作為全球科技公司的標(biāo)桿，蘋果公司的市值在今年8月初創(chuàng)下了新高，突破了3萬億美元的大關(guān)。不過，由于手機(jī)、PC等市場的波動(dòng)，加上外部多種因素的影響，近幾月的時(shí)間，蘋果公司的股價(jià)起起伏伏，市場也都在等待蘋果何時(shí)能夠再次站上3萬億美元的高點(diǎn)。
四個(gè)月的等待后，這一節(jié)點(diǎn)被定格在了美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月5日。截至美股當(dāng)日收盤，蘋果公司股價(jià)報(bào)收于193.42美元，上漲2.11%，總市值達(dá)3.01萬億美元。
臨近2023年年底，蘋果公司股價(jià)3萬億美元的再次沖關(guān)，也算是給過去起伏的一年收了個(gè)尾?；赝^去的一年，作為貢獻(xiàn)出近一半收入的產(chǎn)品，iPhone也未能幸免于整個(gè)大環(huán)境的下滑。為了提振銷量，渠道商不得不降價(jià)促銷，而新品開售破發(fā)加速、華為5G的回歸更是給了蘋果重重一擊。
不過，依然需要指出的是，在絕大部分手機(jī)品牌虧本做買賣的同時(shí)，蘋果公司則是賺走了全球超8成的利潤。另外，印度市場的崛起，也讓蘋果公司找到了新增量。
Counterpoint高級(jí)分析師Ivan Lam對(duì)鈦媒體App表示，“印度儼然已經(jīng)成為了人口第一大國，而且出生率還不錯(cuò)，年輕群體龐大且消費(fèi)活躍。對(duì)于蘋果來說，是未來十年的一個(gè)重要潛力市場。”
從蘋果公司最新發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，公司整體營收為894.98億美元，iPhone作為拳頭產(chǎn)品，貢獻(xiàn)了近一半的收入。因此，從某種程度上來看，iPhone的市場表現(xiàn)，決定著投資者對(duì)于蘋果公司的整體判斷。
根據(jù)市場調(diào)查機(jī)構(gòu)Counterpoint Research公布的最新報(bào)告顯示，今年全球智能手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)為12億部，同比下降5%，為近十年來的最低水平。收窄的市場，加劇了行業(yè)的競爭和“內(nèi)卷”。為了保持整體的增長性，iPhone的價(jià)格在過去一年也是經(jīng)歷了多次波動(dòng)。
今年年初，iPhone14系列在授權(quán)店、第三方電商平臺(tái)等開啟了降價(jià)促銷，“iPhone14全系降價(jià)700元”的話題更是登上了熱搜榜。某授權(quán)店員工曾告訴過鈦媒體App，當(dāng)時(shí)iPhone14由于擠壓了許多庫存，加上年初銷售壓力較大以及市場行業(yè)不佳，降價(jià)是出貨最快也是最有效的方式。
如果說年初的降價(jià)是為了清庫存，那么iPhone15系列新品開售一個(gè)多月便補(bǔ)貼促銷，就很難再找一個(gè)理由來辯解。畢竟，iPhone14系列開年降價(jià)的時(shí)候已經(jīng)上市銷售了三四個(gè)月的時(shí)間，而iPhone15系列則是剛剛發(fā)售沒多久。
從雙11各渠道公開的補(bǔ)貼信息來看，京東授權(quán)自營店至高優(yōu)惠1100元，蘋果在天貓上的官方旗艦店，也推出了“滿6988元減500元”的補(bǔ)貼。雖然這些補(bǔ)貼都是電商平臺(tái)的行為，直營渠道并未降價(jià)，但是也足以看得出iPhone15系列銷售的壓力。
“還是產(chǎn)品力’太差’，沒有能激發(fā)消費(fèi)者購買痛點(diǎn)的創(chuàng)新”，一名分析師向鈦媒體App指出，“市場已經(jīng)對(duì)蘋果連年擠牙膏的行為感到力厭煩，并且在性能過剩的當(dāng)下，市場上可替代的產(chǎn)品也很多，不是死忠粉，買單的意愿更是很容易被動(dòng)搖。”
