圖源：視覺中國
12月18日，恩捷股份（002812.SZ）發(fā)布公告稱，控股子公司上海恩捷及其子公司珠海恩捷被起訴侵犯專利權(quán)，涉案金額合計(jì)1.49億元。
（來源：公司公告）
鈦媒體APP注意到，該起訴訟中的原告一方并不陌生，正是此前遭到恩捷股份兩輪專利侵權(quán)訴訟的河北金力新能源科技股份有限公司（以下簡稱“金力股份”）。金力股份在IPO關(guān)鍵時期曾遭到恩捷股份“專利阻擊”和巨額索賠，一度被市場認(rèn)為是其撤回IPO的原因之一。
但隨著金力股份發(fā)起反擊，二者之間的專利戰(zhàn)愈發(fā)膠著。對于是否會對公司產(chǎn)生影響，恩捷股份在公告中指出，“鑒于本次訴訟案件尚未開庭，其對公司本期利潤或后期利潤的影響需以法院生效判決結(jié)果為準(zhǔn)。”
根據(jù)公告，金力股份聲稱上海恩捷和珠海恩捷未經(jīng)專利權(quán)人許可，以生產(chǎn)經(jīng)營為目的，共同使用侵犯涉案專利權(quán)的侵權(quán)方法，大量制造、銷售、許諾銷售侵犯涉案專利權(quán)的侵權(quán)產(chǎn)品，要求判令上海恩捷及珠海恩捷立即停止侵害ZL201810969215.2號、ZL201810859589.9號發(fā)明專利權(quán)，立即停止制造、銷售、許諾銷售侵權(quán)產(chǎn)品，立即停止使用侵犯該專利權(quán)的產(chǎn)品制造方法。
同時，金力股份要求判令立即銷毀侵權(quán)產(chǎn)品庫存以及制造侵權(quán)產(chǎn)品的專用設(shè)備；要求判令就ZL201810969215.2號發(fā)明專利共同賠償原告經(jīng)濟(jì)損失及合理開支共計(jì)人民幣5000萬元，就ZL201810859589.9號發(fā)明專利共同賠償原告經(jīng)濟(jì)損失及合理開支共計(jì)人民幣9900萬元，和本案全部訴訟費(fèi)用。
實(shí)際上，這并非恩捷股份首次與金力股份發(fā)生專利糾紛。作為行業(yè)龍頭，恩捷股份今年兩次起訴金力股份專利侵權(quán)引發(fā)市場關(guān)注，而彼時，恰逢金力股份沖刺科創(chuàng)板的關(guān)鍵時期。
公開資料顯示，金力股份于2022年12月30日獲得IPO受理，僅20余天后，便收到首輪問詢函。就在市場對金力股份上市抱有較高期望時，恩捷股份對其發(fā)起了“專利阻擊戰(zhàn)”。今年5月，恩捷股份公告宣布，針對三項(xiàng)專利糾紛提起訴訟，涉及金額為7000萬元，訴訟對象為金力股份。
8月，恩捷股份再度向金力股份發(fā)難，以兩件與日本帝人公司展開合作后獲得授權(quán)的專利，起訴金力股份，并索賠2.1億元。
恩捷股份兩輪訴訟，合計(jì)向金力股份索賠2.8億元。而金力股份《招股書》顯示，公司在2021年才扭虧為盈，全年凈利潤1.03億元，2022年1-6月凈利潤則為1.31億元。
需要注意的是，作為國內(nèi)濕法鋰電池隔膜領(lǐng)域的“黑馬”企業(yè)，金力股份近年來發(fā)展迅速，其市場占有率位于恩捷股份、中材科技（002080.SZ）和星源材質(zhì)（300568.SZ）之后，排名第四。若成功登陸資本市場，金力股份大概率會成為恩捷股份的有力競爭對手之一。
而金力股份沖刺的科創(chuàng)板，更看重企業(yè)的研發(fā)能力和手握核心技術(shù)的含金量。因此，專利一定程度上就是科創(chuàng)板公司的“命門”。
從結(jié)果來看，恩捷股份對金力股份的起訴或在一定程度上影響了后者的IPO進(jìn)程。鈦媒體APP查詢發(fā)現(xiàn)，金力股份科創(chuàng)板已于9月18日終止審核，原因是公司及保薦人撤回了IPO申請。
（來源：上交所官網(wǎng)）
如今，金力股份反訴恩捷股份專利侵權(quán)，雙方圍繞專利維權(quán)繼續(xù)纏斗。鈦媒體APP注意到，由于恩捷股份已主動撤回了一起涉案2000萬元的專利訴訟，目前由恩捷股份發(fā)起的訴訟的涉案金額仍達(dá)2.6億元，雙方的訴訟金額累計(jì)達(dá)4.09億元。
與其同競爭對手互撕，恩捷股份或更應(yīng)該專注解決自身難題。
自2017年收購上海恩捷、正式切換到鋰電隔膜領(lǐng)域后，恩捷股份可謂一路高歌猛進(jìn)。2020年-2022年，受益于新能源汽車景氣度的不斷提升，恩捷股份業(yè)績大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，過去三年恩捷股份營收分別為42.83億元、79.82億元、125.91億元，同比增長35.56%、86.37%、57.73%；歸母凈利潤分別為11.16億元、27.18億元、40億元，同比增長31.27%、143.60%和47.20%。
業(yè)績增長，恩捷股份估值也一路水漲船高，其股價自2020年的50元一路漲到2021年的318元，市值突破2800億元，創(chuàng)出“5年60倍市值”的造富神話，成為新能源板塊僅次于寧德時代（300750.SZ）的巨頭。
然而，周期更迭，恩捷股份業(yè)績極速“變臉”。財報顯示，今年前三季度，恩捷股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入90.93億元，同比下降2.01%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約為21.54億元，同比下降33.24%。二級市場上，恩捷股份今年股價持續(xù)下跌，年初至今，跌幅超60%，12月18日報收51.41元。
業(yè)績下滑，一定程度可以歸結(jié)于鋰電行業(yè)整體低迷，但財報也暴露了公司的產(chǎn)能擴(kuò)張隱患。根據(jù)三季報，恩捷股份前三季度營收下滑的同時在建工程明顯增加。
據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，受隔膜產(chǎn)品技術(shù)路線轉(zhuǎn)換以及市場競價影響，濕法隔膜價格下滑超25%，干法隔膜價格降幅在5-8%。而恩捷股份前三季度在建工程64.46億元，同比增長79.83%。很顯然，這與公司不斷擴(kuò)張產(chǎn)能有直接關(guān)系。
2016年至今，恩捷股份累計(jì)完成融資198.83億元，公司濕法隔膜產(chǎn)能從2020年33億平方米，一路飆升至2022年底的70億平方米。
目前，公司仍在擴(kuò)產(chǎn)，在建項(xiàng)目包括重慶恩捷高性能鋰離子電池微孔隔膜項(xiàng)目（一期）、重慶恩捷高性能鋰離子電池微孔隔膜項(xiàng)目（二期）、江蘇恩捷動力汽車鋰電池隔膜產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、江蘇睿捷動力汽車鋰電池鋁塑膜產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、蘇州捷力年產(chǎn)鋰離子電池涂覆隔膜2億平方米項(xiàng)目等。
（來源：2023半年報）
但現(xiàn)實(shí)是，行業(yè)景氣度下行，下游需求不足，企業(yè)層面的加速擴(kuò)產(chǎn)正在帶來行業(yè)產(chǎn)能過剩。24潮的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2025年全球鋰電隔膜市場需求為260-439億平米，但全球企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃超600億平米。
（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜楊歡）
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