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文 | BT財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)通，作者 | DevinaLohia  Rickzhang

在財(cái)經(jīng)的璀璨舞臺(tái)上，可口可樂的零售價(jià)格和股價(jià)如今成為一群經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼中的明星指標(biāo)，用以衡量美聯(lián)儲(chǔ)政策走向。

這背后的邏輯，正是經(jīng)濟(jì)學(xué)界口中的“替代效應(yīng)”。

簡單來說，就是在通脹風(fēng)潮肆虐時(shí)，精明的消費(fèi)者們開始為日常所需，尋找更加經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的替代品。于是乎，在美國的咖啡因大戰(zhàn)中，選擇踏入便利店捧起一瓶可口可樂，而非踏入昂貴的咖啡店，正逐漸成為民心所向。

而這場替代效應(yīng)的盛宴，還要從讓人糾結(jié)不已的美國貨幣政策說起。

就在不久前，美聯(lián)儲(chǔ)的掌門人鮑威爾還堅(jiān)定地?fù)]舞著抗擊通脹的大旗。然而，隨著時(shí)間的推移，通脹的狂風(fēng)似乎逐漸被馴服，華爾街的投資者們紛紛預(yù)測利率將回歸寧靜的港灣，為一些勇敢的資產(chǎn)類別注入了新的活力。

但就在大家以為一切都在掌控之中時(shí)，一份震撼的報(bào)告猶如晴天霹靂，打破了這片寧靜。報(bào)告顯示，12月的美國消費(fèi)者價(jià)格再次上漲了0.3%，一年來累計(jì)漲幅高達(dá)3.4%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的3.2%。這一數(shù)字猶如一記重拳，狠狠地砸向了美聯(lián)儲(chǔ)那2%的通脹目標(biāo)。市場開始懷疑，降息是否真的如板上釘釘般確定？

面對(duì)這一切，我們?nèi)孕璞３掷潇o，等待更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的揭曉。對(duì)于穩(wěn)健的投資者來說，他們或許希望在形勢更加明朗后再出手。然而，對(duì)于那些在貨幣政策上如履薄冰的投資者來說，可口可樂股票猶如一盞明燈，為他們指明了一條充滿趣味的投資之路。

當(dāng)然，如果美聯(lián)儲(chǔ)為了維持利率穩(wěn)定甚至提升利率，這或許無法直接推動(dòng)可口可樂股價(jià)飆升。但別忘了，該公司那3.05%的股息收益率在投資領(lǐng)域依然閃耀著誘人的光芒。

而日常需求的穩(wěn)定性更是可口可樂的一大法寶。隨著消費(fèi)者壓力的不斷增加，他們或許會(huì)更加傾向于選擇經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的替代品。這使得可口可樂有望成為這場連鎖效應(yīng)的最大受益者之一，其股票自然也成為投資者們爭相追捧的焦點(diǎn)。

異常好看的財(cái)報(bào)

2023年10月24日，全球飲料巨頭可口可樂公司發(fā)布了2023年第三季度的財(cái)報(bào)，數(shù)字簡直亮瞎眼！營收高達(dá)119.53億美元，同比增長8%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的114.3億美元。經(jīng)營利潤也穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)剡_(dá)到了32.70億美元，同比增長6%。凈利潤更是同比增長9%，達(dá)到了30.83億美元，每股收益也同比增長7%至0.74美元，比市場預(yù)期的0.69美元還要高！

可口可樂公司董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官詹鯤杰（James Quincey）表示：“我們?cè)谌径葘?shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長，領(lǐng)先的品牌組合和協(xié)同一致的系統(tǒng)使我們得以制勝市場，為公司的長期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。基于年初至今的業(yè)績表現(xiàn)，我們上調(diào)了全年業(yè)績指引。”

銷量方面，可口可樂也是一路高歌猛進(jìn)。全球單箱銷量同比增長2%，亞太市場單箱銷量與去年持平。含氣飲料、旗艦品牌可口可樂、無糖可口可樂以及風(fēng)味汽水的銷量都有不同程度的增長，主要得益于拉丁美洲及亞太市場的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

