1、智能算力已成為稀缺資源，廠商投入大幅增加之下這類產(chǎn)品需求激增
根據(jù)華為GIV預測，2030年人類將迎來YB數(shù)據(jù)時代，全球算力總規(guī)模達到56ZFlops，其中智能算力達到52.5ZFlops，在算力需求中占絕對主導地位，2022-2030年CAGR達81%。
智能算力即人工智能算力，由 GPU（圖形處理器）、ASIC（專用集成電路）、FPGA（現(xiàn)場可編程邏輯門陣列）、NPU（神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器）等各類專用芯片承擔人工智能場景應用的計算，在專門應用下具有性能更優(yōu)、能耗更低等優(yōu)點。AI大模型迭代速度越來越快，廠商對智能算力投入大幅增加，支持存儲和訓練的高端AI服務器的需求激增。不少AI服務器廠商去年訂單都集中在高端AI服務器上。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著AI大模型加速迭代，智能算力已成為稀缺資源。未來較長一段時間內(nèi)，我國AI服務器市場維持供不應求狀態(tài)，國產(chǎn)AI芯片市場規(guī)模增長迎來關(guān)鍵窗口期。
2、Vision Pro產(chǎn)品中長期有望達到數(shù)千萬臺量級
華爾街知名投資機構(gòu)Wedbush預測，Vision Pro在2024年的銷量將達到60萬臺，隨著更便宜版本和太陽鏡式外形的推出，2025年的銷量有望超過100萬臺。
蘋果布局頭顯類產(chǎn)品是其未來五到十年的核心戰(zhàn)略之一，Vision Pro帶領(lǐng)蘋果從個人計算、移動計算跨越到空間計算時代，用戶從移動計算時代的人機交互升級為人+機+環(huán)境的多維度交互，參考蘋果手機、Mac發(fā)布早期的出貨量水平，中信證券預計，Vision Pro產(chǎn)品2024-2025年出貨量分別約60/300萬臺，中長期有望達到數(shù)千萬臺量級。中信證券表示，持續(xù)看好蘋果頭顯產(chǎn)品的迭代以及對VR（虛擬現(xiàn)實）/AR（增強現(xiàn)實）/MR（混合現(xiàn)實）行業(yè)的引領(lǐng)作用，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈核心零部件、設(shè)備以及內(nèi)容端的投資機會。
3、2024年訂單和業(yè)績增速有望企穩(wěn)回升，軍工行業(yè)或?qū)㈤_啟第二輪產(chǎn)能擴張周期
2023年四季度開始，企業(yè)訂單逐步恢復，部分國防軍工上市公司披露收到訂單，軍工行業(yè)景氣度逐步上行。機構(gòu)指出，2024年進入到“十四五”后半程，部分擾動因素逐步消除，軍工行業(yè)有望邁入武器裝備現(xiàn)代化建設(shè)的加速期。
1月29日，在中央企業(yè)、地方國資委考核分配工作會議上，國務院國資委表示，在前期試點探索、積累經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，將全面推開上市公司市值管理考核。這是1月24日，國資委宣布進一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負責人業(yè)績考核后，再次向外界傳遞強烈信號。浙商證券指出，該事件長期利好多家軍工央企，軍工央企作為資產(chǎn)質(zhì)量高，技術(shù)壁壘高，研發(fā)能力強的多條現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長”，后期有望隨政策落地持續(xù)提質(zhì)增效，實現(xiàn)業(yè)績估值雙提升，看好軍工央國企價值重估。中信建投表示，目前是軍工板塊估值、業(yè)績增速以及資金配置的三重底部。“十四五”后期訂單有望逐步下發(fā)，積壓疊加新增需求，2024年行業(yè)訂單和業(yè)績增速有望企穩(wěn)回升，或?qū)㈤_啟第二輪產(chǎn)能擴張周期（24-27年）。
4、三星訂單翻倍！LGD廣州8.5代線CA-1已復產(chǎn)
據(jù)行業(yè)媒體，三星電子和LGDisplay今年將擴大LCD和OLED領(lǐng)域的合作。據(jù)DSCC、WitDisplay等調(diào)研機構(gòu)消息，三星電子與LGDisplay兩家公司近期同意簽訂長期供應合同，供應LCD和OLED面板。DSCC估計，LGDisplay去年向三星電子供應了約300萬片液晶面板，今年預計將供應500萬片-600萬片。DSCC指出，由于LCD供應增加，LGDisplay已于1月重啟位于廣州8.5代LCD面板(CA-1)工廠。
近年以來，LCD行業(yè)集中度持續(xù)提高，供給格局改善，行業(yè)內(nèi)企業(yè)有效控產(chǎn)，實際供需趨于平衡，2023年LCD價格持續(xù)上漲，TV類產(chǎn)品價格明顯上漲，行業(yè)呈現(xiàn)量價齊升的態(tài)勢。國信證券認為，伴隨著LCD擴產(chǎn)進入尾聲，行業(yè)將由過去供給端主導轉(zhuǎn)向需求端主導，行業(yè)周期屬性將淡化，成長屬性顯現(xiàn)，LCD面板企業(yè)的盈利穩(wěn)定性有望逐步強化。
2024.02.19
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