此前，CINNO Research曾預(yù)測，2023年中國智能機(jī)市場蘋果手機(jī)銷量或?qū)⑦_(dá)4550萬部，同比小幅下滑2%。其中蘋果最新一代iPhone 15系列機(jī)型在2023年銷量成績或?qū)⒃?000萬部左右，對(duì)比上一代iPhone 14系列同期銷量成績下滑22%，減少約290萬部。
Counterpoint高級(jí)分析師Ivan lam也指出，iPhone15系列的備貨量目前在大約8千萬臺(tái)左右，可能略低于8千萬臺(tái)。蘋果會(huì)根據(jù)10月或11月的銷售情況來調(diào)整2024 Q1的生產(chǎn)計(jì)劃。
除了自身產(chǎn)品力的“缺失”，華為手機(jī)的強(qiáng)勢(shì)回歸，也是給了蘋果重重一擊。瑞銀下調(diào)iPhone15系列的出貨量，也表明了是由于面臨華為新機(jī)等風(fēng)險(xiǎn)。投行Oppenheimer的分析師Martin Yang表示，由于華為新手機(jī)的推出，2024年iPhone出貨量可能減少1000萬部。
8月29日，華為Mate60 Pro未發(fā)先售，引發(fā)市場的哄搶，而后又上架了Mate60標(biāo)準(zhǔn)版等系列產(chǎn)品，也是一機(jī)難求。直到現(xiàn)在，華為Mate 60系列仍處于加價(jià)購買的狀態(tài)，對(duì)比之下，蘋果公司在iPhone15系列在發(fā)布當(dāng)天市值蒸發(fā)超400億美元，標(biāo)準(zhǔn)版在開售當(dāng)天便破發(fā)，Pro系列也是開售一周后破發(fā)。
iPhone15和華為Mate60系列回收價(jià)（12月5日）
Canalysy研究分析師鐘曉磊告訴鈦媒體App，蘋果未來預(yù)計(jì)會(huì)受到更多挑戰(zhàn)。在目前供需不平衡的情況下，華為也在積極通過90天預(yù)購等措施盡早鎖定需求，盡可能防止供少于求情況下被壓抑的需求流失或者轉(zhuǎn)移。
IDC中國高級(jí)分析師郭天翔也認(rèn)為，未來，隨著華為的回歸以及其它國內(nèi)安卓廠商努力建立屬于自己的高端產(chǎn)品節(jié)奏和高端品牌形象，蘋果在中國高端手機(jī)市場將會(huì)遭遇更大的挑戰(zhàn)。
今年以來，庫克接連“示好”印度市場，直營店的開設(shè)以及本土化生產(chǎn)，加速了iPhone在高端用戶群體中的滲透。不僅如此，隨著蘋果公司對(duì)印度市場的看重，許多果鏈企業(yè)也開始了轉(zhuǎn)移。
Ivan Lam告訴鈦媒體App，生產(chǎn)制造轉(zhuǎn)移到印度是勢(shì)在必行。在印度和東南亞建廠的優(yōu)勢(shì)是靠近市場，未來潛力巨大，在一定時(shí)間內(nèi)可以享受到政策紅利。果鏈企業(yè)，特別是一些本土訂單足以支撐本土運(yùn)營，會(huì)逐漸遷移過去。
Counterpoint Research公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度印度市場營收表現(xiàn)首次超過法國和德國，僅落在英國、日本、中國大陸和美國之后，成為蘋果第五大iPhone市場。
Canalys分析師Sanyam Chaurasia告訴鈦媒體App，隨著可支配收入的增長，印度的高端細(xì)分市場也在增長，而且這一細(xì)分市場并沒有受到宏觀相關(guān)問題的影響。
圖片來源：庫克社交平臺(tái)