雖然可口可樂公司沒有詳細(xì)披露中國市場的具體業(yè)績，但從財(cái)報(bào)的細(xì)節(jié)中不難發(fā)現(xiàn)，中國市場的表現(xiàn)可是相當(dāng)搶眼！果汁飲料、乳制品和植物基飲料的銷量全球增長2%，這背后的功臣就有中國市場的美汁源果粒橙等明星產(chǎn)品。瓶裝水、運(yùn)動(dòng)飲料、咖啡和茶的銷量也有1%的全球增長，其中咖啡銷量更是全球增長6%，英國和中國市場的Costa咖啡功不可沒！

這背后離不開可口可樂公司對(duì)中國市場的精耕細(xì)作。三季度以來，可口可樂聚焦核心品類，在產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌建設(shè)、飲用場景等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，與年輕消費(fèi)者群體建立了深厚的情感聯(lián)系。特別是在人工智能這一年輕人關(guān)注的熱點(diǎn)議題上，可口可樂公司可是下足了功夫。他們不僅推出了充滿想象力的“未來可樂”，還攜手智能科技品牌小度，將品牌理念與生成式人工智能技術(shù)巧妙結(jié)合，為年輕人帶來了全新的互動(dòng)體驗(yàn)。

此外，可口可樂“未來3000年”還與國內(nèi)烘焙品牌好利來聯(lián)名打造了跳跳糖可口可樂風(fēng)味的“蒲公英空氣巧克力”，這款新品不僅時(shí)尚炫彩，而且口感層次豐富，為消費(fèi)者帶來了視覺和味覺的雙重享受，也成功激發(fā)了年輕消費(fèi)者的好奇心和探索欲。

在財(cái)報(bào)中，可口可樂公司還上調(diào)了2023年全年業(yè)績指引，預(yù)計(jì)全年有機(jī)營收增速將達(dá)到10%至11%區(qū)間，高于此前預(yù)計(jì)的8%至9%區(qū)間；每股收益的增速也上調(diào)至7%至8%區(qū)間，高于此前預(yù)計(jì)的5%至6%區(qū)間。

可口可樂成為降息贏家

如果未來的美國經(jīng)濟(jì)通脹終于被馴服，那么投資者們可能會(huì)更大膽地?fù)肀эL(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。在這種情境下，你可能會(huì)忽略一個(gè)低調(diào)但實(shí)力不俗的選手——可口可樂股票。別小看它哦，因?yàn)橐坏┙迪?，它可能?huì)成為市場的香餑餑！

想象一下，美聯(lián)儲(chǔ)走鴿派路線，為市場注入流動(dòng)性。這時(shí)，那些能提供穩(wěn)定被動(dòng)收入的企業(yè)股票，就像磁鐵一樣吸引投資者。而可口可樂，不僅有誘人的股息收益率，還藏著資本增值的潛力。這就引出了它的另一大看點(diǎn)：在全球飲料市場的霸主地位。

數(shù)據(jù)不說謊！根據(jù)Mordor Intelligence的報(bào)告，去年全球飲料行業(yè)估值高達(dá)3.56萬億美元。專家預(yù)測，到2028年，這個(gè)數(shù)字將以4.26%的年復(fù)合增長率飆升至4.39萬億美元。而可口可樂，作為全球非酒精飲料市場的領(lǐng)頭羊，占有高達(dá)42%的市場份額。這意味著，隨著市場的擴(kuò)張，可口可樂將穩(wěn)穩(wěn)地分享這塊大蛋糕。

更妙的是，即使美聯(lián)儲(chǔ)成功實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸，這家飲料巨頭也能游刃有余。畢竟，消費(fèi)者的口味和習(xí)慣不是一朝一夕能改變的。美國人的儲(chǔ)蓄率雖然在上升，但消費(fèi)韌性猶存。而可口可樂提供的實(shí)惠飲料，比那些高價(jià)的咖啡和茶飲更具吸引力。無論貨幣政策如何變化，人們總需要一杯解渴的好飲料。

