鈦媒體注：本文來(lái)源于微信公眾號(hào)IT時(shí)報(bào) （ID:vittimes）， 作者 | 錢立富，編輯 | 錢立富、孫妍 ，鈦媒體經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
龍年春節(jié)后前兩個(gè)交易日，三大運(yùn)營(yíng)商在A股市場(chǎng)上演“開門紅”。在此推動(dòng)下，中國(guó)移動(dòng)繼續(xù)壓住茅臺(tái)一頭，占據(jù)A股“一哥”寶座，中國(guó)電信股價(jià)和市值也創(chuàng)近期新高。
實(shí)際上，運(yùn)營(yíng)商A股“開門紅”在節(jié)前就已經(jīng)開啟。從1月2日（2024年第一個(gè)交易日）至2月20日，中國(guó)電信A股價(jià)格累計(jì)上漲11.5%，中國(guó)聯(lián)通累計(jì)上漲超8.2%，中國(guó)移動(dòng)則超過(guò)7.3%，同期上證綜合指數(shù)則下跌了1.7%左右。
從證券機(jī)構(gòu)分析來(lái)看，運(yùn)營(yíng)商在A股市場(chǎng)的亮眼表現(xiàn)，一方面和大力推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大背景相關(guān)，另一方面則在于，運(yùn)營(yíng)商高股息、高分紅的特性帶來(lái)穩(wěn)健收益，在高避險(xiǎn)情緒下，對(duì)很多投資者來(lái)說(shuō)，這是確定性勝率策略邏輯。
而且，近期國(guó)資委方面表示將進(jìn)一步研究將市值管理納入央企負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核，引導(dǎo)央企負(fù)責(zé)人更加重視控股上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)，更好回報(bào)投資者。在此因素推動(dòng)下，電信運(yùn)營(yíng)商有望迎來(lái)價(jià)值重塑，市值管理有望進(jìn)一步提升。
先將時(shí)間拉回兩年前。2022年7月，三家電信運(yùn)營(yíng)商首次聯(lián)合舉辦的行業(yè)投資者交流會(huì)，不僅在國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商行業(yè)開了先河，也是央企同行上市公司聯(lián)合舉辦投資者交流活動(dòng)的首創(chuàng)探索。
三家運(yùn)營(yíng)商聯(lián)合舉辦行業(yè)投資者交流會(huì)的目的很明確，就是希望在數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大背景下，投資者能重新認(rèn)識(shí)電信行業(yè)的價(jià)值。而當(dāng)時(shí)的真實(shí)情況是，雖然運(yùn)營(yíng)商行業(yè)整體發(fā)展不斷向好，但在資本市場(chǎng)上卻有些“慘不忍睹”。以三家運(yùn)營(yíng)商聯(lián)合舉辦投資者交流會(huì)的這一天為例，中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)的股價(jià)都低于發(fā)行價(jià)，處于破發(fā)的狀態(tài)，中國(guó)聯(lián)通的股價(jià)也沒(méi)好到哪里去。
所幸，在2023年的春天，運(yùn)營(yíng)商迎來(lái)了“春天”，三家的股價(jià)齊齊狂飆，市值快速提升。在此背景下，中國(guó)移動(dòng)向貴州茅臺(tái)發(fā)起了挑戰(zhàn)，爭(zhēng)奪A股“市值一哥”，2023年4月間，中國(guó)移動(dòng)多次超越貴州茅臺(tái)，問(wèn)鼎“A股之王”。但在A股整體震蕩下行的帶動(dòng)下，之后運(yùn)營(yíng)商股價(jià)相比高峰出現(xiàn)不同幅度下跌，不過(guò)整體表現(xiàn)仍明顯優(yōu)于大盤。
2024年開始之后，尤其是在春節(jié)假期前后，運(yùn)營(yíng)商股價(jià)不斷上揚(yáng)。春節(jié)前（2月1日-2月7日），中國(guó)電信連拉五根陽(yáng)線，并在節(jié)后繼續(xù)“飄紅”。中國(guó)聯(lián)通則在春節(jié)前后連拉7根陽(yáng)線。中國(guó)移動(dòng)表現(xiàn)搶眼，2月20日創(chuàng)下上市以來(lái)股價(jià)新高，當(dāng)天收盤價(jià)106元，總市值 2.27 萬(wàn)億元，位居市場(chǎng)第一位，同一天貴州茅臺(tái)的市值為2.1萬(wàn)億元。
一直以來(lái)，高股息概念股因?yàn)橥顿Y收益具備相對(duì)確定性，成為高波動(dòng)市場(chǎng)中的一大“避風(fēng)港”，不僅給投資者帶來(lái)分紅收益，還具有穩(wěn)定成長(zhǎng)性。
電信運(yùn)營(yíng)商則是穩(wěn)增長(zhǎng)、高股息的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。以中國(guó)電信為例，2021年8月成功回A后不斷提升對(duì)于股東的回報(bào)水平：2021年，中國(guó)電信按照當(dāng)年歸屬于股東凈利潤(rùn)259.48億元的60%向全體股東分配股息，總計(jì)155.69億元；2022年，中國(guó)電信全年派發(fā)股息0.196 元（含稅）/股，合計(jì)179.35 億元，占 2022 年度公司股東應(yīng)占利潤(rùn)的比例為 65%；2023年上半年，中國(guó)電信將歸屬于股東凈利潤(rùn)201.5億元的65%向全體股東分配股息，合計(jì)派發(fā)股息131億元。
也就是說(shuō)，從2021年到2023年上半年，中國(guó)電信已向投資者發(fā)放“紅包”466億元。按照中國(guó)電信此前表示，2023年度會(huì)將以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)提升至本年度公司股東應(yīng)占利潤(rùn)的70%以上。
中國(guó)移動(dòng)也是如此，2021年，以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到當(dāng)年公司股東應(yīng)占利潤(rùn)的60%，2022年派息率提升至67%，而且明確2023年派息率將達(dá)到70%以上。
