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鈦媒體注：本文來源于金融時報，作者 | 歐陽日輝，編輯｜劉能靜 謝晶晶，鈦媒體經(jīng)作者本人授權發(fā)布。
歐陽日輝：中央財經(jīng)大學中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟研究院副院長、教授、博士生導師
新質生產(chǎn)力寫入今年的政府工作報告，并被列為2024年十大工作任務的首位。全國兩會期間，習近平總書記在參加江蘇代表團審議時強調，因地制宜發(fā)展新質生產(chǎn)力?？萍紕?chuàng)新是發(fā)展新質生產(chǎn)力的核心要素，在這一過程中，需要大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟。而數(shù)字金融正是數(shù)字技術不斷向金融領域滲透，與數(shù)字經(jīng)濟高度契合的金融新形態(tài)。政府工作報告提出“大力發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融”“積極推進數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，促進數(shù)字技術和實體經(jīng)濟深度融合”，進一步延續(xù)了去年中央金融工作會議提出的“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”的精神。未來，數(shù)字金融和數(shù)字經(jīng)濟將融合發(fā)展、協(xié)同發(fā)展，共同成為推動我國經(jīng)濟社會高質量發(fā)展、推進數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進程、提升國家競爭力的新引擎。
從互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN），到科技金融（FinTech），再到數(shù)字金融（Digital Finance），我們對數(shù)字技術與金融業(yè)務融合創(chuàng)新的過程不斷加深認識。
互聯(lián)網(wǎng)金融是我國自主創(chuàng)新的概念。2014年3月，《政府工作報告》第一次提出和使用“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念，要求“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。2015年《政府工作報告》肯定“互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起”，再次強調促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。2015年7月，中國人民銀行等十部門發(fā)布的《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》界定，“互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式”。2016年《政府工作報告》強調“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”。為促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序發(fā)展，2016年4月，黨中央、國務院部署了互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作，探索建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長效機制。在2017年《政府工作報告》中，把互聯(lián)網(wǎng)金融列為金融風險的重要來源，要求“對不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風險要高度警惕”，部署了整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風險“防火墻”，守住金融安全底線。2018年《政府工作報告》提出堅決打好三大攻堅戰(zhàn)，進一步要求“健全對影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融控股公司等監(jiān)管，進一步完善金融監(jiān)管、提升監(jiān)管效能”。2019年《政府工作報告》沒有提及互聯(lián)網(wǎng)金融，只是強調引導金融支持實體經(jīng)濟，穩(wěn)妥處置金融領域風險。從2014年至2019年，國家層面對互聯(lián)網(wǎng)金融持包容審慎的態(tài)度，從促進發(fā)展到規(guī)范發(fā)展，再到專項整治、加強監(jiān)管，探索金融創(chuàng)新之路。
