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文 | 深潛atom，作者 | 徐太良

從某種意義上來說，寧德時(shí)代才是新能源時(shí)代最大的贏家。不可否認(rèn)的一個(gè)事實(shí)是，不管在國內(nèi)市場(chǎng)還是在全球市場(chǎng)，寧德時(shí)代都是一家獨(dú)大，但隨著越來越多的車企聯(lián)合上演“逃跑計(jì)劃”，寧德時(shí)代的市場(chǎng)話語權(quán)也在發(fā)生微妙變化。

前段時(shí)間，寧德時(shí)代發(fā)布了2023年三季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1054.31億元，同比增長(zhǎng)8.28%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)104.28億元，同比增長(zhǎng)10.66%。若根據(jù)前期財(cái)報(bào)中公司Q2凈利108.95億元計(jì)算，Q3凈利環(huán)比下降4.28%。這也是寧德時(shí)代上市以來首次Q3凈利環(huán)比下降。

今年9月，寧德時(shí)代的國內(nèi)市場(chǎng)份額一度跌破40%大關(guān)至39.41%。這是在2022年一季度，寧德時(shí)代首次跌破50%大關(guān)以后，再次丟失40%的關(guān)鍵指標(biāo)。

而在資本市場(chǎng)，寧德時(shí)代的市值從今年6月末重返萬億之后，便一路走低，截止11月14日收盤，寧德時(shí)代最新市值為8078.72億元，跌沒近2000億元，跌幅近20%。

寧德時(shí)代與車企若即若離

在今年6月的動(dòng)力電池行業(yè)論壇上，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群有過關(guān)于行業(yè)下半場(chǎng)的論點(diǎn)，他認(rèn)為，動(dòng)力電池行業(yè)已邁入了從“有沒有”到“好不好”的新階段。

在新階段伊始，“寧王”一家獨(dú)大的穩(wěn)固格局，便迎來愈發(fā)猛烈的挑戰(zhàn)和爭(zhēng)奪。而昔日的盟友也出現(xiàn)了倒戈。

“動(dòng)力電池成本已占到我們汽車（成本）的40%，50%，60%，且還在不斷漲價(jià)。那我現(xiàn)在不是給寧德時(shí)代打工嗎？”在去年首屆世界動(dòng)力電池大會(huì)上，廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)曾慶洪直指寧德時(shí)代。

這種矛盾其實(shí)很好理解，伴隨著新能源時(shí)代的野蠻生長(zhǎng)，寧德時(shí)代的財(cái)富積累像滾雪球一樣越滾越大，但大部分車企卻都還在“越賣越虧”的路上苦苦掙扎，新能源時(shí)代的紅利最后只養(yǎng)肥了一家寧德時(shí)代。

在這樣的局面下，車企一定會(huì)通過各種手段來解綁寧德時(shí)代在新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的話語權(quán)。一方面，諸多車企與其他電池生產(chǎn)商通過合資、合作的形式共建電池廠；另一方面，車企選擇直接下場(chǎng)自己搞電池，從此走上了自力更生、自給自足的發(fā)展道路。

都說“一塊電池半個(gè)車”，電池作為新能源車輛的能量來源，其重要性不言而喻，自研自產(chǎn)不僅有望建立技術(shù)壁壘，更實(shí)際的是，可以有效避免電池廠商一家獨(dú)大局面下，供貨短缺和價(jià)格隨意拿捏的問題。

事實(shí)上，很多車企的確也是這么做的，紛紛走上了自研自產(chǎn)的道路。以往，從上下游產(chǎn)業(yè)關(guān)系來看，電池企業(yè)更側(cè)重于電芯性能的研發(fā)，整車企業(yè)更關(guān)注電池的使用，如今這一關(guān)系正被車企打破，其不斷增加的電池產(chǎn)能，無形中給寧德時(shí)代造成了合圍之勢(shì)。

如今，在動(dòng)力電池領(lǐng)域，比亞迪已經(jīng)有和寧德時(shí)代的一戰(zhàn)之力，今年上半年，國內(nèi)磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量上，比亞迪以43.18%的市場(chǎng)份額超越寧德時(shí)代。

誕生于長(zhǎng)城汽車旗下的蜂巢能源，最近也硬生生從寧德時(shí)代手里“搶下了”寶馬歐洲區(qū)近90GWh的電池訂單。這個(gè)數(shù)字約等于蜂巢能源10月裝車量的65倍，寧德時(shí)代的5倍。在新能源汽車終端消費(fèi)需求放緩、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的當(dāng)下，蜂巢能源相當(dāng)于直接從寧德時(shí)代碗里拿走蛋糕。

中國市場(chǎng)銷量前三的車企中，比亞迪自供電池；寧德時(shí)代最大的客戶特斯拉，也開始在Model Y上搭載比亞迪的磷酸鐵鋰電池；上文提到的廣汽，在2021年以前，旗下的埃安（前身是廣汽新能源）也是寧德時(shí)代的忠實(shí)擁躉，基本上所有的動(dòng)力電池都來自寧德時(shí)代。但自2021年開始，埃安先是扶持中創(chuàng)新航為自己的主要供應(yīng)商，隨后又開始自建電池生產(chǎn)線。

