巴菲特在新聞稿中稱，“如果沒有查理的靈感、智慧和參與，伯克希爾-哈撒韋就不可能發(fā)展到今天的地位。”
芒格有著多重身份，除了在伯克希爾擔(dān)任“股神”巴菲特的副手，芒格還做過律師、出版商、上市公司董事、慈善家、建筑師等等，興趣廣泛，精力充沛，對不同領(lǐng)域都有著強(qiáng)烈的求知欲，并不斷進(jìn)行跨學(xué)科學(xué)習(xí)，有人評價(jià)他是“百科全書式”的人物。這位和善、智慧、敏銳的老人一生追隨者無數(shù)。
芒格童年生活在內(nèi)布拉斯加州一座富裕的小城奧馬哈市，父親是一位律師，后來擔(dān)任了當(dāng)?shù)氐闹砜倷z察長，因此芒格從小受到了良好的基礎(chǔ)教育。
1942年，芒格高中畢業(yè)，并進(jìn)入密歇根大學(xué)安娜堡分校學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)。太平洋戰(zhàn)爭爆發(fā)后，他加入美國陸軍成為一名氣象分析員。“二戰(zhàn)”結(jié)束后，他繼承了父親的衣缽，被哈佛法學(xué)院錄取，在3年后拿到學(xué)士學(xué)位，成為一名律師，并與幾個朋友在洛杉磯合伙成立了一家律師事務(wù)所。
不過芒格的第一桶金來自房地產(chǎn)開發(fā)。1961年，繼續(xù)法律事務(wù)之余，芒格又與朋友一起從事房地產(chǎn)開發(fā)和建造行業(yè)，并賺到了140萬美元。
次年，芒格用這筆錢與一個撲克牌友合伙成立了一家證券公司——惠勒·芒格公司，開始從事證券投資，從公司成立到1972年的11年間，年均收益率達(dá)到28.3%。
后來，芒格與相識多年、互相欣賞的巴菲特合作，投資了巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司，開始了“巴菲特+芒格”組合的傳奇經(jīng)歷。
“巴菲特+芒格”的組合令伯克希爾從一家瀕臨倒閉的紡織廠轉(zhuǎn)變成如今覆蓋保險(xiǎn)、鐵路、制造業(yè)和消費(fèi)品集團(tuán)的投資界巨頭。從1965年到2021年，伯克希爾公司的平均年漲幅高達(dá)20.1%，幾乎是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲幅的兩倍。
芒格也投資了許多中國企業(yè)，流傳最廣的是其與比亞迪的淵源。2008年，芒格從其他投資人那里了解到比亞迪，經(jīng)過盡調(diào)后，他與伯克希爾下屬子公司的董事長索科爾一同勸說巴菲特投資比亞迪。2008年9月，伯克希爾向比亞迪股份投資2.3億美元，收購了其10%的股份。如今，伯克希爾-哈撒韋在比亞迪上的收益已經(jīng)超過30倍。
后來，芒格形容比亞迪的王傳福：“他簡直就是愛迪生和韋爾奇的混合體；他可以像愛迪生那樣解決技術(shù)問題，同時(shí)又可以像韋爾奇那樣解決企業(yè)管理上的問題。”他評價(jià)這筆投資時(shí)說道，“比亞迪的創(chuàng)始人王傳福非常令人敬佩，他把不可能變成了可能。伯克希爾一般不做風(fēng)險(xiǎn)投資，但是比亞迪這家公司非常吸引我們。”
在這些教科書級別的投資案例中，芒格與巴菲特總是同時(shí)出現(xiàn)，兩個老搭檔攜手幾十年創(chuàng)造了許多傳奇的投資故事。
芒格與巴菲特相識于1959年，彼時(shí)芒格父親去世，他趕回老家奧馬哈時(shí)，對芒格早有耳聞的巴菲特邀請他共進(jìn)晚餐。巴菲特當(dāng)時(shí)在打理一家私人投資公司，兩人交談后一見如故。20世紀(jì)70年代，全球股災(zāi)到來，芒格的公司經(jīng)歷了連續(xù)大幅的虧損，公司回血后，芒格決定投資并加入巴菲特的公司合伙經(jīng)營。芒格是伯克希爾公司的副主席，也是該公司最大的股東之一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年3月2日，芒格持有的股票價(jià)值約為21億美元。