中國(guó)聯(lián)通方面，2023年中期每股股息人民幣0.0796元（含稅），同比提升20%，顯著高于每股基本盈利10%的增長(zhǎng)，股東回報(bào)持續(xù)提升。
制圖：IT時(shí)報(bào)
2024年1月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委負(fù)責(zé)人在中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展發(fā)布會(huì)上表示，將進(jìn)一步研究將市值管理納入央企負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核，引導(dǎo)央企負(fù)責(zé)人更加重視所控股上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)，及時(shí)運(yùn)用市場(chǎng)化的增持、回購(gòu)等手段傳遞信心、穩(wěn)定預(yù)期、加大現(xiàn)金分紅力度。電信運(yùn)營(yíng)商在這方面走在了前列，華泰證券觀察到，2022年以來(lái)，電信運(yùn)營(yíng)商在提升分紅率之外，也多次推出大股東增持、回購(gòu)及股權(quán)激勵(lì)等計(jì)劃，著力提升盈利能力及投資者回報(bào)，有效提振了市場(chǎng)對(duì)其長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展的信心。華泰證券認(rèn)為，電信運(yùn)營(yíng)商作為科技行業(yè)國(guó)有企業(yè)標(biāo)桿，有望長(zhǎng)期受益于我國(guó)數(shù)字中國(guó)及AIGC等新技術(shù)的發(fā)展，建議關(guān)注電信運(yùn)營(yíng)商板塊投資機(jī)遇。
浙商證券通信研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從分紅總額和分紅比例來(lái)看，電信運(yùn)營(yíng)商是通信板塊分紅主力，看好運(yùn)營(yíng)商在穩(wěn)增長(zhǎng)中的優(yōu)勢(shì)地位。
高分紅、高股息，運(yùn)營(yíng)商能持續(xù)回歸股東，推動(dòng)自身投資價(jià)值不斷上升，重要原因在于數(shù)字經(jīng)濟(jì)開辟了新藍(lán)海，為電信行業(yè)帶來(lái)了新未來(lái)。
如今，電信運(yùn)營(yíng)商已非傳統(tǒng)意義上的運(yùn)營(yíng)商，華泰證券指出，在算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、云網(wǎng)融合背景下，運(yùn)營(yíng)商已由基礎(chǔ)設(shè)施提供商轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y源/系統(tǒng)/應(yīng)用端全面賦能，在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)逐步凸顯。新興業(yè)務(wù)快速發(fā)展，為運(yùn)營(yíng)商打開了新的增長(zhǎng)空間，成為運(yùn)營(yíng)商收入增長(zhǎng)的第一推動(dòng)力。工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成1.68萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)6.2%。在四大業(yè)務(wù)收入板塊中，語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入持續(xù)下滑，移動(dòng)數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入小幅回落，固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入業(yè)務(wù)收入平穩(wěn)增長(zhǎng)，而新興業(yè)務(wù)收入則保持較高增速。數(shù)據(jù)顯示，2023年，數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)收入比上年增長(zhǎng)19.1%，拉動(dòng)電信業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)3.6個(gè)百分點(diǎn)。
如今，聚焦“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”，賦能數(shù)字經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力加速形成則成為運(yùn)營(yíng)商當(dāng)下及未來(lái)發(fā)力的關(guān)鍵領(lǐng)域。如中國(guó)電信，已明確提出要“積極把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革機(jī)遇，充分認(rèn)識(shí)到戰(zhàn)新業(yè)務(wù)發(fā)展的極端重要性，早布局、快推進(jìn)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中搶占制高點(diǎn)，獲得新質(zhì)生產(chǎn)力的主動(dòng)權(quán)”。中國(guó)電信正積極推動(dòng)七大戰(zhàn)新業(yè)務(wù)技術(shù)能力與中國(guó)電信基礎(chǔ)業(yè)務(wù)全面深度融合，加快產(chǎn)業(yè)規(guī)模推廣，構(gòu)筑發(fā)展新動(dòng)能，持續(xù)打造“服務(wù)型、科技型、安全型”企業(yè)。
不能再用過(guò)去的眼光去看待當(dāng)今的電信運(yùn)營(yíng)商，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，推動(dòng)電信運(yùn)營(yíng)商發(fā)展動(dòng)能、路徑和方式的全方位升級(jí)，讓一切發(fā)生了改變。
快報(bào)
根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)安全法》實(shí)名制要求，請(qǐng)綁定手機(jī)號(hào)后發(fā)表評(píng)論
大A天天和鬧著玩似的
中國(guó)移動(dòng)繼續(xù)占據(jù)A股“一哥”寶座，說(shuō)明其市場(chǎng)地位穩(wěn)固
新年新氣象嘛