從目前的趨勢(shì)來看，雖然寧德時(shí)代在兩三年內(nèi)依舊會(huì)形成較高壁壘和市場(chǎng)份額，但伴隨越來越多的車企相繼投入到自研自產(chǎn)電池的隊(duì)伍中來，寧德時(shí)代的話語權(quán)將會(huì)被逐漸蠶食。

動(dòng)力電池的技術(shù)內(nèi)卷

而面對(duì)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，寧德時(shí)代自然不會(huì)坐以待斃。

第一招便是用低價(jià)穩(wěn)固下游銷量，鎖定車企。人間哪有真情在，自古低價(jià)留人心。

今年2月，寧德時(shí)代推出“鋰礦返利”計(jì)劃：承諾未來三年內(nèi)，一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰以20萬元/噸的價(jià)格結(jié)算，簽署這項(xiàng)合作的車企需要把約80%的電池采購量，承諾給寧德時(shí)代。

雖然上半年電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)大跳水，從年初的52.5萬元/噸一度下跌到19.4萬元/噸。但是6月以后，價(jià)格穩(wěn)定在30萬元/噸左右。從計(jì)劃上看，寧德時(shí)代的價(jià)格非常有競(jìng)爭(zhēng)力，但另一方面也造成其利潤(rùn)的衰減。

今年三季度，寧德時(shí)代歸母凈利潤(rùn)104.3億元，較二季度的108.9億元環(huán)比下滑4.28%，這也是其近年來首次出現(xiàn)單季凈利環(huán)比下滑的情況。寧德時(shí)代的解釋是，為應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，第三季度在動(dòng)力電池端對(duì)車企客戶有一些返利，這對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響。

眾所周知，寧德時(shí)代一向強(qiáng)勢(shì)，且看重毛利率，如今骨折促銷，一方面是為了穩(wěn)固鐵王座，同時(shí)也是拉攏變了心的頭部車企?？梢哉f，為了保量，寧王開始妥協(xié)。

如果說將返利理解為短期的促銷計(jì)劃，那么寧德時(shí)代真正期待的殺手锏是新技術(shù)的突破。無論動(dòng)力電池行業(yè)未來趨勢(shì)如何，競(jìng)爭(zhēng)的核心根本始終是在技術(shù)研發(fā)層面上。寧德時(shí)代的一躍而起，就是踩中了三元鋰的政策東風(fēng)。押注技術(shù)突破，也符合曾毓群對(duì)于動(dòng)力電池行業(yè)邁入“好不好”新階段的預(yù)判。

從行業(yè)角度來看，想造出普通的動(dòng)力電池并不難，但要想造出有競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)力電池就沒有那么簡(jiǎn)單了。因?yàn)閯?dòng)力電池在安全、容量、充電倍率、耐久度上都有著極高要求，任何一環(huán)出現(xiàn)短板，都會(huì)對(duì)產(chǎn)品的綜合性能的產(chǎn)生很大影響。

伴隨動(dòng)力電池競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境逐漸從粗放型競(jìng)爭(zhēng)邁向精細(xì)化角逐，一些低門檻、技術(shù)落后的動(dòng)力電池企業(yè)已被淘汰出局，行業(yè)洗牌正在加速，電池技術(shù)也正處于快速迭代的階段。寧德時(shí)代要想繼續(xù)穩(wěn)坐頭把交椅的位置，就必須持續(xù)進(jìn)行前沿技術(shù)的研發(fā)。

根據(jù)寧德時(shí)代最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，其研發(fā)費(fèi)用為148.8億元，同比去年同期的105.8億元增長(zhǎng)了40.65%。過去三年，寧德時(shí)代的研發(fā)費(fèi)用總計(jì)達(dá)267.7億元，這一數(shù)字相當(dāng)于欣旺達(dá)、國軒高科、億緯鋰能、孚能科技同期研發(fā)費(fèi)用之和的1.7倍。

2021年，寧德時(shí)代發(fā)布第一代鈉離子電池，可以進(jìn)一步降低成本，并減少鋰礦的依賴。一旦解決性能低、量產(chǎn)難、成本高的材料限制，鈉離子電池大概率會(huì)全面取代鋰電池的市場(chǎng)地位。

今年6月，寧德時(shí)代正式發(fā)布CTP3.0麒麟電池，其體積利用率突破72%，能量密度可達(dá)255Wh/kg，支持實(shí)現(xiàn)1000公里續(xù)航。