芒格的投資理念不僅影響了巴菲特，也奠定了伯克希爾·哈撒韋投資帝國的基石。我們都知道格雷厄姆是巴菲特投資的重要老師之一，巴菲特也一直信奉“安全邊際、市場先生和買股票就是買公司”三大格雷厄姆投資原則，通過踐行這些原則巴菲特投資出了美國運(yùn)通這樣的成名之戰(zhàn)。但是隨著時(shí)間的推移，這一投資理念也開始變得“水土不服”，這個時(shí)候是芒格的投資理念再次影響了巴菲特，讓巴菲特和伯克希爾·哈撒韋的投資理念從“賺差價(jià)”向“買增長”的模式進(jìn)行了轉(zhuǎn)變。
格雷厄姆投資的主要時(shí)間是上世紀(jì)30-50年代，當(dāng)時(shí)整個美國的資本市場仍然籠罩在大蕭條的后遺癥中，民眾對于股票投資仍比較忌憚，這個時(shí)候市場上確實(shí)存在很多市值被低估的公司，在風(fēng)險(xiǎn)比較高的時(shí)候，格雷厄姆也主張用公司清算價(jià)值和市值進(jìn)行對比，來確定存在增值機(jī)會的、安全邊際較高的公司，這在后來被巴菲特稱為“撿煙蒂”的投資方法。
但是隨著美國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，市場機(jī)會變得多起來，只關(guān)注公司清算價(jià)值與市場價(jià)值差額的“撿煙蒂”機(jī)會變得越來越少，現(xiàn)在普遍信奉的、通過分析公司的商業(yè)模式押注未來增長機(jī)會的投資方式開始萌芽，而這也是芒格信奉的投資原則。芒格曾表示，我喜歡大生意，我們應(yīng)該關(guān)注公司無形資產(chǎn)方面的東西，比如經(jīng)營管理水平，品牌持久性，以及如果有公司想和它競爭需要些什么。
正是通過信奉這樣的投資理念，巴菲特和芒格投資出了藍(lán)籌印花、喜詩糖果和可口可樂等傳奇案例，并在這個過程中發(fā)展出了另一大投資秘訣——浮存金模式。
兩人的投資理念初次在藍(lán)籌印花公司驗(yàn)證之后，沒過多久兩人便遇到了另一家投資生涯的決定性公司——喜詩糖果，喜詩糖果是一家經(jīng)營巧克力和糖果的消費(fèi)品公司，最初巴菲特認(rèn)為，盒裝巧克力業(yè)的經(jīng)營并沒有多大的吸引力，而且這家公司的賬面價(jià)值只有800萬美元，賣價(jià)卻要3000萬美元，這是完全不符合“撿煙蒂”的投資邏輯的。
但芒格發(fā)現(xiàn)，首先喜詩糖果的溢價(jià)來自其品牌價(jià)值，如果有競爭者要與其競爭勢必要付出巨資。同時(shí)，他表示“收購一筆優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)讓它繼續(xù)運(yùn)作下去，比買下一家價(jià)格很低卻在苦苦掙扎的公司，然后費(fèi)時(shí)費(fèi)力去拯救它要容易和愉快得多。”
因此，1972年初，巴菲特和芒格以2500萬美元的價(jià)格購買了喜詩糖果公司，這筆投資后來為伯克希爾帶來了超過20億美元的投資收益。更為重要的是，他們后來又用“喜詩印鈔機(jī)”印出來的錢，投資了可口可樂。
巴菲特曾稱贊芒格拓寬了他的投資方式，超越了其導(dǎo)師本杰明·格雷厄姆堅(jiān)持的以標(biāo)的資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值一小部分的價(jià)格，去購買股票的做法。自此，伯克希爾開始投資具備長期增長機(jī)會的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并按照類似的邏輯投資了可口可樂。巴菲特曾坦言：如果沒有買喜詩糖果，那他們可能后面也就不會買可口可樂了。
1987年，巴菲特開始買入可口可樂的股票。在芒格看來，可口可樂是一家擁有強(qiáng)大品牌、忠誠消費(fèi)者、高利潤率、穩(wěn)定增長、全球布局的優(yōu)秀企業(yè)，而且具有很強(qiáng)的抗通脹能力。