“金融科技”第一次出現(xiàn)在《政府工作報告》中是2020年，要求“利用金融科技和大數(shù)據(jù)降低服務成本，提高服務精準性”。2020年以后，《政府工作報告》中提到關于金融與技術融合的新業(yè)態(tài)，用“金融科技”替代了“互聯(lián)網(wǎng)金融”。2020年之前，互聯(lián)網(wǎng)金融、數(shù)字金融與金融科技概念基本上是混合使用，監(jiān)管層在2017年之前使用“互聯(lián)網(wǎng)金融”，此后更多使用“金融科技”的概念。2016年11月18日，時任央行副行長的潘功勝在世界互聯(lián)網(wǎng)大會上表示，“中國央行正在評估互聯(lián)網(wǎng)金融的風險，中國將建立數(shù)字金融的監(jiān)管體系和市場準入體系”。在這個講話中，監(jiān)管層既用了“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念，也用了“數(shù)字金融”概念。2017年5月，為了加強金融科技工作的研究規(guī)劃和統(tǒng)籌協(xié)調，中國人民銀行成立金融科技（FinTech）委員會。在2019年9月央行頒布的《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》中，監(jiān)管層采用了金融穩(wěn)定理事會（FSB）2016年提出的定義，認為“金融科技是技術驅動的金融創(chuàng)新，核心是運用現(xiàn)代科技成果改造或創(chuàng)新金融產(chǎn)品、經(jīng)營模式和業(yè)務流程等，推動金融發(fā)展提質增效”。鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中出現(xiàn)的風險事件，政府對發(fā)展金融科技的態(tài)度比較謹慎。2021年《政府工作報告》中提出，“強化金融控股公司和金融科技監(jiān)管，確保金融創(chuàng)新在審慎監(jiān)管的前提下進行”。截至目前，金融科技在《政府工作報告》中僅出現(xiàn)了兩次。
從科技在金融領域的應用發(fā)展歷程來看，金融業(yè)經(jīng)歷了金融業(yè)務電子化、金融渠道電子化和金融服務智能化三個階段。實際上，互聯(lián)網(wǎng)金融只是在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大背景下誕生的一種全新的獲取流量的手段而已，缺少了數(shù)據(jù)的優(yōu)化、重組、再生的互聯(lián)網(wǎng)金融，并未給金融行業(yè)帶來真正意義上的蛻變。隨著大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術逐步成熟，并在金融行業(yè)產(chǎn)品、流程和運營中應用，金融領域開啟了一個以數(shù)字技術為主要驅動力的金融科技新時代，傳統(tǒng)金融行業(yè)的產(chǎn)品形式、業(yè)務流程、運行機理和組織架構都將被重塑。
我國數(shù)字經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，在金融嚴監(jiān)管和互聯(lián)網(wǎng)平臺去金融化的浪潮之下，數(shù)字技術與金融行業(yè)的融合度加深，數(shù)據(jù)已經(jīng)成為金融行業(yè)最重要的生產(chǎn)要素，基于智能與生態(tài)的數(shù)字金融才是金融科技的未來，金融業(yè)態(tài)和產(chǎn)品創(chuàng)新步伐將顯著加快。2019年以來，監(jiān)管層逐步完成了對以網(wǎng)絡借貸平臺為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融治理整頓，金融創(chuàng)新回歸本源、服務實體經(jīng)濟，開啟了數(shù)字金融創(chuàng)新發(fā)展之路，運用數(shù)字技術和金融數(shù)據(jù)推動金融業(yè)數(shù)字化轉型成為時代的主旋律。從提出“數(shù)字金融”概念以來，共經(jīng)歷了三個階段。
第一個階段，提出“數(shù)字金融”概念，視同金融數(shù)字化。2019年10月24日，習近平總書記在中共中央政治局就區(qū)塊鏈技術發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢進行第十八次集體學習時指出：“區(qū)塊鏈技術應用已延伸到數(shù)字金融、物聯(lián)網(wǎng)、智能制造、供應鏈管理、數(shù)字資產(chǎn)交易等多個領域”。這是中央高層第一次使用了“數(shù)字金融”概念。2021年7月6日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開會議強調，當前及未來一段時期，“發(fā)展普惠金融、綠色金融、數(shù)字金融，建設中國特色資本市場，促進金融、科技、產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)等重大課題”。國家層面再次提及“數(shù)字金融”。這個階段對“數(shù)字金融”的認識，是把其當作金融數(shù)字化或者金融數(shù)字化轉型看待，與金融科技是同義語。例如，《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》明確提出“加快數(shù)字化發(fā)展，建設數(shù)字中國”，并在“深化金融供給側結構性改革”章節(jié)中，指出“穩(wěn)妥發(fā)展金融科技，加快金融機構數(shù)字化轉型”。