8月，寧德時(shí)代發(fā)布4C超充電池——神行超充電池，這是全球范圍里第一個(gè)能夠?qū)崿F(xiàn)4C超充的磷酸鐵鋰電池，相較于前序的三元鋰，磷酸鐵鋰有效解決了成本問題。至于性能方面，寧德時(shí)代對(duì)外宣稱可以實(shí)現(xiàn)“充電10分鐘，續(xù)航400公里”的超快充速度，并達(dá)到700公里以上的續(xù)航里程，且能夠?qū)崿F(xiàn)全溫域快充。

但是，從鈉離子電池到麒麟電池，再到神行超充電池，真正落地效果如何還需實(shí)踐檢驗(yàn)。鈉離子電池是新的方向，但量產(chǎn)似乎遙遙無期，而一旦技術(shù)風(fēng)向更改，只會(huì)讓此前的投入淪為沉沒成本，對(duì)企業(yè)發(fā)展造成極為嚴(yán)重的影響；至于麒麟、神行電池，其本質(zhì)仍是鋰電技術(shù)，寧德時(shí)代并沒有達(dá)到“人無我有”的絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

在如火如荼的動(dòng)力電池“軍備競(jìng)賽”中，各家友商相繼在技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)中脫穎而出，在這些創(chuàng)新電池技術(shù)加速發(fā)展的“裹挾”下，寧德時(shí)代的先發(fā)技術(shù)優(yōu)勢(shì)已不再明顯。

因此，為了保證自身市占率的穩(wěn)定，寧德時(shí)代還留了一手。拓展海外市場(chǎng)，正成為寧德時(shí)代抵擋身后競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的有力武器。

出海，抵擋追兵

據(jù)韓國研究機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)，今年1-8月，寧德時(shí)代全球動(dòng)力電池使用量市占率擴(kuò)大至36.9%，持續(xù)排名全球第一；海外市場(chǎng)份額達(dá)27.7%，比去年同期提升6.9個(gè)百分點(diǎn).其中，在歐洲市場(chǎng)份額為34.9%，同比大幅提升8.1個(gè)百分點(diǎn)；在中美歐以外地區(qū)市場(chǎng)份額為27.2%，同比大幅提升9.8個(gè)百分點(diǎn)。

最近一年來，寧德時(shí)代出海動(dòng)作頻繁，歐洲車企的大眾、寶馬、奔馳、Stellantis都成為寧德時(shí)代客戶，這些優(yōu)質(zhì)客戶可以確保寧德時(shí)代2026至2030年的新一輪歐洲車企定點(diǎn)中拿到了更高份額。在北美車企中，寧德時(shí)代與福特汽車建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，合作內(nèi)容涵蓋在中國、歐洲和北美的動(dòng)力電池供應(yīng)。

在海外工廠方面，寧德時(shí)代的德國工廠已順利投產(chǎn)，匈牙利項(xiàng)目一期在建，預(yù)計(jì)兩年內(nèi)建設(shè)完成，二期已和政府做前期溝通。 今年2月，寧德時(shí)代宣布與福特在美國密歇根州合作新建動(dòng)力電池工廠，生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池。該合資電池工廠將會(huì)采用寧德時(shí)代的磷酸鐵鋰CTP技術(shù)，初期產(chǎn)能規(guī)劃為35GWh，投資高達(dá)35億美元，計(jì)劃于2026年投產(chǎn)。

與國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的“貼身肉搏”不一樣，海外市場(chǎng)的挑戰(zhàn)最主要還是來自于地緣政治的影響。歐盟在今年7月通過的《新電池法》，要求電池企業(yè)對(duì)重要原材料進(jìn)行供應(yīng)鏈盡調(diào)，超出碳足跡限值的電池企業(yè)被禁止進(jìn)入歐洲。近兩年歐洲通過了一系列法規(guī)法案，希望構(gòu)建本土電池產(chǎn)業(yè)鏈，這種保護(hù)性政策對(duì)中國電池企業(yè)開拓市場(chǎng)筑起了一道“高墻”。

在美國，即便寧德時(shí)代選擇技術(shù)入股的方式，也受到了諸多阻礙，甚至傳出項(xiàng)目夭折的消息。雖然寧德時(shí)代表示，“只是需求的遞延，不是消失”，但很明顯，要搶下歐洲和北美市場(chǎng)的蛋糕，刀把并不完全掌握在寧德時(shí)代手中。

“沒有寧王的時(shí)代，只有時(shí)代的寧王”。當(dāng)下，國內(nèi)增速放緩，出海布局受阻，暗潮洶涌之下，如今的寧德時(shí)代像極了面對(duì)中年危機(jī)的職場(chǎng)人，退無可退，前進(jìn)卻又是荊棘密布。

據(jù)說，寧德時(shí)代的董事長(zhǎng)曾毓群每在重大決策時(shí)刻，都會(huì)把自己反鎖在辦公室，盯著正對(duì)面的書法作品思考，上面寫著四個(gè)大字——賭性堅(jiān)強(qiáng)！只是這次，面對(duì)來勢(shì)洶洶的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們，寧德時(shí)代的王位還能坐多久？