1987—1994年，伯克希爾花費(fèi)13億美金買入了4億股可口可樂，到2022年底，這筆投資的市值變成了250億美金。同時(shí)，他們也拿到了可口可樂公司豐厚的分紅收入，截至2022年底，28年間伯克希爾共獲得100.9億美元的股息分紅收入，為投資本金的7.76倍，復(fù)合年化收益率7.31%。2022年一年收到的股息金額就達(dá)到了當(dāng)年買入成本的54%。
巴菲特曾說：“我是芒格的眼睛，芒格是我的耳朵。”當(dāng)兩人意見發(fā)生分歧時(shí)，芒格通常堅(jiān)持己見，并且用這句話結(jié)束交談：“巴菲特，你再好好想想，就會同意我的看法，因?yàn)槟闶锹斆鞯?，我是正確的。”巴菲特調(diào)侃芒格是“不先生”，因?yàn)樗偸钦f“NO!”，如果一個項(xiàng)目連芒格都想不出反對意見，他們就會毫不猶豫地投資。
同時(shí)，他們的很多觀念又不謀而合，1977年，巴菲特在接受采訪時(shí)回憶道：“我們的想法如此相似，簡直令人毛骨悚然。”“他是我遇到過的最聰明、最優(yōu)秀的人。”
雖然巴菲特和芒格很早就認(rèn)識了，但真正走到一起做投資用了16年的時(shí)間，但顯然，這并沒有拖慢這對天生搭檔創(chuàng)造奇跡的步伐。
2018年，巴菲特告訴CNBC的貝基·奎克：“在我們認(rèn)識的整個時(shí)間里，我們從未發(fā)生過爭吵，現(xiàn)在已經(jīng)快60年了。”“查理·芒格給了我一個人可以送給別人的終極禮物。他讓我成了一個比其他人更好的人……隨著時(shí)間的推移，他給了我很多好建議……因?yàn)椴槔?middot;芒格，我過上了更好的生活。”
1、最理想的公司，每年創(chuàng)造的現(xiàn)金高于凈利潤，能為所有者提供大量可自由支配的現(xiàn)金。
2、優(yōu)秀的管理層是（企業(yè)）資產(chǎn)中的一部分。
3、充分認(rèn)清客觀條件的限制，充分認(rèn)識自身能力的限制，謹(jǐn)小慎微地在限制范圍內(nèi)活動，這是賺錢的訣竅。這個訣竅，與其說是“謙卑”，不如說是“有克制的貪婪”。
4、商學(xué)院應(yīng)該多教學(xué)生從證券分析師的角度看公司，研究一家公司是否值得買入。學(xué)會了從這個角度分析，經(jīng)理人會發(fā)現(xiàn)，很多管理問題都迎刃而解，他們能更好地管理公司。
5、為了防范風(fēng)險(xiǎn)，我們制定的規(guī)矩，恰恰是不賺最后一個銅板。
6、即使擁有誠實(shí)守信的優(yōu)良傳統(tǒng)，時(shí)間久了，制度漏洞還是會毀掉優(yōu)良傳統(tǒng)。
7、伯克希爾不會因?yàn)樽约菏且患冶ｋU(xiǎn)公司，就什么保險(xiǎn)業(yè)務(wù)都要接。我們只做合理的、值得承接的保險(xiǎn)。在合理、值得承接的基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)規(guī)模才是越大越好。合理的、值得承接的業(yè)務(wù)少，我們就少做，寧缺毋濫。
8、你要看資本投入是否有效。不能只看資本開支的總額，還要看其中哪些投入確實(shí)可以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，哪些投入只是用于維持現(xiàn)有業(yè)務(wù)。
9、做生意就是這樣，誰先進(jìn)去了，誰先把苦吃了，誰先做成了，誰就占據(jù)了先機(jī)，后來者不但要把所有苦頭再吃一遍，而且還要面對已經(jīng)占據(jù)了先機(jī)的競爭對手。
10、縱觀商業(yè)史，很多公司輝煌過，賺過大錢，但是當(dāng)它們被新的科技浪潮淘汰后，它們的家底很快就會耗光，最終走向消亡。
11、舊的護(hù)城河不斷消失，新的護(hù)城河不斷形成。這就是資本主義的本質(zhì)。如同生物進(jìn)化，新的物種不斷產(chǎn)生，舊的物種不斷滅亡。這是不以我們的意志為轉(zhuǎn)移的。誰告訴你生活是輕松愉快的？生活本來就很難。