第二階段，把數(shù)字金融納入數(shù)字經(jīng)濟中考慮，提出發(fā)展與數(shù)字經(jīng)濟相適應的金融服務能力。數(shù)字技術的大規(guī)模應用，數(shù)字經(jīng)濟的快速發(fā)展，既對傳統(tǒng)金融服務提出了挑戰(zhàn)，又給金融機構提升服務能力提供了機遇。2022年1月，國務院印發(fā)的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》將金融放在了“全面深化重點產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉型”部分，提出“全面加快商貿、物流、金融等服務業(yè)數(shù)字化轉型”。此外，在“著力強化數(shù)字經(jīng)濟安全體系”中要求“規(guī)范數(shù)字金融有序創(chuàng)新，嚴防衍生業(yè)務風險”，明確使用了“數(shù)字金融”概念，把數(shù)字金融看作一種金融業(yè)務形態(tài)，并以加強監(jiān)管為主導方向。2022年1月，原中國銀保監(jiān)會發(fā)布的《關于銀行業(yè)保險業(yè)數(shù)字化轉型的指導意見》中提出了“數(shù)字金融”概念，強調“構建適應現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的數(shù)字金融新格局”“積極發(fā)展產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融”。中國人民銀行印發(fā)的《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》，要求將數(shù)字元素注入金融服務全流程，將數(shù)字思維貫穿業(yè)務運營全鏈條，注重金融創(chuàng)新的科技驅動和數(shù)據(jù)賦能，部署高質量推進金融數(shù)字化轉型，健全適應數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)代金融體系。
第三階段，數(shù)字金融上升為國家戰(zhàn)略，成為金融五篇大文章之一。隨著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，企業(yè)端數(shù)據(jù)被采集起來，從而將實體經(jīng)濟引入數(shù)字金融生態(tài)，使產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融應運而生，開辟了新的市場。近年來，金融機構積極發(fā)展產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融，打造數(shù)字化金融服務平臺，推進開放銀行建設，加強場景聚合、生態(tài)對接。例如，金融機構依據(jù)各地發(fā)展機遇與比較優(yōu)勢，探索打造綠色產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融、跨境產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融、科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融、鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融等特色模式，實現(xiàn)差異化市場競爭。2023年中央金融工作會議把數(shù)字金融作為金融五篇大文章之一，對數(shù)字金融高質量發(fā)展提出了新要求，成為數(shù)字中國建設和發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的重要組成部分。根據(jù)中央的部署，2024年政府工作報告要求“大力發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融”。
