河。雖然如此揮霍的公司幾乎沒有一家是接近盈利的，但這些交易也讓競爭對手難以跟上步伐。
在WeWork“突擊式擴張”的過程中，愿景基金的作用在于打破資本主義的一些基本規(guī)則，讓WeWork和其他公司給產(chǎn)品定價不是為了盈利，而是為了獲得市場份額。因為在一個“完美”的世界里，企業(yè)大而不倒。
通過愿景基金將大筆資金投向初創(chuàng)企業(yè)，孫正義覺得自己是在贈予年輕公司“保持私有化的禮物”。在愿景基金投資的公司中，孫正義似乎有一個最愛。“WeWork將是下一個阿里巴巴。”
2018年夏天，孫正義和諾伊曼計劃要求軟銀和愿景基金從WeWork的現(xiàn)有股東手中收購股份，從而剔除任何對其共同愿景持懷疑態(tài)度的異見者。
不過，孫正義的這份“禮物”讓WeWork高管意識到，在公司很快耗盡資金的情況下，軟銀既可以揮霍無度，也可以精打細算。他們擔心軟銀可能會把拖時間作為一種策略，迫使WeWork接受不那么有利的條件，于是他們開始考慮將上市作為后備方案。
2018年12月18日，令孫正義和諾伊曼擔心的事情發(fā)生了，軟銀旗下日本移動電話部門上市，創(chuàng)下僅次于阿里巴巴的世界第二大首次公開募股。但該股一蹶不振，首日交易就損失30億美元市值。孫正義的投資回報不僅落空，他的手腳還被束縛住，原因是幾家金融機構(gòu)對他的個人持股追繳保證金。
平安夜那天，孫正義給諾伊曼打電話。他說，計劃已經(jīng)胎死腹中。市場崩盤嚇跑了潛在投資伙伴，再進行如此規(guī)模的交易，風險實在太大。
4天后，WeWork向美國證監(jiān)會秘密遞交了S-1草案，而這是諾伊曼希望避免的時刻。諾伊曼的一位高級副手說，“對諾伊曼來說，這個像父親一樣的人讓他如此失望，無法說清這是多大的打擊”，“我不認為他真的恢復正常了。幾乎他所有的行為，從當時直到最后，都與此事有關。”
WeWork披露的S-1草案讓人們了解到，那個留著長發(fā)的創(chuàng)始人以前所未有的花錢速度創(chuàng)辦了一家辦公空間租賃公司。人們在文件中看到了WeWork更像個家族企業(yè)，看到了諾伊曼曾以590萬美元的價格將他持有的WeWork相關商標賣給公司的事實，也看到了2018年虧損接近20億美元的真相。
更糟糕的是，諾伊曼的表演能力和交易能力一直是WeWork增長的關鍵驅(qū)動力，但他很難在路演過程中與疑慮重重的中小投資者群體建立聯(lián)系。有銀行家甚至宣稱，“諾伊曼每進行一次路演，公司的估值就會減少10億美元”。
在遭遇公司估值不斷縮水、IPO被迫延期的打擊后，諾伊曼的命運終成定局：從2019年9月24日WeWork召開公司董事會會議的這一天起，他不再擔任公司CEO。
2019年，軟銀公布了超過120億美元的運營虧損，這是其15年來的首虧。在與愿景基金投資者的電話會議上，孫正義承認自己對諾伊曼過于信任。他說：“我們創(chuàng)造了一個怪物。”他告誡愿景基金投資的其他公司CEO，要知道自家公司的極限。
諾伊曼為21世紀第二個十年打造了一個完美企業(yè)：用大批新涌現(xiàn)的自由職業(yè)者填滿空置的房產(chǎn)，然后說服大公司也應該融入這種社區(qū)精神，同時擁抱過剩的全球資本，讓任何一個有夢想和膽量的人都可以去打造一個龐然大物。
據(jù)《名利場》報道，被逐出公司后，諾伊曼躲在自己的辦公桌上放了張卡片，希望提醒自己從經(jīng)歷中學到的3個教訓：傾聽、守時和做個好搭檔。
不過，諾伊曼的故事沒有結(jié)束。雖然被逐出WeWork，但他仍是身價22億美元的超級富豪。在WeWork申請破產(chǎn)的前一年，他開始向資本市場兜售自己新的獨角獸創(chuàng)業(yè)故事。
最近幾年，諾伊曼創(chuàng)立了新的房地產(chǎn)平臺Flow，希望抓住遠程辦公興起和美國住房市場供應短缺的機會。2022年，F(xiàn)low從風險投資公司a16z獲得了3.5億美元投資。諾伊曼告訴《財富》雜志：
他希望與WeWork“競爭或合作”。
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結(jié)果是如此的結(jié)局
從0到470億美元超級獨角獸公司，發(fā)展起來用時不到十年。
在登頂后不到一年，估值400億迅速蒸發(fā)了。疫情還沒結(jié)束就申請破產(chǎn)。
當初2017年，軟銀尋找“第二個馬云”找到的獨角獸。沒想到啊。
過山車啊，一切轉(zhuǎn)換的都是那么迅速。
一切世事難料。