而如果繼續(xù)加息，可能會(huì)對(duì)股市整體產(chǎn)生壓力，增加借貸成本，導(dǎo)致投資成本上升，進(jìn)而可能使投資者更為謹(jǐn)慎。對(duì)于可口可樂這樣的消費(fèi)品股票，雖然其受經(jīng)濟(jì)周期的影響較小，因?yàn)槿粘ＯM(fèi)品需求穩(wěn)定，但在加息環(huán)境下，其融資成本可能會(huì)上升，對(duì)盈利能力和股價(jià)構(gòu)成一定壓力。

同時(shí)，加息還可能導(dǎo)致美元升值，給全球性公司如可口可樂帶來匯率風(fēng)險(xiǎn)。如果美元升值，可口可樂在海外市場的收入可能會(huì)因當(dāng)?shù)刎泿刨H值而減少。

但由于受到替代效應(yīng)的影響，可口可樂的市場增長會(huì)被普遍看好。這可能抵消相關(guān)加息帶來的不利影響，讓可口可樂的股價(jià)在股票市場呈現(xiàn)穩(wěn)定上漲的趨勢。

這意味著如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，可口可樂股票可能會(huì)面臨一定壓力，但具體走勢難以準(zhǔn)確預(yù)測，需要投資者密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)和公司基本面。

而財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)實(shí)際上支撐著可口可樂發(fā)展得非常好的結(jié)果。往績市盈率為24.45倍，比整個(gè)非酒精飲料板塊的27倍還要低。但真正的亮點(diǎn)，在于它的可預(yù)測性。這家公司就像一臺(tái)賺錢機(jī)器，已經(jīng)連續(xù)60多年提高股息了！而且，在第三季度，它的投資資本回報(bào)率還從去年同期的32.81%躍升至36.78%。

分析師觀點(diǎn)

華爾街新寵：可口可樂股票，翻涌市場的甜蜜旋風(fēng)！

華爾街的風(fēng)云變幻中，一只股票悄然嶄露頭角——那就是可口可樂！當(dāng)前，眾多分析師為其打出“適度買入”的一致高分，其中12位大聲疾呼“買入”，5位穩(wěn)健派則建議“持有”，而無人膽敢輕言“賣出”。其平均目標(biāo)價(jià)穩(wěn)穩(wěn)鎖定在64.69美元，預(yù)示著7.1%的上漲魔力，仿佛一場甜蜜的投資盛宴就在眼前。

更令人矚目的是，投資傳奇巴菲特與芒格，也曾攜手踏入了這場盛宴，他們堅(jiān)定地買入并持有可口可樂股票，為其加注了重重信譽(yù)籌碼。對(duì)于癡迷于收益、癡迷于基本面的投資者們，可口可樂更有一系列亮眼數(shù)據(jù)等你來挖掘：過去12個(gè)月，該股市盈率高達(dá)28.2倍，而預(yù)期年度股息率則穩(wěn)穩(wěn)保持在2.74%。

在這美國經(jīng)濟(jì)風(fēng)雨飄搖的時(shí)刻，可口可樂究竟如何逆流而上，實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長？答案其實(shí)就藏在我們每個(gè)人心中——無論貧富，那瓶冰涼的飲料總能帶來片刻的愜意與滿足。Wedbush的分析大師Gerald Pascarelli更是一針見血地指出，可口可樂擁有的“絕佳價(jià)格組合架構(gòu)”，就像一把魔法鑰匙，打開了消費(fèi)者心甘情愿為其買單的大門。

是時(shí)候跟隨巴菲特的腳步了！無需再為買入時(shí)機(jī)猶豫不決，因?yàn)榭煽诳蓸饭善北旧?，就是最好的價(jià)值證明。放眼整個(gè)市場，你很難找到比它更穩(wěn)健、更有韌性的投資選擇。它不僅擁有抵御經(jīng)濟(jì)衰退的超能力，更有著如魔法般穩(wěn)定的股息回報(bào)。

盡管華爾街對(duì)降息的期待日益高漲，但貨幣政策的走向依舊迷霧重重。這種不確定性，或許正是可口可樂股票即將迎來新機(jī)遇的序曲。無論美聯(lián)儲(chǔ)如何抉擇，這家飲料巨頭的強(qiáng)大韌性都足以讓它笑傲市場。對(duì)于在投資海洋中迷失方向的你來說，可口可樂就是那張指引你前行的安全航標(biāo)。

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