數(shù)字金融的發(fā)展要根植于數(shù)字經(jīng)濟、服務于數(shù)字經(jīng)濟。數(shù)字金融發(fā)展需要的數(shù)據(jù)要素來源于數(shù)字經(jīng)濟，做好數(shù)字金融這篇大文章，需要在加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的時代背景下，推動數(shù)字金融與數(shù)字經(jīng)濟的有機融合，數(shù)字技術和數(shù)據(jù)要素雙輪驅動，著力提升金融服務實體經(jīng)濟質效，加快建設金融強國。在農業(yè)、工業(yè)、服務業(yè)等各個行業(yè)各個領域的數(shù)字化進程中，數(shù)字金融只有與實體經(jīng)濟和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度融合，才能延長產(chǎn)業(yè)鏈條、豐富應用場景、拓展新興市場，不斷催生新產(chǎn)品、新服務、新業(yè)態(tài)、新模式。數(shù)字金融可以助力推動實現(xiàn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。
關于數(shù)字金融尚沒有統(tǒng)一的概念，國內大致認為數(shù)字金融是互聯(lián)網(wǎng)金融之后的金融形態(tài)。裴章凱、詹莊影（2002）較早基于商業(yè)銀行信息化提出了“數(shù)字金融”概念，構建跨系統(tǒng)內聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)平臺，形成金融技術密集、營銷靈活、管理協(xié)調的智能網(wǎng)絡系統(tǒng)。2013年10月，西南財經(jīng)大學等單位主辦了“數(shù)字金融與網(wǎng)絡安全研討會”，與會者提出，數(shù)字金融是建立在互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術基礎上的一種新型金融業(yè)態(tài)，是現(xiàn)代信息企業(yè)向金融企業(yè)滲入過程中產(chǎn)生的新事物。此后，學界開始重視和研究數(shù)字金融，但多數(shù)學者將互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技和數(shù)字金融混合使用，并沒有嚴格區(qū)分三者的關系。比如，黃益平（2017）認為，數(shù)字金融這一概念既包括一些新興的從事金融交易的互聯(lián)網(wǎng)公司，也包括利用數(shù)字技術來支持金融交易的傳統(tǒng)金融機構。
雖然數(shù)字金融目前并沒有一個標準的定義，但已有文獻對數(shù)字金融概念都有一個共識，那就是數(shù)字金融涵蓋所有產(chǎn)品、服務、技術及基礎設施，讓個人及公司可通過數(shù)字技術獲得支付、儲蓄及信貸等服務。數(shù)字金融泛指傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網(wǎng)公司利用數(shù)字技術實現(xiàn)融資、支付、投資及其他服務的新型金融業(yè)務模式。
筆者認為，數(shù)字金融是金融與科技結合的高級發(fā)展階段，是金融創(chuàng)新和金融科技的發(fā)展方向。筆者將數(shù)字金融界定為，持牌金融機構運用數(shù)字技術，通過數(shù)據(jù)協(xié)作和融合打造智慧金融生態(tài)系統(tǒng)，精準地為客戶提供個性化、定制化和智能化的金融服務，與數(shù)字經(jīng)濟相匹配的金融形態(tài)。數(shù)字金融業(yè)務模式和業(yè)態(tài)在不斷進化之中，目前主要包括數(shù)字貨幣、數(shù)字支付、互聯(lián)網(wǎng)貸款、數(shù)字信貸、數(shù)字證券、數(shù)字保險、數(shù)字理財?shù)冉鹑跇I(yè)態(tài)。
從定位上看，互聯(lián)網(wǎng)金融與金融科技都強調技術革新對金融的賦能作用，兩個概念大致相同。數(shù)字金融泛指金融機構或者金融機構與金融科技公司合作，利用數(shù)字技術、深挖金融數(shù)據(jù)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和業(yè)務模式，完成支付、融資、投資、理財?shù)冉鹑跇I(yè)務的新型形態(tài)。這個概念與中國人民銀行等十部委定義的“互聯(lián)網(wǎng)金融”以及金融穩(wěn)定理事會定義的“金融科技”看似相似，但互聯(lián)網(wǎng)金融更多地被看作互聯(lián)網(wǎng)公司從事金融業(yè)務，而金融科技則更突出技術特性。相比較而言，數(shù)字金融這個概念更加中性，突出技術和數(shù)據(jù)應用，所涵蓋的面也更廣泛一些。筆者認為，數(shù)字金融是與數(shù)字經(jīng)濟相匹配的金融形態(tài)。數(shù)字經(jīng)濟是繼農業(yè)經(jīng)濟、工業(yè)經(jīng)濟之后的更高級經(jīng)濟階段，與之相關的各類技術與商業(yè)模式創(chuàng)新速度非常快，金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融強調的技術賦能，金融其實只是開端，數(shù)字金融降低金融服務門檻和成本，是更高效地支持實體經(jīng)濟、服務數(shù)字經(jīng)濟的金融形態(tài)。