在三季度的業(yè)績電話會(huì)上，庫克也是提及公司在印度的營收創(chuàng)下了新高。根據(jù)蘋果向公司注冊(cè)處 (RoC) 提交的監(jiān)管文件顯示，2022-23財(cái)年蘋果在印度銷售額增長了48%達(dá)到4932.1億盧比，凈利潤大增76%至222.9億盧比。
與此同時(shí)，Counterpoint的報(bào)告也指出，超高端化（超過45,000印度盧比,約合人民幣4,000元）的趨勢(shì)每季度都在穩(wěn)步發(fā)展，三季度該市場同比增長44%。蘋果于2023年第三季度創(chuàng)下季度出貨量新高，超過250萬部。
值得注意的是，相比較印度市場的節(jié)節(jié)登高，作為蘋果的第三大市場，中國市場在三季度貢獻(xiàn)了17%的業(yè)績，但跌幅則是僅次于日本。
“印度市場是一個(gè)很可觀的增長潛力型市場，對(duì)于蘋果來說，是未來十年的一個(gè)重要潛力市場。蘋果已然把印度作為戰(zhàn)略市場，協(xié)同生產(chǎn)制造供應(yīng)鏈逐步進(jìn)入印度，即是在為可持續(xù)發(fā)展而進(jìn)行的工作”，Ivan Lam對(duì)鈦媒體App表示，“蘋果在印度一直維持比較好的品牌形象，階段性的營銷和銷售策略都取得了不錯(cuò)的響應(yīng)。無論在操作系統(tǒng)的交互和生態(tài)建設(shè)方面，都不斷的夯實(shí)其用戶粘性與及提高換機(jī)成本。”
摩根士丹利分析師曾發(fā)布預(yù)估報(bào)告稱，未來5年內(nèi)，印度市場在蘋果總營收中的占比達(dá)到15%，在生產(chǎn)方面的占比達(dá)到20%。
天風(fēng)國際證券分析師郭明錤也表示，2023年，全球大約有12%至14%的iPhone在印度生產(chǎn)，如果一切順利，印度在2024年生產(chǎn)的iPhone比重將提高到20%至25%。
對(duì)于庫克來說，還想將“中國經(jīng)驗(yàn)”復(fù)制到印度市場。從客觀數(shù)據(jù)來看，高速增長的人口，讓印度處于“人口紅利”階段，低廉的人力成本，將為企業(yè)節(jié)省許多人力指出。
一名富士康的中介向鈦媒體App透露，印度富士康的普工月工資在800-1000元左右，剛畢業(yè)的研究生也只要不到2000元的工資。對(duì)比之下，國內(nèi)正式工的底薪都在2000元以上，研究生工資也要在一萬元左右。
不過，人力只是成本的一部分，印度的勞動(dòng)力成本是低，但是效率也低。“員工的素質(zhì)和意識(shí)很難進(jìn)行培訓(xùn)和管理，國內(nèi)一個(gè)人能干的活，在印度往往需要三個(gè)人。”
該中介還透露，印度工廠的良品率和效率都與國內(nèi)有著不小的差距。有報(bào)道稱，今年2月，富士康的印度工廠就抱怨，他們收到的手機(jī)背殼合格率不到50%，嚴(yán)重拖慢了組裝iPhone的速度。不僅如此，對(duì)于印度組裝的iPhone15，也是引來了市場的“反感”。
毫無疑問的是，相比較中國等逐漸飽和的市場，印度將成為蘋果新的增長重點(diǎn)。但至于產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移這事兒，已經(jīng)有企業(yè)出現(xiàn)了動(dòng)搖。正如中介說的那樣，“接盤中國制造，沒那么容易”。
截至美股12月5日收盤，蘋果公司股價(jià)報(bào)收于193.42美元，上漲2.11%，總市值重新站上3萬億美元高點(diǎn)。這一時(shí)刻，諸多投資人也是等待了4個(gè)月的時(shí)間。
2022年年初，蘋果公司第一次觸及3萬億美元的大關(guān)。今年6月30日收盤后，蘋果公司正式站上3萬億美元，成為全球第一家市值超過3萬億美元的公司，后續(xù)股價(jià)最高漲至198.23美元。不過，在年中達(dá)到高點(diǎn)后，受到市場環(huán)境的影響，加上蘋果自身產(chǎn)品力受到挑戰(zhàn)和質(zhì)疑，蘋果公司的股價(jià)一度跌至165美元。
