必讀要聞一：產(chǎn)能供不應(yīng)求，海外巨頭擬超10億美元加大投入該先進(jìn)技術(shù)

SK海力士（SKHynix）正在加大對(duì)先進(jìn)芯片封裝的投入。SK海力士將在韓國(guó)投資超過(guò)10億美元，用于擴(kuò)大和改進(jìn)芯片制造的最后步驟。

先進(jìn)封裝賦能高速計(jì)算。先進(jìn)封裝主要通過(guò)兩方面提升邏輯芯片的算力：一、提升處理器集成度，從而提升性能；二、提升處理器和存儲(chǔ)器間的連接帶寬、減小連接功耗，從而解決“內(nèi)存墻”和“功耗墻”，提升芯片算力。東吳證券表示，目前，先進(jìn)封裝需求高增，產(chǎn)能緊缺，各海外龍頭加大擴(kuò)產(chǎn)力度，但擴(kuò)產(chǎn)普遍難度大、周期長(zhǎng)。以臺(tái)積電為代表的晶圓代工廠，英特爾、三星為代表的IDM廠商，以及以日月光為主的OSAT廠商紛紛增加先進(jìn)封裝產(chǎn)線。先進(jìn)封裝上游設(shè)備供應(yīng)不足等原因?qū)е聰U(kuò)產(chǎn)速度較慢，新建工廠普遍需要2-3年才能量產(chǎn)。短期內(nèi)先進(jìn)封裝產(chǎn)能缺口無(wú)法解決，將持續(xù)制約高算力芯片出貨量。國(guó)內(nèi)看，隨著近年高性能芯片封裝產(chǎn)能缺口加大，國(guó)內(nèi)龍頭正積極布局先進(jìn)封裝領(lǐng)域。

必讀要聞二：使用頻次高，該領(lǐng)域早已打響設(shè)備更新第一槍

國(guó)家發(fā)改委主任鄭柵潔3月6日在記者會(huì)上表示，隨著高質(zhì)量發(fā)展的深入推進(jìn)，設(shè)備更新的需求會(huì)不斷擴(kuò)大，初步估算，是在5萬(wàn)億以上的巨大市場(chǎng)。近期，國(guó)家鐵路局局長(zhǎng)費(fèi)東斌表示，國(guó)家鐵路局將會(huì)同有關(guān)部門制定內(nèi)燃機(jī)車排放標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，完善更新補(bǔ)貼政策，加快推動(dòng)新能源機(jī)車推廣應(yīng)用，力爭(zhēng)到2027年實(shí)現(xiàn)老舊內(nèi)燃機(jī)車基本淘汰，這也是鐵路行業(yè)落實(shí)黨中央關(guān)于推進(jìn)大規(guī)模設(shè)備更新的具體行動(dòng)。

鐵路設(shè)備具有存量規(guī)模大、使用頻次高的特點(diǎn)，屬于服務(wù)設(shè)備更新的方向。此外，鐵路運(yùn)輸具備運(yùn)送量大、速度快、成本低的特點(diǎn)，而且不受氣候條件限制，適合大宗、笨重貨物的長(zhǎng)途運(yùn)輸，并且鐵路運(yùn)輸?shù)吞辑h(huán)保，“公轉(zhuǎn)鐵”一直是物流降本的重要一環(huán)。申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為本次國(guó)家鐵路局局長(zhǎng)表態(tài)再次體現(xiàn)了落實(shí)設(shè)備更新政策的決心。根據(jù)國(guó)鐵集團(tuán)數(shù)據(jù)，23年底內(nèi)燃機(jī)車保有量為0.78萬(wàn)臺(tái)，假設(shè)其中4000臺(tái)為老舊內(nèi)燃機(jī)車，4年替換年均1000臺(tái)設(shè)備新增量，18-22年中國(guó)中車機(jī)車銷售量分別為921、932、569、744、976臺(tái)，大約帶來(lái)1倍需求增量。

必讀要聞三：新能源車保有量持續(xù)高增長(zhǎng)，充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)盈利有望迎來(lái)拐點(diǎn)

從國(guó)家電網(wǎng)智慧車聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)了解到，今年春運(yùn)期間，新能源汽車高速公路充電量達(dá)到1.34億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)69.35%；高速公路充電訂單達(dá)到596.36萬(wàn)筆、同比增長(zhǎng)53.29%。

東方證券指出，國(guó)內(nèi)新能源車保有量預(yù)計(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)，疊加國(guó)內(nèi)政策刺激，國(guó)內(nèi)充電樁布局較深的運(yùn)營(yíng)及制造公司有望迎較大彈性。一方面，三四線城市充電樁配套落后，疊加為配合新能源車下鄉(xiāng)，下沉市場(chǎng)的充電樁建設(shè)將帶動(dòng)設(shè)備制造需求，預(yù)計(jì)后期將陸續(xù)看到設(shè)備企業(yè)新增訂單。另一方面，一線城市電車保有量基數(shù)較高，隨著滲透率繼續(xù)提升將持續(xù)帶動(dòng)公共充電需求，運(yùn)營(yíng)企業(yè)將受益，盈利有望迎來(lái)拐點(diǎn)。

必讀要聞四：高通首次解讀AI技術(shù)白皮書(shū)

高通正式發(fā)布了《通過(guò)NPU和異構(gòu)計(jì)算開(kāi)啟終端側(cè)生成式AI》技術(shù)白皮書(shū)中文版，并于AI技術(shù)溝通會(huì)中對(duì)白皮書(shū)中的相關(guān)技術(shù)和規(guī)劃進(jìn)行了深入解讀。在高通看來(lái)，隨著生成式AI應(yīng)用愈發(fā)多樣化、垂直領(lǐng)域的計(jì)算需求也在快速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)需要專門為AI定制設(shè)計(jì)新的計(jì)算架構(gòu)。這個(gè)新的計(jì)算架構(gòu)需要一個(gè)面向生成式AI設(shè)計(jì)的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器，也就是常被提及的NPU。NPU是專門用于處理神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、深度學(xué)習(xí)和機(jī)器學(xué)習(xí)等人工智能任務(wù)，其在AI和深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域的應(yīng)用廣泛。

近年來(lái)涌現(xiàn)的TPU、NPU、VPU、BPU等令人眼花繚亂的芯片均屬于ASIC。天風(fēng)證券認(rèn)為，隨著GPU的功耗過(guò)高等弊端的顯現(xiàn)，類GPU架構(gòu)的定制化大算力AI芯片（ASIC）或?qū)⒋嬖谑袌?chǎng)，未來(lái)GPU與ASIC兩者可能將產(chǎn)生替代競(jìng)爭(zhēng)。

2024.03.8

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