當前，數(shù)字金融已經(jīng)滲透生產(chǎn)和生活各個方面，數(shù)字銀行、數(shù)字貨幣、數(shù)字支付、數(shù)字供應鏈金融、數(shù)字普惠金融、數(shù)字保險、數(shù)字證券發(fā)行等是我國金融機構實現(xiàn)數(shù)字金融創(chuàng)新的主要切入點。正如兩百多年前，英國金融革命不斷為工業(yè)革命注入資本燃料和動力，數(shù)字經(jīng)濟高質量發(fā)展正在迎來一場數(shù)字金融革命。但是，對數(shù)字金融及其監(jiān)管的研究尚處于起步階段，基礎理論研究動態(tài)落后于實踐的創(chuàng)新發(fā)展，行業(yè)發(fā)展動態(tài)亟需梳理和分析，對數(shù)字金融如何影響和服務實體經(jīng)濟缺乏深入研究，亟需深入探討運用數(shù)字技術監(jiān)管數(shù)字金融的措施和政策。
回顧過去，展望未來，我們需要深刻汲取金融監(jiān)管的歷史經(jīng)驗，正確認識現(xiàn)階段金融形勢，持續(xù)完善權責一致、全面覆蓋、統(tǒng)籌協(xié)調、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系。未來，數(shù)字金融在金融數(shù)據(jù)和數(shù)字技術雙輪驅動下，金融業(yè)要素資源實現(xiàn)網(wǎng)絡化共享、集約化整合、精準化匹配，進入英國演化經(jīng)濟學家卡蘿塔·佩雷斯“技術—經(jīng)濟范式”的金融與經(jīng)濟協(xié)同發(fā)展階段，實現(xiàn)金融業(yè)高質量發(fā)展，推動數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟深度融合。
第一，數(shù)字金融扎根實體經(jīng)濟，服務數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。立足于服務實體經(jīng)濟，合規(guī)經(jīng)營、回歸本源將是未來數(shù)字金融發(fā)展的基本導向。一方面，金融科技將為各類型數(shù)字金融企業(yè)平臺開展業(yè)務，豐富產(chǎn)品服務類型，產(chǎn)品渠道；另一方面，金融監(jiān)管科技將為監(jiān)管提供更有力的保障，從而改變過去事后監(jiān)管、處罰為主向事前監(jiān)督和預警方向發(fā)展。
第二，不斷完善數(shù)據(jù)體系等基礎設施建設，推動政府數(shù)據(jù)有序開放共享。金融基礎設施是金融體系的核心組成部分，是“四梁八柱”中的“柱”，是金融體系的底盤。建議進一步健全數(shù)字金融發(fā)展的技術標準和規(guī)范，完善數(shù)據(jù)確權、定價和交易機制，為數(shù)字金融的持續(xù)健康發(fā)展奠定根本的基礎。當前在我國由于政府政務信息系統(tǒng)建設的標準不統(tǒng)一、開放規(guī)范不健全、頂層設計不完善，海量政務數(shù)據(jù)處于沉睡狀態(tài)，無法更有效地發(fā)揮價值和作用。因此，有關部門應積極推動政府數(shù)據(jù)規(guī)范有序開放共享，探索向包括數(shù)字金融平臺在內的各類型平臺開放數(shù)據(jù)接口，從而為金融科技和數(shù)字金融企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展提供有利的支持。
第三，建立透明化可預期的監(jiān)管制度，構建更加強大的線上監(jiān)管平臺。中央和地方金融監(jiān)管部門繼續(xù)加強中央和地方金融監(jiān)管協(xié)調機制建設，加強中央和地方在金融監(jiān)管、風險處置、信息共享和消費者權益保護等方面的協(xié)作，著力構建常態(tài)化線上金融風險預警監(jiān)測機制，運用監(jiān)管科技持續(xù)提升跨部門、跨市場、跨業(yè)態(tài)、跨區(qū)域金融風險的識別、預警和處置能力。建議進一步完善中央和地方的金融監(jiān)管信息平臺建設，加強央地和部門之間的信息溝通和共享，加強金融風險宏觀監(jiān)測和提高數(shù)據(jù)處理能力，形成監(jiān)管科技對監(jiān)管工作的有力支撐。
第四，更加重視金融消費者權益保護。我國金融消費者風險意識薄弱，理性參與金融活動的能力還有所欠缺。大力發(fā)展數(shù)字金融必須加大對金融消費者、投資者的保護。加強落實《中國人民銀行金融消費者權益保護實施辦法》，逐步完善金融消費者保護的制度，推動金融機構更加重視金融消費者投訴渠道建設和實行金融消費投訴與業(yè)績的關聯(lián)等，加強行業(yè)自律，擴大對金融消費者權益保護的宣傳教育，提升其金融素養(yǎng)和風險防范意識。
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