今年以來，蘋果公司股價(jià)漲幅達(dá)49.7%，整體表現(xiàn)已十分出色。但是，對(duì)比英偉達(dá)、特斯拉等翻倍的科技巨頭，蘋果這一表現(xiàn)也算不上太出彩。
對(duì)于此次蘋果股價(jià)的回升，有分析師認(rèn)為這是蘋果公司穩(wěn)定性最有力的表現(xiàn)。同時(shí)，行業(yè)環(huán)境的回暖，也讓投資者看到了蘋果新一輪增長的機(jī)遇。
圖片來源：Counterpoint
Counterpoint此前發(fā)布報(bào)告指出，預(yù)計(jì)2024年全球智能手機(jī)出貨量將同比增長3%，新興市場的復(fù)蘇將更加明顯；Canalys預(yù)計(jì)到2024年，全球智能手機(jī)市場將實(shí)現(xiàn)反彈，出貨量將達(dá)到11.7億部，較2023年上漲4%。
PC市場亦是如此，摩根大通認(rèn)為PC制造商的出貨預(yù)測在長期以來首次出現(xiàn)向上修正,預(yù)計(jì)2024年恢復(fù)增長。Canalys的預(yù)測指出，2024年P(guān)C出貨量有望同比增長8%至2.67億臺(tái)。
手機(jī)、PC市場的回暖，對(duì)蘋果來說是好消息，也是其3萬億美元市值能否持久的關(guān)鍵。并且，2024年，Apple Vision Pro的開售，也將為蘋果打開新的增量。如若市場給予正向反饋，也將進(jìn)一步提升投資人對(duì)蘋果的估值。
不過，擺在蘋果面前的還有一個(gè)不確定因素，那就是AI方面的應(yīng)用。值得注意的是，市場機(jī)構(gòu)對(duì)PC等終端的回暖預(yù)測，更多的也都是基于AI應(yīng)用帶來的增長。Canalys指出，人工智能（AI）PC將是增長動(dòng)能之一，2024年AI PC比重將達(dá)19%。
對(duì)比市面上的多數(shù)公司，蘋果在AI方面的表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎。在第一、二兩個(gè)季度，蘋果并沒有對(duì)生成式AI做太多的披露，并保持了較為審慎的態(tài)度。而在三季度業(yè)績會(huì)上，庫克則透露，蘋果正大力投資生成式AI。
此前，有報(bào)道稱，蘋果正在大AI相關(guān)的招聘力度，還通過并購初創(chuàng)公司的方式，加速AI技術(shù)的落地。據(jù)集邦咨詢統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，自2018年以來，蘋果已收購了20多家AI相關(guān)的公司。庫克表示，這些功能的背后都使用了AI技術(shù)，只是我們沒有用AI的字眼來宣傳。至于生成式AI，也正在投入資金開展各項(xiàng)工作。
的確，從iOS 17的語音功能、Apple Watch上的跌倒檢測等多個(gè)功能來看，AI已經(jīng)成為蘋果生態(tài)產(chǎn)品的重要一環(huán)。只是，市場大概想看到的是蘋果對(duì)于大模型在端側(cè)的應(yīng)用，尤其是手機(jī)和PC這兩個(gè)被認(rèn)為是大模型率先實(shí)現(xiàn)革命的載體。未來，蘋果股價(jià)能否繼續(xù)沖高，大概率也就看蘋果在產(chǎn)品端的“含AI量”有多少了。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者/杜志強(qiáng)，編輯/鐘毅）
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拿出這樣的iPhone 15，蘋果太沒有誠意了，也太不把消費(fèi)者當(dāng)回事了
拼多多百億補(bǔ)貼以后不是年年破發(fā)嗎