圖片來源@視覺中國
文 | 醫(yī)曜
港股通作為A股市場與港股市場的紐帶，是參與兩個(gè)市場的重要渠道。對于海外投資者而言，港股通無疑是它們布局A股的最優(yōu)選擇，因此由香港而來的北向資金也成為A股投資者的重要組成部分。
從宏觀層面來看，醫(yī)藥行業(yè)正處于資本洼地之中，美股加息、醫(yī)療反腐、集采持續(xù)、市場低迷，這一系列客觀因素都在打擊著市場的信心。不過，資本市場本就是一個(gè)大的周期，即使在資本寒冬中，依然有不少投資者看好這一產(chǎn)業(yè)，并且正在持續(xù)進(jìn)行逆向布局。
經(jīng)過系統(tǒng)復(fù)盤，我們整理出了兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)港股通占比最高的20家公司，簡單比較不難發(fā)現(xiàn)，北向資金的喜好其實(shí)正在發(fā)生變化。
截至2023年10月17日收盤，益豐藥房、艾德生物、東阿阿膠、邁瑞醫(yī)療、山東藥玻、金域醫(yī)學(xué)、藥明康德、海爾生物、麗珠集團(tuán)、老百姓、翔宇醫(yī)療、一心堂、三諾生物、泰格醫(yī)藥、皓元醫(yī)藥、華蘭生物、迪安診斷、艾力斯、科倫藥業(yè)、華潤三九為外資持股占比最高的20家公司。其中，益豐藥房持股占比最高達(dá)15.89%，華潤三九持股占比最低也為5.87%。
圖：外資持股占比最高的20家A股公司，來源：錦緞研究院
與一年前相對比，共有13家公司持續(xù)在這一榜單中，而一年入圍榜單的東方生物、恒瑞醫(yī)藥、健康元、睿智醫(yī)藥、康龍化成、湯臣倍健、華西生物，則分別被麗珠集團(tuán)、翔宇醫(yī)療、一心堂、皓元醫(yī)藥、華蘭生物、艾力斯、華潤三九所取代。
盡管整體看來，港股通持股比例較一年之前有所降低，但榜單守門員的持股比例卻由去年的5.75%提升至5.87%，這變相說明外資并沒有完全看衰A股醫(yī)藥資產(chǎn)，而是漸漸出現(xiàn)了喜好的偏移。
既然外資正在調(diào)整布局方向，那么哪些標(biāo)的正在吸引外資流入呢？為此，我們對比了兩個(gè)時(shí)間階段港股通資金對于個(gè)標(biāo)的的持股比例，并選取了提升幅度最高的20家公司（統(tǒng)計(jì)范圍僅包含持股比例2%以上的標(biāo)的）。
具體來看，翔宇醫(yī)療、皓元醫(yī)藥、艾力斯、亞寶藥業(yè)、奧普特、東阿阿膠、麗珠集團(tuán)、濟(jì)川藥業(yè)、天士力、三生國健、太極集團(tuán)、三星醫(yī)療、一心堂、華蘭生物、藥明康德、羚銳制藥、國藥股份、科華生物、諾泰生物、惠泰醫(yī)療入圍。
圖：外資股權(quán)占比提升幅度最大的20家公司，來源：錦緞研究院
除藥明康德、華蘭生物等細(xì)分龍頭外，外資對于中藥標(biāo)的青睞有加，東阿阿膠、天士力、濟(jì)川藥業(yè)、一心堂等涉及中藥概念。
此外，翔宇醫(yī)療、皓元醫(yī)藥、艾力斯、奧普特、三生國健、諾泰生物、惠泰醫(yī)療均為疫情后上市標(biāo)的，可見外資正在將目光聚焦到更多具備增長潛力的標(biāo)的之中。
有資金流入，必然也就會有資金流出。按照之前的標(biāo)準(zhǔn)，我們進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)了港股通持股比例降幅最大的20家公司，結(jié)果如下。
海爾生物、東方生物、萬泰生物、泰格醫(yī)藥、山東藥玻、碩世生物、康龍化成、馬應(yīng)龍、達(dá)安基因、健帆生物、衛(wèi)寧健康、金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷、美迪西、榮昌生物、康希諾、花園生物、華熙生物、康泰生物、江中藥業(yè)為A股外資持股占比降幅最大的20家公司。
圖：外資股權(quán)占比降低幅度最大的20家公司，來源：錦緞研究院
縱觀外資流出最多的20家公司，主要為兩大分類，其一為疫情相關(guān)受益股（表中紅色），其二為CXO公司（表中綠色）。這兩大版塊也是最近一年跌幅最深的醫(yī)藥版塊，伴隨著相關(guān)公司股價(jià)的持續(xù)下跌，外資的持股意愿也在顯著降低。
醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資景氣度下降是不爭的事實(shí)，但也正是因?yàn)楣乐抵袠械慕档筒艓砹烁嗟耐顿Y價(jià)值。外資的流動(dòng)足以說明，盡管過去的熱點(diǎn)題材已經(jīng)熱度不再，但A股醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)依然有很多新的亮點(diǎn)存在。對于中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，投資者不可盲目看衰，也不應(yīng)盲目看衰。
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