1、很多智商很高的人都是糟糕的投資者，因?yàn)樗麄內(nèi)菀讻_動。正是等待幫助你成為一名投資者，很多人只是無法耐心等待下去。如果你沒有享受延遲帶來的滿足感的基因，那你得努力戰(zhàn)勝它。
2、如果你不知道自己在做什么，而且不想為難自己，那么擁有一個多元化的投資組合（指數(shù)基金）對你來說并不是壞事。但是要像伯克希爾哈撒韋這樣取得超越指數(shù)基金的投資表現(xiàn)，就需要讓自己少行動，成功投資不需要你無所不知，我們靠專注于投資自己真正了解的少數(shù)公司就獲得了巨大的成功。
3、機(jī)會成本是生命中的巨大過濾器。如果你同時(shí)有兩位急切想得到你的愛慕者，而其中一位比另外一位優(yōu)秀，你會選擇他（她）。這就是我們過濾股票買入機(jī)會的方法。我們的思路是如此簡單。人們不停地問我們秘訣，而我們擁有的所有訣竅就是最基本的理念。
4、當(dāng)你持有某只股票5年后，你可能會慢慢融入其中，或者對它的理解會更深刻。但是，當(dāng)你意識到你有優(yōu)勢的時(shí)候，你就應(yīng)該下重注。你一定要在最好的投資上下重注！
5、我認(rèn)為購買像（喜詩糖果、愛馬仕）這樣的公司的機(jī)會非常低，因此根本不會去尋找。我只相信并尋找那些我認(rèn)為有可能找到的投資機(jī)會。
6、花的錢要少，獲得的價(jià)值要高，基于價(jià)值的投資理念永遠(yuǎn)不會過時(shí)。
7、我會盡我所能逆流而上，而不是去預(yù)測潮汐何時(shí)到來。
8、如果你是一位長期投資者，那么你就要去習(xí)慣那些周期性的波動，就如同你必須面對白天和黑夜一樣，所以盡自己最大努力就好了。
9、與其把時(shí)間與精力花在購買廉價(jià)的爛公司上，還不如以合理的價(jià)格投資一些體質(zhì)好的企業(yè)。
10、如果一家公司的成長性足夠好，即便股價(jià)高一點(diǎn)，也是值得買入的。
11、投資股票，不僅是買的這家公司的行業(yè)機(jī)會、產(chǎn)品與商業(yè)模式，更重要的是這家公司的管理層是否是一群有抱負(fù)、善管理的人，如果是的話，即使價(jià)格再高出2-3倍，也是便宜的價(jià)格。
1、一個人，必須學(xué)習(xí)所有重要的學(xué)科，掌握其中的所有重要理論。遇到特別復(fù)雜的問題，必須把所有重要的理論都用上，不能只用幾個理論。
2、我不斷地看到有些人在生活中越過越好，他們不是最聰明的，甚至不是最勤奮的，但他們是學(xué)習(xí)機(jī)器，他們每天夜里睡覺時(shí)都比那天早晨聰明一點(diǎn)點(diǎn)。
3、我這一生當(dāng)中，未曾見過不讀書就智慧滿滿的人。沒有。一個都沒有。沃倫（巴菲特）的閱讀量之大可能會讓你感到吃驚。我和他一樣。我的孩子們打趣我說，我就是一本長著兩條腿的書。
4、要得到你想要的某樣?xùn)|西，最可靠的辦法是讓你自己配得上它。這是一個十分簡單的道理，是黃金法則。
5、如果你想要說服別人，要訴諸利益，而非訴諸理性。
6、如果你看清了這個世界，必定因?yàn)樗幕恼Q而變得幽默。
7、人們總是算計(jì)太多，而思考太少。
8、一個人，手里拿著錘子，看什么都像釘子。
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查理芒格也算是高壽了，99歲，99歸一
芒格的身家為26億美元，太菜了，我們許家印兩萬億遙遙領(lǐng)先
關(guān)我月薪三千什么事
誰啊，我只知道哈耶克和凱恩斯
幸好他們投資的是美股，才有這么好的名聲
價(jià)值投資對于國內(nèi)普通投資者，根本沒有可行性
中國除外吧
老爺子走好
過兩年巴菲特也差不多了，你可以再抒情一回，為了你滿眼金燦燦的美元。
其實(shí)老巴的內(nèi)心是最悲涼的，因?yàn)樗雷约旱臅r(shí)間也不多了，想想內(nèi)心的恐懼和傷感